王孜弘

2014年美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的公布已近收尾。2015年的美國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)正逐步展開(kāi)。從已有的數(shù)據(jù)與狀況判斷，在2014年基礎(chǔ)上呈現(xiàn)總體增長(zhǎng)，局部波動(dòng)，對(duì)主要經(jīng)濟(jì)體的關(guān)系在矛盾與摩擦中取得進(jìn)展，應(yīng)是2015年美國(guó)經(jīng)濟(jì)的主旋律。

“突破年”打下良好基礎(chǔ)

2014年被稱(chēng)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)的“突破年”。良好的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)也為2015年美國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)打下良好基礎(chǔ)。2014年美國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)局先抑后揚(yáng)，第一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增長(zhǎng)率只為-2.1%，但到第二季度一舉扭轉(zhuǎn)了萎縮態(tài)勢(shì)，GDP增長(zhǎng)4.6%，第三季度GDP更是出現(xiàn)了5%的增長(zhǎng)率，第四季度增長(zhǎng)率為2.2%。2014年美國(guó)GDP增長(zhǎng)率為2.4%。[1]除了GDP的增長(zhǎng)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇還具體體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

一是與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇相對(duì)應(yīng)的失業(yè)率的下降。2014年1月美國(guó)失業(yè)率為6.6%。此后失業(yè)率總體呈下降態(tài)勢(shì)，12月失業(yè)率降至5.6%。2014年美國(guó)就業(yè)狀況有兩個(gè)明顯特征，即失業(yè)率下降持久和就業(yè)回升涉及面廣泛。這表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)已走向全面復(fù)蘇。

二是財(cái)政赤字問(wèn)題也有所緩解。2014財(cái)年美國(guó)政府收入比2013年上升2470億美元，增長(zhǎng)約9%，達(dá)3萬(wàn)億美元。2014財(cái)年美國(guó)政府凈支出則比2013年增加500億美元。整個(gè)2014財(cái)年美國(guó)聯(lián)邦政府財(cái)政赤字為4830億美元，比2013財(cái)年減少1970億美元。財(cái)政赤字占GDP比重連續(xù)五年下降，從2009財(cái)年峰值期的9.8%下降至2014財(cái)年的2.8%。據(jù)美國(guó)國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室估算，2015財(cái)年前三個(gè)月財(cái)政預(yù)算赤字1750億美元，比前一財(cái)年同期多30億美元。其中收入與支出分別比2014財(cái)年同期增長(zhǎng)11%和9%。

三是美國(guó)貿(mào)易赤字在2014年呈緩和與起伏交錯(cuò)狀。貨物與服務(wù)貿(mào)易赤字在第一季度為1245億美元，第二季度上升為1312億美元，但第三季度又下降為1243億美元。經(jīng)常賬戶[2]的表現(xiàn)則有所不同。第一季度經(jīng)常賬戶赤字為1021億美元，第二季度即下降為984億美元，第三季度又上升為1003億美元，是GDP的2.3%[3]。

四是進(jìn)入第四季度后，進(jìn)出口均有所擴(kuò)張。2014年10月美國(guó)貨物與服務(wù)出口額為1986億美元，進(jìn)口額為2405億美元，赤字為419億美元。但11月貨物與服務(wù)進(jìn)出口又均有所下降，其中出口額為1964億美元，進(jìn)口額為2362億美元，赤字也下降為398億美元。12月貨物與服務(wù)出口額下降為1949億美元，進(jìn)口額上升為2414億美元，赤字上升為466億美元。可以看出，與財(cái)政赤字的穩(wěn)步好轉(zhuǎn)相比，貿(mào)易赤字更顯波動(dòng)。

五是美國(guó)在維持低利率和低通脹率的情況下成功地結(jié)束了量化寬松（QE）政策。美國(guó)消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）在2014年11月下降0.3%后，12月季調(diào)后又下降了0.4%。生產(chǎn)價(jià)格指數(shù)12月季調(diào)后下降0.2%。2014年美國(guó)通脹率為1.5%。

