吳競鴻，呂能芳

(安徽商貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院,安徽 蕪湖241000)

中小企業(yè)物流金融業(yè)務(wù)的發(fā)展策略研究*

吳競鴻，呂能芳

(安徽商貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院,安徽 蕪湖241000)

以統(tǒng)計數(shù)據(jù)說明了中小企業(yè)對我國發(fā)展的重要性，指出目前中小企業(yè)金融服務(wù)過程中存在的問題，引入物流金融的概念，總結(jié)了物流金融在理論研究和實際應(yīng)用方面取得的研究成果。詳細分析了三類物流金融模式的業(yè)務(wù)流程及各參與主體的共贏點。在此基礎(chǔ)上，結(jié)合物流金融的發(fā)展趨勢以及不同類型中小企業(yè)金融服務(wù)需求的特點，從企業(yè)金融需求差異化的角度，給出不同類型中小企業(yè)物流金融的發(fā)展策略。

中小企業(yè)；物流金融模式；金融需求差異化

引言

在物流需求規(guī)模增速減緩、市場倒逼機制效應(yīng)明顯增強的背景下，物流企業(yè)業(yè)務(wù)調(diào)整的動力增強，行業(yè)轉(zhuǎn)型升級步伐加快。金融機構(gòu)為減低交易成本和借貸風(fēng)險,借助第三方物流企業(yè)為其提供物流信息和物流監(jiān)管等綜合性物流服務(wù)項目,依據(jù)物流供應(yīng)鏈而進行的金融活動。金融機構(gòu)可以是第三方物流企業(yè)本身或者其分支機構(gòu),如美國UPS公司專門收購美國第一國際銀行,依托自身的物流服務(wù)來發(fā)展物流金融；也可以是金融機構(gòu)與第三方物流企業(yè)的聯(lián)合體,如中國工商銀行與中國外運集團正式啟動全面合作,旨在共建物流金融服務(wù)平臺,聯(lián)合研發(fā)物流金融新產(chǎn)品。[7]

1 我國中小企業(yè)金融發(fā)展現(xiàn)狀

目前，在我國企業(yè)總數(shù)中，中小企業(yè)所占比例超過99%，對我國的GDP的貢獻超過60%，對稅收的貢獻超過50%，提供了80%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位和82%的新產(chǎn)品開發(fā)[1]。中小企業(yè)已成為中國崛起的重要力量。資金作為企業(yè)賴以生存和發(fā)展的血液，隨著中小企業(yè)的快速發(fā)展，地位不斷提升，我國各級政府紛紛制定出臺各類型鼓勵和支持中小企業(yè)發(fā)展的財政與金融政策，金融機構(gòu)對中小企業(yè)的支持力度也有所加強，在一定程度上緩解了中小企業(yè)融資難的問題。2014年上半年，主要金融機構(gòu)對小微企業(yè)的貸款余額14.17萬億元，同比增長15.7%，比同期大型和中型企業(yè)貸款增速分別高5.6個和2.3個百分點，小微企業(yè)貸款余額占企業(yè)貸款余額的29.3%，比上季末高0.2個百分點；上半年小微企業(yè)新增貸款1.03萬億元，比去年同期多增26億元，新增貸款占同期全部企業(yè)新增貸款的32.5%，比一季度末占比高2個百分點。但在中小企業(yè)金融業(yè)務(wù)的發(fā)展過程中仍存在以下三大短板[2]。

1.1 中小企業(yè)信譽度不足

中小企業(yè)規(guī)模小，資產(chǎn)負債率高，市場競爭力差，自我抵御風(fēng)險能力弱，總體信用狀況較差。一些中小企業(yè)信用觀念淡薄，惡意逃債、廢債、賴債，嚴重損害了中小企業(yè)的形象，使得銀行對其償債能力心存顧慮而“懼貸”。

表1 銀行對中小企業(yè)金融風(fēng)險的評價

1.2 融資體系的結(jié)構(gòu)性缺陷

融資體系包括直接融資與間接融資。中小企業(yè)難以通過直接融資渠道獲得資金，從股權(quán)融資來看，作為企業(yè)發(fā)行股票上市的唯一市場，滬深交易所設(shè)置了較高的門檻，絕非大多數(shù)中小企業(yè)能問津；從債券融資看，目前我國企業(yè)的債券市場的發(fā)展遠落后與股票市場的發(fā)展，大型企業(yè)都難以通過發(fā)行債券的方式獲取資金，規(guī)模小，信譽等級相對差的中小企業(yè)更難。

