CCSC節(jié)能減排審定部 鄭 玲 梁苗苗 田 碩

伴隨著湖北和重慶最后兩個(gè)試點(diǎn)的開市以及國家碳交易管理辦法的出臺(tái)，中國碳市場(chǎng)在2014年實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)。2014年底至2015年初，部分試點(diǎn)根據(jù)2014年試點(diǎn)區(qū)域交易情況紛紛對(duì)交易管理辦法或相關(guān)政策進(jìn)行了調(diào)整。2015年第一季度剛剛過去，各試點(diǎn)碳市場(chǎng)的表現(xiàn)各有不同。其他非試點(diǎn)地區(qū)在地方碳市場(chǎng)建立過程中獲得哪些啟示呢？

各試點(diǎn)2014年交易情況

回顧2014年，中西部?jī)蓚€(gè)試點(diǎn)市場(chǎng)的最終啟動(dòng)使得七個(gè)試點(diǎn)碳市場(chǎng)的設(shè)計(jì)版圖最終完成。2014年6 ～7月，在2013年開市的五個(gè)碳交易試點(diǎn)迎來了市場(chǎng)運(yùn)行的首次大考—履約。對(duì)于深圳市、上海市、北京市、廣東省、天津市這五個(gè)市場(chǎng)而言，履約標(biāo)志著碳市場(chǎng)首年運(yùn)行的結(jié)束，也是對(duì)市場(chǎng)設(shè)計(jì)的總結(jié)和考驗(yàn)。

北京市納入企業(yè)約490家，上海市納入191家，廣東省184家，天津市114家，湖北省138家，重慶市企業(yè)總數(shù)為242家，深圳市635家（另200棟大型公建），7試點(diǎn)納入企業(yè)總數(shù)近2000家，納入碳排放交易體系的配額總量達(dá)到12億噸，全國碳市場(chǎng)規(guī)模預(yù)估在3000億元到4000億元，中國碳市場(chǎng)成為繼歐盟之后的第二大碳交易體系。

表1 各試點(diǎn)線上線下成交量和成交額

自深圳市啟動(dòng)碳交易開始，全國七試點(diǎn)地區(qū)碳交易情況運(yùn)行良好，交易量和交易額呈不斷增長(zhǎng)的趨勢(shì)。

根據(jù)表1，2014年各試點(diǎn)碳市場(chǎng)成交總量3287萬噸（線上交易總量為1296萬噸）,日均成交量13.20萬噸；成交總額13.85億元（線上交易總額為4.78億元）。成交均價(jià)42.16元/噸（線上交易均價(jià)為36.84元/噸），各市場(chǎng)年均價(jià)格區(qū)間為20 ～61元/噸。

初期各個(gè)試點(diǎn)碳市場(chǎng)的配額價(jià)格差異較大，之后有逐漸趨同的趨勢(shì)，到2014年底價(jià)格集中在20 ～55元/噸之間。此時(shí)，價(jià)格最低的試點(diǎn)市場(chǎng)是天津、湖北和廣東，價(jià)格區(qū)間為20 ～25元/噸；上海配額價(jià)格在30 ～35元/噸之間；深圳較高在30 ～45元/噸；北京最高，達(dá)50 ～55元/噸。重慶僅在開市日成交一筆，均價(jià)為31元/噸。深圳、廣東和天津碳市場(chǎng)歷史價(jià)格波動(dòng)范圍較大，上海、湖北和北京波動(dòng)范圍較小。

圖1 各試點(diǎn)碳市場(chǎng)成交價(jià)格均值走勢(shì)圖

各試點(diǎn)交易量和交易價(jià)格分析

1.北京碳市場(chǎng)

根據(jù)《北京碳市場(chǎng)年度報(bào)告2014》，2014年1月1日 至12月31日期間，北京碳市場(chǎng)共有243個(gè)交易日，其中188個(gè)交易日有交易發(fā)生，全年碳配額累計(jì)成交量2114626噸，累計(jì)成交額104865511元。其中，線上公開交易成交量1071505噸，成交額63734508元，成交均價(jià)59.48元/噸；協(xié)議轉(zhuǎn)讓成交量1043121噸，成交額41131003元。

縱觀2014年，北京碳市場(chǎng)的成交量和成交額在履約高峰期占據(jù)全年總成交量的80%以上。成交價(jià)格也從年初的50元/噸左右逐步上漲，最高達(dá)到了77元/噸，最低為48元/噸，全年成交均價(jià)為59.48元/噸左右，總體處于合理區(qū)間。由于是首年履約，北京市場(chǎng)的功能尚以履約為主，因此成交量集中在6 ～7月份。年末，北京市場(chǎng)放低了機(jī)構(gòu)投資者門檻，并對(duì)具有實(shí)力的個(gè)人投資者正式開放，此外還增加了林業(yè)碳匯、節(jié)能量等抵消交易產(chǎn)品。