2014年美國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)良好不僅是當(dāng)年措施的結(jié)果，更是自2008年衰退以來(lái)多項(xiàng)措施與政策數(shù)年積累使然。這些措施包括通過(guò)注入資金及實(shí)施住房救助計(jì)劃等使房地產(chǎn)不再成為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的拖累；推動(dòng)國(guó)會(huì)通過(guò)《金融監(jiān)管改革法》等措施約束了金融市場(chǎng)缺乏監(jiān)管、濫用創(chuàng)新等現(xiàn)象，從而使強(qiáng)大的美國(guó)金融機(jī)構(gòu)從金融市場(chǎng)上的“麻煩制造者”再次成為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的推手；鼓勵(lì)制造業(yè)回歸，重振實(shí)體經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)了生產(chǎn)力的提高與就業(yè)的增長(zhǎng)，有利于貿(mào)易與財(cái)政雙赤字的緩解；“出口倍增計(jì)劃”直接推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與就業(yè)。堅(jiān)持低利率與實(shí)行量化寬松政策對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇更是功不可沒(méi)。此外，美國(guó)政府還采取了推行醫(yī)保改革、加大教育投入等措施。

多項(xiàng)措施的結(jié)合，加之油價(jià)下行等外部條件，不僅使2014年成為美國(guó)經(jīng)濟(jì)的“突破年”，而且還對(duì)2015年美國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生積極影響。

未來(lái)預(yù)期：

總體仍現(xiàn)增長(zhǎng)指標(biāo)表現(xiàn)不同

導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)在2014年有良好表現(xiàn)的許多因素在2015年仍會(huì)影響美國(guó)經(jīng)濟(jì)，也影響人們的預(yù)期。2015年2月公布的美國(guó)《總統(tǒng)經(jīng)濟(jì)報(bào)告》預(yù)計(jì)，2015年美國(guó)實(shí)際GDP將增長(zhǎng)3%，失業(yè)率為5.4%；通脹率（CPI）為1.8%。[4]

另?yè)?jù)多方數(shù)據(jù)及綜合世界銀行、穆迪、美林、惠譽(yù)、美國(guó)全國(guó)商業(yè)經(jīng)濟(jì)協(xié)會(huì)、國(guó)際貨幣基金組織等機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)分析判斷，美國(guó)經(jīng)濟(jì)2015年增長(zhǎng)率將略超過(guò)3%，失業(yè)率可能下降到5.4%。但美聯(lián)儲(chǔ)的預(yù)計(jì)略低，認(rèn)為2015年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為2.6%—3.0%。摩根大通已對(duì)2015年第一季度的美國(guó)GDP做出了增長(zhǎng)3%的判斷。在財(cái)政赤字方面，國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室預(yù)測(cè)，如果現(xiàn)行稅收與開(kāi)支的法案總體不變，2015財(cái)政年度預(yù)算赤字為4860億美元。

雖然各方預(yù)測(cè)不一，但多數(shù)認(rèn)為2015年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速應(yīng)在3%左右。趨勢(shì)呈現(xiàn)增長(zhǎng)、局部指標(biāo)波動(dòng)應(yīng)是美國(guó)經(jīng)濟(jì)2015年的主要特征。但不同領(lǐng)域的表現(xiàn)與影響會(huì)有所不同。

一、消費(fèi)仍是增長(zhǎng)的基石

消費(fèi)開(kāi)支約占美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的70%左右。影響美國(guó)消費(fèi)支出的直接因素是家庭財(cái)務(wù)狀況、債務(wù)狀況及物價(jià)等。2015年對(duì)此三項(xiàng)因素影響最大的是就業(yè)狀況與油價(jià)。美國(guó)失業(yè)率在2014年底已經(jīng)下降至5.6%，2015年1月失業(yè)率略升至5.7%[5]，2月又下降為5.5%。在美國(guó)人的消費(fèi)習(xí)慣中，就業(yè)通過(guò)收入預(yù)期對(duì)支出影響較大。

