段瓅葳

（河北銀行天津分行風險管理部，中國 天津300000）

在我國，中小微企業(yè)占全國企業(yè)總數(shù)的99.7%，其中小微企業(yè)占97.3%，提供城鎮(zhèn)就業(yè)崗位超過80%,創(chuàng)造的最終產品和服務相當于國內生產總值的60%，上繳利稅占50%。由此看來小微企業(yè)不僅是市場經濟主題中最具活力的參與主體，也是提供就業(yè)崗位的生力軍。但是我國目前傳統(tǒng)的融資模式，尤其是商業(yè)銀行的風險管理體系和風險容忍度，很多發(fā)展勢頭良好的小微企業(yè)往往受困于融資渠道問題而裹足不前。

1 我國小微企業(yè)融資的現(xiàn)狀

1.1 我國中小企業(yè)目前的融資來源

當前我國資本市場發(fā)達程度欠佳，上市融資門檻很高，而小額貸款公司、社區(qū)銀行等新興的金融企業(yè)剛剛起步，因此商業(yè)銀行仍處于金融市場的壟斷地位。在這種市場格局下，小微企業(yè)缺乏直接融資渠道、間接融資又只能依賴商業(yè)銀行，這就形成了資金借貸市場的賣方市場，我們都知道賣方市場中需求方是缺乏話語權的。就當前商業(yè)銀行的成本目標、風控目標，小微企業(yè)獲批銀行貸款的概率比較低，大量有真正資金需求的小微企業(yè)只能依靠自有資本的投入謀求發(fā)展，部分企業(yè)主還在在資金需求“旺季”拆入民間借貸資金應急。

1.2 中小企業(yè)融資需求狀況

根據(jù)2014年3季度中國人民銀行發(fā)布的銀行家問卷調查結果，近三年小微企業(yè)的貸款需求指數(shù)平均為75.37，大型企業(yè)、中型企業(yè)貸款需求指數(shù)平均值分別為57.59和66.60，其差距顯而易見。但是銀行貸款審批指數(shù)顯示商業(yè)銀行貸款審批率2012年和2013年穩(wěn)定在47.6%的水平，進入2014年下降至44.6%。此外，小微企業(yè)“小、快、靈”的特點使得其對資金具有季節(jié)性、快捷性的需求特點，而商業(yè)銀行繁瑣的申報、審查、審批流程，往往貸款批下來也是“為時已晚”。由此看來，無論是額度還是效率，小微企業(yè)融資需求遠遠沒有得到滿足。

2 小微企業(yè)融資難的原因

2.1 小微企業(yè)自身素質因素

2.1.1 資產規(guī)模小，抗風險能力差

大多數(shù)小微企業(yè)由于成立時間短、自有資金少、自主知識產權少，自身積累無論在速度上還是質量上都難以和大中型規(guī)模企業(yè)相比。弱經濟周期時，面對產能過剩、成本上漲，小微企業(yè)的倒閉率和關停率大幅度上升。據(jù)統(tǒng)計，我國小企業(yè)平均生存年限僅為3.7年，美國的小企業(yè)60%存活不超過4年，40%的小企業(yè)存活不超過2年。商業(yè)銀行作為金融市場上最重要的金融媒介，其放貸資本主要是以固定成本的存款構成的，這就要求所投放的項目要有非常高的還本付息能力，而小微企業(yè)生命周期短、抗風險能力差，恰恰做不到這點。

2.1.2 信用意識淡薄，道德風險大

商業(yè)銀行貸前調查一般需要搜集企業(yè)的驗資報告、財務報表等若干資料，但在實地核查企業(yè)后又會發(fā)現(xiàn)大多存在賬實不符、虛增資產等情形。有關機構調研數(shù)據(jù)顯示，小微企業(yè)的貸款需求和自身盈利能力呈負相關，其原因在于小微企業(yè)主對于越是虧損的企業(yè)就越是傾向于從外部融資，而“不忍心”投入自己的財產。這其中所隱藏的小微企業(yè)及實際控制人的道德風險是目前商業(yè)銀行在發(fā)展小微金融時最為困惑的一個問題。

