吳加芳

摘要：中小型企業(yè)融資難可謂理論領(lǐng)域長(zhǎng)期探討的問(wèn)題，盡管各方對(duì)策多多，卻未從實(shí)質(zhì)上得以解決。文章以闡述當(dāng)前中小型企業(yè)融資的現(xiàn)狀為切入點(diǎn)，通過(guò)對(duì)中小型企業(yè)融資難的成因進(jìn)行分析，探討提出了中小型企業(yè)融資的對(duì)策與建議。

關(guān)鍵詞：中小型企業(yè)；融資；問(wèn)題

伴隨中小型企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中位置的逐步提升，中小型企業(yè)的融資問(wèn)題亦愈來(lái)愈被社會(huì)各界重視。尤其是加入世貿(mào)組織之后，國(guó)家發(fā)布實(shí)施了一系列關(guān)于支持中小型企業(yè)發(fā)展的法律法規(guī)及相關(guān)政策，政府亦在積極實(shí)施多種手段來(lái)化解中小型企業(yè)融資問(wèn)題，可是中小型企業(yè)融資問(wèn)題卻未從實(shí)質(zhì)上得以解決。中小型企業(yè)融資難可謂理論領(lǐng)域長(zhǎng)期探討的問(wèn)題，盡管各方對(duì)策多多，可至今中小型企業(yè)也未真正打破融資難的格局。

一、當(dāng)前中小型企業(yè)融資的現(xiàn)狀

分析當(dāng)前中小型企業(yè)融資的現(xiàn)狀有助于抓住問(wèn)題的關(guān)鍵，提出解決問(wèn)題的方法。

（一）中小型企業(yè)的直接融資途徑較少

針對(duì)直接融資來(lái)講，結(jié)合我國(guó)目前的法律，企業(yè)發(fā)放股票與債券融資需要實(shí)現(xiàn)的條件較高。直接融資門(mén)檻較高，一般中小企業(yè)難以達(dá)到。直接融資模式對(duì)于一般中小企業(yè)來(lái)說(shuō)可望不可及，也不存在現(xiàn)實(shí)可操作性。

（二）中小型企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力差，缺少完善的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)

中小型企業(yè)貸款難的現(xiàn)象非常復(fù)雜，不但同整個(gè)社會(huì)信用環(huán)境相關(guān)，也同金融市場(chǎng)成長(zhǎng)水平、商業(yè)銀行市場(chǎng)定位與貸款管理系統(tǒng)緊密相關(guān)。金融部門(mén)為防御金融風(fēng)險(xiǎn)，近些年來(lái)大大地縮減了信用貸款數(shù)額，絕大多數(shù)貸款均要求抵押抑或擔(dān)保，可當(dāng)前我國(guó)仍舊缺少完善的信用擔(dān)保制度，中小型企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力差，很多中小型企業(yè)不易尋到滿(mǎn)足要求的擔(dān)保部門(mén)，進(jìn)而也約束了銀行貸款及時(shí)融入中小型企業(yè)經(jīng)營(yíng)當(dāng)中。

（三）以商業(yè)性融資為主的中小型企業(yè)面臨很多困難

當(dāng)前，除國(guó)有商業(yè)銀行之外，一部分地方性股份制商業(yè)銀行是中小型企業(yè)重要的資金來(lái)源，這部分中小型金融部門(mén)體制靈便、管理層級(jí)簡(jiǎn)單，可很好地為中小型企業(yè)服務(wù)，可由銀行自身的收益視角思考，其并非可能自主地把中小型企業(yè)融資置于第一位。商業(yè)性融資中小型企業(yè)所面對(duì)的困難也很多。

二、中小型企業(yè)融資難的成因

（一）政府缺乏對(duì)中小型企業(yè)的支持

長(zhǎng)久以來(lái)，我國(guó)在政策方面、資金方面、技術(shù)方面、人員方面等對(duì)大型企業(yè)尤其重視同時(shí)大力支持，而對(duì)中小型企業(yè)的發(fā)展不夠注重。所以，大部分金融部門(mén)包含眾多中小型金融部門(mén)均把主要精力置于大型企業(yè)項(xiàng)目方面。大型企業(yè)能夠借助發(fā)行股票模式、債券模式等募集資金，可中小型企業(yè)幾乎極少在資本市場(chǎng)上取得融資，滿(mǎn)足資金的需要。

