謝玉梅，鄔一羽，范旺達(dá)

(江南大學(xué)商學(xué)院，江蘇 無錫 214122)

一、研究背景

長期以來，我國農(nóng)村正規(guī)金融服務(wù)的缺位以及民間金融發(fā)育的滯后，嚴(yán)重制約了農(nóng)村金融市場發(fā)展。為解決農(nóng)戶貸款難問題，我國從2006年開始放寬農(nóng)村地區(qū)金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入政策，發(fā)展新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)服務(wù)三農(nóng)。截至2013年8月，銀監(jiān)會已核準(zhǔn)開業(yè)908家村鎮(zhèn)銀行，發(fā)放農(nóng)戶貸款和小企業(yè)貸款占各項貸款的89%，累計向111.9萬農(nóng)戶發(fā)放貸款3097.5億元，“支農(nóng)支小”特色顯著。新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)拓展了農(nóng)村金融供給新渠道，填補(bǔ)了部分地區(qū)農(nóng)村金融服務(wù)空白。實(shí)踐中，一些地方農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)結(jié)合產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)，根據(jù)農(nóng)戶需求設(shè)計小額信貸產(chǎn)品，依托規(guī)?；?、產(chǎn)業(yè)化、合作化經(jīng)營保證農(nóng)戶聯(lián)保信貸良性運(yùn)行，小額信貸模式的創(chuàng)新提高了農(nóng)村金融市場的競爭程度和運(yùn)行效率。

十八大以來，隨著我國新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營體系構(gòu)建和新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體培育的提出，如何發(fā)揮農(nóng)民專業(yè)合作社在農(nóng)戶信貸中的作用，提高農(nóng)戶在金融市場中的談判能力，降低小額信貸交易成本受到學(xué)者的關(guān)注。例如，羅必良等指出，農(nóng)民專業(yè)合作社能夠有效解決規(guī)?；?jīng)營農(nóng)戶的市場地位［1］。梁巧和黃祖輝從交易成本理論視角出發(fā)，指出農(nóng)戶的弱勢性、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的高風(fēng)險性、農(nóng)產(chǎn)品的強(qiáng)時效性和高專用型等特點(diǎn)使合作社的出現(xiàn)成為可能和必要［2］。Bijman認(rèn)為，農(nóng)民合作社的成立可以平衡訂單農(nóng)業(yè)中農(nóng)戶和企業(yè)的談判能力，降低合約雙方的交易成本，保證合約的長期穩(wěn)定［3］。世界銀行學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)，農(nóng)戶加入專業(yè)合作社提高了其與商業(yè)資本交易談判能力［4］;Jaime和Salazar通過對影響農(nóng)戶的技術(shù)效率因素的實(shí)證研究表明，加入合作社將有利于農(nóng)戶提高技術(shù)水平［5］。Jang和Klein以美國小規(guī)模農(nóng)戶在經(jīng)濟(jì)全球化下背景下面臨的不利市場環(huán)境為研究假設(shè)，通過構(gòu)建加入合作社前后的對比博弈模型，從農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量、農(nóng)戶收益、合作社規(guī)模等多個角度論證了小規(guī)模農(nóng)戶加入合作社后實(shí)現(xiàn)更大收益的可能性［6］。Barrett等研究發(fā)現(xiàn)，合作社農(nóng)戶收入往往高于其他農(nóng)戶［7］。農(nóng)民專業(yè)合作社介入農(nóng)村金融交易，使金融交易主體發(fā)生轉(zhuǎn)變，在降低農(nóng)村金融交易成本、加強(qiáng)信息對稱性等方面發(fā)揮了正的組織效應(yīng)，緩解了單個農(nóng)戶融資面臨的信用困境［8］。上述研究結(jié)論顯示，農(nóng)戶加入合作社有利于提高自身的市場地位，但已有研究主要從農(nóng)戶和合作社角度分析農(nóng)戶入社對雙方帶來的直接經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，較少涉及農(nóng)民專業(yè)合作社對農(nóng)戶信貸的影響?；诖?，本文以安徽C縣草莓種植貸款項目為例，構(gòu)建農(nóng)民專業(yè)合作社與銀行討價還價模型，剖析農(nóng)民專業(yè)合作社擔(dān)保對農(nóng)戶小額信貸的影響，為農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)農(nóng)戶信貸風(fēng)險管理提供有益參考。

