○張鴻武 魏 旗

（1、中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 湖北 武漢 4300732、北京師范大學(xué)-香港浸會大學(xué)聯(lián)合國際學(xué)院 廣東 珠海 519085）

一、雙向口頭拍賣

1、實(shí)驗(yàn)設(shè)計(jì)

市場實(shí)驗(yàn)最早由Chamberlain（1948）開創(chuàng)。史密斯在Chamberlain實(shí)驗(yàn)基礎(chǔ)上改進(jìn)并設(shè)計(jì)了雙向口頭拍賣實(shí)驗(yàn)，其出價(jià)、交易價(jià)格都是公開信息（Sm ith，1962）。實(shí)驗(yàn)表明，即使交易者缺乏經(jīng)驗(yàn)，市場最終也將達(dá)到均衡（Davis&Holt，1993）。

實(shí)驗(yàn)選取中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)專業(yè)2012級的本科生采取紙筆實(shí)驗(yàn)方式進(jìn)行。在公布實(shí)驗(yàn)說明后，首先隨機(jī)抽取了18名學(xué)生，然后隨機(jī)決定其中的9名為賣方，9名為買方，分坐在教室兩側(cè)。介紹實(shí)驗(yàn)具體規(guī)則后，買方隨機(jī)抽取一張交易信息卡片，卡片上標(biāo)注了每輪交易產(chǎn)品的保留價(jià)值，而賣方隨機(jī)抽取的交易信息卡片上標(biāo)注其每輪交易產(chǎn)品的生產(chǎn)成本。買方保留價(jià)值由最高5元，依次下降0.25元到最低3元，而賣方生產(chǎn)成本由最低2.25元依次上升0.25元到最高4.25元。每組實(shí)驗(yàn)重復(fù)進(jìn)行6輪。每輪實(shí)驗(yàn)開始時(shí)，買方和賣方在指定交易區(qū)域交易，買方（或賣方）與賣方（或買方）會自主進(jìn)行協(xié)商直到交易達(dá)成或規(guī)定時(shí)間用完，限定交易價(jià)格不得低于賣方的生產(chǎn)成本，也不得高于買方的保留價(jià)值。每當(dāng)有交易達(dá)成時(shí)，交易價(jià)格會即時(shí)在黑板上公布，達(dá)成交易的雙方在本輪不再進(jìn)行交易。首輪交易限定的時(shí)間為5分鐘，隨后每輪交易的時(shí)間為3分鐘。6輪實(shí)驗(yàn)全部完成后，交易所得計(jì)算方式如下：買方獲取每輪的保留價(jià)值與其相應(yīng)的交易價(jià)格之間的差額總和，賣方獲取每輪的交易價(jià)格與其生產(chǎn)成本之間的差額總和。

2、實(shí)驗(yàn)結(jié)果

由上述實(shí)驗(yàn)設(shè)計(jì)，預(yù)期隨著實(shí)驗(yàn)不斷進(jìn)行，市場交易應(yīng)該會逐步趨向均衡價(jià)格和均衡數(shù)量。上述簡單的供求實(shí)驗(yàn)中，預(yù)估市場交易的均衡價(jià)格會在3.5元到3.75元之間，交易達(dá)成個(gè)數(shù)應(yīng)為5-7個(gè)。實(shí)際每輪的交易價(jià)格如表1所示，標(biāo)*號的交易價(jià)格表明該價(jià)格是位于均衡價(jià)格區(qū)間內(nèi)，表1的最后一行給出了每輪的平均交易價(jià)格。

表1 雙向口頭拍賣市場交易結(jié)果

由表1可知，隨著實(shí)驗(yàn)輪次的進(jìn)行，每輪交易中處于預(yù)期價(jià)格區(qū)間的個(gè)數(shù)在逐步增加，同時(shí)，每輪實(shí)驗(yàn)的平均價(jià)格也在逐步向理論預(yù)測的交易均衡價(jià)格趨近?？梢姡?dāng)市場制度是雙向口頭拍賣市場時(shí)，市場行為能夠很好地符合完全競爭模型。

二、買方明碼標(biāo)價(jià)

1、實(shí)驗(yàn)設(shè)計(jì)

