當(dāng)前，首都經(jīng)濟社會發(fā)展已進入全面深化改革、統(tǒng)籌推進京津冀協(xié)同發(fā)展的新時期，加快建設(shè)和發(fā)展多層次資本市場對于充分發(fā)揮市場的決定作用和政府的重要作用，對于完成好國家賦予北京的重大任務(wù)具有重要現(xiàn)實意義。

發(fā)展多層次資本市場已有良好基礎(chǔ)

“十三五”時期，首都經(jīng)濟社會的發(fā)展對多層次資本市場建設(shè)提出了新要求。近年來，我國經(jīng)濟發(fā)展進入了新常態(tài)，首都的建設(shè)和發(fā)展也出現(xiàn)了一系列重要的新特征：在經(jīng)濟發(fā)展方面進入了發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的攻堅階段，在城市建設(shè)管理方面進入了實施精細化管理的階段，在社會建設(shè)和管理方面進入了加強服務(wù)管理創(chuàng)新的階段，在文化建設(shè)方面進入了推動文化大發(fā)展大繁榮的階段，在生態(tài)文明建設(shè)方面進入了高度重視人與自然和諧發(fā)展的階段。特別是在貫徹落實《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》、《京津冀協(xié)同發(fā)展規(guī)劃綱要》和習(xí)近平總書記視察北京重要講話精神，圍繞中央賦予北京的全國政治中心、文化中心、科技創(chuàng)新中心、國際交往中心的城市功能定位和建設(shè)國際一流和諧宜居之都的總目標(biāo)，深入實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，著力構(gòu)建高精尖經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，疏解非首都核心功能，破解大城市病，加快推進京津冀協(xié)同發(fā)展，保障國家重大發(fā)展戰(zhàn)略的實施，都對加快推進多層次資本市場建設(shè)和發(fā)展提出了迫切要求。

當(dāng)前首都多層次資本市場建設(shè)已具有一定基礎(chǔ)。經(jīng)過多年不懈努力，首都資本市場建設(shè)取得了積極進展，多層次資本市場體系初步建立。在中國證監(jiān)會推動的全國多層次資本市場“兩所兩系統(tǒng)”（上交所、深交所、新三板、中證報價系統(tǒng)）整體格局中，“兩系統(tǒng)”已落戶北京。截至2015年6月底，北京地區(qū)上市公司總數(shù)為260家，僅次于江蘇省，位居全國第二，其中主板137家，位居全國第一，中小板44家，位居全國第四，創(chuàng)業(yè)板79家，位居全國第一，已形成主板的“北京板塊”，創(chuàng)業(yè)板的“中關(guān)村板塊”。新三板北京地區(qū)掛牌企業(yè)453家，占新三板全部掛牌企業(yè)總數(shù)的17%，位居全國第一。中關(guān)村股權(quán)交易集團展示企業(yè)614家，掛牌企業(yè)27家，登記托管企業(yè)341家。中證機構(gòu)間私募產(chǎn)品報價與服務(wù)系統(tǒng)已累計發(fā)行產(chǎn)品2567只，交易規(guī)模2518億元。

各類金融機構(gòu)和組織不斷積聚。北京地區(qū)已擁有證券公司19家，位居全國第一?；鸸?8家，僅次于上海和深圳，位居全國第三。期貨公司21家，僅次于上海，位居全國第二。登記創(chuàng)業(yè)投資和股權(quán)投資管理機構(gòu) 2589家，管理資本總量1.5萬億元，僅2015年上半年，股權(quán)投資案例就達821起，投資金額459億元。中國證券登記結(jié)算有限公司、中國證券金融股份有限公司、中證信息技術(shù)服務(wù)有限責(zé)任公司等資本市場重要基礎(chǔ)性平臺公司先后在京設(shè)立。中國證券業(yè)協(xié)會、基金業(yè)協(xié)會、期貨業(yè)協(xié)會和中國上市公司協(xié)會等行業(yè)自律和發(fā)展組織的作用發(fā)揮也日趨充分。

