林然

本周，廣發(fā)證券推薦了長盈精密（300115），理由是看好公司金屬機殼業(yè)務(wù)有望保持高速增長。

二級市場上，長盈精密跟隨大市下落，但回落幅度明顯低于市場平均水平，其中報業(yè)績保持同比高速增長，股價的“抗跌”特征與基本面的持續(xù)向好有關(guān)。操作策略上，短期回落后可逐步介入。

廣發(fā)證券指出，長盈精密受益于機殼金屬化趨勢及行業(yè)高壁壘，歸結(jié)起來就是“需求端熱+全工序能力缺+盈利彈性大”，而好的金屬機殼廠商核心競爭力在于在非常短的時間內(nèi)把項目做起來，因為一個產(chǎn)品的生命周期也就是6個月（6個月要生產(chǎn)80%的產(chǎn)品），所以需要金屬機殼廠在3個月內(nèi)提起良率，交出貨來，廠商要有極強的管控能力是稀缺的。未來長盈精密將持續(xù)受益于機殼金屬化以及行業(yè)壁壘提高的趨勢，業(yè)績有望保持高增長。

從中報業(yè)績來看，上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入17.92億元，同比增長95.09%；歸屬上市公司股東凈利潤2.18億元，同比增長75.34%。其中，2第二季度單季實現(xiàn)營業(yè)收入9.58億元，同比增長87.20%，環(huán)比增長14.80%；實現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤1.26億元，同比增長93.34%，環(huán)比增長35.82%。上半年手機及移動通信終端金屬結(jié)構(gòu)（外觀）件營收11.51億元，同比大增317.74%，這是帶動公司業(yè)績高速增長的主要因素。

另外，投資者可以關(guān)注長盈精密進(jìn)軍半導(dǎo)體與智能制造領(lǐng)域，未來增長有持續(xù)動力——公司上半年參股蘇州宜確半導(dǎo)體，將于下半年開始實現(xiàn)收入；此外，長盈精密增資廣東天機，布局工業(yè)4.0和智能制造，未來將與國內(nèi)外知名同行加強合作，通過拓展與整合來做大做強自動化與智能制造平臺。這樣的持續(xù)橫向拓展將為公司的未來發(fā)展提供持續(xù)的動力。

對于中長線投資者而言，一方面，蘋果客戶的突破將是重要看點，替代空間非常可觀，長盈精密有望從小件到大件逐步擊破，當(dāng)前在小件上獲得積極進(jìn)展；另一方面，公司前期一直在積極布局工業(yè)4.0+汽車電子+無人機+重載連接器+芯片及教育培訓(xùn)等新戰(zhàn)略方向，前期已成立天機平臺，收購宜確布局工業(yè)4.0關(guān)鍵芯片和傳感器，以及松慶智能布局機器人制造能力，并聘請日本發(fā)那科機器人研究所總工程師加強公司技術(shù)實力和資源，后續(xù)望在智能系統(tǒng)、網(wǎng)絡(luò)、教育等領(lǐng)域?qū)⒊掷m(xù)布局，打造工業(yè)4.0大生態(tài)圈，打開長線空間。

值得關(guān)注的是，長盈精密還有國家隊大舉增持，且公司開啟回購。本輪股災(zāi)，證金增持長盈精密超過30多億，望成為國家隊持股比例最大的電子股，籌碼穩(wěn)定，且公司亦公告以不超過35.82的價格回購1億元，進(jìn)一步提振信心。

業(yè)績方面，廣發(fā)證券給出長盈精密2015～2017年EPS分別為0.99元、1.40元和1.95元。