因而間接融資是中小企業(yè)融資的主要方式，但在間接融資渠道中的銀行對中小企業(yè)貸款審批程序復(fù)雜，手續(xù)繁瑣，貸款門檻高，與中小企業(yè)貸款“短、小、急、頻、快”的特點相矛盾。雖然近幾年，銀行業(yè)對中小企業(yè)的信貸規(guī)?？焖僭鲩L，但不足信貸投放總額的10%,資金供需矛盾仍將繼續(xù)存在，使得中小企業(yè)信貸利率居高不下。

表2 銀行對中小企業(yè)貸款利率水平的評價

1.3 中小企業(yè)擔(dān)保信用體系不完善

整個社會征信服務(wù)體系尚未建立起來,擔(dān)保機構(gòu)和受保企業(yè)之間存在嚴重的信息不對稱,受保企業(yè)的信用問題和道德風(fēng)險問題很突出，這些都加大了擔(dān)保機構(gòu)的監(jiān)督成本和管理難度。加之由于信息的不對稱及銀行不參與風(fēng)險分擔(dān),擔(dān)保機構(gòu)可能面臨的“逆向選擇”和“道德風(fēng)險”不只是來自受保企業(yè),還來自商業(yè)銀行，這些均增加了擔(dān)保機構(gòu)的潛在風(fēng)險性。

2 我國中小企業(yè)物流金融發(fā)展現(xiàn)狀

物流金融是物流業(yè)與金融業(yè)融合的產(chǎn)品，金融服務(wù)機構(gòu)委托物流企業(yè)進行監(jiān)管，借助專業(yè)的第三方物流企業(yè)，可以及時詳細的掌握中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營動態(tài)運營信息，銀行通過對這些信息的科學(xué)判斷，開發(fā)、提供和應(yīng)用各種金融產(chǎn)品和金融服務(wù)，從而保證其資金的收益性，減少了中小企業(yè)與金融機構(gòu)之間信息不對稱等風(fēng)險，提高了中小企業(yè)的信貸等級。2013年我國物流企業(yè)參與監(jiān)管的融資業(yè)務(wù)約為3萬億。

物流金融的相關(guān)理論研究已成為學(xué)術(shù)研究熱點,物流金融理念在我國各領(lǐng)域已得到普及，相關(guān)業(yè)務(wù)產(chǎn)品與服務(wù)也已逐步開展實踐,這些都為解決中小企業(yè)融資難問題提供更多幫助。在理論研究方面，鄒小亢和唐元琦首次提出“物流金融”概念，指出物流金融主要服務(wù)內(nèi)容包括：物流、流通加工、融資、評估、監(jiān)管、資產(chǎn)處理、金融咨詢等。物流金融不僅能為客戶提供高質(zhì)量、高附加值的物流與加工服務(wù)，還為客戶提供間接或直接的金融服務(wù)，以提高供應(yīng)鏈整體績效和客戶的經(jīng)營和資本運作效率等。洪怡恬分析了中小企業(yè)的融資難點，闡明了物流金融對中小企業(yè)作用的前提下，詳細闡述了倉單質(zhì)押模式、保兌倉模式與物流銀行模式等業(yè)務(wù)流程，并給出了中小企業(yè)利用物流金融的融資策略；吳穎群總結(jié)了物流金融發(fā)展現(xiàn)狀，從信息、擔(dān)保、體制和法規(guī)等方面分析了融資難問題，并給出了中小企業(yè)利用物流金融的策略；王友發(fā)等從內(nèi)外因發(fā)展分析了中小企業(yè)融資難問題，總結(jié)了供應(yīng)鏈下的物流金融三種運作模式，包括資產(chǎn)運作模式、資本運作模式和綜合運作模式。最后提出供應(yīng)鏈下的物流金融發(fā)展策略。石永強等首先總結(jié)了中小企業(yè)融資問題的研究現(xiàn)狀，分析了中小物流企業(yè)的融資需求和融資渠道，指出中小物流企業(yè)可利用物流金融創(chuàng)新融資模式，提出了聯(lián)保融資、池融資與供應(yīng)鏈金融三種新型融資模式。王旖旎等從內(nèi)外兩個層面總結(jié)分析了我國中小企業(yè)的融資困境，介紹了物流金融的作用，并以生產(chǎn)周期角度分析了物流金融的運作模式，主要包含預(yù)付款模式、存貨模式與應(yīng)收賬款模式。彭勇等總結(jié)了物流融資的基本模式，分析了直接融資、中介融資與聯(lián)保融資三種融資模式的特點，提出了適合中小企業(yè)融資的發(fā)展模式。董振寧等介紹了物流金融的主要業(yè)務(wù)模式，詳細分析了物流結(jié)算業(yè)務(wù)、保兌倉業(yè)務(wù)、訂單融資業(yè)務(wù)與授信融資業(yè)務(wù)的特點及適用范圍。

