張博

小張回父母家過(guò)周末。吃過(guò)午飯，老媽湊過(guò)來(lái)，“兒子，媽上周把5年定期取出來(lái)買(mǎi)余額寶啦！”小張扭過(guò)頭，看到老媽臉上神秘又得意的笑容，無(wú)奈地撇了撇嘴，“媽，您又上當(dāng)了?！?/p>

咱們還是先來(lái)看看余額寶的誕生。淘寶網(wǎng)不提供商品，只提供交易平臺(tái)，換句話說(shuō)，馬云在網(wǎng)上開(kāi)了一家大型商場(chǎng)，而且非?；鸨６R云之所以能躋身亞洲第二富豪，很關(guān)鍵的一個(gè)設(shè)計(jì)就是支付寶。阿里巴巴充當(dāng)中間人，買(mǎi)家先把錢(qián)打入支付寶，然后賣(mài)家發(fā)貨，買(mǎi)家收貨后，確認(rèn)貨物無(wú)恙，再指令支付寶向賣(mài)方放款，反之，就會(huì)要求支付寶把貨款退回給買(mǎi)家。

可是買(mǎi)賣(mài)雙方交易時(shí)，總需要幾天的時(shí)間，放在支付寶里的錢(qián)不是有些可惜嗎？聰明的馬老板又提供了將支付寶里的錢(qián)自動(dòng)買(mǎi)成“余額寶”的理財(cái)產(chǎn)品，收益不但比存款的活期利息高，而且高10倍！很多淘寶用戶見(jiàn)此優(yōu)惠口口相傳，半年時(shí)間內(nèi)，愣是發(fā)展了7000萬(wàn)客戶參與，約5000億資金從客戶的各個(gè)銀行的活期存款賬戶轉(zhuǎn)入了余額寶！傳播速度比埃博拉病毒還要快！

但是余額寶真的那么無(wú)敵嗎？首先，余額寶就是一種貨幣基金。貨幣基金是以各種貨幣投資工具為投資內(nèi)容的公募基金，在我國(guó)已有10年歷史，任何一家銀行都有，只是一直默默無(wú)聞。貨幣基金的確是現(xiàn)金管理的優(yōu)秀工具，具有流動(dòng)性高（贖回僅需一個(gè)工作日，和活期存款差不多）、安全性高（投資的都是貨幣工具，銀監(jiān)會(huì)將其理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)定為低風(fēng)險(xiǎn)，和儲(chǔ)蓄存款幾乎一樣）、起點(diǎn)低（才1000元人民幣，如果追加買(mǎi)入，1分錢(qián)就可以）、收益高（一般相當(dāng)于半年定期的利率，這得益于銀行存款利率還沒(méi)有市場(chǎng)化，而銀行市場(chǎng)、債券市場(chǎng)都已實(shí)現(xiàn)了初步市場(chǎng)化）的特點(diǎn)。其次，余額寶剛推出時(shí)趕上了好時(shí)候，市場(chǎng)資金量緊缺，它借機(jī)與銀行簽訂了協(xié)定存款（對(duì)公客戶與銀行簽訂的存款合同），保證了前期的高收益。那段時(shí)間，余額寶確實(shí)很吸引眼球。加上余額寶成功的廣告宣傳，它以不需手續(xù)費(fèi)、門(mén)檻低、隨進(jìn)隨進(jìn)、讓老百姓每天都能感覺(jué)自己有進(jìn)賬，再加上余額寶可隨時(shí)用于網(wǎng)上支付、轉(zhuǎn)賬等功能，多便利啊，大伙當(dāng)然蠢蠢欲動(dòng)了！不可否認(rèn)，這些因素讓余額寶成功地脫穎而出。但要特別說(shuō)明的是，貨幣基金的收益率是用7日年化收益率（用最近7日的平均收益水平預(yù)測(cè)的全年收益）表達(dá)的，這其實(shí)很蒙人，因?yàn)閷?shí)際不大可能出現(xiàn)基金收益持續(xù)一年居高不下的情況。

多年來(lái)，小張一直建議客戶把個(gè)人緊急備用金分成三份兒，按照流動(dòng)性、收益性和安全性的總原則，將二分之一以貨幣基金形式持有，四分之一以存款形式持有，四分之一以黃金形式持有。但是，行長(zhǎng)總在背后罵我。因?yàn)殂y行是要考核存款的，客戶一半的備用金都買(mǎi)了貨幣基金，存款的數(shù)額就要往下掉！所以，小張都不敢大張旗鼓地推薦貨幣基金了。

但是，這樣的事情被馬云做了，7000億活期存款，變成了名為余額寶的貨幣基金！銀行憤怒了、恐懼了，活期存款繞了一圈，通過(guò)貨幣基金這個(gè)平臺(tái)，重新存回銀行的時(shí)候，變成了同業(yè)存款（針對(duì)商業(yè)銀行、信托公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)開(kāi)辦的存款業(yè)務(wù)），原來(lái)是幾千元的小散戶，現(xiàn)在是7000億的大巨人！

于是，悄悄的，關(guān)于余額寶的圍剿出現(xiàn)了，很多國(guó)有銀行拒絕接受余額寶存款;有消息說(shuō)余額寶要上存準(zhǔn)備金（中央銀行對(duì)商業(yè)銀行信貸規(guī)模進(jìn)行控制的一種制度，即余額寶將不得不按比例把庫(kù)存的一部分存款存放在中央銀行，以確保有充足的清償能力）從而壓低收益率，這些都將在未來(lái)直接影響余額寶的整體收益。

可老百姓不理這些，仍然涌向余額寶，于是，各種電商也照貓畫(huà)虎，各家銀行也只好“從良”，相繼推出了自己的寶。各種寶就像一件件馬甲，花樣很多，可本質(zhì)都是貨幣基金。要知道，各種寶背后都是有貓膩兒的，違規(guī)推銷(xiāo)保險(xiǎn)，違規(guī)推介股份投資，違規(guī)推薦股票基金……

好了，再回文章開(kāi)頭，為啥小張說(shuō)老媽又上當(dāng)了呢？因?yàn)轳R老板也不是慈善家。你看，有多少人被余額寶刺激了消費(fèi)？自從有了余額寶，女同胞們的網(wǎng)上開(kāi)銷(xiāo)就顯著增加了。另一方面，隨著余額寶的規(guī)模越來(lái)越大，高收益也隨之變得愈發(fā)困難，加之各種寶的涌現(xiàn)，分割了市場(chǎng)，以及央行的管控，余額寶已經(jīng)暗淡了下來(lái)。所以，小張只想說(shuō)，余額寶不是神仙，希望大家理智對(duì)待啊。