何佳艷

1月19日，由互聯(lián)網(wǎng)金融千人會、北京市網(wǎng)貸行業(yè)協(xié)會和北京亦莊國際投資發(fā)展有限公司共同主辦的“2014第二屆互聯(lián)網(wǎng)金融全球峰會”在北京召開。對于互聯(lián)網(wǎng)金融這樣發(fā)展迅猛的新生事物，監(jiān)管機構(gòu)如何做到嚴控風險的同時包容創(chuàng)新，是一個高難度的監(jiān)管課題，對此，中央財經(jīng)大學教授、互聯(lián)網(wǎng)金融千人會創(chuàng)始會長黃震提出了軟法探索的新思路。

互聯(lián)網(wǎng)會提供更好的風控技術

互聯(lián)網(wǎng)正在改變中國金融的業(yè)態(tài)和格局，也帶來新的挑戰(zhàn)。以P2P為例，2014年末運營的P2P平臺已經(jīng)接近2000家，全年P2P的成交金額超過2000億元，比2013年接近900億元增長超過了100%，截止到2014年末風險暴露的平臺數(shù)量達到了367家，2015年1月份，出現(xiàn)問題的平臺高達69家，其中還爆出知名平臺卷逃、失聯(lián)等爆炸性新聞。

互聯(lián)網(wǎng)金融如此蓬勃而無序發(fā)展的局面讓一直支持互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的央行面對巨大的壓力：互聯(lián)網(wǎng)金融的新物種會長成什么模樣，誰都不知道。創(chuàng)新就意味著風險，鼓勵創(chuàng)新的同時又要注意風險管理。其實大家都知道最高決策層和監(jiān)管執(zhí)行層一直非常關注和支持互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，如果沒有監(jiān)管層的支持，第三方支付不可能發(fā)牌照，如果沒有中央政府的鼓勵，互聯(lián)網(wǎng)金融也不會寫進國務院政府工作報告中去。

黃震認為，目前互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)進入了一個風口階段，大家很關心一些情況，很焦慮，例如在P2P平臺有一些詐騙行為?！盎ヂ?lián)網(wǎng)金融是雙重風險的疊加，一方面它具有傳統(tǒng)金融里面的金融屬性風險，另一方面它還具有互聯(lián)網(wǎng)的風險，兩種風險產(chǎn)生疊加效益，還有伴生企業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)很大的特點就是用戶、群體、流量規(guī)模大，容易產(chǎn)生群體效應，跟金融一結(jié)合，就形成金融群體，導致在金融領域容易發(fā)生群體事件?！钡S震認為，互聯(lián)網(wǎng)金融在伴生一些風險的同時，由于有互聯(lián)網(wǎng)技術的發(fā)展，使得我們風控的方法、技術和模式也有了更多、更好的選擇，利用大數(shù)據(jù)可以及時監(jiān)測風險，量化風險，評估風險?！坝辛舜髷?shù)據(jù)之后，我們對互聯(lián)網(wǎng)金融風險的了解不是爆發(fā)事件才知道?！彼f，“我們可以建立一套監(jiān)測預警機制，可以提前有一些行動。我們目前計算機軟件系統(tǒng)可以進行風險診斷機制等設置，我覺得可以提高我們的風控能力?！?/p>

互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管難點

“風險通過一定周期爆發(fā)，通過周期的洗禮才知道風險在什么地方，風險點在哪里，所以我們看到互聯(lián)網(wǎng)金融領域的一系列政策還處于出臺前的觀察期。”黃震認為，法律的滯后，有其客觀原因，這也將成為互聯(lián)網(wǎng)金融領域的監(jiān)管常態(tài)。而監(jiān)管的難點在于，互聯(lián)網(wǎng)日新月異，如果采取產(chǎn)品的方式監(jiān)管，等出臺了政策監(jiān)管的時候，產(chǎn)品可能就不存在了，所以需要有新的監(jiān)管形式出現(xiàn)。