債務(wù)狀況方面，因失業(yè)率下降等原因，美國(guó)人均債務(wù)收入比已經(jīng)跌至2002年的水平。美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)，2015年美國(guó)失業(yè)率將下降至5.2%—5.3%，低于《總統(tǒng)經(jīng)濟(jì)報(bào)告》中預(yù)測(cè)的5.4%。雖然數(shù)據(jù)不一，但兩者預(yù)測(cè)的結(jié)果都有利于家庭財(cái)務(wù)狀況的改善與消費(fèi)擴(kuò)張。

盡管油價(jià)會(huì)有所波動(dòng)，但2015年國(guó)際油價(jià)將繼續(xù)保持低迷幾成市場(chǎng)共識(shí)。低油價(jià)將直接或間接地壓低幾乎所有商品與服務(wù)的價(jià)格，有益于消費(fèi)的擴(kuò)張。美國(guó)能源部預(yù)計(jì)，油價(jià)低迷將為美國(guó)家庭平均一年節(jié)省550美元的汽油開(kāi)支。全美零售聯(lián)盟2015年2月發(fā)布報(bào)告顯示，由于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇推動(dòng)就業(yè)增長(zhǎng)，以及油價(jià)導(dǎo)致實(shí)際可支配收入的增加，美國(guó)消費(fèi)者支出也可能增加，預(yù)計(jì)2015年美國(guó)零售業(yè)銷(xiāo)售額將增長(zhǎng)4.1%。

二、房地產(chǎn)業(yè)影響有限但依舊敏感

近年來(lái)美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)影響較小，但卻因其是衰退的始作俑者等原因成為經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)中的敏感領(lǐng)域。2014年9月取消房屋贖回權(quán)申請(qǐng)的數(shù)量降至次貸危機(jī)前的水平，表明美國(guó)房地產(chǎn)業(yè)已逐步走出困境，不再是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拖累。2015年1月新房銷(xiāo)售額逼近六年內(nèi)新高。

就業(yè)的增長(zhǎng)預(yù)期無(wú)疑將有利于2015年房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。其中值得關(guān)注的是所謂新一代年輕群體（目前30—35歲的人群）的購(gòu)房行為。這一群體中相當(dāng)一部分人因經(jīng)濟(jì)衰退而推遲購(gòu)房。就業(yè)狀況好轉(zhuǎn)可能提高這部分群體的購(gòu)房意愿。外部因素也對(duì)美國(guó)房地產(chǎn)業(yè)及整個(gè)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響。由于一些經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲弱或放緩，投資者出于避險(xiǎn)目的將會(huì)買(mǎi)入美國(guó)國(guó)債，從而降低美國(guó)的通脹率和貸款利率，其中包括住房抵押貸款利率。低利率有助于促進(jìn)住房銷(xiāo)售和建設(shè)。2015年2月底的30年期抵押貸款利率約為3.76%左右。

普遍預(yù)計(jì)2015年美國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格上漲會(huì)放緩。房貸利率可能溫和上漲的預(yù)期會(huì)抑制對(duì)房地產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)的預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)若加息也會(huì)影響房地產(chǎn)的需求。2015年房?jī)r(jià)出現(xiàn)大漲大跌的可能性較低，對(duì)經(jīng)濟(jì)影響有限，但依舊敏感。

三、制造業(yè)仍將推動(dòng)就業(yè)增長(zhǎng)

“制造業(yè)回歸”對(duì)增加就業(yè)影響較大。從2013年7月到2014年12月的18個(gè)月中，美國(guó)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）有15個(gè)月都處在55以上，表明制造業(yè)回穩(wěn)。2015年1月PMI指數(shù)為53.5，雖略低于2014年12月的55.1，但仍處于擴(kuò)張狀態(tài)。

