編輯筆記

盡管本周消息面上頗多利空，但在國家隊護盤下，上證指數(shù)依然保持了不錯的周漲幅，均線系統(tǒng)逐步得到修復，后市有望突破4000點。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)本周沖高回落，量能環(huán)比小幅萎縮，操作上不宜追漲殺跌，可適度高拋低吸。

五礦證券最大收益率：21.70%

證通電子002197：公司是我們前期重點推薦的互聯(lián)網(wǎng)金融及移動支付投資標的，其今年2月份收購的廣州云碩科技是目前廣東單體投資最大的非電信數(shù)據(jù)中心，它的客戶主要有百度、京東以及湖南衛(wèi)視等，此次收購將增強公司在大數(shù)據(jù)領域的實力，有利于其后續(xù)向互聯(lián)網(wǎng)金融的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。近日發(fā)布公告稱，以自有資金收購自然人傅德亮持有的廣州佩博利思電子科技有限公司51%的股權(quán)。

隨著大量民營銀行的設立，未來市場對互聯(lián)網(wǎng)金融平臺、云化服務以及EPOS等智能移動支付終端的需求將成為公司發(fā)展的重要動力，特別是公司股價深度回撤之后，給二級市場交易帶來了新的機會。

本周個股推薦：渤海租賃000415

東阿阿膠000423

2015 年上半年東阿阿膠主營收入25.47億元（+47.53%）；歸母凈利潤7.72億，（+24.26%）。EPS為1.18元（+24.25%），略超我們的預期。今年上半年扭轉(zhuǎn)去年業(yè)績成長的頹勢，這主要是公司去年8-9月份復方阿膠漿、阿膠塊的提價對今年業(yè)績帶來的大幅推動。

公司品牌優(yōu)勢+提價推動公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移，增長明確。阿膠品牌優(yōu)勢明顯，因此市場認知度和產(chǎn)品需求方面并無大問題。關鍵在于驢皮供給緊缺造成大幅提價，公司成本壓力較大。未來3-5年阿膠行業(yè)仍將是銷量緩下滑，價格繼續(xù)提升大趨勢。而公司的毛驢養(yǎng)殖對公司原料供給助益不明顯，主要是要形成賺錢的示范效應，推動農(nóng)戶養(yǎng)殖熱情。公司高端推廣三線都有，而桃花姬定位都市白領的養(yǎng)生需求，目前推廣潛力較大。

國信證券

渤海租賃000415

公司境外資產(chǎn)盈利能力較強，凈利潤貢獻率達70%，產(chǎn)生的收入可完全覆蓋境外負債的利息和本金。人民幣貶值帶來的美元計價收入和利潤增長，可完全對沖短期內(nèi)美元負債的利息和本金，利好公司整體凈利潤水平。同時公司海外業(yè)務地位不斷上升，2014年占總收入比重58.8%，同比增加6.43%。未來基于外延式擴張和海外資本運作平臺搭建，業(yè)績有望呈現(xiàn)爆發(fā)性增長。

此外，公司是國內(nèi)唯一兼具融資租賃和金融租賃牌照的公司，已經(jīng)成為國內(nèi)頂尖租賃平臺，有望成為業(yè)內(nèi)航母級租賃公司。作為海航集團旗下重要金融上市平臺，公司將極大受益集團金融資產(chǎn)的協(xié)同整合、資源共享，未來有望向多元金融邁進，與多區(qū)域形成較強的合作關系，進一步打開業(yè)務空間。

華泰聯(lián)合

南風股份300004

公司主營業(yè)務為從事通風與空氣處理系統(tǒng)設計和產(chǎn)品開發(fā)、制造與銷售。技術領先，在核電領域的市場占有率超過70%，其中核島系統(tǒng)市場占有率90%以上，地鐵、隧道方面市場占有率前三，經(jīng)過3 年開發(fā)了國際首創(chuàng)高性能、短流程、低成本電熔精密成型（3D 打印）新工藝，該技術與傳統(tǒng)鍛造技術相比有革命性變化。

據(jù)公司透露，目前重型金屬3D打印項目完成了核電主蒸汽管道貫穿件模擬件樣件的生產(chǎn)，設備已具備生產(chǎn)狀態(tài)。并且公司核級風機和核級風閥整改將于8月上旬結(jié)束。后期公司在核電重啟領域?qū)⒗^續(xù)受益，而3D打印技術的應用勢必也將帶來突出的想象空間。

二級市場中，該股走勢穩(wěn)健，自底部崛起，量價齊升，進一步上漲動能充沛。

金證顧問 黃學啟

云海金屬002182

公司是我們看好的新材料潛力股，旗下惠州云海年產(chǎn)3萬噸鎂合金和3000噸壓鑄件生產(chǎn)線項目，計劃今年下半年投產(chǎn)，該項目完全達產(chǎn)后，預計將實現(xiàn)年凈利潤約3400萬元。同時公司年產(chǎn)3萬噸高強鎂合金產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)線目前也進入試樣客戶認證及小批量供貨階段，預計今年年底將開始放量。公司鎂合金業(yè)務70%應用于汽車零部件制造，20%應用于3C電子產(chǎn)品，其他產(chǎn)品占10%。在汽車、航空航天和軍工等領域的輕量化需求漸起，以及消費升級使塑料外殼向金屬機殼轉(zhuǎn)變的進程加速等因素的驅(qū)動下，公司2016年業(yè)績有望隨著產(chǎn)能逐步釋放迎來爆發(fā)期。