作為雙向口頭拍賣市場交易的一個(gè)變形，接下來我們進(jìn)行了買方明碼標(biāo)價(jià)的實(shí)驗(yàn)。實(shí)驗(yàn)參數(shù)設(shè)計(jì)與雙向口頭拍賣的基本相同，不同之處主要有兩點(diǎn)：一是我們進(jìn)行的實(shí)驗(yàn)是跨被試實(shí)驗(yàn)。實(shí)驗(yàn)的參與者是重新隨機(jī)選擇，并且與雙向口頭拍賣實(shí)驗(yàn)的參與者完全不同，交易中的買方或賣方角色也是隨機(jī)確定的，以避免實(shí)驗(yàn)中的“次序效應(yīng)”；二是在此組實(shí)驗(yàn)中，買方先行報(bào)價(jià)，賣方有選擇接受與否的權(quán)利。具體而言，買方先行確定產(chǎn)品報(bào)價(jià)并上交給實(shí)驗(yàn)管理者后公布在黑板上。賣方從實(shí)驗(yàn)管理者手中隨機(jī)抽取一張數(shù)字可能為1-9中的某一個(gè)整數(shù)的排序卡片，以確定交易的順序。依照抽取的數(shù)字卡片的順序，從第1號開始，每個(gè)賣方都被問到其是否選擇接受某一買方的報(bào)價(jià)，當(dāng)然他們可能拒絕所有買方的報(bào)價(jià)。若賣方接受某一報(bào)價(jià)，該交易即達(dá)成，并在黑板上劃去該報(bào)價(jià)。整個(gè)實(shí)驗(yàn)直到所有的賣方完成回答。每一輪實(shí)驗(yàn)開始時(shí)，買方可以重新報(bào)價(jià)，價(jià)格可以與上一輪的價(jià)格存在差異。賣方的交易排序數(shù)字卡片也會收回和重新發(fā)放。實(shí)驗(yàn)同樣進(jìn)行6輪，6輪實(shí)驗(yàn)全部完成后，交易所得計(jì)算方式與雙向口頭拍賣實(shí)驗(yàn)相同。

2、實(shí)驗(yàn)結(jié)果

可以預(yù)期隨著實(shí)驗(yàn)不斷進(jìn)行，市場交易應(yīng)該會逐步趨向均衡價(jià)格和均衡數(shù)量。買方明碼標(biāo)價(jià)實(shí)驗(yàn)中，由設(shè)計(jì)的生產(chǎn)成本和保留價(jià)值的數(shù)值，可以預(yù)估市場交易的均衡價(jià)格應(yīng)該會在3.5元到3.75元間，理論上的交易達(dá)成個(gè)數(shù)應(yīng)為5-7個(gè)。實(shí)驗(yàn)中每輪的交易價(jià)格如表2所示，標(biāo)*號的交易價(jià)格表明其是位于均衡價(jià)格區(qū)間內(nèi)，表2最后一行給出了每輪的平均交易價(jià)格。

表2 買方明碼標(biāo)價(jià)市場交易結(jié)果

由表2可知，隨著實(shí)驗(yàn)輪次的進(jìn)行，每輪交易中處于預(yù)期價(jià)格區(qū)間的個(gè)數(shù)在逐步增加，同時(shí)，每輪實(shí)驗(yàn)的平均數(shù)也在逐步向理論預(yù)測的交易價(jià)格趨近。

三、賣方明碼標(biāo)價(jià)

1、實(shí)驗(yàn)設(shè)計(jì)

作為雙向口頭拍賣市場交易的另一個(gè)變形，隨后進(jìn)行了賣方明碼標(biāo)價(jià)實(shí)驗(yàn)。參數(shù)設(shè)計(jì)與雙向口頭拍賣基本相同，不同之處主要有兩點(diǎn)：一是實(shí)驗(yàn)仍然是跨被試實(shí)驗(yàn)。二是賣方先行報(bào)價(jià)，買方有選擇接受與否的權(quán)利。具體而言，賣方先行確定產(chǎn)品報(bào)價(jià)并上交給實(shí)驗(yàn)管理者后公布在黑板上。買方從實(shí)驗(yàn)管理者手中隨機(jī)抽取一張數(shù)字為1—9中的某一個(gè)整數(shù)的數(shù)字卡片，以確定交易順序。依照抽取數(shù)字卡片的順序，從第1號開始，每個(gè)買方都被問到是否接受某一賣方的報(bào)價(jià)，當(dāng)然他們可能拒絕所有賣方的報(bào)價(jià)。如果買方接受某一報(bào)價(jià)，該交易達(dá)成，并在黑板上劃去該報(bào)價(jià)。整個(gè)實(shí)驗(yàn)直到所有的買方完成回答。每一輪實(shí)驗(yàn)開始時(shí)，賣方可以重新報(bào)價(jià)，價(jià)格可以與上一輪的價(jià)格存在差異。買方的交易數(shù)字卡片也會收回和重新發(fā)放。實(shí)驗(yàn)同樣進(jìn)行6輪，6輪實(shí)驗(yàn)全部完成后，交易所得計(jì)算方式與雙向口頭拍賣實(shí)驗(yàn)相同。

