任朝陽(yáng)

山西最大的互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺(tái)——山西高新普惠資本投資服務(wù)有限公司正式上線試運(yùn)行，計(jì)劃近20個(gè)項(xiàng)目融資1.5億元，當(dāng)日就融資5800多萬(wàn)元

2015年1季度，山西經(jīng)濟(jì)下行壓力繼續(xù)加大，截至4月23日，根據(jù)已公布的24?。ㄊ?、自治區(qū)）一季度的生產(chǎn)總值（GDP），山西以2.5%的增速墊底。但在資本市場(chǎng)上，山西著著實(shí)實(shí)火了一把，猶如星星之火，給人希望。

4月20日是個(gè)特殊的日子。1994年4月20日是中國(guó)接入國(guó)際互聯(lián)網(wǎng)日，2015年4月20日是山西太原高新區(qū)搭建互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)日。山西最大的互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺(tái)——山西高新普惠資本投資服務(wù)有限公司（下稱“高新普惠”）及旗下的“普惠投資網(wǎng)（phtz88.com）”、“普惠眾籌網(wǎng)（phzc88.com）”正式上線試運(yùn)行，計(jì)劃近20個(gè)項(xiàng)目融資1.5億元，當(dāng)日就融資5800多萬(wàn)元。

踐行普惠金融

山西，成也煤困也煤。由于煤炭市場(chǎng)低迷，經(jīng)濟(jì)下行壓力持續(xù)加大，中小微企業(yè)發(fā)展更是艱難，融資難、融資貴普遍存在。而民間資本無(wú)正常釋放渠道，致非法集資案件屢屢發(fā)生。山西互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺(tái)的出現(xiàn)就解決了這兩個(gè)方面的問(wèn)題。

4月20日，高新普惠首批受益者名單公布：任蟬娥擬開(kāi)“金虎便利”超市，文朱悅溢擬開(kāi)“今度烘焙”加盟店。她們的計(jì)劃是：她們?cè)谧约旱捻?xiàng)目里出資20%作為領(lǐng)投，店里員工承擔(dān)10%，剩余的70%拿到高新普惠平臺(tái)上進(jìn)行眾籌。幾十萬(wàn)元的缺口，以1千元/份分開(kāi)，用債權(quán)眾籌的形式向投資者募集資金，預(yù)期收益率是10%。

今度烘焙的員工宋恩惠告訴記者：“這種眾籌模式非常適合我們年輕人，我們自己開(kāi)個(gè)店，但自己拿不出那么多錢。自己有一兩萬(wàn)余錢也干不成大事。以眾籌的形式參與這些項(xiàng)目，對(duì)自己也是個(gè)鍛煉。另外，山西高新普惠資本公司是政府支持的有國(guó)資背景的混合所有制公司，讓人多一份安全感。”

文朱悅溢告訴記者，三年前加入今度烘焙，就想自己開(kāi)個(gè)加盟店，但籌集不到那么多錢。現(xiàn)在有了眾籌支持，可以實(shí)現(xiàn)自己的夢(mèng)想。自己是店長(zhǎng)，也是這個(gè)項(xiàng)目的領(lǐng)投人，有信心把項(xiàng)目做好。

金虎便利總公司的財(cái)務(wù)總監(jiān)羅艷榮告訴記者，金虎便利有直營(yíng)店與委托加盟店兩種模式。過(guò)去加盟店主為了籌集開(kāi)店資金得跟親朋好友借，現(xiàn)在自己籌集一部分，其他用眾籌就行。這種方式挺好的，實(shí)現(xiàn)了店主與出資者的共同創(chuàng)業(yè)。這些出資者不僅會(huì)促進(jìn)他投資的店的消費(fèi)增長(zhǎng)，而且能給店面的發(fā)展提出很多改進(jìn)建議。高新普惠推出的這一新模式，實(shí)現(xiàn)了眾籌出資者、想創(chuàng)業(yè)的店主、金虎便利和高新普惠四方共贏的格局，是一件挺好的事，金虎便利將給予這項(xiàng)合作實(shí)際支持。過(guò)去，金虎便利也發(fā)行過(guò)私募債，這次與高新普惠的眾籌合作，為公司的發(fā)展開(kāi)辟出一條新的融資渠道。