與資本市場有關(guān)的金融創(chuàng)新取得積極進展。農(nóng)業(yè)銀行發(fā)行400億元優(yōu)先股，為境內(nèi)完成的第一只優(yōu)先股產(chǎn)品?！爸袊W(wǎng)通應(yīng)收資產(chǎn)支持收益憑證”等資產(chǎn)證券化產(chǎn)品實現(xiàn)了國內(nèi)首發(fā)?；ヂ?lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)試點加快推進。金融發(fā)展環(huán)境持續(xù)優(yōu)化?！蛾P(guān)于進一步推動企業(yè)上市工作的意見》《關(guān)于加強對上市公司服務(wù)促進首都實體經(jīng)濟發(fā)展的意見》《北京市支持中小企業(yè)創(chuàng)新融資資金管理實施細則》《關(guān)于推進區(qū)域性股權(quán)交易市場規(guī)范發(fā)展的指導(dǎo)意見》等政策文件陸續(xù)出臺。多層次資本市場服務(wù)首都經(jīng)濟社會發(fā)展的作用顯現(xiàn)?！笆濉逼陂g，北京地區(qū)上市公司首發(fā)、增發(fā)和配股再融資額達到4624億元。北京地區(qū)發(fā)行金融債存量187只，金額13896億元，公司債存量117只，金額2106億元，企業(yè)債63只，金額1275億元，中小企業(yè)私募債71只，募集資金125億元。

與此同時，首都多層次資本市場建設(shè)也還存在以下不足：資本市場的直接融資比例偏低；中小微企業(yè)和科技創(chuàng)新企業(yè)融資難、融資貴仍很突出；多層次資本市場體系仍存在短板，作用發(fā)揮不充分；金融發(fā)展環(huán)境與國內(nèi)外發(fā)達國家和城市相比差距仍較大。

首都多層次資本市場建設(shè)的重點任務(wù)

根據(jù)規(guī)劃，到2020年，要基本形成金融創(chuàng)新活躍、開放包容、規(guī)范有序的首都多層次資本市場體系和資本市場發(fā)展生態(tài)，將北京打造成為中國最活躍的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)資本服務(wù)中心、服務(wù)京津冀協(xié)同發(fā)展的資本平臺、中國資本市場第三極。

全力支持新三板快速發(fā)展，早日建設(shè)成為中國的納斯達克。繼續(xù)擴大新三板市場規(guī)模，增加掛牌企業(yè)數(shù)量。與各地四板合作，構(gòu)建并完善覆蓋全國的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。探索實行內(nèi)部分層，為各類企業(yè)服務(wù)。發(fā)揮交易制度的靈活性，創(chuàng)新并豐富交易機制，適時引入集合競價等方式，提高市場效率和流動性。積極吸引標(biāo)桿性公司和國企登陸新三板，吸引海外中概股回歸新三板，服務(wù)外國上市企業(yè)分拆后在新三板掛牌，探索足球、紅酒等新業(yè)態(tài)登陸新三板。積極服務(wù)企業(yè)并購重組。建設(shè)新三板全國路演中心。有效解決券商參與新三板動力不足問題。整合線上線下資源和能力，加強對新三板企業(yè)的服務(wù)。努力增強北京對新三板掛牌企業(yè)提供綜合服務(wù)和增值服務(wù)的能力。提出新三板服務(wù)北京發(fā)展的量化指標(biāo)。加強對新三板企業(yè)與其他產(chǎn)業(yè)聯(lián)動的研究。推動新三板向納斯達克+硅谷+互聯(lián)網(wǎng)的集合優(yōu)勢發(fā)展。