互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的另一大難點在于市場的高敏感性?！叭绻覀兊恼咧苯佑|碰到這個市場，這個市場是高度敏感性的，一個小的政策出現(xiàn)就會引起整個社會的大反響，以前出現(xiàn)過這種情況。剛性的政策怎么不引起過度敏感的放大反映？這也是我們思考的。我們要以法治思維來調(diào)整互聯(lián)網(wǎng)金融?！秉S震說。

先做軟法的探索

針對互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展快、政策敏感度高的特點，黃震建議監(jiān)管宜

先通過行業(yè)自律的方式，通過基層探路的方式，給互聯(lián)網(wǎng)金融找到發(fā)展空間。“通過底線監(jiān)管的要求，探索法律底線、風險底線，只要不去觸犯非法集資、非法經(jīng)營的活動，盡可能給互聯(lián)網(wǎng)金融更大的創(chuàng)新空間。”

黃震認為，風險底線有兩個，一是區(qū)域性的風險。地方政府對于地方注冊的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)要承擔監(jiān)管責任和風險監(jiān)測責任。二是系統(tǒng)性風險，防范系統(tǒng)性風險必須建立從互聯(lián)網(wǎng)金融傳導到銀行、保險等傳統(tǒng)金融機構(gòu)的風險防止機制。這兩個底線要夯實，堅決把握住。

“在這個基礎上再形成一些新的規(guī)則?！秉S震說，互聯(lián)網(wǎng)世界的興起需要新規(guī)則，不是一開始就全部由國家立法機構(gòu)來立法，而是需要內(nèi)生的、自生秩序的形成?；ヂ?lián)網(wǎng)世界的形成過程中，需要我們發(fā)現(xiàn)規(guī)則，提煉規(guī)則。

規(guī)則的發(fā)現(xiàn)和提煉包括幾個方面，一是企業(yè)的自律規(guī)則，互聯(lián)網(wǎng)其實是最講規(guī)則，最講標準和流程的，要借助互聯(lián)網(wǎng)的標準流程、規(guī)范對互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品進行規(guī)范，形成逐漸成功的行業(yè)標準。二是通過行業(yè)社會組織公共平臺來形成一系列的規(guī)范性公約或者標準、準則?！艾F(xiàn)在一些地方已經(jīng)在這個領域進行了一系列行業(yè)組織的部署，像互聯(lián)網(wǎng)金融千人會，還有北京市網(wǎng)貸協(xié)會、行業(yè)協(xié)會等。協(xié)會要準確給自己定位，你做什么來推動這個行業(yè)的規(guī)范？我認為一定要有三點：一是行業(yè)標準，二是行業(yè)共識公約，三是行業(yè)規(guī)范，我們要有一些規(guī)范的文本形成，逐漸去推廣?！?/p>

在行業(yè)的規(guī)則標準形成的過程中，需要產(chǎn)業(yè)有一定的發(fā)展，需要服務形成一定市場之后，各方對它進行觀察嘗試、體驗，或者是投入之后才能對規(guī)則有一點認識?！拔艺J為最好的辦法就是在交易中去博弈形成規(guī)則，由交易雙方或者交易多方共同談判、溝通中形成規(guī)則。我們可以制訂行業(yè)共通的標準文本?！?/p>

這些自下而上形成的規(guī)范、標準、公約，將來會成為有關地方性立法或者行政立法的一些基礎，黃震將這些這些稱之為軟法，“雖然不是出自國家立法機關，可能由行業(yè)協(xié)會和一些地方政府起草的，但是我覺得也具有一定的執(zhí)行效率，也應該視為今后法律對接的基礎。我認為這樣才能跟上時代變化的節(jié)拍。國家從立法法的要求來講一般三到五年才能拿到一個草案，五到十年才能最后通過，民間金融要立法，談了十多年就出不來，互聯(lián)網(wǎng)金融立法，可能比這個更復雜。我們可以先做立法的準備，先做軟法的探索，然后再去一步一步成熟。”

