尹建海

(中國(guó)商飛公司，上海 200120)

會(huì)計(jì)信息自愿披露問(wèn)題探討

尹建海

(中國(guó)商飛公司，上海 200120)

當(dāng)前，按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則強(qiáng)制披露的財(cái)務(wù)信息已經(jīng)不能滿足投資者的需求，投資者需要越來(lái)越多的企業(yè)自愿披露非財(cái)務(wù)信息，以便對(duì)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展前景做出預(yù)測(cè)。分析上市公司會(huì)計(jì)自愿性信息披露的現(xiàn)狀及其存在的問(wèn)題，提出增強(qiáng)上市公司自愿披露會(huì)計(jì)信息的積極性和可靠性的建議。

自愿性信息披露，上市公司，會(huì)計(jì)信息

會(huì)計(jì)信息作為上市公司與投資者溝通的橋梁，是傳遞企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況的有效方式，也是資本市場(chǎng)中不可或缺的重要組成部分。當(dāng)前我國(guó)的會(huì)計(jì)信息披露是以法律法規(guī)強(qiáng)制要求披露為主，上市公司根據(jù)公司實(shí)際情況進(jìn)行自愿披露為輔的方式實(shí)現(xiàn)。由于法律法規(guī)強(qiáng)制披露的內(nèi)容存在一定的局限性，現(xiàn)階段自愿披露會(huì)計(jì)信息問(wèn)題，已經(jīng)越來(lái)越受到社會(huì)各方面的關(guān)注。

一、會(huì)計(jì)信息披露概念

會(huì)計(jì)信息披露是指為了達(dá)到保護(hù)市場(chǎng)中投資者的切身利益并且維持資本市場(chǎng)的正常運(yùn)行目的，管理部門要求上市公司嚴(yán)格按照自身實(shí)際的經(jīng)營(yíng)狀況將相符合的會(huì)計(jì)信息向證監(jiān)會(huì)報(bào)告，并將這些信息公開(kāi)，為投資者創(chuàng)造良好的投資環(huán)境。上市公司披露會(huì)計(jì)信息的方法有兩種，強(qiáng)制披露和自愿披露。強(qiáng)制披露的會(huì)計(jì)信息是指按照相關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章及制度的規(guī)定，要求上市公司必須提供的會(huì)計(jì)信息。自愿披露的會(huì)計(jì)信息是指上市公司為了維護(hù)公司自身形象、建立良好的投資者關(guān)系、規(guī)避相關(guān)訴訟風(fēng)險(xiǎn)等根據(jù)自身情況與管理層意愿主動(dòng)自愿披露的會(huì)計(jì)信息，其內(nèi)容包括：盈利預(yù)測(cè)性信息、資產(chǎn)的價(jià)值或現(xiàn)行成本信息、企業(yè)所承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)信息以及公司的經(jīng)營(yíng)背景信息與公司未來(lái)發(fā)展的前瞻性會(huì)計(jì)信息。

二、自愿披露與強(qiáng)制披露的差異

強(qiáng)制要求的會(huì)計(jì)信息披露，要求會(huì)計(jì)信息披露的義務(wù)人必須按照法律法規(guī)以及管理辦法，嚴(yán)格保證所披露的信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，并且要及時(shí)地進(jìn)行披露，其中不可以有虛假記載的信息、對(duì)投資者可能有誤導(dǎo)的表述及遺漏企業(yè)重大經(jīng)營(yíng)事件有關(guān)的內(nèi)容。法律法規(guī)要求披露的會(huì)計(jì)信息有：被投資公司的簡(jiǎn)介、財(cái)務(wù)狀況及對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流具有重要影響的信息，主要通過(guò)上市公司的招股說(shuō)明書、公司定期財(cái)務(wù)報(bào)告以及臨時(shí)報(bào)告形式表現(xiàn)。