大力支持中關(guān)村股權(quán)交易集團發(fā)展，積極推動建立京津冀區(qū)域股權(quán)交易中心聯(lián)盟。在四板發(fā)展前期，要繼續(xù)堅守區(qū)域性私募市場的定位，堅持和突出四板為企業(yè)服務(wù)的公益性。聚焦重點，突出特色，主要服務(wù)好中小微型科技創(chuàng)新企業(yè)、文化創(chuàng)意企業(yè)。將各類服務(wù)向企業(yè)早期發(fā)展延伸，重視做好中小微企業(yè)的規(guī)范、培育、宣介。整合并充分用好京津冀三地政府資源，創(chuàng)造條件和機制使三地企業(yè)享受中關(guān)村科技園區(qū)、天津自貿(mào)區(qū)、濱海新區(qū)的優(yōu)惠政策，扶持引導(dǎo)中小微企業(yè)發(fā)展，努力使四板成為政府支持中小微企業(yè)政策的兌現(xiàn)和服務(wù)平臺，積極推動改撥款為股權(quán)投資，把四板建設(shè)成為各類資源的連接平臺。關(guān)注支持各細分行業(yè)龍頭企業(yè)，重視撮合一對一股權(quán)交易，突出私募產(chǎn)品的個性化、提高豐富化，探索具有區(qū)域性特征非標(biāo)資產(chǎn)的估價。大力發(fā)展非標(biāo)產(chǎn)品交易，積極嘗試應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓、PE份額轉(zhuǎn)讓、小貸收益權(quán)產(chǎn)品、小貸公司資產(chǎn)證券化、典當(dāng)行私募債、可轉(zhuǎn)債、區(qū)縣融資平臺到四板發(fā)債、P2P在四板掛牌。積極服務(wù)產(chǎn)業(yè)整合，參與國企混合所有制改革。落實北京市金融局、國資委、證監(jiān)局、中關(guān)村管委會、全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)、中關(guān)村股交集團六方合作機制備忘錄，建設(shè)中關(guān)村擬上市企業(yè)和掛牌企業(yè)培育基地，積極對接并充分發(fā)揮北京創(chuàng)業(yè)孵化的優(yōu)勢，加強與各類孵化器的實質(zhì)性合作，重點服務(wù)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)。與共青團組織和青聯(lián)組織合作，探索建設(shè)青創(chuàng)板。將有限公司作為企業(yè)服務(wù)重點，建設(shè)股權(quán)整理平臺。提高資本中介服務(wù)能力，把握好投資者門檻，避免近期門檻過低，重點解決股權(quán)融資難，投資者看不清、不敢投、難定價，企業(yè)股權(quán)不愿讓陌生人進入等問題。聯(lián)通VC、PE，讓有實力的投資人愿意來四板尋訪企業(yè)，幫助外國投資者看清中國機會，為中小微企業(yè)提供更好的估值。加強退出機制建設(shè)，努力成為股權(quán)投資、天使投資、風(fēng)險投資、私募股權(quán)投資的退出通道。積極為企業(yè)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)鏈提供前瞻性、延展性服務(wù)。探索在四板建設(shè)互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺。探索與“招財通”等機構(gòu)合作，為投資提供便利。積極爭取區(qū)縣金融辦的支持，密切合作，建設(shè)地方項目庫。積極推動建立京津冀區(qū)域股權(quán)交易中心聯(lián)盟，逐步實現(xiàn)三地四板市場的互聯(lián)互通、企業(yè)異地或同時掛牌、投資者三地投資、保薦人互認、相互保薦，努力提升聚集效應(yīng)，聚人氣、聚產(chǎn)品。重視利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)提升四板市場的深度和效率。

高度重視支持中證機構(gòu)間報價系統(tǒng)發(fā)展，推動建立全國私募市場系統(tǒng)重要性平臺。打造基于互聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)，為各類企業(yè)和投資者提供全天候服務(wù)的全國性大私募平臺和新型私募市場。打通銀行、券商、保險機構(gòu)、合格投資者、各地四板等各類市場主體，不斷擴大企業(yè)融資資金來源。充分發(fā)揮在私募產(chǎn)品市場的規(guī)范、示范作用，增強對全國的輻射力，同時積極建設(shè)互聯(lián)網(wǎng)+時代的金融眾創(chuàng)平臺。

著力打造全國債券市場中心。針對大額、協(xié)議、低頻、機構(gòu)投資者為主等債券市場的特點，提早抓住人民幣加快國際化并將成為國際儲備貨幣、中國經(jīng)濟繼續(xù)發(fā)展為債券配置提出更大需求的歷史性機遇，利用中國國債大本營在北京、主權(quán)基金應(yīng)靠近政治中心、大銀行和交易商協(xié)會在北京等有利條件，積極支持建設(shè)全國性債券市場及交易場所，對接資產(chǎn)證券化。重點支持銀行間交易商協(xié)會、中證債券交易公司等系統(tǒng)重要性機構(gòu)加快發(fā)展。以大力發(fā)展公司債為突破口，提高為實體企業(yè)服務(wù)的水平。繼續(xù)保持金融債發(fā)行的領(lǐng)先地位，持續(xù)推動企業(yè)債、地方政府債、市政債發(fā)展。豐富債券產(chǎn)品，積極推動科技創(chuàng)新債、產(chǎn)業(yè)債、綠色債、永續(xù)債發(fā)展，探索利用PPP項目發(fā)行公司債。重視民營機構(gòu)發(fā)債，降低債券準(zhǔn)入門檻。依托新三板市場發(fā)展做大債券業(yè)務(wù)。發(fā)揮債券的財富管理功能。與此同時，利用債券交易發(fā)生地多數(shù)在北京的優(yōu)勢，積極發(fā)展場外債券市場。