監(jiān)管需要社會創(chuàng)新

在市場和政府之間，過去會出現(xiàn)一個問題，新生事物往往政府一管就死，市場的手是無形的，一放就亂，各方博弈很難形成一個規(guī)則，就形成市場亂的一面。這種情況下要增加政府和市場的中間帶，使它有一個柔性的空間，有一個緩沖空間，一個相互傳遞溝通的博弈空間，這就是社會創(chuàng)新的價值所在。

“有時候看不見的手無法處理時，就得用看得見的手進行干預。政府的干預遭到了市場的集體抵制時怎么辦？由此我們可以看到第三部門的重要性，一個社會健全的、穩(wěn)定的結(jié)構(gòu)是由三個部門組成，第一部門政府組織、第二部門市場組織、第三部門社會組織?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展離不開社會組織創(chuàng)新的支持?！?/p>

黃震甚至認為，社會組織對于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管作用必須要放到更大的空間釋放，不能僅僅看成一個互聯(lián)網(wǎng)或者金融的產(chǎn)業(yè)的監(jiān)管?！盎ヂ?lián)網(wǎng)已經(jīng)產(chǎn)生很大的社會效益，成為社會問題，要從社會領域來考慮，既然是社會問題，我們就用商會創(chuàng)新的思維來解決?；ヂ?lián)網(wǎng)金融領域成立了互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會、互聯(lián)網(wǎng)金融商會，互聯(lián)網(wǎng)金融千人會等組織，這些組織對于促進互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，還有很大的潛力可挖。”

譬如在偏公益的互聯(lián)網(wǎng)金融教育方面，社會組織就將大有可為?；ヂ?lián)網(wǎng)金融這一輪爆發(fā)除了技術支持，人人網(wǎng)絡，點對點的交易隨時可以發(fā)生，這是非常重要的技術普惠化過程。同時也與中國經(jīng)濟金融發(fā)展到了一個非常關鍵的時點有關，目前中國人均存款已經(jīng)超過3萬元，存在銀行的錢從存款變成投資，人均投資能力有3萬元。這意味著中國將進入一個投資社會。怎么做投資呢？過去做民間借貸已經(jīng)發(fā)生了民間借貸危機，做房地產(chǎn)，房地產(chǎn)調(diào)控以后不能再做了。怎么辦？一定要思考新的出路，于是互聯(lián)網(wǎng)金融平臺出現(xiàn)了。大家找到了一個跨界參與，低門檻進入，而且可以隨時了解風險收益情況的入口?；ヂ?lián)網(wǎng)金融爆發(fā)更重要的就是進入資金個體戶時代。過去個體戶都是工商個體戶，現(xiàn)在變成金融個體戶，很多人成為投資客，投資成為一個常態(tài)?！皩@群人的教育是非常關鍵的。”黃震說，“我們土地包產(chǎn)到戶之后大家知道怎么耕種這塊土地，農(nóng)村市場一下提高上來，但是現(xiàn)在我們這些資金包產(chǎn)到戶以后，這些人茫然不知所措，這些錢投資到哪里不知道，我們要有金融風險教育、金融嘗試教育，全社會都有任務?！?/p>

“目前政府也高度認識到這一點，央行成立了金融保護局，三會都成立了有關投資者保護機構(gòu)，另外我們的一些組織也意識到了，有一個中國金融教育基金會主持這方面的工作，還有一些企業(yè)也有這方面的工作，例如金融315，融360等?！秉S震說，“大家可以看到這是一個有巨大社會需求的公益事業(yè)，也是一個有巨大商業(yè)價值的藍海市場?！?/p>

總之，互聯(lián)網(wǎng)金融的適度監(jiān)管需要社會創(chuàng)新及時跟進，而蓬勃發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融也將會社會組織提供廣闊的發(fā)揮空間。