武鄉(xiāng)縣大河西村種植合作社眾籌的是大河西漂流項(xiàng)目，獲得資金后，將開(kāi)發(fā)成為附近最大的水上游樂(lè)項(xiàng)目，促進(jìn)當(dāng)?shù)芈糜谓?jīng)濟(jì)的發(fā)展。

山西智杰軟件工程有限公司是一家醫(yī)療信息化軟件服務(wù)提供商，經(jīng)過(guò)高新普惠平臺(tái)的線下對(duì)接，已經(jīng)鎖定5000萬(wàn)元融資目標(biāo)。平臺(tái)上線當(dāng)日即完成全部融資任務(wù)，其中包括3000萬(wàn)元股權(quán)融資、2000萬(wàn)元債權(quán)融資。

之前，山西證監(jiān)局已經(jīng)就眾籌做了許多探索，創(chuàng)新了模式，積累了經(jīng)驗(yàn)，鍛煉了團(tuán)隊(duì)。太原婁煩縣的白家灘村，是山西證監(jiān)局的定點(diǎn)扶貧村，全村158戶人家，貧困戶就有95戶之多，15年間，3個(gè)政府部門輪流定點(diǎn)幫扶，但一直“扶不起來(lái)”！山西證監(jiān)局幫扶后，組建了幫扶團(tuán)隊(duì)，用眾籌基金解決產(chǎn)業(yè)融資難。同時(shí)推進(jìn)合作社股份制改革，明晰產(chǎn)權(quán)，眾籌基金借錢給貧困戶，讓他們?nèi)牍珊献魃缱龉蓶|?，F(xiàn)在的白家灘已成為婁煩縣現(xiàn)代化水平最高的養(yǎng)殖場(chǎng)。對(duì)此，人民日?qǐng)?bào)曾刊發(fā)了《扶貧也能眾籌》的文章。

“實(shí)體經(jīng)濟(jì)不缺好項(xiàng)目，社會(huì)上也從不缺少尋找出路的資金。”在線下調(diào)研項(xiàng)目過(guò)程中，高新普惠董事長(zhǎng)張國(guó)華體會(huì)到，融資難的根源在于融資方和資金所有方之間的信息不對(duì)稱，而互聯(lián)網(wǎng)金融縮短甚至是消除了這段隔閡。

高新普惠從籌備到上線，也就半年時(shí)間。效率高得益于機(jī)制新，有活力。

混合制，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)促發(fā)展

眾籌本質(zhì)上是集資，其歷史可追溯至17世紀(jì)初。眾籌模式最早出現(xiàn)在美國(guó)，其標(biāo)志是2009年4月Kickstarter網(wǎng)站的上線。2011年，4月被引進(jìn)中國(guó)，7月第一個(gè)眾籌網(wǎng)站上線。近年來(lái)，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對(duì)金融領(lǐng)域的不斷滲透及深入融合，出現(xiàn)了井噴式發(fā)展。《中國(guó)人民銀行年報(bào)2013》中指出，“眾籌融資行業(yè)發(fā)展開(kāi)始起步，目前全國(guó)約有21家眾籌融資平臺(tái)?！?014年，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)：我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)貸（P2P）和眾籌平臺(tái)就已近2000家，全年融資成交量2500多億元，最大的網(wǎng)貸平臺(tái)年經(jīng)營(yíng)融資累計(jì)達(dá)300多億元，服務(wù)投資者超過(guò)80萬(wàn)人。前十位網(wǎng)貸平臺(tái)服務(wù)投資者數(shù)量已達(dá)150萬(wàn)人，顯示出社會(huì)大眾對(duì)眾籌投融資方式的日益認(rèn)可和參與的積極性。

在眾多的眾籌平臺(tái)中，屬于混合所有制的極其稀少，這至少說(shuō)明山西這個(gè)相對(duì)保守的內(nèi)陸省份在轉(zhuǎn)型中，行政效能、金融創(chuàng)新、官員觀念等方面都有了很大的改觀。僅僅經(jīng)過(guò)半年多的籌備，一個(gè)混合所有制的眾籌平臺(tái)就誕生了。

高新普惠是由山西證監(jiān)局提供技術(shù)指導(dǎo)，提供思路，以太原高新區(qū)為依托，聯(lián)合山西省投資基金業(yè)協(xié)會(huì)推動(dòng)成立的互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺(tái)，是太原高新區(qū)信息安全產(chǎn)業(yè)投資有限公司（高新區(qū)國(guó)資）等6家股東聯(lián)合發(fā)起設(shè)立的混合所有制股份有限公司，公司注冊(cè)資本3000萬(wàn)元。該公司有以下優(yōu)勢(shì)：