二、理論模型

(一)社會最優(yōu)模式

在社會最優(yōu)集中決策模式下，銀行和農(nóng)戶成為一個整體，以整體利益最大化為目標(biāo)。此時利潤函數(shù)為:

(二)單個農(nóng)戶與銀行間借貸關(guān)系的Stackelberg博弈

單個農(nóng)戶向銀行貸款，銀行按貸款利率r向農(nóng)戶收取利息。在這種借貸關(guān)系下，銀行處于主導(dǎo)地位，而農(nóng)戶處于從屬地位，雙方進(jìn)行Stackelberg博弈，博弈模式如下:

利用逆推歸納法求解上述博弈模型，可得農(nóng)戶的生產(chǎn)投資和銀行的資金投資分別為:

進(jìn)一步求解農(nóng)戶生產(chǎn)投資和銀行資金投資關(guān)于貸款利率r的一階導(dǎo)數(shù)，可得:

由此可得:單個農(nóng)戶與銀行博弈時，銀行出于對農(nóng)戶違約風(fēng)險的考慮，資金投資將低于社會最優(yōu)模式下的水平，而農(nóng)戶因得不到足額的資金支持亦無法擴(kuò)大生產(chǎn)，生產(chǎn)投資低于社會最優(yōu)模式下的水平。同時，當(dāng)銀行的貸款利率維持在某一閾值水平以下時，雖然農(nóng)戶融資成本提高，但通過擴(kuò)大生產(chǎn)將獲得足額收益彌補(bǔ)因融資成本提高而帶來的損失，而銀行也將通過提高貸款利率獲取更多收益，因此農(nóng)戶的生產(chǎn)投資和銀行的資金投資都隨著貸款利率的增加而遞增。

進(jìn)一步求解農(nóng)戶和銀行的利潤關(guān)于貸款利率r的一階導(dǎo)數(shù)，可得:

由此可得:當(dāng)農(nóng)戶借貸資金的成本低于某一閾值時，農(nóng)戶通過向銀行借貸資金能夠獲得更高的利潤，農(nóng)戶生產(chǎn)投資的積極性得到激發(fā);當(dāng)農(nóng)戶借貸資金的成本高于某一閾值時，農(nóng)戶通過向銀行借貸資金進(jìn)行生產(chǎn)利潤將趨于減少，農(nóng)戶生產(chǎn)投資的積極性得到抑制。

(三)農(nóng)戶加入合作社與銀行間借貸關(guān)系的納什談判博弈

由于農(nóng)戶與銀行直接進(jìn)行談判往往處于不利地位，因此農(nóng)戶可以選擇加入合作社，由合作社代表眾多農(nóng)戶與銀行進(jìn)行談判，以獲取更低的貸款利率，為農(nóng)戶謀得更多的利益。此時，合作社與銀行間展開的談判在不對稱納什談判的框架下進(jìn)行。參照Nagarajan和Bassok(2008)的假設(shè)，雙方不合作的保留收益為0，即談判破裂點(diǎn)d=0［9］。因此，農(nóng)戶和銀行的談判均衡點(diǎn)由下式可以求得:

其中，τ為合作社的談判能力，1－τ為銀行的談判能力。

求解上式等價于考察規(guī)劃:

即

對上式關(guān)于貸款利率r求一階導(dǎo)數(shù)，可得:

此時，在合作社的談判努力下，通過壓低貸款利率，農(nóng)戶借貸資金后所獲得的利潤份額為:

農(nóng)戶和銀行的利潤函數(shù)分別為:

聯(lián)立并求解

分別求解農(nóng)戶和銀行的利潤關(guān)于談判能力τ的一階導(dǎo)數(shù)，可得:

因此，當(dāng)合作社運(yùn)用自身的談判能力為農(nóng)戶謀取更合理的貸款利率時，合作社的談判能力越強(qiáng)，貸款利率將越低，農(nóng)戶生產(chǎn)投資的積極性將得以激發(fā)，農(nóng)戶的利潤隨之增大;而對于銀行而言，雖然貸款利率降低了，但因農(nóng)戶生產(chǎn)的擴(kuò)大，貸款總量也隨之?dāng)U大，銀行的利潤也將隨之增加;當(dāng)合作社的談判能力過大，導(dǎo)致銀行貸款利率過低，則銀行貸款的積極性下降，貸款量減少，最終銀行的利潤將下降。