二級市場上，該股前期深度下跌顯著釋放了風險，目前股價在底部換手充分，低點逐步抬高，建議積極關注。

五礦證券 智慧金田

東吳證券601555

公司上半年營業(yè)收入/歸母凈利潤39.7/18.3 億元，同比增長256%/426%，業(yè)績符合預期。

經(jīng)紀份額穩(wěn)步提升，互聯(lián)網(wǎng)金融已有小成。繼2014下半年與同花順合作后，公司陸續(xù)發(fā)布“秀財”系列APP，發(fā)掘移動投資/社交投資業(yè)等新模式。經(jīng)紀業(yè)務份額由年初0.9%提至1.1%，不遜于網(wǎng)絡券商，而傭金率降至0.056%。子公司進一步與金融IT 設備提供商贏時勝設立東吳在線。公司在國資券商中執(zhí)行力強，蘇州地區(qū)財富管理空間廣，這將顯著提升公司互聯(lián)網(wǎng)金融布局想象力。承銷規(guī)模躋身前10，預計后續(xù)融資動力仍強勁。

作為強市場周期的券商，周期性強的傳統(tǒng)業(yè)務成長性受局限，公司后續(xù)有望在互聯(lián)網(wǎng)、城市產(chǎn)業(yè)基金領域加速轉(zhuǎn)型，受益于蘇州地區(qū)證券化率提升。維持“增持”評級。

國泰君安

方大特鋼600507

公司2015年上半年營收為42.64億元，凈利潤1.47億元，同比分別下降26.49%和51.38%，每股eps為0.11元，同比下降52.17%。原因有二：1）鋼材價格大幅下降，2）鐵礦業(yè)務收入從去年同期的3.84億元下降至0.75億元。下半年，預計鐵礦業(yè)務對公司盈利的拖累將大幅弱化。鑒于公司的內(nèi)部挖潛已相當?shù)轿唬L期來看，行業(yè)回暖對公司的業(yè)績彈性并不大。

上半年業(yè)績基本符合預期。其中，鐵礦業(yè)務是導致公司盈利大幅下降的主因，剔除掉鐵礦的1.59億的凈邊際盈利拖累，實際整體盈利還增長0.04億元。鋼鐵業(yè)務整體毛利率同比增長2.84個百分點。其中，汽車板簧、彈簧扁鋼和螺紋鋼毛利率同比增長3.14、11.3和2.73個百分點。三項費用均同比下降，經(jīng)營現(xiàn)金流為凈流入，其整體經(jīng)營水平業(yè)內(nèi)排名靠前。

安信證券

聯(lián)發(fā)股份002394

公司是我國色織行業(yè)的領先企業(yè)，集紡紗、染色、織造、整理、制衣于一體，主營色織布、印染布、襯衫及棉紗等，色織布銷售占比66%，產(chǎn)品以外銷為主。為延伸產(chǎn)業(yè)鏈，增強產(chǎn)品附加值，公司先后推出了JamesKingdom自有品牌襯衫及JamesFabric現(xiàn)貨面料作為品牌運營的發(fā)力點。

在全產(chǎn)業(yè)鏈布局實現(xiàn)規(guī)模效應、生產(chǎn)及銷售體系全球布局實現(xiàn)資源優(yōu)化配置的基礎上，公司現(xiàn)階段賬面現(xiàn)金充足，歷年貨幣資金占比高于同業(yè)，未來可通過并購和對外投資等形式不斷擴大色織布和其他細分行業(yè)市場份額。在當前國內(nèi)紡織行業(yè)勞動成本上升、行業(yè)并購多發(fā)、紡企加速向東南亞、非洲轉(zhuǎn)移產(chǎn)能的背景下，看好公司未來兼并收購和海外投資布局前景。

海通證券

多喜愛002761

公司品牌被國家工商行政管理總局認定為中國馳名商標，曾榮獲中國紡織工業(yè)協(xié)會2011年度產(chǎn)品開發(fā)貢獻獎、瑞士紡織信心認證、湖南省科技進步二等獎、清科-2011年度中國最具投資價值企業(yè)50強等。公司還擔任全國衛(wèi)生產(chǎn)業(yè)管理協(xié)會抗菌產(chǎn)業(yè)分會理事單位，負責主持制訂《含銀抗菌溶液》行業(yè)標準。

公司的品牌影響力、研發(fā)設計能力、渠道拓展能力和市場份額均位居市場前列，是我國家用紡織品行業(yè)的領先企業(yè)之一。公司未來三年仍將繼續(xù)堅持和強化現(xiàn)有的經(jīng)營思路，堅持時尚床品的品牌定位和高性價比產(chǎn)品定位。

二級市場上，該股上市不久遭遇大盤暴跌，市場估值定位不高，風險點在于其近期一直上漲，有短期回調(diào)壓力。后市逢低關注。

西南證券 羅栗