自愿披露會(huì)計(jì)信息是除強(qiáng)制披露的會(huì)計(jì)信息以外，上市公司根據(jù)自身情況與管理層的意愿所愿意主動(dòng)披露的會(huì)計(jì)信息。上市公司主動(dòng)披露會(huì)計(jì)信息的目的是緩解與投資者之間的信息不對(duì)稱，并通過(guò)這些信息來(lái)吸引投資者，由此推動(dòng)資本市場(chǎng)的流動(dòng)性、保證獲得更多的資金以降低公司所付出的資金成本。為了實(shí)現(xiàn)上市公司與投資者之間的有效信息傳遞，在法律法規(guī)強(qiáng)制披露會(huì)計(jì)信息之外，公司主動(dòng)自愿披露信息也是十分必要的，有利于進(jìn)一步完善會(huì)計(jì)信息披露的監(jiān)管規(guī)則和規(guī)范。

自愿披露與強(qiáng)制披露的差異，具體如下：

表1 自愿披露與強(qiáng)制披露差異表

三、自愿披露會(huì)計(jì)信息的動(dòng)因

自愿披露會(huì)計(jì)信息是對(duì)被要求強(qiáng)制披露會(huì)計(jì)信息的加深和補(bǔ)充，對(duì)提高上市公司信息披露質(zhì)量具有十分重要的意義。

首先，自愿披露信息可以方便與投資者之間的信息溝通。公司主動(dòng)披露自身的信息，可以將自身的有利信息迅速傳播給信息使用者。這樣的信息對(duì)投資者具有強(qiáng)大的吸引力，同時(shí)有利于維持公司的股票市值。

其次，公司主動(dòng)披露信息有助于提升自身的聲譽(yù)。對(duì)于外界來(lái)說(shuō)，公司自愿披露的會(huì)計(jì)信息相當(dāng)于上市公司為自己制作的廣告。上市公司披露對(duì)自身有利的信息，可以提高公司的影響力，進(jìn)而提高商譽(yù)。

再次，自愿披露會(huì)計(jì)信息有助于投資者做出正確決策。上市公司提供的財(cái)務(wù)報(bào)表信息時(shí)間和內(nèi)容都十分集中，投資者很難利用這些數(shù)據(jù)準(zhǔn)確有效地估計(jì)上市公司的價(jià)值。如果上市公司自愿披露的會(huì)計(jì)信息符合投資者的需要，投資者就可以準(zhǔn)確地利用這些信息對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)進(jìn)行有效分析，進(jìn)而做出正確的投資決定，大大減少投資者的決策制定成本。

最后，自愿披露會(huì)計(jì)信息可以提高信息透明度。由于信息不對(duì)稱性的存在，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)依靠?jī)H有的強(qiáng)制披露的財(cái)務(wù)報(bào)表信息做投資決策是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。投資者更加在意公司未來(lái)的發(fā)展情況，所以投資者要求公司提供更全面更廣泛的非財(cái)務(wù)報(bào)表信息。自愿披露會(huì)計(jì)信息包括很多財(cái)務(wù)報(bào)表不能夠提供的信息。因此，上市公司通過(guò)自愿披露會(huì)計(jì)信息可以將信息不對(duì)稱降低到一定范圍內(nèi)，提高信息透明度。

四、自愿披露會(huì)計(jì)信息存在的問(wèn)題

(一)自愿披露自身信息的動(dòng)力不足

公司主動(dòng)披露會(huì)計(jì)信息是為了在資本市場(chǎng)中獲得融資機(jī)會(huì)，形成更好的融資渠道和更低的融資成本。上市公司主動(dòng)披露的信息雖然能夠引起投資者的關(guān)注，但自愿披露會(huì)計(jì)信息也會(huì)產(chǎn)生一定的負(fù)效應(yīng)。首先，上市公司主動(dòng)披露的某些信息，比如前瞻性會(huì)計(jì)信息，具有較大的主觀性與不確定性，這樣一來(lái)就會(huì)為公司帶來(lái)較大的訴訟風(fēng)險(xiǎn)，上市公司管理層通過(guò)權(quán)衡獲得投資與訴訟風(fēng)險(xiǎn)兩者之后，更傾向于放棄由自愿披露吸引的投資來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，上市公司自愿披露強(qiáng)制披露以外的會(huì)計(jì)信息需要較高的成本，而且上市公司所付出的融資成本并不一定與其自愿披露的會(huì)計(jì)信息所帶來(lái)的資金相匹配。最后，由于我國(guó)資本投資市場(chǎng)目前還處在發(fā)展的階段，以至于市場(chǎng)中的投資者并不成熟，許多投資者還僅僅依靠上市公司的名氣、經(jīng)營(yíng)范圍、強(qiáng)制披露的信息來(lái)做出決策，對(duì)上市公司來(lái)說(shuō)，并沒(méi)有較大壓力促使他們自愿披露會(huì)計(jì)信息。綜合以上幾個(gè)方面不難看出，上市公司主動(dòng)披露會(huì)計(jì)信息的動(dòng)力不足。