比較加入合作社前后農(nóng)戶的利潤函數(shù)，可得:

由于農(nóng)戶的利潤函數(shù)較為復(fù)雜，很難直接進(jìn)行解析比較，因此我們通過數(shù)值仿真來分析不同模式下農(nóng)戶利潤的變化。我們將模型各參數(shù)值分別取為:αf=36，αf=64，P=10，r=0.25，將－的關(guān)系繪制成圖1:

圖1 不同模式下農(nóng)戶利潤的比較

圖2 不同模式下銀行利潤的比較

當(dāng)農(nóng)戶加入合作社后，在合作社具有較高的談判能力為農(nóng)戶爭取較低的貸款利率的情況下，農(nóng)戶加入合作社后的利潤將大于加入合作社前的利潤。

比較農(nóng)戶加入合作社前后銀行的利潤函數(shù)，可得:

上述結(jié)論顯示，當(dāng)農(nóng)戶加入合作社后，合作社為農(nóng)戶向銀行爭取更低的貸款利率，農(nóng)戶將擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，增加貸款額，銀行也將獲得更多的利潤;但隨著合作社談判能力的不斷加強(qiáng)，銀行的利率越來越低，其利潤將呈現(xiàn)下降趨勢。

三、案例分析

實(shí)踐中，安徽小額信貸創(chuàng)新模式佐證了農(nóng)民專業(yè)合作社介入信貸后農(nóng)戶與銀行談判能力的變化。C縣是全國草莓栽培第一大縣，有著悠久的草莓種植歷史。2013年，全縣申請認(rèn)證了7個“安徽省無公害農(nóng)產(chǎn)品”和4個“安徽省無公害農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)基地”，草莓生產(chǎn)基地實(shí)現(xiàn)了向產(chǎn)業(yè)園區(qū)的跨越，約有4萬農(nóng)戶直接受益。此外，C縣還成立了農(nóng)民專業(yè)合作社網(wǎng)站，設(shè)有合作社網(wǎng)店和農(nóng)民商學(xué)院，為農(nóng)戶提供供需平臺和技術(shù)指導(dǎo)。隨著草莓種植面積的擴(kuò)大，農(nóng)戶的資金需求也逐年增加。為滿足農(nóng)戶需求，科源村鎮(zhèn)銀行推出了基于合作社擔(dān)保的“信貸+保險”草莓種植小額貸款項目。截至2014年3月末，銀行已累計辦理貸款2233筆，投放金額11110.8萬元，支持了1758戶農(nóng)戶和12家農(nóng)民專業(yè)合作社擴(kuò)大種植面積。調(diào)查顯示，銀行設(shè)計的貸款流程分工明確，有效降低了信貸風(fēng)險。

在實(shí)際操作中，有貸款需求的農(nóng)戶首先向合作社提出申請，合作社對農(nóng)戶進(jìn)行初審后，由農(nóng)戶向銀行提出設(shè)立聯(lián)保小組申請，經(jīng)銀行核準(zhǔn)后，聯(lián)保小組成員與銀行簽署聯(lián)保協(xié)議;其次，聯(lián)保小組所在合作社與銀行簽訂聯(lián)保合作協(xié)議，并由合作社內(nèi)的5名種植大戶組成“五人聯(lián)保小組”，出具不可撤消的擔(dān)保承諾書;銀行調(diào)查人員利用全球定位系統(tǒng)(GPS)確認(rèn)農(nóng)戶經(jīng)營面積，并結(jié)合農(nóng)戶實(shí)際需求、個人信用報告、還款能力、聯(lián)保小組的代償能力等情況對其信用等級進(jìn)行評分并確定授信額度，銀行到合作社為農(nóng)戶辦理信貸;聯(lián)保小組在銀行開立聯(lián)保專戶，存入至少不低于借款額5%的貸款風(fēng)險保證金;合作社作為整體向保險公司投保，在銀行收到保險公司保單后向農(nóng)戶發(fā)放貸款。這一模式通過聯(lián)保小組、合作社、保險公司三方合作有效控制了信貸風(fēng)險，提高了農(nóng)戶融資需求。2013年末，科源村鎮(zhèn)銀行和國元保險公司通過銀保合作支持的水湖、羅塘等鄉(xiāng)鎮(zhèn)的草莓種植面積達(dá)到了1.14萬畝。

