摩根士丹利華鑫：市場底部徘徊 等待積極信號

摩根士丹利華鑫基金認(rèn)為，本輪牛市從2000點(diǎn)到5178點(diǎn)，股市上漲有兩個(gè)重要邏輯：第一，利率下行，大類資產(chǎn)配置轉(zhuǎn)向股市；第二，通過改革和創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型，企業(yè)盈利最終會改善。第一個(gè)邏輯被去杠桿、匯率貶值打破，第二個(gè)邏輯也受到種種質(zhì)疑。市場擔(dān)憂的核心就集中在這兩個(gè)方面。

摩根士丹利華鑫基金表示，展望未來，短期市場正在經(jīng)歷暴漲暴跌后的修復(fù)期，市場底的構(gòu)筑將是一個(gè)比較復(fù)雜的過程。但考慮到中國目前潛在政策工具依然充分，改革空間巨大，市場估值也有所回調(diào)，因此不宜過分悲觀。未來的投資思路仍是質(zhì)量為上，在市場波動中逐漸收集前景依然看好、質(zhì)地優(yōu)良、估值合理的質(zhì)量個(gè)股、高股息個(gè)股、可能受益于潛在的政策放松、下跌已經(jīng)較多、估值便宜的周期性個(gè)股。

南方基金：南方豐元、聚利債基業(yè)績排名第一

南方基金旗下債基產(chǎn)品，近期表現(xiàn)格外搶眼，其中南方聚利、南方豐元兩只債基在短期業(yè)績排名中雙雙摘得排名桂冠，在保持耐力同時(shí)更表現(xiàn)出強(qiáng)勁爆發(fā)力。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至9月11日，在過去三個(gè)月凈值增長率排名中：南方豐元信用增強(qiáng)A類份額在全部94只同類可比基金中排名第一，而其C類在全部52只同類可比基金中同時(shí)排名第一；南方聚利A類份額在全部75只同類可比基金中排名第一，C類份額在全部53只同類可比產(chǎn)品中排名第二。除了兩只近期占據(jù)榜首的產(chǎn)品外，南方通利表現(xiàn)也十分優(yōu)秀，其A類份額在全部75只同類基金中排名第四。C類在52只同類基金中排名第三。

融通基金：市場正處于震蕩筑底階段

融通基金認(rèn)為，前期市場的大跌已經(jīng)較為充分地反應(yīng)了悲觀預(yù)期，風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)一步大幅下行的空間有限。與此同時(shí)，目前市場的估值已大幅下降，無風(fēng)險(xiǎn)利率也在下降，而其他金融資產(chǎn)的預(yù)期回報(bào)率都在下調(diào)。

在此背景下，融通基金認(rèn)為，股市在大類資產(chǎn)配置中的吸引力有望逐步增強(qiáng)，因此建議投資者不必過于悲觀。從中長期來看，股市依舊是最有投資機(jī)會的金融資產(chǎn)。綜合來看，目前市場正處于震蕩筑底階段，未來繼續(xù)下行的空間有限。從大類資產(chǎn)的配置來看，看好中長期市場的表現(xiàn)。