油價(jià)的下跌及就業(yè)復(fù)蘇導(dǎo)致的需求預(yù)期是美國(guó)制造業(yè)保持?jǐn)U張的重要因素。但更重要的是，奧巴馬上臺(tái)伊始便推行的重振制造業(yè)、再工業(yè)化等措施，對(duì)促進(jìn)制造業(yè)回流產(chǎn)生了積極作用。對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重視并非簡(jiǎn)單地提倡制造業(yè)回歸，而是強(qiáng)調(diào)以科技為基礎(chǔ)的創(chuàng)新，特別是對(duì)新能源等領(lǐng)域，同時(shí)重視基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)及多個(gè)領(lǐng)域的發(fā)展。如在《2009年美國(guó)復(fù)蘇與再投資法案》中，信息、醫(yī)療、新能源、環(huán)保等新興產(chǎn)業(yè)被列為優(yōu)先發(fā)展領(lǐng)域。2011年2月美國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)發(fā)布的《美國(guó)的創(chuàng)新戰(zhàn)略：保障經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和繁榮》中強(qiáng)調(diào)，制造業(yè)技術(shù)創(chuàng)新仍是未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和競(jìng)爭(zhēng)力提升的基礎(chǔ)等。

上述政策與措施在2015年仍會(huì)有效。目前科技創(chuàng)新，新能源的開(kāi)發(fā)，清潔能源的研發(fā)投入等，均是制造業(yè)擴(kuò)張的動(dòng)力。能源價(jià)格的下跌會(huì)減輕除能源行業(yè)外的制造業(yè)的壓力。2015年制造業(yè)仍將促進(jìn)美國(guó)的增長(zhǎng)與就業(yè)。

四、能源領(lǐng)域仍是重要看點(diǎn)

能源領(lǐng)域在2015年仍是美國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要看點(diǎn)之一。頁(yè)巖油與頁(yè)巖氣生產(chǎn)近來(lái)倍受關(guān)注。目前關(guān)注的焦點(diǎn)之一是油價(jià)下跌對(duì)頁(yè)巖油氣企業(yè)的壓力問(wèn)題。有預(yù)測(cè)認(rèn)為，若油價(jià)下跌至每桶50美元以下，美國(guó)20%—30%的頁(yè)巖油氣企業(yè)會(huì)關(guān)閉。自2014年6月國(guó)際油價(jià)一路下跌后，美國(guó)的頁(yè)巖鉆井出現(xiàn)部分萎縮，至2015年初已減至2014年2月份以來(lái)的最低水平。低油價(jià)對(duì)頁(yè)巖油氣企業(yè)的影響確實(shí)存在，但并非所有觀點(diǎn)都對(duì)低油價(jià)對(duì)頁(yè)巖油氣企業(yè)的壓力表示認(rèn)同。有觀點(diǎn)認(rèn)為，低油價(jià)2015年對(duì)美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量影響有限，甚至不會(huì)使頁(yè)巖油產(chǎn)量減縮。從目前情況看，鑒于油價(jià)已經(jīng)處于底部，長(zhǎng)期大幅下降的空間與機(jī)率極小。盡管美國(guó)頁(yè)巖油氣企業(yè)會(huì)感受到油價(jià)下跌的壓力，但仍能維持生產(chǎn)。更為重要的是，支持新能源是美國(guó)政府多年來(lái)的政策，美國(guó)社會(huì)對(duì)此也有廣泛的認(rèn)同。美國(guó)企業(yè)在相關(guān)的技術(shù)及物質(zhì)等方面也有著長(zhǎng)期的探索與積累。即使頁(yè)巖油氣在2015年有所減產(chǎn)，也未必意味著行業(yè)的萎縮，更不意味著美國(guó)新能源領(lǐng)域的失敗。

在開(kāi)發(fā)新能源的同時(shí)，原有的石油、天然氣等仍是美國(guó)不可放棄的產(chǎn)業(yè)，盡管其開(kāi)采規(guī)模可能縮小。