2.1.3 參與民間借貸，違約風險高

匯付天下與西南財經大學中國家庭金融與研究中心的調查數(shù)據(jù)顯示，盈利能力最好的小微企業(yè)沒有銀行貸款，有銀行貸款又有民間借款的企業(yè)是盈利能力最差的。在商業(yè)銀行里也普遍都有這樣的共識，那就是，越是樂于接受奇高利率的企業(yè)，越是要審慎投放的企業(yè)。這類不太計較融資成本的企業(yè)，一般都是投資高收益的項目后，資金回收期長于預期，而礙于小微企業(yè)的還款能力和項目的合規(guī)性，小微企業(yè)一般只能找商業(yè)銀行融到短期的流動資金貸款，商業(yè)銀行貸款到期前以民間借貸歸還銀行貸款，然后再通過另一家商業(yè)銀行融資償還高息的民間借貸，這種銀行體系內和體系外資金的頻繁交錯的鏈條一旦斷裂，無論是對小微企業(yè)還是對商業(yè)銀行，都將形成連鎖的不良反應。

2.2 外部環(huán)境因素

2.2.1 信用公示體系不健全

當前我們國家的信用記錄公示體系尚不十分健全，雖然人民銀行、銀監(jiān)會等國家金融管理部門在此方面已經做了大量工作，但我國的信用體系以及制度建設還有待進一步整合與規(guī)范。目前，官方信息公示機構眾多卻未實現(xiàn)查詢信息的匯總和查詢功能的互通，如環(huán)保違約、訴訟執(zhí)行、稅務罰款、資質合規(guī)、貸款記錄等等，而且這些信息往往存在被處罰單位不具名、公示時間嚴重滯后等問題。此外大量小額貸款公司、部分信托機構未接入人民銀行系統(tǒng)，使得企業(yè)隱瞞其負債水平非常的容易。公示體系的落后降低了小微企業(yè)的違約成本。

2.2.2 缺乏小微金融服務專門機構

國內外經驗表明，社區(qū)銀行、村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司、擔保公司、融資租賃公司等小微金融服務機構，是解決小微企業(yè)融資的重要渠道。而我國恰恰缺乏規(guī)范的小微金融專門性服務機構，大量機構可以說剛剛起步發(fā)展，自身尚不成熟。國內小貸公司、村鎮(zhèn)銀行雖數(shù)量不少，但“外源融資限制”、“經營范圍狹窄”大大限制了其發(fā)展；融資擔保公司在國內發(fā)展時間較長，卻由于擔保放大倍數(shù)過大，擔保能力令人堪憂；而國內商業(yè)銀行雖大多設立了小微服務中心，但其有對運營成本、存貸比、不良率等等硬性的考核指標，使得大量的商業(yè)銀行營銷方向和信貸資金投向大中型企業(yè)的關聯(lián)公司，變相給大中型企業(yè)融資，而不是投放給真正有資金需求的小微企業(yè)。

2.2.3 資本市場直融門檻過高

在國內，資本市場直接融資的門檻可以說是相當高的，甚至遠遠高于商業(yè)銀行的小微企業(yè)授信準入政策，一方面保證了投資者的權益，但同時也關上了小微企業(yè)直融的“大門”。從小微企業(yè)自身來看，由于其普遍管理不規(guī)范，經營決策隨意性較大，沒有完整的業(yè)績記錄，財務報表真實性不確定且不愿意公布財產狀況等，自身便缺乏上市的條件和政策環(huán)境的支持。因此，小微企業(yè)難以直接通過資本市場融資。

2.2.4 小微企業(yè)生存發(fā)展環(huán)境亟待改善

小微企業(yè)雖然是市場的參與主體，但市場環(huán)境顯然并未給予小微企業(yè)應有的主體地位，尤其是在要素市場上他們所獲得的資源配置不均衡、不平等，難以在國企占主導的市場環(huán)境中尋求突破。這直接導致小微企業(yè)在邁入市場伊始，便未能獲得與其他市場參與主體等同的起跑線，這當然也包括銀行融資。