在實踐應(yīng)用方面，股份制商業(yè)銀行是物流金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域的先行者和創(chuàng)新者。深圳發(fā)展銀行早在2004年便推出一套名為錦囊星的供應(yīng)鏈融資方案，其目標是通過為上下游廠商提供一體化的融資解決方案，將整個價值鏈上的企業(yè)都囊括進來。招商銀行立足中小企業(yè)推出點金物流金融，同時招行還充分利用網(wǎng)上銀行發(fā)展物流金融。光大銀行推出了陽光供應(yīng)鏈，提供了應(yīng)收賬款融資、應(yīng)付賬款融資等多種物流金融產(chǎn)品。華夏銀行推出主要針對商貿(mào)流通行業(yè)的物流金融產(chǎn)品，通過與商品交易中核心企業(yè)的信用捆綁以及貨權(quán)或貨物作為質(zhì)押擔(dān)保，大大降低中小企業(yè)的借款門檻。建設(shè)銀行推出物流行業(yè)金融服務(wù)方案，并與東建物流和達發(fā)物流兩家公司共同推出“物流結(jié)算通”聯(lián)名卡，將建行固網(wǎng)金融、電子銀行、結(jié)算通網(wǎng)絡(luò)等多項產(chǎn)品打包整合，形成了一個新的特色產(chǎn)品。

綜上所述，物流金融領(lǐng)域的參與主體呈現(xiàn)多元化，多層次特征，物流金融業(yè)務(wù)的參與主體不同，其業(yè)務(wù)模式也呈現(xiàn)不同的運作流程。

3 中小企業(yè)物流金融模式分析

3.1 動態(tài)質(zhì)押融資模式

動態(tài)質(zhì)押融資模式是目前我國物流金融的主要模式。在實際運作過程中，該模式是企業(yè)以合法擁有的動產(chǎn)為質(zhì)押的授信業(yè)務(wù)。金融機構(gòu)委托專業(yè)物流企業(yè)監(jiān)管資金借貸企業(yè)的質(zhì)押物,金融機構(gòu)對于企業(yè)質(zhì)押的商品設(shè)定最低限額，在質(zhì)押期間超過最低限額的部分可自由存入或提取，同時允許質(zhì)押物按照約定方式置換、流動、補新出舊，它屬于分批次多次提單的運作模式[3]。

與早期存貨質(zhì)押融資模式中相比，在動態(tài)質(zhì)押融資模式下，質(zhì)押物不僅包含固定資產(chǎn)或大宗商品等易變現(xiàn)物品，還延伸到一般性產(chǎn)成品，更適應(yīng)中小企業(yè)固定資產(chǎn)不足的特點。與此同時，讓第三方物流企業(yè)有效地參與到了業(yè)務(wù)中。這樣中小企業(yè)可以將其所擁有的原材料、產(chǎn)成品等存貨，交給物流企業(yè)保管，由銀行、中小企業(yè)和物流企業(yè)三方簽訂相關(guān)協(xié)議，銀行依據(jù)該存貨的價值和物流企業(yè)的信息和建議為中小企業(yè)提供其所需要的貸款。這種物流與金融的整合可以使銀行充分地利用物流企業(yè)的專業(yè)技能，低成本且準確地獲得中小企業(yè)和質(zhì)押存貨的相關(guān)信息，有效地監(jiān)控質(zhì)押存貨的流動，支持中小企業(yè)的運營，并可在中小企業(yè)破產(chǎn)時,通過物流企業(yè)在行業(yè)內(nèi)的信息優(yōu)勢和特殊地位，及時地對中小企業(yè)易變現(xiàn)的質(zhì)押存貨進行清償，極大地規(guī)避借貸的變現(xiàn)風(fēng)險。