五、何時(shí)加息影響全局但難掀波瀾

從美聯(lián)儲(chǔ)官員的多次表態(tài)及市場(chǎng)分析看，一般認(rèn)為，當(dāng)失業(yè)率低于5.5%，通脹率為2%—2.5%時(shí)，加息壓力加大。2015年2月失業(yè)率已降至5.5%，是否會(huì)現(xiàn)波動(dòng)仍有待觀察。

2015年1月消費(fèi)價(jià)格指數(shù)下降0.7%，生產(chǎn)價(jià)格指數(shù)下降0.8%，從側(cè)面顯示通脹狀況低于實(shí)施貨幣緊縮政策所需的2%的指標(biāo)。美國(guó)《總統(tǒng)經(jīng)濟(jì)報(bào)告》中關(guān)于2015年CPI的預(yù)測(cè)為1.8%，雖從另一側(cè)面顯示通脹率低于2%的判斷，但有分析認(rèn)為這一預(yù)測(cè)未必準(zhǔn)確，況且市場(chǎng)本身難免產(chǎn)生對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)提前干預(yù)的擔(dān)心。從勢(shì)態(tài)看，2015年失業(yè)率與通脹均達(dá)到實(shí)施貨幣緊縮政策所需指標(biāo)的可能性確實(shí)存在。普遍認(rèn)為，2015年中期加息的可能性較大，但也有觀點(diǎn)認(rèn)為加息可能開(kāi)始于2016年。這在很大程度上取決于就業(yè)與通脹的波動(dòng)狀況。

加息雖會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資金成本上升，但加息后美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍有空間。一方面，加息預(yù)期已開(kāi)始導(dǎo)致外部資金流入美國(guó)；另一方面，能源價(jià)格對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響更大。實(shí)際上，除政府推動(dòng)立法及采取措施外，本輪復(fù)蘇在很大程度上還是貨幣政策寬松與能源狀況改善兩者共同作用的結(jié)果。量化寬松與低利率降低了資金的獲得成本，新能源與油價(jià)下跌降低了生產(chǎn)與消費(fèi)成本。兩者結(jié)合，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇起到至關(guān)重要的作用。加息雖然會(huì)使資金成本上升，并間接影響能源成本，但加息必是個(gè)分階段的緩慢過(guò)程。

六、強(qiáng)勢(shì)美元的雙重作用

量化寬松措施的退出意味著美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)再以購(gòu)債的方式增加流動(dòng)性，而經(jīng)濟(jì)向好又使加息預(yù)期上升。與此同時(shí)，歐洲央行卻屢次降息，向市場(chǎng)注入大量流動(dòng)性。日本也推出自己的量化寬松政策。諸多因素使2014年美元匯率升值。有預(yù)計(jì)認(rèn)為2015年底歐元對(duì)美元匯率約為1.15：1，美元對(duì)日元匯率約為1：130。

與美元走強(qiáng)相伴的是能源、貴金屬等大宗商品價(jià)格的走低，有利于美國(guó)獲得低價(jià)能源，促進(jìn)投資與消費(fèi)，進(jìn)而拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；同時(shí)還有利于減少進(jìn)口支出。但美元的走強(qiáng)也會(huì)使進(jìn)口需求增加，同時(shí)抑制他國(guó)對(duì)美國(guó)產(chǎn)品的需求，不利于貿(mào)易赤字的下降。在美元的特殊地位無(wú)法替代的情況下，2015年強(qiáng)勢(shì)美元對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響有限。

七、“中產(chǎn)階級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)”效果難斷

奧巴馬近來(lái)一直推行所謂“中產(chǎn)階級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)”。2015年《總統(tǒng)經(jīng)濟(jì)報(bào)告》再次強(qiáng)調(diào)“中產(chǎn)階級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)”的理念，主張通過(guò)移民改革、企業(yè)稅改，基礎(chǔ)設(shè)施投資，加大對(duì)中產(chǎn)階級(jí)的稅收優(yōu)惠，改善中產(chǎn)階級(jí)工作福利，推進(jìn)自由貿(mào)易談判等措施保證美國(guó)中產(chǎn)階級(jí)享受經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)成果。按奧巴馬設(shè)想的稅改方案，政府通過(guò)將最富階層的資本利得稅從23.8%提升至28%，對(duì)大型金融公司借貸征收新費(fèi)用等舉措可以為美國(guó)政府未來(lái)十年增加3200億美元收入，以便支持政府對(duì)中產(chǎn)階級(jí)的各種稅收減免措施。