著力推動各類股權(quán)融資發(fā)展。重視扶持和培育主要服務(wù)初創(chuàng)型中小微企業(yè)的天使投資、創(chuàng)業(yè)投資。積極積聚并引導(dǎo)各類股權(quán)投資機構(gòu)為企業(yè)成長全鏈條服務(wù)。建立并充分發(fā)揮政府引導(dǎo)基金的作用，重視投資主體多元化，努力實現(xiàn)公募、私募并進。緊緊抓住眾籌風(fēng)口在中關(guān)村的獨特優(yōu)勢，培育鼓勵眾籌龍頭企業(yè)發(fā)展，支持中關(guān)村股權(quán)眾籌聯(lián)盟建設(shè)，使北京成為全球股權(quán)融資最發(fā)達的地區(qū)。通過股權(quán)眾籌、產(chǎn)品眾籌、公司眾籌等解決中小微企業(yè)融資難，進一步優(yōu)化早期創(chuàng)投生態(tài)。探索在中關(guān)村、石景山、麗澤等金融新區(qū)建設(shè)投資廣場。爭取基金業(yè)機構(gòu)間市場落戶北京。積極推動中英、中德等中歐基金合作。

持續(xù)加強各類要素交易場所、新興金融市場建設(shè)和規(guī)范發(fā)展。繼續(xù)重點支持北京產(chǎn)權(quán)交易集團做大做強，重點建設(shè)金融資產(chǎn)交易所、環(huán)境交易所、大宗商品交易所、技術(shù)交易所、文化產(chǎn)權(quán)交易所等一批具有北京特色和資源稟賦優(yōu)勢的要素交易場所和農(nóng)村產(chǎn)權(quán)交易市場。推動建立京津冀要素交易所聯(lián)盟，促進各類發(fā)展要素在三地的自由有效流動，服務(wù)并助推京津冀協(xié)同發(fā)展。發(fā)展信托憑證市場，服務(wù)理財業(yè)務(wù)拓展。及早研究以人民幣的利率匯率衍生產(chǎn)品為重點，建設(shè)金融衍生品市場，與上海國際金融中心錯位發(fā)展，利用大銀行總部多在北京，它們之間的交易多在北京的優(yōu)勢，重點發(fā)展外匯非標(biāo)準(zhǔn)化的衍生產(chǎn)品。

首都多層次資本市場建設(shè)的保障措施

全面實現(xiàn)上述目標(biāo)和任務(wù)，需要多方面的支持和保障。

積極爭取國家和社會各方面的支持。要深刻領(lǐng)會《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》，按照國家金融改革的總體部署，主動配合并積極爭取金融體制機制創(chuàng)新和資本市場改革發(fā)展的政策在北京先行先試。抓住絲路基金和亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行等重要國際金融機構(gòu)在京設(shè)立的有利時機，主動提供好屬地服務(wù)和承接服務(wù)，充分利用好這些重要平臺，提升首都多層次資本市場的輻射能力和國際影響力。緊密圍繞建設(shè)國家科技自主創(chuàng)新示范區(qū)的戰(zhàn)略目標(biāo)，以建設(shè)中關(guān)村國家科技金融創(chuàng)新中心為突破口，積極爭取國家發(fā)改委、科技部和一行三會等中央部委對知識產(chǎn)權(quán)證券化、科技企業(yè)以全流通方式在境外交易所上市、設(shè)立外資控股經(jīng)紀(jì)類證券公司和新型財富管理機構(gòu)等方面的支持。

持續(xù)完善法規(guī)，提升支持政策。加快有利于多層次資本市場建設(shè)發(fā)展的地方立法進程。建立與國家有關(guān)部門的政策溝通、交流、對接、落實機制。全面系統(tǒng)梳理和修訂完善地方政府部門各類政策文件，打通市、區(qū)兩級政府及相關(guān)部委辦局政策，協(xié)調(diào)京津冀三地多層次資本市場建設(shè)相關(guān)政策，努力形成政策支持合力。對新三板基金落戶北京給予政策支持。在產(chǎn)業(yè)政策中配套金融措施。積極推動完善風(fēng)險投資和股權(quán)投資基金的減持和退出稅收政策。