2015年1 ～3月，成 交 量 分別 為56972噸、92590噸 和96056噸，共計(jì)245618噸?？偝山活~為11794111.10元，成交均價(jià)為48元/噸。成交價(jià)格在38 ～55元/噸間浮動(dòng)，其中林業(yè)碳匯項(xiàng)目?jī)r(jià)格為38元/噸，低于其他類型項(xiàng)目。

2.天津碳市場(chǎng)

根據(jù)深圳排放權(quán)交易微信平臺(tái)的統(tǒng)計(jì)(天津交易所無總量統(tǒng)計(jì))，天津碳市場(chǎng)2014年配額交易成交總量1073440噸（其中協(xié)議交易成交量820180噸），配額成交總額22248811.20元（其中協(xié)議交易成交額14773191.00元）。線上成交均價(jià)為29.52元/噸，協(xié)議交易均價(jià)為18.01元/噸，全年均價(jià)為20.73元/噸。

2015年第一季度，天津配額總成交量為12940噸，成交總額為323115元，成交均價(jià)為24.97元/噸。2015年第一季度天津碳配額成交量較低。

3.重慶碳市場(chǎng)

根據(jù)重慶碳排放權(quán)交易中心公布的數(shù)據(jù)顯示，由于重慶碳交易啟動(dòng)時(shí)間較晚，只完成啟動(dòng)首日的交易量14.5萬噸，交易額較少，僅為4457500.00元，成交均價(jià)為30.74元/噸,至2014年12月31日再無交易。

2015年起直至3月17日，重慶才成交了2015年首筆配額，成交量為10240噸，成交額為24.6萬元，成交價(jià)格為24元/噸。重慶碳排放交易依舊低迷，和天津碳市場(chǎng)排名均靠后。

4.深圳碳市場(chǎng)

根據(jù)深圳排放權(quán)交易微信平臺(tái)的統(tǒng)計(jì)，截至2014年12月31日，深圳碳市場(chǎng)配額成交量2120429噸（線上成交量為1728983噸），成交額130217121.81元（線上成交額為109728956.09元），成交均價(jià)為61.41元/噸，最高價(jià)達(dá)到86元/噸，最低為30元/噸。

2015年第一季度成交量為659282噸，成交額為23581266.5元，成交均價(jià)為35.77元/度。作為運(yùn)行時(shí)間最長(zhǎng)的市場(chǎng)，深圳本年度價(jià)格波動(dòng)有所放緩，市場(chǎng)更加平穩(wěn)。

5.廣東碳市場(chǎng)

根據(jù)廣州碳排放權(quán)交易所微信平臺(tái)《廣東省碳排放配額12月31日成交行情》顯示，截至12月31日，廣東碳市場(chǎng)累計(jì)成交配額15215199噸，總成交金額813640,782.8元。其中二級(jí)市場(chǎng)交易1390418噸，成交金額73197182.80元，其余為配額拍賣成交量。二級(jí)市場(chǎng)成交均價(jià)為52.64元/噸，配額拍賣均價(jià)為53.56元/噸。

2015年第一季度廣東碳市場(chǎng)成交配額量為633400噸，成交額為19470756.1元， 成 交 均 價(jià) 為30.74元/噸。從第一季度交易數(shù)據(jù)來看，2015年第一季度的交易較2014年活躍，但均價(jià)卻有所下降。這主要源于廣東碳市場(chǎng)試行的階梯底價(jià)制度。

6.湖北碳市場(chǎng)

根據(jù)湖北碳排放權(quán)交易中心發(fā)布信息，截至2014年12月31日，湖北碳市場(chǎng)總成交量1020萬噸，其中公開拍賣200萬噸、協(xié)議轉(zhuǎn)讓120萬噸、二級(jí)市場(chǎng)交易7001171噸?？偝山活~為2.34億元，其中，公開拍賣成交額約為3962萬元，協(xié)議轉(zhuǎn)讓成交額為2700萬元，二級(jí)市場(chǎng)成交額為167382858.90元。全年成交均價(jià)為22.94元/噸。

目前，湖北交易中心累計(jì)開戶943戶，其中省外投資者占比55%，累計(jì)引進(jìn)1.5億元。市場(chǎng)交易活躍的湖北長(zhǎng)期保持了良好的流動(dòng)性。

截至2015年3月31日，湖北碳市場(chǎng)總成交量1186萬噸（公開拍賣200萬噸、協(xié)議轉(zhuǎn)讓150萬噸，協(xié)商議價(jià)轉(zhuǎn)讓836萬噸），交易總額2.7億元。二級(jí)市場(chǎng)上，協(xié)商議價(jià)交易總額2億元，占全國的32%；累計(jì)日均成交量為3.4萬噸，占全國的55%。

7.上海碳市場(chǎng)

根據(jù)上海環(huán)境能源交易所2014年12月31日每日成交數(shù)據(jù)顯示，上海碳市場(chǎng)全年成交總量為1996984噸（協(xié)議轉(zhuǎn)讓624449噸），成交額為76138199元（協(xié)議轉(zhuǎn)讓成交額為24534960元），成交均價(jià)為38.13元/噸，最高達(dá)到45.4元/噸，最低為25元/噸;2014年底，上海市場(chǎng)成交量穩(wěn)定放大，市場(chǎng)活躍。

