趙純

[摘要]隨著經(jīng)濟(jì)全球化的快速發(fā)展，企業(yè)財(cái)務(wù)管理改革已成為必然趨勢(shì)，金融工具的創(chuàng)新逐漸成為了企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理需要重點(diǎn)考慮的因素。因此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)投入更多的精力對(duì)金融工具進(jìn)行科學(xué)合理的革新。金融工具不僅能夠優(yōu)化企業(yè)的財(cái)務(wù)管理模式、提高工作效率，而且還能夠在很大程度上幫助企業(yè)規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)的財(cái)產(chǎn)安全提供有力保障。

[關(guān)鍵詞]金融工具；財(cái)務(wù)管理；企業(yè)經(jīng)營(yíng)

金融工具作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的新途徑，一方面為企業(yè)帶來(lái)了更多的財(cái)務(wù)效益，另一方面也提高了企業(yè)的整體財(cái)務(wù)工作水平。金融工具的創(chuàng)新，既包含了對(duì)支付方式以及結(jié)算工具的創(chuàng)新，也包含了對(duì)貨幣以及其他金融衍生工具的創(chuàng)新，不斷革新金融工具不僅能夠幫助企業(yè)更好的運(yùn)營(yíng)，而且能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)更多的機(jī)遇，在企業(yè)進(jìn)行投資和融資等其他金融工作中有著十分重要的意義。

一、金融工具創(chuàng)新的含義

金融工具的創(chuàng)新是金融業(yè)在全新的金融運(yùn)行模式中，突破傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)方法所創(chuàng)造出的新型金融工具。

金融創(chuàng)新為企業(yè)追求更高的經(jīng)濟(jì)效益提供了強(qiáng)有力的支持，很多企業(yè)會(huì)將自身涉及到的各類(lèi)金融要素進(jìn)行重新組合，從而創(chuàng)造出一種全新的金融管理模式，其中包括對(duì)金融工具、支付結(jié)算方式以及金融監(jiān)管模式等方面的創(chuàng)新。金融創(chuàng)新雖然能夠幫助企業(yè)提高經(jīng)濟(jì)效益，但在某種程度上也迫使企業(yè)面臨了更多的金融風(fēng)險(xiǎn)，傳統(tǒng)的金融監(jiān)管措施在新型的金融監(jiān)管模式下完全作廢，加大了企業(yè)在金融監(jiān)管方面的難度。為避免上述問(wèn)題出現(xiàn)，企業(yè)需要投入大量精力創(chuàng)新金融工具。

金融工具的創(chuàng)新是現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主流和關(guān)鍵，自上世界七十年代國(guó)際金融市場(chǎng)出現(xiàn)金融工具改革至今，金融工具開(kāi)始逐漸從貨幣、債券和基金等單一的金融模式，轉(zhuǎn)變成了多領(lǐng)域、多方面、多形式和整體化的金融板塊。

二、企業(yè)金融工具創(chuàng)新的具體思想

（一）規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)與增強(qiáng)保險(xiǎn)

幫助企業(yè)規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)是金融工具創(chuàng)新的重要目的之一，企業(yè)能夠通過(guò)對(duì)金融工具的創(chuàng)新，創(chuàng)造出全新的金融產(chǎn)品和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行模式，最終達(dá)到規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)以及順利通過(guò)海外市場(chǎng)的監(jiān)管和打開(kāi)國(guó)外市場(chǎng)的目的。與此同時(shí)，金融工具的創(chuàng)新能夠評(píng)估一定的金融風(fēng)險(xiǎn)以及提供相應(yīng)的解決措施，為企業(yè)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行增強(qiáng)了保險(xiǎn)的作用，最大限度的幫助企業(yè)提高經(jīng)濟(jì)收益。金融工具的創(chuàng)新為企業(yè)提供了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和增強(qiáng)保險(xiǎn)的雙重作用，在企業(yè)平穩(wěn)發(fā)展的道路上有著不可替代的地位。

（二）金融工具創(chuàng)新的比較優(yōu)勢(shì)

