萬邦達(dá)：MACD指標(biāo)金叉

萬邦達(dá)（300055）：公司為能源企業(yè)提供脫鹽水、循環(huán)水、污水處理、回用水、零排放等全方位水系統(tǒng)，覆蓋設(shè)備、工程、運(yùn)營全產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù);13年形成包含技術(shù)不投融資背景的管理團(tuán)隊(duì)，拉響轉(zhuǎn)型號(hào)角，二元發(fā)展打造環(huán)保聯(lián)邦制平臺(tái)。

公司“傍大款+全方位服務(wù)+技術(shù)營銷”的發(fā)展模式契合石油、煤化工行業(yè)寡頭市場、一體化需求的特質(zhì);“技術(shù)+全業(yè)務(wù)+經(jīng)驗(yàn)”優(yōu)勢筑造護(hù)城河，保障拿單能力;公司內(nèi)生提高拿單、盈利能力，外延創(chuàng)造節(jié)能減排、固廢為新盈利點(diǎn)，市值增長動(dòng)力充足。

環(huán)?！敖M合拳“政策奠定行業(yè)投資總基調(diào)，石油化工提標(biāo)、煤化工開閘造就年均410億市場;公司零排放技術(shù)落實(shí)提升工程拿單能力，收入CAGR約20%;鹽城基地投產(chǎn)設(shè)備由代販發(fā)為自產(chǎn)，盈利范圍擴(kuò)大;運(yùn)營業(yè)務(wù)以先發(fā)優(yōu)勢擴(kuò)張，業(yè)務(wù)占比提升拉高整體盈利水平（毛利率提升約5%）。

公司收購昊天節(jié)能，進(jìn)入未來三年產(chǎn)值近7500億的節(jié)能減排設(shè)備領(lǐng)域，其保溫管業(yè)務(wù)已橫向拓展至海底石油領(lǐng)域，余熱利用嶄露頭角，僅新疆地區(qū)約5億空間;11年增資的吉枃固廢已試運(yùn)行，當(dāng)?shù)鬲?dú)家經(jīng)營，高確定收入（兩期投產(chǎn)約3億/年），仍有3倍成長空間， 全面拓展可以想象。

公司資產(chǎn)負(fù)債率低、在手現(xiàn)金充足、融資渠道多，為外延式收展提供較強(qiáng)的資金支持;其次，公司財(cái)務(wù)、管理、銷售費(fèi)用率均為可比公司最低， 顯示強(qiáng)悍的內(nèi)部控制能力。

操作策略：二級(jí)市場上，近期該股調(diào)整后回到前期高點(diǎn)，然后再次震蕩整理，目前MACD金叉，可保持關(guān)注。

三友化工：主業(yè)景氣回升

三友化工（600409）：粘膠行業(yè)未來兩年基本無新增產(chǎn)能，3萬噸以下小廠和部分江廠家受環(huán)保驅(qū)嚴(yán)壓力，退出概率加大;加之2015年棉價(jià)企穩(wěn)，海內(nèi)外價(jià)差縮減將有助于下游需求復(fù)蘇，粘膠行業(yè)供需格局有望迎來底部反轉(zhuǎn)。 預(yù)計(jì)2015年粘膠業(yè)務(wù)整體大幅好于2014年，下半年價(jià)格漲幅將明顯高于上半年。

銀隆成功打造從整車制造到電池、電機(jī)、電控和充電設(shè)備全產(chǎn)業(yè)鏈，是全球唯一能同時(shí)生產(chǎn)磷酸鐵鋰和鈦酸鋰的企業(yè)。鈦酸鋰快充僅6-10分鐘、循環(huán)壽命2.5萬次以上， 應(yīng)用于純電動(dòng)公交優(yōu)勢明顯。產(chǎn)品已投運(yùn)北京純電動(dòng)觀光巴士和珠海航展，并打入北美、西歐和東南亞，預(yù)計(jì)2014年銷量1800輛，2015年超5000輛，實(shí)現(xiàn)5億以上凈利潤（+400%）。鈦酸鋰的高循環(huán)特性將使電池更換頻率低，有效降低LCOE，在儲(chǔ)能領(lǐng)域有發(fā)展?jié)摿?。銀隆擬在2015年9月前完成上市股份制改造，公司在21%范圍內(nèi)可自主決定股權(quán)投資比例，有望獲得大額投資收益。司在21%范圍內(nèi)可自主決定股權(quán)投資比例，有望獲得大額投資收益。

據(jù)悉，京津冀協(xié)同發(fā)展規(guī)劃即將出臺(tái)。公司地處京津冀發(fā)展規(guī)劃涵蓋的唐山曹妃甸地區(qū)，土地價(jià)值有望重估，政府對(duì)公司土地收儲(chǔ)將帶來收益。此外，加快京津冀一體化建設(shè)，物流將更為發(fā)達(dá)，通關(guān)將更為便捷，運(yùn)輸時(shí)間將有所縮短，公司產(chǎn)品物流成本將會(huì)降低。