2015年第一季度交易總量為564183噸,均為掛牌交易量；交易額為17208675.8元,交易均價(jià)為30.5元/噸。

七試點(diǎn)2014～2015交易量和交易價(jià)格橫向比較

七個(gè)試點(diǎn)中僅有深圳和上海2015年第一季度交易量略高于2014年季度平均交易量,其他5個(gè)試點(diǎn)均有所下降。（見圖2）

對(duì)于2014年已開始履約的五個(gè)試點(diǎn)，廣東省的表現(xiàn)最為突出，主要原因在于廣東碳市場(chǎng)試行的階梯底價(jià)制度。從圖2中能明顯看出，廣東2014年季度平均交易量要遠(yuǎn)高于2015年第一季度交易量，這說明在2014年后期在階梯底價(jià)制度下廣東碳市場(chǎng)交易異?；钴S。相較之下，北京、天津、深圳和上海碳市場(chǎng)的表現(xiàn)平平。

湖北和重慶2014年并未開始履約，但是2014年湖北碳市場(chǎng)表現(xiàn)優(yōu)異，不但幾乎每天都有交易量，而且2014年交易總量?jī)H次于廣東碳市場(chǎng)。相對(duì)于湖北，重慶碳市場(chǎng)至2015年第一季度結(jié)束僅有兩筆交易，交易量少且交易價(jià)格較低。湖北碳市場(chǎng)的活躍的首要因素是有賴于其交易的多樣性，其交易方式包括公開拍賣、協(xié)議轉(zhuǎn)讓以及協(xié)商議價(jià)。其中，2014年協(xié)商議價(jià)的交易量占總交易量的70%。這說明至少在碳市場(chǎng)初建階段，協(xié)商議價(jià)是買賣雙方偏好的一種交易方式。湖北市場(chǎng)活躍的第二個(gè)因素是引入了省外和境外資金。不像其他多數(shù)試點(diǎn)碳交易僅對(duì)省內(nèi)企業(yè)和個(gè)人開放，湖北積極擴(kuò)大了交易主體的范圍，使湖北碳市場(chǎng)交易流動(dòng)性增強(qiáng)。而相較于湖北，重慶交易方式較為單一且交易主體僅為市內(nèi)履約企業(yè)和個(gè)人。

2015年第一季度，各試點(diǎn)地區(qū)的交易量均為線上交易。從圖3可以看出，2014 ～2015年所有試點(diǎn)地區(qū)的碳交易平均價(jià)格均有所下降且大部分市場(chǎng)（除北京之外）價(jià)格均趨于24 ～35元/噸之間，價(jià)格也逐漸趨于合理。價(jià)格的降低來源于市場(chǎng)環(huán)境的影響以及價(jià)格政策的建立，如廣東碳市場(chǎng)試行的階梯底價(jià)制度。

結(jié)論和建議

綜上所述，隨著2015年北京、天津、上海、廣東和深圳五個(gè)省市企業(yè)的第二次履約以及湖北和重慶的首度履約，國內(nèi)的七個(gè)試點(diǎn)碳市場(chǎng)交易逐步走出試探和調(diào)整階段。2015年部分非試點(diǎn)地區(qū)也逐步開始了碳市場(chǎng)的建立。非試點(diǎn)地區(qū)可以借鑒試點(diǎn)碳市場(chǎng)碳交易政策和手段，適時(shí)調(diào)整或編制適合本地區(qū)交易市場(chǎng)碳交易管理政策以及推出較為合理的指導(dǎo)價(jià)格。此外，2014 ～2015七個(gè)碳市場(chǎng)交易的經(jīng)驗(yàn)將為全國碳市場(chǎng)的建立指明方向并提供有力的技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)支撐。

根據(jù)以上對(duì)2014 ～2015年各試點(diǎn)交易量和交易價(jià)格的比較，筆者對(duì)非試點(diǎn)地區(qū)和全國碳市場(chǎng)交易和價(jià)格控制政策的建立提出以下建議：

（1）對(duì)已出臺(tái)的交易管理辦法或相關(guān)政策及時(shí)快速地做出調(diào)整，使碳交易體系盡快走出試探和調(diào)整期。

（2）大膽嘗試多樣化的價(jià)格控制手段，如廣東碳市場(chǎng)試行的階梯底價(jià)制度。一則可提高交易主體對(duì)市場(chǎng)的信心，提高市場(chǎng)的活躍度；二則可以穩(wěn)定市場(chǎng)、促進(jìn)全國市場(chǎng)建立。

（3）對(duì)交易潛在參與方進(jìn)行廣泛的調(diào)研，推出普遍采納的多樣化的交易方式以及操作指導(dǎo)，使交易主體易于選擇適合自己的交易方式。

（4）擴(kuò)大交易主體范圍，提高非履約企業(yè)的交易參與度，增強(qiáng)市場(chǎng)在非履約期外的活躍度。