恒寶股份（002104）：公司主營(yíng)業(yè)務(wù)金融IC卡占公司總營(yíng)收約50%，2015年金融IC卡行業(yè)增速約30%，總發(fā)卡量可達(dá)8億張，未來(lái)年均增速約25%；公司的市場(chǎng)占有率仍在穩(wěn)步提升，預(yù)計(jì)15年公司產(chǎn)品出貨量約1.4億張，同比增長(zhǎng)40%，同時(shí)公司存在16年入圍郵儲(chǔ)、農(nóng)行、工行招標(biāo)的預(yù)期，預(yù)計(jì)16年出貨量仍將維持30%以上；隨著市場(chǎng)新進(jìn)入者增加，15-16年產(chǎn)品單價(jià)每年約下滑10%-15%，毛利率有所下降；但未來(lái)兩年公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有保障。

公司關(guān)鍵子公司一卡易2015年半年報(bào)：實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1600萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)89%，凈利潤(rùn)655萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)222%，轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)增長(zhǎng)異常強(qiáng)勁；中國(guó)擁有6000萬(wàn)中小微商戶，目前針對(duì)這一客戶群體的各類O2O、互聯(lián)網(wǎng)金融等服務(wù)才剛剛興起，行業(yè)持續(xù)高景氣；隨著15年4季度恒寶m POS銀聯(lián)檢測(cè)通過(guò)，一卡易商戶會(huì)員管理系統(tǒng)的推廣將進(jìn)一步加速，萬(wàn)億規(guī)模藍(lán)海市場(chǎng)值得期待。

另外，Apple Pay入華將刺激移動(dòng)支付的興起，將利好恒寶的SWP-SIM卡和TSM平臺(tái)業(yè)務(wù)，同時(shí)14年底公司公告成立5億元移動(dòng)支付安全產(chǎn)業(yè)基金，立足智能卡持續(xù)拓展新業(yè)務(wù)并取得了積極進(jìn)展，尤其在移動(dòng)支付領(lǐng)域的外延并購(gòu)還是有一定前景的。

操作策略：二級(jí)市場(chǎng)上，該股受累于之前系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響，跌幅較大，但公司基本面向好的趨勢(shì)未變，可長(zhǎng)期關(guān)注。