混合所有制。公司是由太原高新區(qū)的國(guó)有資本聯(lián)合其它資本共同參股組建而成的新型企業(yè)形式和企業(yè)組建模式。通過(guò)股份制這種形式，把不同的資本相互融合起來(lái)，有利于各種資本取長(zhǎng)補(bǔ)短、相互促進(jìn)、共同發(fā)展。

指導(dǎo)單位資源豐富。高新普惠的指導(dǎo)單位是山西省投資基金業(yè)協(xié)會(huì)，會(huì)員達(dá)60多個(gè)，有資本市場(chǎng)背景。它所掌握的資源可謂覆蓋了山西省重點(diǎn)地市金融辦相關(guān)人員、大型金融機(jī)構(gòu)、國(guó)資企業(yè)、大型類金融公司。這些資源或?qū)⒊蔀楦咝缕栈莸陌l(fā)展基礎(chǔ)和重點(diǎn)渠道資源。

團(tuán)隊(duì)年輕。阿里、百度、京東（當(dāng)時(shí)不是互聯(lián)網(wǎng)公司是京東商城公司）等互聯(lián)網(wǎng)骨干企業(yè)創(chuàng)始人的年齡分別是：馬云34歲，李彥宏32歲，馬化騰27歲，王志東31歲，丁磊27歲，張朝陽(yáng)34歲，劉強(qiáng)東24歲（創(chuàng)建京東網(wǎng)的時(shí)候才30歲），可見(jiàn)25～35歲是互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代創(chuàng)業(yè)的黃金期?；谝陨瞎沧R(shí)，高新普惠公司選擇的是80后和90后為主力的團(tuán)隊(duì)。

民間資本有去處。多年來(lái)，因?yàn)橹行∑髽I(yè)信用基礎(chǔ)差，而傳統(tǒng)的金融標(biāo)準(zhǔn)又相對(duì)固化，融資難、融資貴始終困擾著各級(jí)政府，經(jīng)濟(jì)下行壓力之大，問(wèn)題更加凸顯。與此同時(shí)，大眾投資者缺少有效安全的投資渠道，致使非法集資屢現(xiàn)，百姓頻頻受騙。由此造成的局面是，大量的資金在民間沉淀無(wú)處可投，而需要發(fā)展的企業(yè)卻籌不到資金。現(xiàn)在，高新普惠平臺(tái)的上線，使民資有了好去處。

彎道超車創(chuàng)輝煌

2014年，世界銀行發(fā)布了《發(fā)展中國(guó)家眾籌發(fā)展?jié)摿?bào)告》。報(bào)告指出，眾籌模式已在全球45個(gè)國(guó)家成為數(shù)十億美元的產(chǎn)業(yè)。至于中國(guó)，預(yù)計(jì)到2025年，眾籌行業(yè)市場(chǎng)規(guī)?？蛇_(dá)到500億美元，行業(yè)發(fā)展大有空間。

山西經(jīng)濟(jì)怎么轉(zhuǎn)型，關(guān)鍵要抓好科技創(chuàng)新和金融創(chuàng)新?？萍紕?chuàng)新帶動(dòng)新興產(chǎn)業(yè)的培育，重點(diǎn)就是高新區(qū)；金融創(chuàng)新是支撐，資本是保障。太原高新區(qū)管委會(huì)主任趙偉東表示，該區(qū)要率先支持試點(diǎn)互聯(lián)網(wǎng)金融，借助高新普惠平臺(tái)，引入眾籌融資，發(fā)揮財(cái)政杠桿作用，推動(dòng)高新區(qū)更好地打造科技產(chǎn)業(yè)孵化器的升級(jí)版。

山西的金融怎么才能搞起來(lái)呢？山西證監(jiān)局局長(zhǎng)孫才仁講必須走“彎道超車”。在金融上，如何實(shí)現(xiàn)“彎道超車”呢？就是要著力做新金融。因?yàn)樾陆鹑趧倓偱d起一兩年，山西與全國(guó)發(fā)達(dá)地區(qū)差的不遠(yuǎn)，還可以追上。就連資本市場(chǎng)最發(fā)達(dá)的美國(guó)，2012年4月5日，美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬簽署JOBS法案（全稱《2012年促進(jìn)創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資法》），法案允許小企業(yè)在眾籌融資平臺(tái)上進(jìn)行股權(quán)融資。

