桑彤

過去幾年，跨國公司紛紛往中國投資，希望從中國的快速增長(zhǎng)中獲益。如今，國際資本正在悄然調(diào)整布局，撤離的、轉(zhuǎn)讓的、裁員的比比皆是。

外資在悄悄“溜走”？或許是。

然而，資金外流并不僅僅意味著跨境資本的撤離，中國資本的海外擴(kuò)張也占據(jù)一席之地。專家認(rèn)為，2014年是中國的資本輸出元年，而中國在全球所扮演的角色也將由“世界工廠”轉(zhuǎn)換成“世界投資人”。

公司變身“辦事處”

如果你時(shí)常購買運(yùn)動(dòng)類產(chǎn)品，或許很容易發(fā)現(xiàn)，如今耐克鞋的生產(chǎn)地已不是熟悉的“中國制造”，而是出現(xiàn)了“印尼制造”的字樣。耐克鞋產(chǎn)地之變，映射出制造業(yè)新一輪產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)，低端產(chǎn)業(yè)開始向東南亞轉(zhuǎn)移。

受勞動(dòng)力成本上升、稅收政策調(diào)整等影響，耐克的代工企業(yè)透露，近十余年公司產(chǎn)能往東部沿海戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移，并逐步向東南亞國家傾斜。專家認(rèn)為，就加工制造業(yè)而言，未來中國大陸將不再是外商投資的重點(diǎn)，但現(xiàn)有加工制造業(yè)還不可能完全退出中國大陸市場(chǎng)，這與外商的全球布局有關(guān)。

有的地區(qū)開始出現(xiàn)外企在華公司變身“辦事處”的現(xiàn)象。2014年初，通用汽車把國際運(yùn)營總部從上海轉(zhuǎn)到新加坡。淡水河谷駐上海辦公室的一位前員工透露，淡水河谷逐漸將業(yè)務(wù)重心外移，目前亞太總部設(shè)在新加坡，上海辦公室名義上還是中國區(qū)總部，但基本等同于后臺(tái)部門，只負(fù)責(zé)跟單，簽合同和結(jié)算都在歐洲。

緣何跨境資本紛紛外流，在華外企隱性撤離？在不少專家看來，或許有中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型而造成增速放緩的因素，也有美國量化寬松政策退出所引發(fā)的資本回流的原因。

美國學(xué)者甘思德認(rèn)為，在華外企所感受到的不適，是中國政府正在進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)改革中的一部分——由傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)政策逐漸向更復(fù)雜的政策過渡。而這場(chǎng)改革的最終目的是讓所有公司能夠公平競(jìng)爭(zhēng)。反壟斷并非特別針對(duì)外企，長(zhǎng)期來看是為營造一個(gè)公平、透明的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境和雙贏的結(jié)局。

對(duì)外投資加速資金流出

相較于外資撤離中國市場(chǎng)而言，2014年資金流出的一個(gè)特點(diǎn)是中資企業(yè)開始加速“出?！蓖顿Y和并購。

數(shù)據(jù)顯示，2014年第三季度，中國企業(yè)海外并購交易宗數(shù)達(dá)116宗，環(huán)比增加27.47%。西歐與北美是中資海外并購的最熱門區(qū)域，而美國、愛爾蘭和意大利是中國海外并購的三大熱門目的地。

相比之下，中國民企海外不動(dòng)產(chǎn)投資更受關(guān)注。2014年7月和8月，大連萬達(dá)集團(tuán)分別宣布在美國芝加哥和澳大利亞黃金海岸并購?fù)恋?，開發(fā)萬達(dá)文華酒店及公寓項(xiàng)目。不久，萬達(dá)又宣布中標(biāo)美國洛杉磯項(xiàng)目，意欲借此進(jìn)軍好萊塢文化產(chǎn)業(yè)。在此之前，上海綠地集團(tuán)和中國泛?？毓杉瘓F(tuán)分別在美國洛杉磯收購了公寓和酒店。

來自美國洛杉磯的世邦魏理仕南加州地區(qū)首席執(zhí)行官劉易斯·霍納介紹，“過去十年，我們看到很多個(gè)人投資者進(jìn)入美國房地產(chǎn)市場(chǎng)，投資一些小型項(xiàng)目。而在這兩年，中國大型開發(fā)商開始進(jìn)入美國，這也使得中國成為僅次于加拿大的美國第二大外資投資來源”。

“當(dāng)然，中國投資者的投資領(lǐng)域絕不僅限于房地產(chǎn)，另有相當(dāng)高比例的客戶投資制造業(yè)，包括高科技零部件行業(yè)，如主板、存儲(chǔ)設(shè)備，還有目前最吸引人眼球的云計(jì)算?！蓖瑯觼碜月迳即壍腃TBC銀行（美國）首席執(zhí)行官梅納伊表示，“2014年，越來越多的中國投資者進(jìn)入美國市場(chǎng)，他們投資的領(lǐng)域是全方位的，包括娛樂、半成品、建筑、大宗商品等?！?/p>

中國進(jìn)入資本輸出時(shí)代

中國商務(wù)部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2014年前三季度，中國境內(nèi)投資者對(duì)全球152個(gè)國家和地區(qū)的4475家境外企業(yè)進(jìn)行了直接投資，累計(jì)實(shí)現(xiàn)投資749.6億美元，同比增長(zhǎng)21.6%。這意味著，在2014年，中國對(duì)外投資的金額很可能將超過吸引外資的金額，首次成為資本凈輸出國。

在德意志銀行全球策略師桑杰夫·桑亞爾看來，未來中國將從“輸出產(chǎn)品”轉(zhuǎn)為“輸出資本”，中國在全球所扮演的角色也將由“世界工廠”轉(zhuǎn)換成“世界投資人”。

從資本輸入國到資本輸出國，這種角色的變化具有極其重大的歷史意義。從過去200年來全球經(jīng)濟(jì)大國的興衰邏輯看，一個(gè)經(jīng)濟(jì)大國一定是資本輸出大國，英國、美國、德國、日本無一例外。

從近兩年的動(dòng)作可以看出，中國政府在推動(dòng)資本輸出方面下了很多功夫。高鐵輸出幾乎成為國家領(lǐng)導(dǎo)人外訪時(shí)的必提合作項(xiàng)目;資本層面上，中國牽頭建立的金磚國家開發(fā)銀行與亞投行進(jìn)入落實(shí)階段;金融層面上，人民幣國際化在海外快速擴(kuò)展，已被英國央行接納為儲(chǔ)備貨幣，歐洲央行和澳大利亞也在討論之中。這種齊頭并進(jìn)的局面，表明中國正在推動(dòng)資本登上國際舞臺(tái)，為正在到來的資本輸出時(shí)代做準(zhǔn)備。

（摘自2014年11月28日-12月4日《國際先驅(qū)導(dǎo)報(bào)》）