為激勵農(nóng)戶提高信用等級，降低不良貸款率，科源村鎮(zhèn)銀行還開展了“信用戶”評定工作，將農(nóng)戶信用等級與銀行授信額度掛鉤。由合作社成立3－5人“信用戶評定推薦小組”，成員包括合作社理事長或理事、村民代表、村委代表，信用戶評定推薦小組負(fù)責(zé)對合作社農(nóng)戶的生產(chǎn)經(jīng)營項目、個人品行、社會信譽(yù)狀況、年純收入、資產(chǎn)負(fù)債情況、自有資金比例、貸款本息償付率等情況進(jìn)行評定。在此基礎(chǔ)上，銀行“信用戶評定工作小組”對評定對象信用狀況進(jìn)行調(diào)查和審核，根據(jù)考評得分將農(nóng)戶信用劃分為AAA、AA、A三個等級。合作社對信用戶進(jìn)行張榜公示并授予信用牌。合作社和銀行的合作使不同信用的農(nóng)戶在享受差異化的金融服務(wù)同時，提高了農(nóng)戶的信用意識，推動了地方信用文化的發(fā)展。

表1 貸款項目簡要指標(biāo)

調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在C縣草莓信貸項目中，農(nóng)民專業(yè)合作社發(fā)揮了擔(dān)保和協(xié)調(diào)功能，鞏固了聯(lián)保小組貸款優(yōu)勢，小組的群體監(jiān)督和群體壓力降低了金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督成本和違約風(fēng)險。從農(nóng)戶角度看，基于合作社擔(dān)保的銀保合作貸款降低了農(nóng)戶獲得貸款的門檻，同時約束了農(nóng)戶行為，保障了農(nóng)戶、聯(lián)保小組以及金融機(jī)構(gòu)的共同利益。農(nóng)民專業(yè)合作社與種植大戶“五人聯(lián)保小組”作為一種農(nóng)民自發(fā)性的組織創(chuàng)新模式，有效降低了農(nóng)村金融交易成本和解決了信息不對稱導(dǎo)致的道德風(fēng)險問題，緩解了單個農(nóng)戶融資面臨的信用困境。因此，基于合作社擔(dān)保的銀?；幽Ｊ骄哂幸欢ǖ钠者m性意義。

第一，基于熟人社區(qū)成員的自動甄選機(jī)制，減少了信息不對稱導(dǎo)致的逆向選擇和道德風(fēng)險問題。調(diào)查顯示，在C縣草莓信貸模式中，聯(lián)保小組的成員一般由兄弟姐妹、親戚朋友或鄰居組成，成員間的信息基本是對稱的。而基于專業(yè)合作社和種植大戶的擔(dān)保機(jī)制，對資信狀況較差或不以生產(chǎn)經(jīng)營為目的的農(nóng)戶的自動甄選成為銀行控制風(fēng)險的第一道屏障。盡管小組聯(lián)保貸款在降低風(fēng)險、節(jié)約交易成本方面具有一定優(yōu)勢，但由于聯(lián)保貸款在實(shí)施過程中面臨體制障礙和行為扭曲問題，合作社擔(dān)保組織的引入增強(qiáng)了契約的自履約機(jī)制。

第二，合作社和種植大戶擔(dān)保節(jié)約了交易成本。農(nóng)戶貸款小額、分散、成本高的特點(diǎn)一直是銀行惜貸的主要原因。在C縣案例中，合作社通過篩選后將農(nóng)戶貸款資料提交銀行，出現(xiàn)逾期還貸時，合作社協(xié)同銀行回收貸款，因而合作社介入減少了銀行審核成本和貸款回收成本。此外，合作社和種植大戶為農(nóng)戶小額貸款擔(dān)保，合作社作為整體為農(nóng)戶投保，減少了金融機(jī)構(gòu)和保險公司與單個農(nóng)戶的談判成本，提高了農(nóng)戶貸款的可獲得性。因此，與單個農(nóng)戶相比，合作社和銀行合約談判議價能力明顯提高，加入合作社的農(nóng)戶分享了組織議價帶來的好處。例如，C縣農(nóng)戶貸款利率一般在9.6%，但加入專業(yè)合作社農(nóng)戶的貸款利率在7.2%，明顯低于未加入合作社農(nóng)戶貸款利率。從2009年草莓貸款項目開展以來，基于合作社擔(dān)保的銀保合作草莓項目實(shí)現(xiàn)了零不良貸款率。