圖1 動態(tài)質(zhì)押模式業(yè)務(wù)流程

該模式適用于除了存貨以外沒有其他類型質(zhì)押物、又有融資需求的中小企業(yè)，企業(yè)擬質(zhì)押的存貨必須符合銀行貨押商品目錄制度，并且存貨經(jīng)常需要進出。

對中小企業(yè)而言：在沒有其他抵質(zhì)押物品或擔(dān)保的情況下，在原材料采購階段、生產(chǎn)階段以及銷售階段都持有一定量的存貨，企業(yè)可以從銀行獲得授信，將這些存貨盤活，通過質(zhì)押獲得融資。這筆款項可直接投入生產(chǎn)運營，從而減少在途貨物對資金的占用來提高運營效率，從而擴大企業(yè)經(jīng)營規(guī)模。

對銀行而言：擴大目標客戶群體；在無法得到其他質(zhì)押物的情況下，獲得相對變現(xiàn)能力較強的質(zhì)押物；獲取保證金（包括初始保證金和打款贖貨保證金）；利用貿(mào)易鏈，切入客戶的上游企業(yè)。

在動態(tài)物流監(jiān)管模式下，考慮到資信水平以及質(zhì)押商品的價格波動率的影響，建立起基于分批次多次提單的存貨質(zhì)押貸款質(zhì)押率的計算模型，在尊重銀行的風(fēng)險可控并取得可期利潤的基礎(chǔ)上，以中小企業(yè)通過貸款獲利為主導(dǎo)并求其利潤最大化，通過此模式可以幫助第三方物流企業(yè)制定監(jiān)管策略，最終在風(fēng)險可控的原則下，尋找通過存貨質(zhì)押貸款質(zhì)押率，使得三方共贏。

3.2 保兌倉模式

保兌倉與動態(tài)質(zhì)押授信最大的不同在于存貨的監(jiān)管地。存貨質(zhì)押授信中存貨的監(jiān)管地一般是在中小企業(yè)的生產(chǎn)地，物流企業(yè)派專員在實地監(jiān)管。而在實地監(jiān)管會給銀行帶來很大的風(fēng)險，所以銀行會要求中小企業(yè)以不動產(chǎn)抵押與動產(chǎn)質(zhì)押結(jié)合來給予融資，以平衡風(fēng)險。保兌倉是指貨物的監(jiān)管地不在中小企業(yè)，而是在第三方物流企業(yè)的倉庫[4]。

中小企業(yè)將第三方物流企業(yè)開設(shè)的倉庫中的原材料、半成品或產(chǎn)成品存貨作為擔(dān)保，銀行再給予中小企業(yè)貸款，同樣設(shè)置一個庫存界限，中小企業(yè)在生產(chǎn)過程和銷售過程中以款或者以貨易貨，只要保證倉庫的最低庫存界限即可。

圖2 保兌倉模式業(yè)務(wù)流程

對于中小企業(yè)而言，銀行為其提供了融資便利，解決了采購原材料的資金困難，可以通過大批量的訂貨獲得供應(yīng)商給予的優(yōu)惠價格，降低采購成本。

對于銀行而言,通過保兌倉業(yè)務(wù)，能獲取豐富的服務(wù)費及可能的匯票貼現(xiàn)費用，同時也掌握了提貨權(quán)。

對物流企業(yè)而言，物流企業(yè)的作用和責(zé)任要比動態(tài)質(zhì)押授信中大得多。動態(tài)質(zhì)押授信中只需要派駐監(jiān)管人員監(jiān)管貨物，而在保兌倉中物流企業(yè)先要有自己的倉庫。但物流企業(yè)在保兌倉模式下可提供貨物運輸、價值評估、貨物流動的監(jiān)管、存貨的保管等附加服務(wù)。

在該模式中，銀行是貸款的提供方，中小企業(yè)是資金的需求方和質(zhì)押物的監(jiān)管方，第三方物流企業(yè)則是保兌倉服務(wù)的提供商。這種融資方式比較適合融資規(guī)模要求比較小、融資期限比較短的中小企業(yè)，也適合生產(chǎn)銷售有較強季節(jié)性的中小企業(yè)。