“中產(chǎn)階級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)”理念若能推行，無(wú)疑將有助于美國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)。但這一理念在推行中至少存在兩方面的問(wèn)題。一是涉及稅改等方面的方案在國(guó)會(huì)難免遇到較大的阻力，特別是來(lái)自共和黨方面的阻力；二是“中產(chǎn)階級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)”本身存在局限。從具體內(nèi)容上看，這一理念更多地傾向于幫助已婚者及有撫養(yǎng)孩子的家庭，而單身納稅人及老年納稅人受益有限。有預(yù)測(cè)認(rèn)為，能夠從中受益的中產(chǎn)階級(jí)納稅人不到四分之一。所謂“中產(chǎn)階級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)”在2015年對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響仍有待觀察。

在摩擦中拓展對(duì)外經(jīng)貿(mào)關(guān)系

進(jìn)一步拓展與主要經(jīng)貿(mào)伙伴的關(guān)系是2015年美國(guó)經(jīng)濟(jì)中的重要內(nèi)容。其中對(duì)中國(guó)、歐盟及日本的關(guān)系能否取得進(jìn)展尤為重要。

中美互為重要經(jīng)貿(mào)伙伴，這注定了兩國(guó)經(jīng)濟(jì)在2015年仍然是互利而又難免產(chǎn)生摩擦、在摩擦中將不斷取得進(jìn)展的基本狀況。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，有助于中國(guó)對(duì)美出口與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。但更重要的是，美國(guó)失業(yè)率的下降有利于貿(mào)易保護(hù)主義壓力的減輕。中國(guó)方面，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)入“新常態(tài)”的真正含義不僅在于增長(zhǎng)率的變化，而在于結(jié)構(gòu)的調(diào)整。但結(jié)構(gòu)調(diào)整不可能在2015年完成。因此中國(guó)仍有可能通過(guò)提供廉價(jià)產(chǎn)品為美國(guó)保持低通脹作出貢獻(xiàn)。

中美分歧仍然不可避免。2015年中國(guó)最為關(guān)切的問(wèn)題應(yīng)是美國(guó)放松對(duì)華出口管制，公平對(duì)待中國(guó)對(duì)美投資，中國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)地位問(wèn)題等。美方主要關(guān)心的是知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)問(wèn)題，市場(chǎng)準(zhǔn)入中的負(fù)面清單問(wèn)題，美方貿(mào)易赤字問(wèn)題等。此外，人民幣匯率問(wèn)題雖有緩解，但隨著美元的升值，人民幣匯率問(wèn)題再生枝節(jié)的可能性也存在。

但2015年中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系減少摩擦并取得進(jìn)展的條件也較為充分。2014年11月APEC峰會(huì)期間，中美達(dá)成協(xié)議。中國(guó)同意擴(kuò)充《信息技術(shù)協(xié)定》（ITA2）內(nèi)容，使約200項(xiàng)產(chǎn)品享受免關(guān)稅待遇。中美雙邊投資協(xié)定（BIT）談判中最為復(fù)雜的負(fù)面清單問(wèn)題幾近尾聲，談判可能于2015年完成。在中國(guó)較為敏感的跨太平洋伙伴關(guān)系（TPP）方面，美國(guó)至少表示不再排斥中國(guó)，而中方近來(lái)也不再簡(jiǎn)單地視TPP為圍堵與孤立中國(guó)的手段。2015年可能成為中美經(jīng)貿(mào)摩擦減少的一年。