第三，基于合作社擔(dān)保的信貸合約對農(nóng)戶具有較強(qiáng)的約束力。在穩(wěn)固的社會群體里，合作的基礎(chǔ)是重復(fù)交易，為了最大限度地保護(hù)自身利益，促進(jìn)合作，農(nóng)戶自然會盡力履約。合作社和種植大戶擔(dān)保模式增強(qiáng)了社員和擔(dān)保方之間的利益相關(guān)性，使這種社會網(wǎng)絡(luò)成為社會懲罰得以成功實(shí)施的有力因素。同時，合作社負(fù)責(zé)人一般在縣域具有影響力或具備雄厚的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和廣泛的社會資本，合作社通過無償為社員提供生產(chǎn)資料的購買、生產(chǎn)經(jīng)營相關(guān)的技術(shù)培訓(xùn)、信息咨詢以及產(chǎn)品的收購等服務(wù)，讓社員產(chǎn)生依賴感和歸屬感，對農(nóng)戶信用建立具有正向激勵作用。

第四，政策支持為基于合作社擔(dān)保的銀保合作創(chuàng)新提供了重要保障。調(diào)查顯示，C縣地方政府一直大力支持農(nóng)民合作社組織發(fā)展，通過市、縣兩級財政分?jǐn)傓r(nóng)戶保費(fèi)，減輕農(nóng)戶經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，通過利息貼補(bǔ)、開辦費(fèi)支持、涉農(nóng)貸款增量獎勵、企業(yè)所得稅、營業(yè)稅獎勵等優(yōu)惠政策支持銀行創(chuàng)新業(yè)務(wù)。此外，地方政府還通過簡化登記手續(xù)、設(shè)立專項資金、落實(shí)稅收優(yōu)惠、放寬用地范圍、優(yōu)惠水電價格、支持項目建設(shè)、提供法律援助等措施支持專業(yè)合作社發(fā)展。

四、簡要結(jié)論

本文研究認(rèn)為，基于農(nóng)民專業(yè)合作社擔(dān)保的銀?；幽Ｊ接欣谵r(nóng)戶、銀行、保險公司的三方合作，有效控制銀行信用風(fēng)險，實(shí)現(xiàn)多方利益共贏。

第一，專業(yè)合作社通過對篩選后的農(nóng)戶實(shí)行集體申貸和集體參保，減少了金融機(jī)構(gòu)和保險機(jī)構(gòu)交易成本。同時，合作社擔(dān)保下的銀保互動貸款機(jī)制降低了銀行的信用風(fēng)險，使銀行在降低信貸門檻的同時擴(kuò)大了信貸供給。

第二，銀保互動解決了農(nóng)戶保險與信貸雙重約束問題，有利于農(nóng)戶、農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)和保險公司的共同發(fā)展。保險公司通過金融機(jī)構(gòu)提高了產(chǎn)品認(rèn)知度和客戶數(shù)量，減少了農(nóng)戶風(fēng)險識別的交易成本，農(nóng)戶獲得貸款和保險后擴(kuò)大了投資，同時減少了自然災(zāi)害、人身意外等對農(nóng)戶造成的違約沖擊。

第三，政府的支持保障了項目的順利進(jìn)行。在C縣模式中，市縣兩級財政以40%、40%的比例分?jǐn)偭宿r(nóng)戶保費(fèi)，減輕了農(nóng)戶經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)。但實(shí)地調(diào)查發(fā)現(xiàn)，農(nóng)民專業(yè)合作社的內(nèi)部分工和人員管理比較松散。專業(yè)合作社員工數(shù)量較少，缺乏明確分工，員工受教育程度偏低，缺乏必要的金融知識和風(fēng)險意識。因此，我們建議地方政府需加強(qiáng)對合作社員工培訓(xùn)，不斷完善合作社與農(nóng)戶、金融機(jī)構(gòu)、保險機(jī)構(gòu)及地方政府之間的協(xié)調(diào)機(jī)制。

［1］羅必良，劉成香，吳小立．資產(chǎn)專用性、專業(yè)化生產(chǎn)與農(nóng)戶的市場風(fēng)險［J］．農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)問題，2008，(7):10－15．

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