比較優(yōu)勢(shì)是一個(gè)生產(chǎn)者與其他生產(chǎn)者相比，用更低的成本生產(chǎn)同種商品，換言之，即一個(gè)生產(chǎn)者擁有比其他生產(chǎn)者更高的生產(chǎn)水平和更低的商品價(jià)格。其中掉期互換最能體現(xiàn)金融工具創(chuàng)新中的比較優(yōu)勢(shì)，企業(yè)通過(guò)金融工具的比較優(yōu)勢(shì)，能夠在很大程度上解決原有的信息延遲等問(wèn)題，例如企業(yè)可以設(shè)立特定的規(guī)則和前提，創(chuàng)建一種全新的信號(hào)顯示模式，優(yōu)化信息分布體系，這樣不僅可以提高企業(yè)金融信息的傳遞速度，還能幫助企業(yè)提升整體的金融運(yùn)作水平。

三、金融工具創(chuàng)新在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的應(yīng)用

（一）融資行為

發(fā)放債券和股票是目前企業(yè)融資最普遍的兩種形式，對(duì)債券合同以及債務(wù)權(quán)益等形式的融資進(jìn)行創(chuàng)新衍生而來(lái)的金融工具，不僅能夠幫助企業(yè)調(diào)整內(nèi)部資本結(jié)構(gòu)，而且能夠在一定程度上解決企業(yè)在短時(shí)間難以融資的問(wèn)題，創(chuàng)新金融工具對(duì)企業(yè)的融資以及提高企業(yè)內(nèi)部資本結(jié)構(gòu)有著十分重要的作用。

（一）投資行為

在金融投資的環(huán)節(jié)中，企業(yè)可以結(jié)合先進(jìn)的金融衍生工具，通過(guò)充分應(yīng)用金融創(chuàng)新，對(duì)不同的投資產(chǎn)品和投資組合進(jìn)行再設(shè)計(jì)，在投資開(kāi)始前評(píng)估最大收益以及可能面臨的投資風(fēng)險(xiǎn)?；刭?gòu)協(xié)議有著風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低和流動(dòng)性強(qiáng)的特點(diǎn)，是近幾年很好的金融工具創(chuàng)新的代表，企業(yè)可以充分利用回購(gòu)協(xié)議，最大限度的提高資金的使用效率，避免資金流動(dòng)的停滯。如果企業(yè)涉及到實(shí)物投資，則可以通過(guò)對(duì)期貨以及其他金融產(chǎn)品形成套期保值，這樣既能將實(shí)物投資的庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)降到最低，又能提高企業(yè)在實(shí)物投資中資金的利用率。

（二）風(fēng)險(xiǎn)管理

在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)如此激烈的形勢(shì)下，每個(gè)企業(yè)都面臨著一定的金融危機(jī)和信貸風(fēng)險(xiǎn)，雖然我國(guó)金融市場(chǎng)的環(huán)境在不斷完善，但信用風(fēng)險(xiǎn)始終沒(méi)有降低，甚至開(kāi)始逐步擴(kuò)散到國(guó)際金融市場(chǎng)。因此，金融工具的創(chuàng)新管理對(duì)降低企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)有著至關(guān)重要的作用，企業(yè)可以利用商品和外匯期貨、遠(yuǎn)期匯率等方式，降低因市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)而產(chǎn)生的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，也可以通過(guò)創(chuàng)建新的信用工具，對(duì)應(yīng)收款進(jìn)行保險(xiǎn)和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，最終達(dá)到降低企業(yè)金融信用風(fēng)險(xiǎn)的目的。

四、利用金融工具創(chuàng)新優(yōu)化企業(yè)財(cái)務(wù)管理

（一）優(yōu)化企業(yè)的融資管理

企業(yè)融資的方式多種多樣，不同融資方式有不同的風(fēng)險(xiǎn)和弊端。隨著國(guó)際金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展和金融工具的創(chuàng)新，使企業(yè)的融資渠道越來(lái)越豐富，企業(yè)可以結(jié)合自身的實(shí)際發(fā)展情況，選擇風(fēng)險(xiǎn)最低收益最大的融資形式。以往較大規(guī)模的企業(yè)會(huì)通過(guò)長(zhǎng)期的發(fā)展，積累一定的資金，在銀行中存入賺取利息，這種方式不僅降低了企業(yè)資金的利用率和周轉(zhuǎn)率，而且還在一定程度上較少了企業(yè)的收益，在很多發(fā)達(dá)國(guó)家的企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始逐漸建立自身企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)，比如創(chuàng)辦銀行等，形成了具有一定規(guī)模的財(cái)團(tuán)，這種內(nèi)部融資的新模式，既能快速融資，又能提高企業(yè)的資金的流動(dòng)性并且獲得更高的利潤(rùn)。除此之外，企業(yè)還可以通過(guò)認(rèn)股權(quán)的融資方式對(duì)股票期權(quán)進(jìn)行有效的管理，這樣的融資管理模式不僅能夠吸引更多的投資者，而且能提高企業(yè)的整體收益并且降低生產(chǎn)成本。