操作策略：二級(jí)市場上，該股近期“天量”拉升，資金介入明顯。股價(jià)目前在前期高位處，預(yù)計(jì)稍有休整后有機(jī)會(huì)繼續(xù)走強(qiáng)，可保持關(guān)注。

海普瑞：業(yè)績拐點(diǎn)出現(xiàn)

海普瑞（002399）：2014年第三季度公司業(yè)績大幅回升，收入增85%，利潤增176%，公司業(yè)績拐點(diǎn)如期而至，主要有以下原因：首先，肝素原料藥開拓新客戶（如Teva）有成效，另外去年2013第三季度行業(yè)整體低迷以及公司因產(chǎn)能調(diào)試，基數(shù)較低;第二，SPL并表的增厚（不考慮并表，單看母公司，第三季度收入增44.48%，利潤增136.13%）;第三，上游粗品價(jià)格下跌，盈利能力提升（2014Q3單季毛利率37.47%，2013Q3為21.86%）。

上半年收購的SPL正協(xié)助Curemark公司研發(fā)自閉癥藥物新型胰酶制劑，已FDA申報(bào)NDA， 預(yù)計(jì)明年上半年獲批，成為美國第一個(gè)自閉癥藥物。根據(jù)協(xié)議，SPL將作為該胰酶制劑的原料藥供應(yīng)商，并對(duì)制劑銷售收益進(jìn)行分成。目前美國約有140萬自閉癥兒童，一旦胰酶制劑獲批進(jìn)入藍(lán)海，具備快速放量的條件，公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)將有顯著改善，創(chuàng)新藥扛起大旗。

9月公司員工持股計(jì)劃在二級(jí)市場完成股票購買，有激勵(lì)的性質(zhì)，高管利益與二級(jí)市場一致，未來發(fā)展速度看高一線。天道醫(yī)藥的依諾肝素完成FDA認(rèn)證后將注入上市公司，君圣泰首個(gè)治療糖尿病多肽藥物有望明年在美國開展臨床。公司有現(xiàn)金46 億，外延擴(kuò)張的步伐將會(huì)加快。預(yù)計(jì)將圍繞創(chuàng)新藥物和醫(yī)療服務(wù)進(jìn)行布局，收購國際化的、有潛力的儲(chǔ)備品種。

另一方面，去年底，公司擬向國際私募股權(quán)投資巨頭TPG投資1735萬美元，預(yù)計(jì)公司在醫(yī)藥領(lǐng)域未來轉(zhuǎn)型值得期。

操作策略：二級(jí)市場上，該股近期震蕩盤整，目前均線系統(tǒng)逐漸好轉(zhuǎn)，可保持關(guān)注。

科倫藥業(yè)：期待突破價(jià)格壓力線

科倫藥業(yè)（002422）：2011 年科倫藥業(yè)起開始投資的60億元新疆伊犁寧川抗生素中間體項(xiàng)目將進(jìn)入收獲期，其最主要的優(yōu)勢是能源和原材料等價(jià)格優(yōu)勢，將使得生產(chǎn)成本比內(nèi)地其他企業(yè)低20%左右。一期工程3000噸大環(huán)內(nèi)酯類抗生素中間體項(xiàng)目硫氰酸紅霉素2015年將進(jìn)入收獲期。目前國內(nèi)硫氰酸紅霉素產(chǎn)能約為9000噸，科倫、宜都東陽光和寧夏啟元各約3000噸產(chǎn)能，目前寧夏啟元的環(huán)保壓力非常大，外賣量開始縮減，新環(huán)保法于2015年1月1日實(shí)施后啟元很有可能大幅減產(chǎn)或者停產(chǎn)。按照目前280-300元/每公斤的價(jià)格，科倫2015年將增加凈利潤1.5-2億元，如果價(jià)格上升到在350元/每公斤，將增加公司凈利潤3-3.5億元，按照中值估算增加 EPS 0.45 元。

公司抗生素頭孢類中間體二期工程7-ACA、7-ADCA、GLCE等10000噸產(chǎn)能將于2015年下半年開始進(jìn)行試生產(chǎn)， 同樣由于環(huán)保壓力和生產(chǎn)成本上升等因素， 聯(lián)邦等廠商頭孢類中間體也將面臨減產(chǎn)或停產(chǎn)， 由此相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格將進(jìn)入上升通道，如 7-ACA 報(bào)價(jià)從 6 月份500 元/公斤上漲到11月的600元/公斤。

原有大輸液產(chǎn)品未來依然將有約 5-10%的利潤增長空間。主要原因有是由于公司內(nèi)部的兩個(gè)結(jié)構(gòu)性替代，第一， 目前低毛利的玻瓶和塑瓶輸液銷量高于高毛利的可立袋和高端軟袋， 未來高毛利輸液產(chǎn)品將逐漸進(jìn)一步替代低毛率品種;第二，公司的高毛利的營養(yǎng)性輸液和治療性輸液等占比將提升，對(duì)公司業(yè)績形成支撐。

操作策略：二級(jí)市場上，該股目前估值較低，但業(yè)績釋放需要時(shí)間。壓力位在34元附近，目前處于突破邊緣，可保持長期關(guān)注。

廈門鎢業(yè)：鎢冶煉龍頭企業(yè)