2、實(shí)驗(yàn)結(jié)果

可以預(yù)期隨著實(shí)驗(yàn)不斷進(jìn)行，市場交易應(yīng)該會逐步趨向均衡價(jià)格和均衡數(shù)量。賣方明碼標(biāo)價(jià)實(shí)驗(yàn)中，由生產(chǎn)成本和保留價(jià)值的數(shù)值，可以預(yù)估市場交易的均衡價(jià)格應(yīng)該會在3.5元到3.75元間，理論上的交易達(dá)成個(gè)數(shù)應(yīng)為5—7個(gè)。實(shí)驗(yàn)中每輪的交易價(jià)格如表3所示，標(biāo)*號的交易價(jià)格表明其是位于均衡價(jià)格區(qū)間內(nèi)，表3的最后一行給出了每輪的平均交易價(jià)格。

表3 賣方明碼標(biāo)價(jià)市場

由表3可知，隨著實(shí)驗(yàn)輪次的進(jìn)行，每輪交易中處于預(yù)期價(jià)格區(qū)間的個(gè)數(shù)與雙向口頭拍賣和買方明碼標(biāo)價(jià)實(shí)驗(yàn)中存在一定差異，同時(shí)，每輪實(shí)驗(yàn)的平均數(shù)也在與理論預(yù)測的交易價(jià)格存在明顯不同之處。

四、結(jié)論

綜合表1、表2、表3，可得到以下結(jié)論。

第一，均衡價(jià)格的排序上，賣方明碼標(biāo)價(jià)市場的價(jià)格高于雙向口頭拍賣市場的價(jià)格，買方明碼標(biāo)價(jià)市場的交易價(jià)格則低于雙向口頭拍賣市場的交易價(jià)格。理論上交易價(jià)格應(yīng)該在3.5元到3.75元間，雙向口頭拍賣的平均交易價(jià)格幾乎每輪都落在該區(qū)間中，每輪中至少有一個(gè)以上的交易價(jià)格也是位于該價(jià)格區(qū)間。明碼標(biāo)價(jià)實(shí)驗(yàn)中，位于價(jià)格區(qū)間的交易個(gè)數(shù)明顯減少，原因在于：買方明碼標(biāo)價(jià)實(shí)驗(yàn)中，買方初始嘗試壓低價(jià)格，以獲取盡可能多的消費(fèi)者剩余，但由于市場賣方力量作用，價(jià)格逐步提高并向均衡價(jià)格趨近；賣方明碼標(biāo)價(jià)實(shí)驗(yàn)中，為獲取盡可能高的利潤，賣方初始報(bào)價(jià)較低，但隨著實(shí)驗(yàn)的進(jìn)行，報(bào)價(jià)有不斷走高趨勢。

第二，與雙向口頭拍賣市場相比，明碼標(biāo)價(jià)市場的效率更低。從最終成交的均衡價(jià)格來看，雙向口頭拍賣在不斷向均衡交易價(jià)格趨近，而買方明碼標(biāo)價(jià)的價(jià)格較多時(shí)間低于雙向口頭拍賣的成交均價(jià)，同時(shí)，賣方明碼標(biāo)價(jià)的成交均價(jià)較多時(shí)間高于雙向口頭拍賣的均價(jià)；明碼標(biāo)價(jià)市場的價(jià)格向均衡價(jià)格趨近的速度很慢，甚至根本沒有靠近?？傮w而言，可以得出，如果交流和交易成本較低，雙向口頭拍賣更有利于市場交易的達(dá)成和市場效率的實(shí)現(xiàn)。

[1]Davis，D.&C.Holt：Experimental Econom ics[M].Princeton U-niversity Press，1993.

[2]張鴻武、廖涵、王珂英：經(jīng)濟(jì)學(xué)實(shí)驗(yàn)教程[M].經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2010.