歐洲和日本經(jīng)濟(jì)疲弱直接影響了美國(guó)對(duì)歐日的出口。近來(lái)歐洲經(jīng)濟(jì)略顯好轉(zhuǎn)跡象，油價(jià)的下跌有益于歐日經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。這本有利于美國(guó)對(duì)歐日的出口，但遇到美元走強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)狀況。

美歐關(guān)于跨大西洋貿(mào)易與投資伙伴關(guān)系（TTIP）的談判近年來(lái)幾無(wú)實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。相關(guān)的談判于2015年2月初重啟。金融市場(chǎng)準(zhǔn)入、政府采購(gòu)、關(guān)稅、食品保護(hù)等都是關(guān)注的焦點(diǎn)。除內(nèi)容本身外，歐盟內(nèi)部的協(xié)調(diào)也影響著談判進(jìn)展。目前的重要問(wèn)題之一是所謂“投資者—東道國(guó)爭(zhēng)端解決機(jī)制”問(wèn)題。這一機(jī)制使投資機(jī)構(gòu)可直接向投資國(guó)政府索賠。一些歐盟成員反對(duì)將這一機(jī)制的內(nèi)容寫(xiě)入TTIP。但歐盟2014年與加拿大達(dá)成的貿(mào)易協(xié)定中即有與這一機(jī)制類(lèi)似的內(nèi)容。有觀點(diǎn)認(rèn)為這或許成為美歐之間自由貿(mào)易僵局扭轉(zhuǎn)的契機(jī)，歐盟很可能以該協(xié)議藍(lán)本同美國(guó)商談。此外，歐洲議會(huì)已就TTIP立場(chǎng)加強(qiáng)內(nèi)部磋商，以達(dá)成一致。但歐美在2015年能取得何種進(jìn)展尚不可知。

新的因素在2015年也會(huì)對(duì)美日經(jīng)貿(mào)關(guān)系產(chǎn)生影響，其中包括對(duì)有關(guān)跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定（TPP）談判產(chǎn)生影響。除原有農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)準(zhǔn)入等分歧外，一些美國(guó)議員正試圖在TPP中加上匯率條款，意在防范日元貶值影響美國(guó)出口。但日本并不希望在有關(guān)TPP的協(xié)商中加入?yún)R率操控內(nèi)容。雙方在何種程度上能達(dá)成一致還有待觀察。除此之外，美國(guó)仍將拓展與其他經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)貿(mào)關(guān)系。

（作者系中國(guó)社會(huì)科學(xué)院美國(guó)研究所美國(guó)經(jīng)濟(jì)室研究員，中國(guó)美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)）

（責(zé)任編輯：蘇童）

[1] U.S Department of Commerce， Bureau of Economic Analysis，“Percent change from preceding period ”http：//www.bea.gov/national/index.htm.（上網(wǎng)時(shí)間：2015年3月11日）

[2] 是指反映一國(guó)與他國(guó)之間的實(shí)際資產(chǎn)的流動(dòng)，與該國(guó)的國(guó)民收入賬戶有密切聯(lián)系，也是國(guó)際收支平衡表中最基本、最重要的部分。包括貨物（goods）、服務(wù)（services）、收入（income）和經(jīng)常轉(zhuǎn)移（current transfer）四個(gè)項(xiàng)目。

[3] U.S Department of Commerce， Bureau of Economic Analysis， http：//www.bea.gov/newsreleases/international/transactions/2014/trans314.htm. （上網(wǎng)時(shí)間：2015年3月11日）

[4] ECONOMIC REPORT OF THE PRESIDENT， Together With THE ANNUAL REPORT of the COUNCIL OF ECONOMIC ADVISERS， Transmitted to the Congress， February 2015，Table 2-2 Administration Economic Forecast， P88， http：//www.presidency.ucsb.edu/economic_reports/2015.pdf. （上網(wǎng)時(shí)間：2015年3月12日）

[5] Bureau of Labor Statistics，United States Department of Labor，“Employment Situation Summary” http：//www.bls.gov/news.release/empsit.nr0.htm. （上網(wǎng)時(shí)間：2015年3月15日）