(二)自愿披露相關(guān)信息存在滯后性

強(qiáng)制要求披露的會(huì)計(jì)信息是在會(huì)計(jì)年度終了后的四個(gè)月送達(dá)證監(jiān)會(huì)審查，提供給投資者財(cái)務(wù)報(bào)表及財(cái)務(wù)報(bào)表附注，這就導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息產(chǎn)生了嚴(yán)重的滯后性，對(duì)于會(huì)計(jì)信息使用者來(lái)說(shuō)上市公司所提供的會(huì)計(jì)信息不是實(shí)時(shí)信息而是歷史信息。在上市公司自愿披露的會(huì)計(jì)信息中也存在類似的問(wèn)題，上市公司在自愿披露會(huì)計(jì)信息時(shí)往往會(huì)選擇在重大事件發(fā)生以后，并不能及時(shí)地將上市公司實(shí)際狀況顯示出來(lái)，導(dǎo)致了上市公司自愿披露的信息存在滯后性。這種滯后性導(dǎo)致了公司的融資能力降低，這是因?yàn)榕缎畔⒉患皶r(shí)導(dǎo)致投資者對(duì)未來(lái)企業(yè)的預(yù)測(cè)不準(zhǔn)確，從而影響了對(duì)公司未來(lái)價(jià)值的準(zhǔn)確評(píng)估，保守的投資者就會(huì)選擇放棄投資。

(三)自愿披露會(huì)計(jì)信息質(zhì)量較低

對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō)，自愿披露會(huì)計(jì)信息是根據(jù)自身情況自行做出是否披露的選擇，并且自愿披露會(huì)計(jì)信息是為了樹(shù)立良好的企業(yè)形象并吸引投資者的關(guān)注。所以，在自愿披露會(huì)計(jì)信息時(shí)，公司會(huì)對(duì)相關(guān)信息進(jìn)行選擇，主動(dòng)披露有利于上市公司能夠提升其正面形象的信息而回避可能會(huì)對(duì)公司聲譽(yù)產(chǎn)生負(fù)面作用的信息。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，他們所需要的會(huì)計(jì)信息并不是僅僅對(duì)公司有利的信息，他們需要企業(yè)各個(gè)方面的信息來(lái)了解企業(yè)，由于投資者的弱勢(shì)地位，其無(wú)法對(duì)公司自愿披露的會(huì)計(jì)信息進(jìn)行主動(dòng)選擇，也不能夠施加影響要求公司自愿披露不利信息，這就導(dǎo)致上市公司自愿披露的信息質(zhì)量較低。

五、加強(qiáng)上市公司自愿披露會(huì)計(jì)信息的建議

(一)完善上市公司自愿披露會(huì)計(jì)信息的相關(guān)制度

當(dāng)前關(guān)于我國(guó)上市公司自愿披露會(huì)計(jì)信息的規(guī)章制度還比較欠缺，從而上市公司在自愿披露會(huì)計(jì)信息時(shí)無(wú)法可依。筆者建議，政府主管部門應(yīng)當(dāng)制定《上市公司自愿披露會(huì)計(jì)信息實(shí)施細(xì)則》來(lái)規(guī)范和約束上市公司自愿披露會(huì)計(jì)信息的行為，就自愿披露的會(huì)計(jì)信息的內(nèi)容不做強(qiáng)制要求披露的規(guī)定，但是如果上市公司選擇披露非強(qiáng)制要求披露的會(huì)計(jì)信息就要嚴(yán)格按照規(guī)定所要求的進(jìn)行披露，《實(shí)施細(xì)則》具體應(yīng)包括上市公司選擇自愿披露會(huì)計(jì)信息的內(nèi)容、披露信息的時(shí)間，披露會(huì)計(jì)信息的方面要包括有利信息和不利信息、以及對(duì)預(yù)測(cè)性前瞻性信息的合理解釋，這樣一來(lái)就可以降低這些信息對(duì)公司帶來(lái)的訴訟風(fēng)險(xiǎn)，使公司的管理層自愿披露的意愿更加強(qiáng)烈。更重要的是，《實(shí)施細(xì)則》中還應(yīng)該規(guī)定一些懲罰措施，促使上市公司主動(dòng)披露不利信息?！秾?shí)施細(xì)則》一定程度上可以起到提高上市公司披露自身信息的主動(dòng)性、解決自愿披露會(huì)計(jì)信息不及時(shí)、自愿披露會(huì)計(jì)信息質(zhì)量不高的問(wèn)題。