（二）中小型企業(yè)防控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)能力較差

因中小型企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小、技術(shù)不夠先進(jìn)、缺少新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力與創(chuàng)新理念，以及生產(chǎn)效率不高，營(yíng)銷(xiāo)水平很低，市場(chǎng)狹窄，銷(xiāo)售波動(dòng)等因素，致使企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力不強(qiáng)。而伴隨銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的強(qiáng)化，各銀行廣泛構(gòu)建了貸款責(zé)任追究機(jī)制，信貸工作者壓力增大，中小型企業(yè)因信貸風(fēng)險(xiǎn)很大，銀行對(duì)其貸款愈加謹(jǐn)慎辦理。

（三）大部分中小型企業(yè)內(nèi)部組織與管理制度不健全

我國(guó)很多中小型企業(yè)內(nèi)部存有如下幾方面問(wèn)題：1.成員與成員之間產(chǎn)權(quán)不清；2.企業(yè)內(nèi)部規(guī)章制度不完善；3.董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)形如虛設(shè)；4.財(cái)務(wù)制度不完善、不規(guī)范；5.財(cái)務(wù)管理混亂，決策手段缺乏合理性。6.大多數(shù)中小型企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)水平不高，生產(chǎn)帶有盲目性，創(chuàng)新能力弱，被市場(chǎng)所約束。

（四）現(xiàn)有融資體系對(duì)中小型企業(yè)長(zhǎng)期融資不利

銀行為了強(qiáng)化本身風(fēng)險(xiǎn)的管理，提升經(jīng)濟(jì)效益，通常均制定了貸款的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。針對(duì)資本不多、財(cái)務(wù)信息不全面、不可靠、風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)可能性很大的中小型企業(yè)來(lái)講不易達(dá)標(biāo)，各商業(yè)銀行于貸款方面大部分憑借抵押和擔(dān)保貸款為主。抵押物憑借不動(dòng)產(chǎn)為主。中小型企業(yè)大多數(shù)沒(méi)有辦法拿出銀行規(guī)定的抵押物，可擔(dān)保公司需要的擔(dān)保手續(xù)費(fèi)不低，導(dǎo)致企業(yè)融資成本超高，企業(yè)亦不可能輕易借助此種貸款模式。

（五）缺乏給中小型企業(yè)提供服務(wù)的社會(huì)專(zhuān)業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)

因中小型企業(yè)通常信用受經(jīng)營(yíng)狀況左右，財(cái)務(wù)報(bào)表真實(shí)度不確定等因素，商業(yè)銀行針對(duì)中小型企業(yè)的貸款，必須應(yīng)經(jīng)辦抵押與擔(dān)保手續(xù)，可中小型企業(yè)一般很難尋到具備能力的大型企業(yè)替其擔(dān)保，進(jìn)而導(dǎo)致抵押困難。近幾年，盡管構(gòu)建了一部分信用擔(dān)保部門(mén)，可我國(guó)當(dāng)前擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保能力同現(xiàn)實(shí)需要之間有著很大距離。

三、中小型企業(yè)融資的對(duì)策與建議

中小型企業(yè)融資難的問(wèn)題一直困擾著中小企業(yè)的發(fā)展，中小企業(yè)迫切需要解決融資問(wèn)題。由于資金沒(méi)能及時(shí)到位，部分中小企業(yè)坐失良機(jī)，甚至從此一蹶不振。

（一）完善中小型企業(yè)資金支持體系

完善中小型企業(yè)資金支持體系是解決中小企業(yè)融資難的新途徑。主要有如下兩個(gè)方面：1.建立完善資本市場(chǎng)體系，拓展直接融資新途徑。不僅要發(fā)展股票市場(chǎng)與債券市場(chǎng)，而且要發(fā)展基金市場(chǎng)。為勉勵(lì)與支持中小型企業(yè)，特別是高科技中小型企業(yè)的發(fā)展，能夠考慮確立風(fēng)險(xiǎn)投入基金與產(chǎn)業(yè)投入基金，引領(lǐng)閑散的民間資本多途徑、多模式地融進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資基金與產(chǎn)業(yè)投資基金，并且鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)投入基金與產(chǎn)業(yè)投入基金往中小型企業(yè)投資。2.改進(jìn)當(dāng)前中小型企業(yè)間接融資體系。要拓展商業(yè)銀行的融資途徑；針對(duì)農(nóng)村信用社基于清理、整治、規(guī)劃的前提下，要準(zhǔn)許同時(shí)激勵(lì)民間資金參股，同時(shí)確立以鄉(xiāng)鎮(zhèn)及私營(yíng)企業(yè)以及農(nóng)民為重要服務(wù)對(duì)象，讓農(nóng)村信用社變成真正意義方面的合作金融組織；針對(duì)城市中小型商業(yè)銀行，要取消各項(xiàng)無(wú)助于中小型銀行發(fā)展之輕視政策。