3.3 統(tǒng)一授信模式

統(tǒng)一授信模式是銀行根據(jù)物流企業(yè)的資信情況、業(yè)務(wù)規(guī)模、商業(yè)運作狀況等多方面的信息進行綜合評價，以一定的資產(chǎn)為抵押，將一定額度的信用資金授予物流企業(yè)；物流企業(yè)根據(jù)中小企業(yè)對資金的需求情況，對中小企業(yè)的具體狀況進行調(diào)查研究，對于符合融資要求的中小企業(yè)根據(jù)其提供的質(zhì)押貨物、商業(yè)訂單等為其提供一定資金支持。該模式是以物流企業(yè)為主體的物流金融模式[5]。

圖3 統(tǒng)一授信模式業(yè)務(wù)流程

對于中小企業(yè)而言，該模式減少了原有融資模式中一些繁瑣的環(huán)節(jié)，企業(yè)面對的主體更加單一化，提高了中小企業(yè)的運作效率。

對于銀行而言，該模式提高其對質(zhì)押貸款全過程的監(jiān)控能力，可以更加靈活的開展質(zhì)押貸款服務(wù)，優(yōu)化質(zhì)押貸款的業(yè)務(wù)流程和工作環(huán)節(jié)，降低貸款的風(fēng)險。

對于物流企業(yè)而言，該模式將申請貸款和質(zhì)物、倉儲兩項任務(wù)整合操作，提高質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)運作效率。物流企業(yè)可通過提高物流綜合服務(wù)能力，提供多樣化的附加服務(wù)。

4 中小企業(yè)物流金融發(fā)展策略

雖然中小企業(yè)融資難問題已得到政府與金融機構(gòu)的關(guān)注，并出現(xiàn)了部分應(yīng)用創(chuàng)新,但是對于不同類型的中小企業(yè)而言,其金融服務(wù)需求存在差異性，因而需要依據(jù)中小企業(yè)的金融服務(wù)需求設(shè)計合理的物流金融發(fā)展策略。

中小企業(yè)大致可分為制造業(yè)型、服務(wù)業(yè)型、高科技型以及社區(qū)型四種類型。依據(jù)各類型的中小企業(yè)的金融服務(wù)特點和需求，給出對應(yīng)的物流金融發(fā)展策略。

4.1 制造業(yè)型中小企業(yè)

制造業(yè)型中小企業(yè)的資金需求是比較多樣和復(fù)雜的，這是由其經(jīng)營的復(fù)雜性所決定的。無論是用于購買能源原材料、半成品和支付工資的流動資金，還是購買設(shè)備的中長期貸款，甚至產(chǎn)品營銷的各種費用和賣方信貸都需要外界和金融機構(gòu)的金融服務(wù)。一般而言，制造業(yè)企業(yè)資金需求量較大，資金周轉(zhuǎn)相對較慢，經(jīng)營活動和資金使用涉及的面也相對較寬。因此，該類型中小企業(yè)可嘗試在運營的不同階段采用個性化的物流金融模式，在原材料采購階段，采購提前期相對較短，可利用保兌倉模式快速大批量從供應(yīng)商采購，在半成品及產(chǎn)成品生產(chǎn)階段，可綜合利用動態(tài)質(zhì)押模式與保兌倉模式，對于產(chǎn)品受市場波動影響較大或銷售量不穩(wěn)定的中小企業(yè)來說，盡量采用保兌倉模式，縮短貨物銷售周轉(zhuǎn)時間；而對于產(chǎn)品受市場波動影響較小或銷售量穩(wěn)定的中小企業(yè)來說，盡量采用動態(tài)質(zhì)押模式，延長資金償還期限。

4.2 服務(wù)業(yè)型中小企業(yè)