（二）優(yōu)化企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

企業(yè)應(yīng)該以金融工具的創(chuàng)新為著眼點(diǎn)，并且通過(guò)全面掌握現(xiàn)有的金融工具，降低企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中可能面臨的各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)。目前，債券和股票等金融工具是企業(yè)最常用的融資手段，據(jù)美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家lucas近幾年的一份調(diào)查數(shù)據(jù)可得，企業(yè)為降低外匯風(fēng)險(xiǎn)，廣泛應(yīng)用的是遠(yuǎn)期合約外匯，與企業(yè)商品期貨及期權(quán)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)被稱(chēng)作商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)；與企業(yè)場(chǎng)外交易期權(quán)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)稱(chēng)作權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)。因此，金融產(chǎn)品的創(chuàng)新主要體現(xiàn)在金融工具的創(chuàng)新和控制風(fēng)險(xiǎn)管理兩大方面，目前有很多新型的金融工具，在金融市場(chǎng)的迅速發(fā)展和各類(lèi)金融衍生工具的產(chǎn)生中應(yīng)運(yùn)而生，這要求企業(yè)財(cái)務(wù)管理者需要隨時(shí)掌握最新的，有關(guān)金融工具創(chuàng)新的新鮮動(dòng)態(tài)，選擇適合本企業(yè)發(fā)展的金融工具，為企業(yè)的良性發(fā)展助力。

（三）適當(dāng)創(chuàng)新金融工具

雖然金融工具的創(chuàng)新需要與時(shí)俱進(jìn)，但金融工具的革新勢(shì)必會(huì)導(dǎo)致企業(yè)面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)，因此，在企業(yè)對(duì)金融工具進(jìn)行創(chuàng)新時(shí)，需要全面分析自身的經(jīng)驗(yàn)管理模式以及經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，結(jié)合具體實(shí)際，適當(dāng)?shù)膭?chuàng)新金融工具，反復(fù)衡量新的金融工具可能給企業(yè)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)和收益，將企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)降到最低，達(dá)到優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)系統(tǒng)并且提高企業(yè)整體運(yùn)作效率的目的。

（四）加強(qiáng)資金的流動(dòng)性管理

企業(yè)應(yīng)當(dāng)不斷加強(qiáng)對(duì)資金的管理力度，提高企業(yè)資金的流動(dòng)性和利用率，具體可以通過(guò)發(fā)放債券、股票、投資及貸款和金融中介等多種模式對(duì)企業(yè)資金進(jìn)行合理分配，達(dá)到企業(yè)內(nèi)部資金流動(dòng)轉(zhuǎn)移的目的。將企業(yè)的資金進(jìn)行合理配置，不僅能優(yōu)化企業(yè)整體的金融體系，而且能夠促使企業(yè)加快轉(zhuǎn)型步伐，同時(shí)幫助企業(yè)在可控范圍內(nèi)，對(duì)各種基金及其他金融產(chǎn)品的儲(chǔ)備達(dá)到最佳狀態(tài)。

（五）充分利用政策支持

目前，我國(guó)對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了很多優(yōu)惠的政策支持，企業(yè)應(yīng)當(dāng)抓住機(jī)遇，在創(chuàng)新金融工具的同時(shí)，充分應(yīng)用企業(yè)資本和金融資本相互融合滲透的方針政策。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)以及進(jìn)一步發(fā)展，離不開(kāi)各大銀行的信貸等資金支持，因此，我們需要將企業(yè)的發(fā)展與銀行的發(fā)展有機(jī)的結(jié)合起來(lái)，只有這樣才能最大限度的降低金融風(fēng)險(xiǎn)。

五、結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，我國(guó)正面臨著不斷創(chuàng)新金融工具，以及將金融工具的創(chuàng)新與企業(yè)的財(cái)務(wù)管理相結(jié)合的全新課題，只有與時(shí)俱進(jìn)的對(duì)金融工具進(jìn)行革新，才能幫助我國(guó)企業(yè)在國(guó)際金融市場(chǎng)上占領(lǐng)一席之地，更好的把握經(jīng)濟(jì)全球化帶來(lái)的良好機(jī)遇。

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