（二）政府要強(qiáng)化對(duì)中小型企業(yè)的扶持

政府要積極推進(jìn)金融體制改革，針對(duì)中小型企業(yè)給予政策支持，伴隨市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中小型企業(yè)在金融系統(tǒng)中的弱勢(shì)愈來(lái)愈顯著，此則決定了政府要對(duì)中小型企業(yè)的融資予以積極支持。政府應(yīng)多出臺(tái)相關(guān)增大扶持中小型企業(yè)發(fā)展的政策，構(gòu)建中小型企業(yè)創(chuàng)業(yè)基金，重點(diǎn)支持勞動(dòng)就業(yè)類(lèi)型中小型企業(yè)之創(chuàng)業(yè)活動(dòng)。引導(dǎo)中小型企業(yè)參與公平競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)而使中小型企業(yè)朝著規(guī)范化、健康方向發(fā)展。

（三）建立中小型企業(yè)融資社會(huì)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)

應(yīng)構(gòu)建一系列適宜國(guó)際慣例的中小型企業(yè)信用評(píng)級(jí)定類(lèi)之理論方法與科學(xué)有效的信用評(píng)估指標(biāo)系統(tǒng)。并且，政府主管機(jī)構(gòu)應(yīng)強(qiáng)化管理。嚴(yán)格規(guī)范信用評(píng)估中介部門(mén)的信用評(píng)估行為；完善中小型企業(yè)資信調(diào)查系統(tǒng)。

（四）構(gòu)建各級(jí)中小型企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)

中小型企業(yè)信用擔(dān)保系統(tǒng)可由國(guó)家級(jí)、省級(jí)、市級(jí)等三級(jí)機(jī)構(gòu)構(gòu)成。中小型企業(yè)融資難在較大程度方面是因信用風(fēng)險(xiǎn)較大，銀行不愿為其予以貸款支持。若政府可對(duì)中小型企業(yè)的貸款予以擔(dān)保，則中小型企業(yè)此種融資困難可得以較好的化解。

（五）發(fā)揮優(yōu)勢(shì)，創(chuàng)新手段，拓展中小型企業(yè)融資渠道

中小型企業(yè)要顧及到本身發(fā)展的現(xiàn)實(shí)狀況，同時(shí)依據(jù)國(guó)家財(cái)政、金融、信用等方面政策，有效發(fā)揮各方優(yōu)越性，借助一切可能的渠道，不斷地創(chuàng)新出符合本身發(fā)展現(xiàn)實(shí)狀況的融資舉措?？蓮娜缦聨追矫嬷郑?.票據(jù)融資。票據(jù)借助流通轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑢?shí)現(xiàn)中小型企業(yè)管理之直接融資。2.發(fā)展融資租賃。作為中小型企業(yè)一種融資途徑，企業(yè)借助融資租賃的模式取得運(yùn)行條件所耗資的成本會(huì)遠(yuǎn)超于銀行直接貸款的模式。3.保險(xiǎn)融資。保險(xiǎn)公司經(jīng)辦的中小型企業(yè)貸款保險(xiǎn)，能夠轉(zhuǎn)移銀行的一些風(fēng)險(xiǎn)，提升賠償比例，提升銀行向中小型企業(yè)放貸的信心，也定會(huì)對(duì)中小型企業(yè)融資發(fā)揮積極的推動(dòng)作用。4.吸收創(chuàng)業(yè)投資。創(chuàng)業(yè)投資符合中小型企業(yè)的管理參與和分期投資的特點(diǎn)，不但是最適應(yīng)成長(zhǎng)型中小型企業(yè)的融資模式，并且也給予了中小型企業(yè)于管理與技術(shù)方面的支撐，此是傳統(tǒng)融資模式無(wú)法相比的。

四、結(jié)語(yǔ)

總之，化解中小型企業(yè)融資難問(wèn)題屬于復(fù)雜的系統(tǒng)工程，事關(guān)全局，要求政府、企業(yè)、銀行以及社會(huì)等各層面密切配合，實(shí)施積極手段，共同解決。若克服此一難題，并非只是資金量的支持，愈加要提升企業(yè)本身融資能力與信譽(yù)度；重視金融體系的不斷創(chuàng)新，排除金融抑制；改進(jìn)政府調(diào)理宏觀經(jīng)濟(jì)之職能，加大制度供給與金融扶持，培養(yǎng)良好的社會(huì)信用機(jī)制。

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（作者單位：江蘇鹽城農(nóng)村商業(yè)銀行）