廈門鎢業(yè)（600549）：公司是國內(nèi)最大的鎢鉬產(chǎn)品生產(chǎn)與出口企業(yè)，同時(shí)也是國家級(jí)重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)、公司擁有從鎢礦山→冶煉→深加工完整的產(chǎn)業(yè)鏈。公司鎢冶煉產(chǎn)品的生產(chǎn)能力居世界第一，還是國內(nèi)最大的鎢粉、碳化鎢粉生產(chǎn)商和出口商。

2014 年上半年，公司實(shí)現(xiàn)合并營業(yè)收入38.92億元，比上年同期增長6.52%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的合并凈利潤13，999萬元，比上年同期增長96.69%。其中，公司硬質(zhì)合金深加工產(chǎn)品及鋰離子電池材料取得了較快的發(fā)展，其中整體刀具、PCB工具、數(shù)控刀片等產(chǎn)品合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11，813萬元，比上年同期增長47.92%;鋰離子電池材料實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入23，902萬元，比上年同期增長84.44%。

2014年上半年，長汀金龍3000噸磁性材料生產(chǎn)線、廈門金鷺的刀片和刀具的擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、九江金鷺和洛陽金鷺的建設(shè)項(xiàng)目、海隅鎢業(yè)的5000噸 APT 擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、以及都昌金鼎的礦山項(xiàng)目等重大投資項(xiàng)目進(jìn)展順利。此外，公司非公開發(fā)行A股股票申請(qǐng)2014年10月13日收到中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)批文，此次發(fā)行價(jià)格為19.98元/股，擬募集資金規(guī)模將調(diào)整為不超過29.97億元（含發(fā)行費(fèi)用），屆時(shí)將極大改善公司的財(cái)務(wù)狀況。

鎢行業(yè)，作為戰(zhàn)略金屬，鎢需求一直保持穩(wěn)定并有一定的增長。鎢產(chǎn)業(yè)未來需求主要增長點(diǎn)將集中在硬質(zhì)合金及其精深加工領(lǐng)域，硬質(zhì)合金替代高速鋼刀具及進(jìn)口刀具替代等因素將推動(dòng)國內(nèi)需求快速增長。目前在高檔硬質(zhì)合金及高精度工具市場，國外先進(jìn)企業(yè)的優(yōu)勢在中短期內(nèi)難以被打破。

操作策略：二級(jí)市場上，該股目前在突破邊緣震蕩洗盤，預(yù)計(jì)后市可能發(fā)力上攻，可保持關(guān)注。

朗姿股份：成交量大幅攀升或打開上漲空間

朗姿股份（002612）：公司最壞的階段已經(jīng)過去，近兩年收入端受到需求大環(huán)境低迷和購物卡消費(fèi)銳減影響，以及公司內(nèi)部管理架構(gòu)調(diào)整、提升和新品牌及線上營運(yùn)模式培育使得費(fèi)用剛性增加，預(yù)計(jì)2014年盈利將下滑45%左右。在2015年，朗姿品牌可以保持穩(wěn)定增長（儷雅提升品質(zhì)和客單價(jià)）、萊茵品牌產(chǎn)品帶延伸和渠道下沉擴(kuò)張（15年計(jì)劃拓展40-50 家門店）、卓可品牌店效提升、其余新代理品牌培育期進(jìn)入尾聲，逐步貢獻(xiàn)收入。

從費(fèi)用端來看，公司組織架構(gòu)調(diào)整基本到位，高端人才引進(jìn)帶來的人工成本增加已近尾聲，以提高運(yùn)營效率為核心的預(yù)算管理體系和完善績效與薪酬直接相掛鉤的利益分享機(jī)制將在企業(yè)內(nèi)全面展開。員工持股計(jì)劃實(shí)施將注入新活力?；?4年的低基數(shù)，15年業(yè)績彈性顯現(xiàn)。

自貿(mào)區(qū)協(xié)議達(dá)成有望降低公司通關(guān)成本和提高通關(guān)效率。公司的大部分面料和部分成衣從韓國采購，若關(guān)稅由30-35%降至5%，對(duì)公司是重大利好，中韓兩國成衣的價(jià)差會(huì)大幅縮小至15%左右，如吉高特成衣全部進(jìn)口，凈利潤直接增20%以上。

目前我國嬰童市場處于早期階段，第一大品牌巴拉巴拉市場占有率僅為 3%，未來發(fā)展空間巨大。而阿卡邦擁有的8個(gè)系列中低到中高端品牌，實(shí)現(xiàn)了從懷孕開始到嬰兒到幼童的服裝、用品的全面覆蓋，公司計(jì)劃在中國打造一體化的綠色嬰童產(chǎn)業(yè)，開設(shè)體驗(yàn)購物為一體的集合店。

操作策略：二級(jí)市場上，近期該股成交量大幅攀升，目前處于壓力位，預(yù)計(jì)短期將有調(diào)整，可關(guān)注公司能否突破打開上漲空間。<Z：＼1325＼結(jié)束符.jpg>