安納托爾·凱勒茨基

希臘首相阿萊克斯·齊普拉斯拒絕了其所謂希臘債權(quán)國(guó)的“荒謬的”緊急援助提議，這般令人氣憤的舉動(dòng)雖增加了希臘違約的可能，但好消息是，希臘違約將不再對(duì)歐洲其他國(guó)家構(gòu)成嚴(yán)重威脅，而壞消息是齊普拉斯似乎還沒理解這一點(diǎn)。從其尋釁行為來(lái)看，齊普拉斯依然堅(jiān)定認(rèn)為歐洲和希臘一樣都迫切地需要對(duì)方。這才是如今談判中真正的“荒謬之處”。齊普拉斯對(duì)自己談判能力的誤解使希臘陷于極大災(zāi)難之中，也讓左翼聯(lián)盟蒙羞。

事情的結(jié)果很可能是齊普拉斯食言，最終在六月底順從“三駕馬車”（歐盟委員會(huì)、歐洲中央銀行及國(guó)際貨幣基金組織）提出的條件。若非如此，歐洲央行將終止對(duì)希臘銀行系統(tǒng)的支持，希臘政府將沒有資金支付外債利息，更戲劇化的是，希臘公民也將無(wú)法得到養(yǎng)老金和工資。如果切斷外部資金，希臘將變成經(jīng)濟(jì)上被遺棄的國(guó)家，成為歐洲的阿根廷，而來(lái)自公眾的壓力也可能讓左翼聯(lián)盟失去執(zhí)政權(quán)力。

如今，齊普拉斯認(rèn)為自己手中還有另一張王牌：歐洲對(duì)希臘違約的擔(dān)憂。但這只是他的財(cái)政部長(zhǎng)雅尼斯·瓦魯法克斯制造的一種假象。瓦魯法克斯是一位博弈論教授，他近期向《紐約時(shí)報(bào)》吹噓，“一個(gè)小小的希臘為了生存能摧毀整個(gè)金融世界”，并稱自己在媒體中“不理智、愚笨”的形象“正在為我所用”，這能嚇唬到歐盟其他財(cái)政部長(zhǎng)。

顯然，瓦魯法克斯相信他“對(duì)博弈論的深刻見解”在如今談判的“復(fù)雜動(dòng)態(tài)”中給予了希臘關(guān)鍵性優(yōu)勢(shì)。事實(shí)上，正在歐洲上演的這場(chǎng)游戲與其說是國(guó)際象棋倒不如說是井字棋，出現(xiàn)平局很尋常，但是一步走錯(cuò)便會(huì)滿盤皆輸。

游戲的規(guī)則比瓦魯法克斯預(yù)料的要簡(jiǎn)單，原因在于希臘選舉同一周發(fā)生的重大事件。1月22日，歐洲央行采取果斷行動(dòng)，保護(hù)歐元區(qū)不受希臘違約的影響。歐洲央行行長(zhǎng)馬里奧·德拉吉宣布了大規(guī)模的債券購(gòu)買計(jì)劃。相對(duì)于歐元區(qū)債券市場(chǎng)，這個(gè)計(jì)劃比美國(guó)、英國(guó)或日本采取的量化寬松規(guī)模要大很多，德拉吉通過這種方式建立起了一堵堅(jiān)不可摧的防火墻，防止歐盟發(fā)生雷曼式的金融危機(jī)。

歐洲央行無(wú)限印刷貨幣支持銀行與政府的能力，已經(jīng)將希臘金融危機(jī)蔓延的影響降低到可以忽略不計(jì)的程度。這折射出歐洲金融環(huán)境的深層變革，而希臘的政客以及很多經(jīng)濟(jì)分析人士依然沒能理解這一點(diǎn)。

在歐洲央行做出這個(gè)決定之前，希臘危機(jī)蔓延確實(shí)是一種真正的威脅。如果希臘政府違約或者試圖放棄歐元，希臘的銀行會(huì)崩潰，未能將錢轉(zhuǎn)移出希臘的希臘人將會(huì)失去存款，正如2013年的塞浦路斯那樣。當(dāng)葡萄牙、西班牙等深陷債務(wù)的歐元國(guó)家人民看到這樣的情況，出于擔(dān)心，他們會(huì)將錢轉(zhuǎn)移到德國(guó)或奧地利，同時(shí)賣掉他們持有的葡萄牙或西班牙政府公債。

在這樣的情況下，債權(quán)國(guó)的債券價(jià)格會(huì)暴跌，利率會(huì)飆升，銀行也將面臨破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。如果希臘的危機(jī)進(jìn)一步蔓延，下一個(gè)將出現(xiàn)危機(jī)的國(guó)家很可能是葡萄牙，該國(guó)也將無(wú)法支持自己的銀行系統(tǒng)或償還債務(wù)。在極端情況下，葡萄牙也會(huì)效仿希臘放棄歐元。

在今年1月前，事件也許會(huì)這樣發(fā)展，但歐洲央行的債券購(gòu)買計(jì)劃在每個(gè)危機(jī)蔓延節(jié)點(diǎn)都設(shè)置了防火帶。如果葡萄牙債券持有者擔(dān)心希臘違約，歐洲央行便會(huì)增加債券購(gòu)買量;在購(gòu)買力不受限制的情況下，這將輕而易舉地壓制任何沽售壓力。

如果葡萄牙銀行的儲(chǔ)戶開始將錢轉(zhuǎn)移到德國(guó)，歐洲央行會(huì)回收這批歐元，并通過銀行同業(yè)存款重新投入葡萄牙。而且歐洲央行的回收量是沒有限度的，前提是葡萄牙的銀行能保持償付能力，只要?dú)W洲央行持續(xù)購(gòu)買葡萄牙政府公債，這個(gè)前提是必然成立的。

簡(jiǎn)言之，歐洲央行的債券購(gòu)買計(jì)劃，將自身的角色從一個(gè)受馬斯特里赫特條約中過時(shí)法律約束而被動(dòng)的歐元危機(jī)觀察者，轉(zhuǎn)變?yōu)榍‘?dāng)?shù)淖詈筚J款人。正如美聯(lián)儲(chǔ)、日本銀行以及英國(guó)銀行那樣，歐洲央行如今可以將政府債務(wù)貨幣化，因此也可以確保歐元區(qū)不受金融危機(jī)蔓延的影響。

不幸的是希臘，齊普拉斯政府失去了這樣的能力。那些依舊將金融危機(jī)蔓延視為手中王牌的希臘政客們，應(yīng)該注意到希臘選舉與歐洲央行債券購(gòu)買計(jì)劃同期發(fā)生的巧合，結(jié)論也顯而易見。歐洲央行的新政策正是為了保護(hù)歐元不受希臘退出或違約的影響而設(shè)計(jì)的。

希臘最近的談判策略是以自殺為威脅索取贖金。這樣的勒索也許對(duì)那些使用自殺式炸彈的人有用。但是希臘只是拿槍指著自己的頭，而如今歐洲對(duì)于它是否開槍并不太關(guān)心了。