余子霖

（湖北省鄂州市公路管理局，湖北 鄂州 436099）

公路建設籌資問題研究

余子霖

（湖北省鄂州市公路管理局，湖北 鄂州 436099）

公路建設資金不足，是長期以來制約我國公路建設事業(yè)發(fā)展的主要因素之一，如何科學籌集公路建設資金，是我國各級公路局共同面臨的重要課題。本文對我國公路建設籌資現(xiàn)狀進行了分析，提出了其中存在的問題，并就如何科學籌資提出了一些建議。

公路建設；問題研究；籌資

公路工程建設周期較長，投資量較大，施工質量與施工周期受自然環(huán)境與氣候等外界因素的影響較為顯著，其造價的預算較為復雜。到目前為止，我國公路工程建設投資的來源仍以財政撥款為主，而在我國經濟高速發(fā)展，交通運輸事業(yè)日趨繁榮的背景下，單純依靠政府撥款已經無法滿足當前的公路工程建設需求，若不及時采取合理可行的公路建設籌資策略，將嚴重阻礙我國公路交通事業(yè)的健康發(fā)展。

1　公路建設籌資現(xiàn)有問題

目前，我國公路建設籌資過程中主要存在如下問題。

1.1中央財政分配不平衡

公路建設工程本事一種長期投資的公共工程，雖然國家已經就公路建設工程出臺了一些優(yōu)惠政策和特殊照顧措施，但并未從本質上激活公路工程籌資體制，導致其至今仍難滿足公路工程建設的資金需求。在公路建設籌資過程中，政府必須在法律法規(guī)、行業(yè)政策方面給予支持。目前，缺乏系統(tǒng)的公路法規(guī)體系，一般涉及到項目籌資或經營權轉讓時，是由當?shù)卣畢f(xié)商處理的，主觀隨意性較大。公路建設工程的撥款本應來自中央與地方政府，但中央與地方政府財政力量有限，且我國東部發(fā)達地區(qū)與西部偏遠地區(qū)經濟實力懸殊，地方政府的投資量自然差別巨大，導致公路建設資金比例嚴重失調。

1.2對公路建設的經濟特性認識不足

公路有著一定的市場經濟特性，隨著國家和地方對公路工程建設與維護投資的壓縮，越來越多的公路運營管理部門將公路作為一種商品來進行市場化的經營，但與此同時，卻并未完全按照商品經濟規(guī)律來籌集公路工程建設資金，這一問題在我國西部欠發(fā)達地區(qū)尤為顯著，而我國經濟發(fā)達的地區(qū)則形成了資金持有者爭相為公路建設投資的局面，公路建設投資分布不均衡，勢必會造成資產不合理分配，導致資金難以被高效利用。

1.3籌資渠道單一

公路主要依賴于銀行貸款，導致銀行貸款比例過高，還款壓力大，雖然現(xiàn)在形成了利潤為導向的籌資，即以地方集資、貸款、發(fā)行債券，利用外資和轉讓經營權等多種形式籌集建設資金的市場化投資建設和運作機制，但由于我國資本市場發(fā)展尚不成熟，這種運作機制并未得到很好的普及，商業(yè)銀行貸款仍然是公路建設資金的主要來源。一旦公路工程進入利潤還款期，還貸壓力劇增，銀行也因回收貸款困難而不得不面對不良貸款難題，往往形成惡性循環(huán)，嚴重阻礙公路建設事業(yè)的發(fā)展。

2　公路建設籌資問題解決對策

2.1售后回租

公路建設的售后回租，在我國還是較為新鮮的事物，其資金籌措方式主要是企業(yè)把自身所有的固定資產轉賣給相關的租賃公司，然后再向租賃公司租用。在具體的工作上，售后回租主要是利用賣主和承租人不變的情況下，保留了對原固定資產的占用權、使用權以及控制權，因此，在對固定資產的正常使用上沒有受到巨大的影響。目前，售后回租籌資模式在英、美等國得到了良好的實踐，其不但不影響到管理權與經營權，還能在資金的籌集方面得到大量的支持，為公路工程建設在籌資上提供行之有效的途徑，解決資金缺口。

2.2捆綁式籌資

即將兩個或兩個以上的項目進行捆綁，以一個項目吸引投資，帶動其他項目的籌資方式。例如，將流量大、效益好的公路與流量小的公路進行組合籌資，以效益好的公路吸引投資。同時，帶動效益差的公路的發(fā)展。此外，還可以將公路的經營與該路段線路的運輸經營相結合，以各種方式提高公路建設籌資能力。

2.3采用BOT模式

推進合作建設的BOT方式吸引國內外資金。BOT（Build-Operate-Transfer）是政府授權公司、財團、法人進行基礎項目投資建設，準許其獲利經營，在特許經營期屆滿時，將產權移交給政府繼續(xù)運營的籌資方式。目前，這一做法在國際上很普遍，泰國、印度等發(fā)展中國家也取得了BOT成功經驗，我國在電力項目上也有成功案例。BOT是具有擔保結構多樣化，籌資安排靈活等特點的籌資方式，非常適合公路建設。

2.4采用TOT模式

TOT，即Transfer-0perate-Transfer，也稱經營權轉讓，即有償轉讓收費公路的收費權。公路建成運營后在一定期限內，業(yè)主通過轉讓經營權，收回先期建設投資，避免了投資風險，提高了資金周轉率；投資購買方通過收取通行費的方式，在確定的轉讓期內收回投資并獲取利潤，達到資產增值的目的，同時也避免了建設期的投資風險，雙方可達到互惠互利的目的。待經營期滿后，再將原來的項目移交給政府。

2.5集體土地合作經營

在公路工程建設成本構成中，土地征用費約占項目總投資的3%，占項目總資本金的8%～10%，這是一筆可觀的資金。集體土地所有者可以用土地使用權參與公路工程建設項目合作經營。

主要參考文獻

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10.3969/j.issn.1673 - 0194.2015.06.106

F542.87

A

1673-0194（2015）06-0163-01

2015-02-26