延華智能（002178）：公司中報(bào)營(yíng)收4.03億元，同比增長(zhǎng)10.99%，歸母凈利潤(rùn)3459萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)15.86%。公司正積極通過(guò)與地方政府合作加速在醫(yī)院、人社、衛(wèi)計(jì)委的客戶(hù)拓展，促進(jìn)城市級(jí)醫(yī)療健康數(shù)據(jù)平臺(tái)落地。公司傳統(tǒng)智慧城市業(yè)務(wù)或受政府上半年項(xiàng)目推進(jìn)放緩影響，公司上半年智慧城市整體毛利率下滑2%，扣非后凈利潤(rùn)同比下降14.51%。公司一季度管理費(fèi)用5384萬(wàn)元，同比上升35.68%，或?yàn)橹浅锹涞禺a(chǎn)生的前期布局費(fèi)用增加，以及研發(fā)費(fèi)用大幅增長(zhǎng)所致。隨著公司加大推行互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、智慧環(huán)保等新業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，上半年研發(fā)費(fèi)用同比增速達(dá)44%，占營(yíng)收比例約3.96%，我們預(yù)計(jì)公司全年研發(fā)投入將持續(xù)保持較高增速。隨著公司下半年加大投標(biāo)和訂單回款力度，收入與凈利有望得到回升。成電醫(yī)星尚未實(shí)現(xiàn)并表，全年我們依然看好公司依托自身政府、醫(yī)院資源，與成電醫(yī)星形成戰(zhàn)略、技術(shù)、市場(chǎng)多維互補(bǔ)，帶動(dòng)醫(yī)療健康業(yè)務(wù)盈利能力提升。

醫(yī)療先行與智城模式結(jié)合穩(wěn)步推進(jìn)，公司與省級(jí)投資公司合資成立省級(jí)智城，帶動(dòng)地市級(jí)投資主體組建地方智城，實(shí)現(xiàn)由上至下推廣，充分體現(xiàn)了公司與政府合資開(kāi)展智慧城市運(yùn)營(yíng)，多種手段籌集資金的布局，在湖北、武漢、荊州智城架構(gòu)中已經(jīng)得到了良好的體現(xiàn)。我們預(yù)計(jì)其后續(xù)有望通過(guò)利用產(chǎn)業(yè)基金等多種方式共同開(kāi)展具有高回報(bào)性的運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目，加速在醫(yī)院、人社、衛(wèi)計(jì)委的客戶(hù)拓展，促進(jìn)城市級(jí)醫(yī)療健康數(shù)據(jù)平臺(tái)落地。

操作策略：二級(jí)市場(chǎng)上，該股近期走勢(shì)平穩(wěn)，目前均線(xiàn)排列系統(tǒng)良好，MACD指標(biāo)金叉，可繼續(xù)關(guān)注。