3 小微企業(yè)融資問題解決的建議

盡管目前小微企業(yè)的生存和發(fā)展問題被多方關注，國家也不斷出臺各項扶持小微企業(yè)的稅收政策、放寬一些行業(yè)準入門檻，理論上大大減輕小微企業(yè)負擔。但要想從根本上解決小微企業(yè)融資難問題，我認為如何為小微企業(yè)營造一個公平公正、利于其發(fā)展的市場環(huán)境是解決小微企業(yè)諸多問題中的首要問題，只有讓小微企業(yè)修煉好“內功”，資金持有者才會“心甘情愿”的把資金借給小微企業(yè)使用。

3.1 創(chuàng)造公平市場環(huán)境

1984年十二屆三中全會標志我國開啟了商品市場改革，目前商品市場改革基本完成，雙軌制價格已經基本并軌，但要素市場改革一直比較滯后，尤其是資本市場和資源市場的管制政策的存在，不能充分發(fā)揮市場的價格配置功能。如：利率管制降低了低效率項目融資成本，出現(xiàn)了大量重復建設或產能過剩行業(yè)；石油開采被國有企業(yè)壟斷，可由于歷史包袱、機構冗余、缺乏創(chuàng)新等因素國有企業(yè)比民營企業(yè)運營成本更高，他們不得不放棄開采難度大的貧油田，造成資源浪費。因此改善現(xiàn)有市場經濟體制當中不利于小微企業(yè)發(fā)展的掣肘因素，在市場準入和政策審批等方面，還小微企業(yè)一個相對自由的空間，這樣才能充分調動小微企業(yè)長久發(fā)展、堅定創(chuàng)業(yè)的積極性，從而也為當下中國經濟的發(fā)展注入新的活力。

3.2 強化國家信用系統(tǒng)建設

近期被大家熱議的阿里小貸主要是通過其大量的企業(yè)數(shù)據(jù)及支付寶流水等對企業(yè)進行資格審核，極大的降低了前端的審查成本，也提高了精準度。這種模式歸根結底是抓住了小微企業(yè)信用問題。我本人作為一名金融企業(yè)從業(yè)人員，是非常期盼國家有關管理部門能夠建立一個全國統(tǒng)一的類似阿里的信用查詢系統(tǒng)的，通過這個系統(tǒng)我們不僅能查詢到企業(yè)的借還款記錄、還能查詢到企業(yè)的經營流水、納稅記錄、工商法院等部門的糾紛記錄等，以此判斷企業(yè)的經營充分性和誠實守信程度，提高了企業(yè)違約成本，同時還能極大的降低審查的成本并且提高審查效率。

3.3 提高企業(yè)誠信度

小微企業(yè)主及其企業(yè)則應當著重提升自身素質，苦練內功，創(chuàng)新經營，打造自身的核心競爭力，以真實情況和自身實力展現(xiàn)企業(yè)的價值和未來的發(fā)展空間，同時珍惜企業(yè)和個人的信用記錄，誠實守信，以此吸引投資者和金融機構。

應該說，在扶植、鼓勵、引導中小微企業(yè)發(fā)展方面，國家始終在不遺余力推進改革。據(jù)統(tǒng)計，小微企業(yè)獲得的每1億元貸款中，就能產生0.43億元的凈利潤，是上市公司的2.4倍，由此來看小微企業(yè)貸款投資回報率不容小覷。當前國家層面更是將如何有效支持小微企業(yè)融資擺到了一個相當重要的位置，致力于營造良好、有序、公平、高效的市場環(huán)境。特別是新一屆政府上任以來，國家通過穩(wěn)步的財稅改革，逐步降低小微企業(yè)稅負，鼓勵創(chuàng)業(yè)、引導商業(yè)銀行等金融機構加大小微企業(yè)信貸投放等一系列舉措，正在為小微企業(yè)培育適合其發(fā)展的沃土，讓小微企業(yè)不再“先天不足”，這無疑是解決小微企業(yè)發(fā)展困境的根本措施。而國家誠信體系建設，也在逐步幫助和引導小微企業(yè)重視并維護自身的社會誠信度。因此，我們有理由相信，盡管小微企業(yè)融資受到內部、外部兩方面的多重因素的制約，但在國家的積極倡導下、在改革不斷深化的過程當中，小微企業(yè)融資將不再是經濟社會的難題。

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