轉(zhuǎn)變政府職能，改進政府服務(wù)，持續(xù)積聚各類市場參與主體。大力精簡行政審批事項，優(yōu)化辦事流程，提高服務(wù)效率。盡可能減少對市場主體的行政干預(yù)，合理確定金融和市場管制的尺度，鼓勵各類有益的金融創(chuàng)新，激發(fā)市場活力。根據(jù)首都多層次資本市場建設(shè)發(fā)展的需要，持續(xù)優(yōu)化金融創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新發(fā)展環(huán)境，吸引積聚各類市場主體來京發(fā)展。政府有關(guān)部門要建立與金融業(yè)界的交流機制，積極通過各類協(xié)會與金融市場化機構(gòu)加強聯(lián)系，聽取市場聲音，促進行業(yè)機構(gòu)之間的溝通便利，提升政府的一體化服務(wù)水平。構(gòu)建多層次的良好金融生態(tài)，牽頭推動社會信用體系建設(shè)并做實政府部門負責(zé)的相關(guān)信用體系，探索建立綜合性信用信息共享平臺。充分用好各類交易所、金融機構(gòu)、北京證券期貨研究院等研究力量，加強多層次資本市場建設(shè)和金融創(chuàng)新研究與研發(fā)。設(shè)立市、區(qū)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)投資風(fēng)險引導(dǎo)基金。持續(xù)關(guān)注機構(gòu)生態(tài)發(fā)展?fàn)顩r。繼續(xù)大力完善多層次資本市場的糾紛調(diào)處組織和機制。

吸引、激勵各類優(yōu)秀人才。啟動并堅持每年進行資本市場人才滿意度和集聚度調(diào)查。研究制定特殊政策，重點吸引和留住高層次金融創(chuàng)新人才、金融管理人才、國際化金融人才、金融理論研究人才，借鑒香港的專才和優(yōu)才計劃經(jīng)驗做法，發(fā)揮好北京綠卡、戶口和工作居住證作用，有針對性地解決高層次金融人才在京工作和生活的實際困難。建設(shè)高層次金融人才庫，搭建人才作用發(fā)揮平臺。積極推動構(gòu)建金融人才的教育、培訓(xùn)、提升體系和相關(guān)機制，為首都金融業(yè)發(fā)展提供源源不斷的優(yōu)質(zhì)后備人才。

加強風(fēng)險文化和投資文化建設(shè)，有效防范和化解區(qū)域性金融風(fēng)險。由金融監(jiān)管部門和地方政府部門牽頭，金融機構(gòu)和社會有關(guān)方面積極參加，共同加強對各級領(lǐng)導(dǎo)干部、企業(yè)家、廣大市民的金融教育，有效提高金融素質(zhì)。加強金融宣傳，舉辦金融公益講堂，建立正確的社會輿論導(dǎo)向和氛圍。金融監(jiān)管部門要重點抓好信息披露，抓緊建設(shè)多層次資本市場的風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警系統(tǒng)、風(fēng)險防控和化解體制機制。有效調(diào)動和充分發(fā)揮協(xié)會、商會、各類調(diào)解組織、中介機構(gòu)、司法部門等有關(guān)方面對防范和化解金融風(fēng)險的重要作用，確保首都金融穩(wěn)定。

納入全市“十三五”規(guī)劃，加強組織領(lǐng)導(dǎo)。將加快多層次資本市場建設(shè)發(fā)展作為重點任務(wù)納入“北京市國民經(jīng)濟和社會發(fā)展十三五規(guī)劃”和“北京市金融發(fā)展十三五發(fā)展規(guī)劃”。統(tǒng)籌運用好政府在政策、財力、人才、智力等方面的優(yōu)勢資源，建立在北京市金融工作領(lǐng)導(dǎo)小組統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下的多層次資本市場建設(shè)推動落實機制，確保“十三五”時期首都多層次資本市場建設(shè)取得新的突破。

（作者：北京市金融工作局副局長）

責(zé)任編輯：魏曄玲