楊陽

本周上證指數(shù)在一度快要跌破3000點(diǎn)關(guān)口時(shí)，出現(xiàn)V型反轉(zhuǎn)走勢，指數(shù)出現(xiàn)大漲。從今年6月的5178點(diǎn)一路下跌至今，讓投資者受傷不已。面對(duì)本周的反彈，究竟能夠走多遠(yuǎn)？會(huì)否又是曇花一現(xiàn)？基金經(jīng)理們反而顯得相對(duì)樂觀。

南方基金楊德龍認(rèn)為，指數(shù)跌至3000點(diǎn)附近，已將今年以來指數(shù)漲幅和整體投資者收益全部抹掉。A股市場去泡沫已經(jīng)比較徹底，除了小盤股和題材股估值泡沫已經(jīng)很大外，部分藍(lán)籌股已經(jīng)跌出價(jià)值。中歐基金曹劍飛也認(rèn)為，投資機(jī)會(huì)在3000點(diǎn)以下逐步顯現(xiàn)。此外，具體到投資方面，新能源主題備受基金的青睞。

大盤將以震蕩筑底為主

南方基金楊德龍認(rèn)為，整體來看，經(jīng)過兩輪大幅下跌，上證指數(shù)已跌破年線，跌至3000點(diǎn)附近，將今年以來指數(shù)漲幅和整體投資者收益全部抹掉。A股市場去泡沫已經(jīng)比較徹底，除了小盤股和題材股估值泡沫已經(jīng)很大外，部分藍(lán)籌股已經(jīng)跌出價(jià)值。

“可以確認(rèn)的是，目前低估值藍(lán)籌已經(jīng)探明了估值底，未來對(duì)于市場情緒波動(dòng)的抵御能力大幅增強(qiáng)?！睏畹慢埍硎?。他認(rèn)為，但是短期內(nèi)估值水平也難以大幅上升，需要等待基本面提供催化劑。一些加杠桿的場外配資和融資融券客戶受傷最重，大部分已經(jīng)主動(dòng)或被動(dòng)去杠桿，兩融余額已經(jīng)回到年初起點(diǎn)。當(dāng)前市場杠桿風(fēng)險(xiǎn)總體可控，不必過度恐慌?？紤]到大跌之后投資者信心恢復(fù)需要一段時(shí)間，未來一段時(shí)間大盤走勢仍以震蕩筑底為主，投資者可以保持較低倉位耐心等待底部出現(xiàn)，重點(diǎn)配置業(yè)績增長好的行業(yè)和板塊。

同樣顯得較為樂觀的還有中歐基金曹劍飛。他表示，經(jīng)過前期市場的兩次大幅調(diào)整，投資機(jī)會(huì)在3000點(diǎn)以下逐步顯現(xiàn)。他認(rèn)為，在預(yù)期、流動(dòng)性、基本面都幾乎是最糟糕的時(shí)候，市場的下跌空間已經(jīng)不大。其中，不少個(gè)股已經(jīng)進(jìn)入估值和成長匹配的價(jià)位區(qū)間，投資者可以通過精選個(gè)股獲取收益。

精選個(gè)股獲取收益

摩根士丹科華鑫基金認(rèn)為，若剔除兩油和金融股，上證綜指已經(jīng)跌至14年7月牛市啟動(dòng)前的水平。從估值角度來看，目前滬深300市盈率12倍，非金融20倍，部分個(gè)股在逐漸具備長期吸引力。摩根士丹科華鑫基金表示，其將從盈利增長、估值、商業(yè)模式可持續(xù)性、戰(zhàn)略執(zhí)行等角度篩選個(gè)股。主題方面繼續(xù)關(guān)注國企改革、振興東北、一帶一路、京津冀、新能源環(huán)保等主題。

曹劍飛認(rèn)為，具體到投資方面，能源互聯(lián)網(wǎng)，包括電力設(shè)備、儲(chǔ)能、新能源、新能源汽車可成為關(guān)注的重點(diǎn)。能源互聯(lián)網(wǎng)在十三五期間會(huì)有大量財(cái)政政策支出，級(jí)別在十萬億，預(yù)計(jì)對(duì)固定資產(chǎn)投資拉動(dòng)非常有效，類似十二五規(guī)劃中的高鐵。曹劍飛表示，該領(lǐng)域的景氣程度正持續(xù)往上，這不是短期的景氣，而是會(huì)持續(xù)相當(dāng)長的時(shí)間。這些行業(yè)代表著我國產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的方向，包括改變能源結(jié)構(gòu)、降低碳排放、改變工業(yè)結(jié)構(gòu)、推動(dòng)新能源汽車。此外，他還看好國企改革，尤其是大集團(tuán)旗下小公司的改革，有些公司符合資產(chǎn)注入的概念，依靠資產(chǎn)證券化或?qū)⑻嵘髽I(yè)價(jià)值。