服務(wù)業(yè)型中小企業(yè)的資金需求主要是存貨的流動資金貸款和促銷活動上的經(jīng)營性開支借款。其特點是量小、頻率高、貸款周期短、貸款隨機性大，但風(fēng)險相對其它類型中小企業(yè)較小。因此，此類型中小企業(yè)可參照動態(tài)質(zhì)押融資模式，以應(yīng)收賬款為質(zhì)押物，將其銷售的產(chǎn)品或為第三方提供服務(wù)、設(shè)施等所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給銀行,銀行根據(jù)其應(yīng)收賬款的流量給予中小企業(yè)綜合性融資,并對應(yīng)收賬款也進行綜合管理。中小企業(yè)的應(yīng)收賬款質(zhì)押屬于形式上的質(zhì)押,銀行必須通過貸前對中小企業(yè)的財務(wù)狀況、IT系統(tǒng)、業(yè)務(wù)運作模式展開分析,建立清晰的貸后風(fēng)險監(jiān)控措施。

4.3 高科技型中小企業(yè)

政府利用創(chuàng)業(yè)基金、政府貸款扶持等方式支持高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展,這在很大程度上解決了該類型企業(yè)創(chuàng)立期的融資困難。在企業(yè)初創(chuàng)期時,企業(yè)已經(jīng)可以正常生產(chǎn),但是批量生產(chǎn)還存在一定的困難,銷售收入有限,企業(yè)需要投入到研發(fā)、生產(chǎn)和銷售環(huán)節(jié)的資金也將大幅度上升，而高科技型中小企業(yè)缺乏固定資產(chǎn)與有形產(chǎn)品。因此獲得貸款的策略應(yīng)參照動態(tài)質(zhì)押模式，以風(fēng)險投資和股權(quán)質(zhì)押、專利權(quán)質(zhì)押、商標專用權(quán)質(zhì)押貸款等無形資產(chǎn)的質(zhì)押融資為主。

4.4 社區(qū)型中小企業(yè)(包括街道手工工業(yè))

社區(qū)型中小企業(yè)(包括街道手工工業(yè))是一類比較特殊的中小企業(yè)，它們具有一定的社會公益性，政府的扶持性資金與社區(qū)共同集資是這類企業(yè)的主要資金來源。但存在資金分配平均化的問題。因此，對該類型中小企業(yè)，可采用統(tǒng)一授信模式，銀行及政府委托專門的評估擔(dān)保機構(gòu)，向其授予一定信用額度，參照一定的中小企業(yè)評價標準，依據(jù)評級等級的差異分配不同企業(yè)的融資額。

注釋及參考文獻：

[1]賴小民．關(guān)于著力解決中小企業(yè)融資難題的建議[EB/OL]．[2013-03-13]．http://politics．gmw．cn/2013-03/13/content_ 6992084．htm．

[2]中國人民銀行．2014年上半年金融機構(gòu)貸款投向統(tǒng)計報告[EB/OL]．[2014-07-25]．http://www．pbc．gov．cn/publish/ diaochatongjisi/3172/index．html．

[3]石永強，張智勇，楊磊．中小物流企業(yè)融資模式的創(chuàng)新研究—基于物流金融[J]．技術(shù)經(jīng)濟與管理研究，2012(5)：97-99．

[4]彭勇，田野．中小型企業(yè)物流融資模式探討[J]．物流科技，2014(2)：59-61．

[5]董振寧，曾志江，劉文娟．物流金融常見運作模式與適用范圍比較研究[J]．物流工程與管理，2014(2)：39-40．

The Strategy of SMES in Financial Development Based on Logistics Financial Perspective

WU Jing-hong,LV Neng-fang
(Anhui Business College of Technology,Wuhu,Anhui 241000)

Statistics show the importance of the development of small and medium enterprises of our country, which points out the current problems existing in the process of small and medium enterprise financial services, introduces the concept of the logistics financial,sums up the logistics finance in theoretical research and practical application of research results,detailedly analyzes of three kinds of logistics financial model process and each participation main body point of win-win.On this basis,combining with the development of the logistics financial trends and characteristics of different types of small and medium-sized enterprise financial service demand,from the perspective of enterprise financial demand difference,different types of small and medium enterprises developments of the logistics financial strategy are given.

small and medium enterprises；logistics financial mode；the difference of financial demand

F830.5

A

1673-1891（2015）01-0068-05

2014-09-10

2013年中國商業(yè)會計學(xué)會課題“中國碳稅制度設(shè)計及配套機制研究”（項目編號：2013KJ01）。

吳競鴻（1987-），男,碩士研究生，助教，研究方向：物流與供應(yīng)鏈管理。