(二)完善注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)公司自愿披露會(huì)計(jì)信息的獨(dú)立審計(jì)

上市公司所自愿披露的信息是否真實(shí)可信，是一個(gè)十分重要和關(guān)鍵的問(wèn)題。與強(qiáng)制要求披露的會(huì)計(jì)信息一樣，上市公司自愿披露的會(huì)計(jì)信息同樣需要真實(shí)有效，因?yàn)槭д娴淖栽感詴?huì)計(jì)信息從某種程度來(lái)說(shuō)會(huì)使投資者蒙受更大的損失。怎樣才能保證上市公司自愿披露的會(huì)計(jì)信息真實(shí)可靠？我們認(rèn)為，最重要的是應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)此類信息的審計(jì)行為，對(duì)上市公司自愿披露的會(huì)計(jì)信息同樣需要注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具審計(jì)報(bào)告來(lái)保證信息真實(shí)有效。注冊(cè)會(huì)計(jì)師作為獨(dú)立于上市公司與投資者的第三方，并且為了其自身的信譽(yù)會(huì)嚴(yán)格審查上市公司所自愿披露的會(huì)計(jì)信息，這樣就會(huì)很大程度上保證上市公司自愿披露的會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性，進(jìn)而保證自愿披露行為發(fā)揮其積極作用。同時(shí)也有利于增加投資者的投資信心，對(duì)上市公司而言是百利無(wú)一害，并且可以有效地解決上市公司自愿披露會(huì)計(jì)信息質(zhì)量低的問(wèn)題。

[1]何海，李明輝.對(duì)自愿性信息披露的若干思考，蘭州大學(xué)學(xué)報(bào)，2002.4.

[2]陳任武，李玲.上市公司盈利預(yù)測(cè)信息披露：動(dòng)因、質(zhì)量與監(jiān)管，山西財(cái)經(jīng)大學(xué)報(bào)，2013.1.

[3]林有志，張雅芬.信息透明度與企業(yè)績(jī)效的關(guān)系，會(huì)計(jì)研究，2012.9.

[4]馮崢，李翔.會(huì)計(jì)信息披露需求：來(lái)自證券研究機(jī)構(gòu)的分析，會(huì)計(jì)研究，2013.3.

[5]郭慶秋.論自愿性會(huì)計(jì)信息披露，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息，2014.2.

[6]Ying Chu, Study on the Influencing Factors of Listed Companies’ Voluntary Information Disclosure, Future Information Technology and Management Science and Engineering, 2012.7.

(責(zé)任編輯：杜 婕)

On Problems about Voluntery Accounting Information Disclosure

YIN Jian-hai

( Commercial Aircraft Corporation of China Ltd， Shanghai 200120， China )

At present, financial information compulsory exposed by enterprise accounting principles could longer meet the demands, because investors need more predictions of the non-financial information, and development prospection of the company. This paper analyzes the existing problems according to the current situation of public company accounting information voluntary disclosure, and proposes the active advice and reliable measures to help enhance voluntary information disclosure of public company accounting.

Voluntary Information Disclosure；Public Company； Accounting Information

2015-09-26

尹建海(1972-)，男，山東臨沂人，高級(jí)會(huì)計(jì)師，博士，主要從事技術(shù)經(jīng)濟(jì)及管理研究。

F275.1

A

1008-7605(2015)06-0118-03