中心證券浙江首席投資顧問(wèn) 錢向勁

互聯(lián)網(wǎng)金融步入良性發(fā)展期

中心證券浙江首席投資顧問(wèn) 錢向勁

互聯(lián)網(wǎng)金融，顧名思義即運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與提供系列金融服務(wù)的新型金融。其“新型”并非一般，而是具有革命性的新型。換言之，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)及發(fā)展是一次金融革命。

其一，互聯(lián)網(wǎng)之虛擬網(wǎng)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)很大程度可替代金融機(jī)構(gòu)之物理網(wǎng)點(diǎn)。網(wǎng)點(diǎn)多，網(wǎng)絡(luò)覆蓋范圍大，是傳統(tǒng)銀行業(yè)等金融機(jī)構(gòu)的基礎(chǔ)設(shè)施優(yōu)勢(shì)。由于打造這樣的基礎(chǔ)設(shè)施并非易事，耗時(shí)耗物不說(shuō)，增加一個(gè)網(wǎng)點(diǎn)，尤其是跨區(qū)域增加網(wǎng)點(diǎn)，獲得監(jiān)管部門準(zhǔn)入，困難重重，因而哪家金融機(jī)構(gòu)擁有了網(wǎng)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)，哪家銀行就擁有了做大做強(qiáng)的基礎(chǔ)。而互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)和發(fā)展，其虛擬網(wǎng)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)可在一定程度上替代金融機(jī)構(gòu)之物理網(wǎng)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)，至少不再那樣優(yōu)勢(shì)，這就從根本上動(dòng)搖了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的基礎(chǔ)優(yōu)勢(shì)。

其二，互聯(lián)網(wǎng)金融更能突破時(shí)空局限，而于任何時(shí)間、任何地點(diǎn)更靈活地服務(wù)更廣大時(shí)空范圍的消費(fèi)者。互聯(lián)網(wǎng)金融，依托全天候覆蓋全球的虛擬網(wǎng)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)，讓消費(fèi)者在任何地點(diǎn)，動(dòng)動(dòng)手指，敲敲鍵盤，點(diǎn)點(diǎn)鼠標(biāo)，就能支取任何地點(diǎn)的資金，辦理遠(yuǎn)程各類金融業(yè)務(wù)。

目前互聯(lián)網(wǎng)金融的商業(yè)模式正在悄然生變：平臺(tái)型（阿里+騰訊）企業(yè)：依托自身場(chǎng)景優(yōu)勢(shì)，利用金融牌照，為用戶打通金融需求，空間廣闊；特色型企業(yè)：深入特色模式（東財(cái)搭建的多元化平臺(tái)），精耕細(xì)作獲取用戶與創(chuàng)新業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)型求變；概念型企業(yè)：監(jiān)管約束增加，需要突破“故事/概念”、落地業(yè)務(wù)；傳統(tǒng)金融業(yè)：積極求變，分化顯著。目前商業(yè)銀行的發(fā)展：結(jié)合自身稟賦與戰(zhàn)略推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+”。我國(guó)商業(yè)銀行推行“互聯(lián)網(wǎng)+”戰(zhàn)略，從戰(zhàn)略方向上概括為三類：自身構(gòu)建平臺(tái)，例如中國(guó)平安的金融互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)和興業(yè)銀行的銀銀交易平臺(tái)；通過(guò)業(yè)務(wù)部門發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，各家銀行均有標(biāo)志性產(chǎn)品，包括直銷銀行、電商平臺(tái)等；與互聯(lián)網(wǎng)公司尋求合作，包括建立戰(zhàn)略合作框架及就具體某一業(yè)務(wù)條線展開(kāi)合作等。我們認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)大時(shí)代下，積極利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和自身優(yōu)勢(shì)的傳統(tǒng)金融企業(yè)，以及運(yùn)用金融思維、利用場(chǎng)景和用戶優(yōu)勢(shì)的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)企業(yè)，都將獲得長(zhǎng)效發(fā)展。不過(guò)，資本市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)波將導(dǎo)致投資者認(rèn)真審視“概念”型企業(yè)，去偽存真。

其三，互聯(lián)網(wǎng)之大數(shù)據(jù)信息集散處理將大大提升金融業(yè)服務(wù)與風(fēng)險(xiǎn)管控之能效?；ヂ?lián)網(wǎng)產(chǎn)生大數(shù)據(jù)，大數(shù)據(jù)推動(dòng)云計(jì)算，而大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等信息集散處理，對(duì)金融業(yè)提升服務(wù)與風(fēng)險(xiǎn)管控能效又是至關(guān)重要。大數(shù)據(jù)集合海量非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，為互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)提供了客戶全方位信息，通過(guò)分析和挖掘客戶的交易和消費(fèi)信息掌握客戶消費(fèi)習(xí)慣，并準(zhǔn)確預(yù)測(cè)客戶行為，使金融機(jī)構(gòu)在營(yíng)銷和風(fēng)控方面有的放矢。譬如，通過(guò)社交網(wǎng)絡(luò)或電子商務(wù)平臺(tái)可挖掘各類與金融相關(guān)的信息，獲取部分個(gè)人或機(jī)構(gòu)沒(méi)有完全披露的信息?？梢灶A(yù)見(jiàn)，若充分利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算信息集散處理，互聯(lián)網(wǎng)金融必將大大提升金融業(yè)服務(wù)與風(fēng)險(xiǎn)管控的能效。

此外，互聯(lián)網(wǎng)金融從野蠻生長(zhǎng)期步入良性發(fā)展期。

央行等十部委于7月發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，支持互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)依法合規(guī)設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)、網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)、股權(quán)眾籌融資平臺(tái)、網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品銷售平臺(tái)，建立服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的多層次金融服務(wù)體系，更好地滿足中小微企業(yè)和個(gè)人投融資需求，進(jìn)一步拓展普惠金融的廣度和深度。鼓勵(lì)從業(yè)機(jī)構(gòu)（包括傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)）優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、深入合作，一方面是對(duì)傳統(tǒng)金融核心地位的重申，另一方面也是對(duì)新技術(shù)新模式的歡迎，明確了互聯(lián)網(wǎng)支付應(yīng)始終堅(jiān)持服務(wù)電子商務(wù)發(fā)展和為社會(huì)提供小額、快捷、便民小微支付服務(wù)的宗旨。此外第三方支付機(jī)構(gòu)的客戶備付金只能用于辦理客戶委托的支付業(yè)務(wù)，不得用于墊付基金和其他理財(cái)產(chǎn)品的資金贖回；P2P定位信息中介，主要為借貸雙方的直接借貸提供信息服務(wù)，不得提供增信服務(wù)和非法集資；股權(quán)眾籌融資方應(yīng)為小微企業(yè)，且必須通過(guò)股權(quán)眾籌融資中介機(jī)構(gòu)平臺(tái)（互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)站或其他類似的電子媒介）進(jìn)行?！叭诤稀迸c“協(xié)同”是主旋律，行業(yè)生態(tài)良性循環(huán)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)分化，主流平臺(tái)將受益。

互聯(lián)網(wǎng)金融，顧名思義即運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與提供系列金融服務(wù)的新型金融。其“新型”并非一般，而是具有革命性的新型。換言之，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)及發(fā)展是一次金融革命。