就如何實(shí)現(xiàn)“彎道超車”，局長(zhǎng)孫才仁在太原高新區(qū)做的《“互聯(lián)網(wǎng)+”：助力太原高新區(qū)做大做強(qiáng)》的講座中，從以下幾個(gè)專業(yè)的角度進(jìn)行了籌劃。

改革層面

深化市場(chǎng)改革，搞好資本市場(chǎng)，搞好資本運(yùn)作。資本市場(chǎng)是真正的資源配置市場(chǎng)。在資本市場(chǎng)里“彎道超車”的地方就是搞好互聯(lián)網(wǎng)金融、普惠金融、非標(biāo)金融?；ヂ?lián)網(wǎng)金融對(duì)中國(guó)金融、中國(guó)經(jīng)濟(jì)的改造才開(kāi)始。估計(jì)兩三年后，中國(guó)金融業(yè)的格局、金融市場(chǎng)的新格局才會(huì)真正形成。

國(guó)家層面

2013年11月，《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》鼓勵(lì)“積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)”和“多渠道推動(dòng)股權(quán)融資”；2014年11月國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)，互聯(lián)網(wǎng)金融第一次跟眾籌掛鉤，提出要搞私募股權(quán)眾籌試點(diǎn)；2014年12月12日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將要加強(qiáng)多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)，開(kāi)展股權(quán)眾籌融資試點(diǎn)；2015年3月，李克強(qiáng)總理在《政府工作報(bào)告》中提出，互聯(lián)網(wǎng)金融異軍突起，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，實(shí)施“互聯(lián)網(wǎng)+”戰(zhàn)略；人代會(huì)結(jié)束之后，又試點(diǎn)股權(quán)眾籌；3月12日，《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于發(fā)展眾創(chuàng)空間推動(dòng)大眾創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，3月13日，《中共中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于深化體制機(jī)制改革加快實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略若干意見(jiàn)》，兩個(gè)文件都提到了股權(quán)眾籌試點(diǎn)；中國(guó)銀監(jiān)會(huì)今年初成立了普惠金融部。

中央關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融，關(guān)于科技創(chuàng)新與金融，甚至關(guān)于園區(qū)建設(shè)，已陸續(xù)發(fā)聲，時(shí)不我待。

成功案例

2014年，京東、阿里都在美國(guó)上市，阿里還成了萬(wàn)億級(jí)企業(yè)帝國(guó)。馬云說(shuō)，它有三寶：一個(gè)是淘寶，一個(gè)是支付寶，一個(gè)余額寶，就是這三個(gè)“寶”讓阿里成為全球最大。而且第三寶還揭示出一個(gè)重要的道理，就是短板理論，即越是短板的地方嫁接互聯(lián)網(wǎng)，就越容易趕超。

太原高新區(qū)經(jīng)濟(jì)落后，就要勇敢地嫁接互聯(lián)網(wǎng)，勇敢地嫁接互聯(lián)網(wǎng)金融，培育互聯(lián)網(wǎng)思維，就可能用兩到三年時(shí)間實(shí)現(xiàn)趕超。

直接融資，成效顯著

山西直接融資工作的成效，通過(guò)數(shù)字能反映出來(lái)。去年全社會(huì)融資4000多億，其中銀行貸款不到1500億，而直接融資1900多個(gè)億，超過(guò)了銀行貸款增量，在全社會(huì)融資總量當(dāng)中占了接近40%的比重。這是個(gè)什么概念？全國(guó)去年才14%，一個(gè)落后的山西，恰恰在直接融資上走到了全國(guó)的前列。中國(guó)人民銀行的報(bào)告講，2013年全國(guó)有六個(gè)省份社會(huì)融資結(jié)構(gòu)趨于改善，就是銀行貸款比重低于50%的省份，分別是北京、上海、天津、重慶、福建、山西，山西排第六位。這說(shuō)明山西已經(jīng)踩上了未來(lái)10年中國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展的脈搏。

今年第一季度，山西直接融資637個(gè)億，估計(jì)今年能完成2000多億。2000多億是什么概念呢？接近今年規(guī)劃的社會(huì)融資總量的一半。金融市場(chǎng)給了直接融資的機(jī)會(huì)。