陳金華，何 豐，郭華倫

(1.武漢交通職業(yè)學(xué)院交通工程學(xué)院，武漢 430065；2.武漢地產(chǎn)集團(tuán),武漢 430022；3.長江勘測規(guī)劃設(shè)計(jì)研究有限責(zé)任公司，武漢 430015)

武漢市非經(jīng)營性市政基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目BT融資建設(shè)模式分析

陳金華1，何 豐2，郭華倫3

(1.武漢交通職業(yè)學(xué)院交通工程學(xué)院，武漢 430065；2.武漢地產(chǎn)集團(tuán),武漢 430022；3.長江勘測規(guī)劃設(shè)計(jì)研究有限責(zé)任公司，武漢 430015)

BT融資建設(shè)模式是BOT項(xiàng)目融資方式代表性衍生品之一,在大中非經(jīng)營型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中被廣泛使用, 是地方政府拓寬融資渠道、加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)程的有效方式。我國BT模式的應(yīng)用近年來初步形成了一套完整模式，而大部分省份都根據(jù)實(shí)際情況對BT模式的應(yīng)用進(jìn)行了調(diào)整和固化，并出臺了本地的管理辦法。文中嘗試對武漢BT模式的應(yīng)用進(jìn)行了分析。

BT融資模式； 市政基礎(chǔ)設(shè)施； 投融資

城市非經(jīng)營性基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目是政府公共投資的重要內(nèi)容。據(jù)統(tǒng)計(jì),我國城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)總投資中，中央和地方政府的投資所占比例相當(dāng)大[1,2]。BT建設(shè)模式(Build-Transfer),是指政府授權(quán)機(jī)構(gòu)(項(xiàng)目業(yè)主)與投融資人簽訂特許合同(融資、建設(shè)的特權(quán))，將公共基礎(chǔ)設(shè)施交由投融資人成立的BT項(xiàng)目公司籌資、建設(shè)。BT項(xiàng)目竣工后，投融資人將BT項(xiàng)目移交給項(xiàng)目業(yè)主，并按照特許協(xié)議的約定收回投資及回報(bào)。BT模式在世界范圍內(nèi)得到認(rèn)可并不斷演化、發(fā)展，廣泛應(yīng)用于大中非經(jīng)營型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，比如高速公路、電廠、城市軌道交通、污水處理等項(xiàng)目。由于社會政治制度的差異,各國在政府投資項(xiàng)目管理的組織模式上有較大差異[3]。我國BT模式的應(yīng)用近年來初步形成了一套完整模式，而大部分省份都根據(jù)實(shí)際情況對BT模式的應(yīng)用進(jìn)行了調(diào)整和固化，并出臺了本地的管理辦法。市場經(jīng)濟(jì)條件下,BT融資模式下項(xiàng)目的集中管理,對提高政府投資效率、促進(jìn)城市基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展具有重要的現(xiàn)實(shí)意義[4]。

1 武漢市BT項(xiàng)目建設(shè)模式的流程

1.1 基本流程

1)市政府通過專題會議紀(jì)要明確建設(shè)項(xiàng)目采取BT模式，確定BT項(xiàng)目業(yè)主，并在年度城建計(jì)劃中列明該項(xiàng)目采用BT方式融資建設(shè)。

2)項(xiàng)目業(yè)主啟動(dòng)BT項(xiàng)目的前期工作，包括但不限于辦理項(xiàng)目建議書批復(fù)、工程可行性研究批復(fù)、環(huán)評批復(fù)、初設(shè)批復(fù)、施工圖設(shè)計(jì)及審查等各項(xiàng)手續(xù)。

3)項(xiàng)目立項(xiàng)和可行性研究報(bào)告批復(fù)后，項(xiàng)目業(yè)主開始尋找、接洽潛在BT投融資人，開展競爭性的商務(wù)談判，選定不少于3家融資能力強(qiáng)的潛在投融資人(一般為大型在漢央企)。項(xiàng)目業(yè)主和潛在投融資人應(yīng)就BT融資范圍、財(cái)務(wù)費(fèi)用的計(jì)息原則、回購方式等核心條款初步達(dá)成一致意見。

4)項(xiàng)目業(yè)主根據(jù)商務(wù)談判的情況，編制項(xiàng)目融資實(shí)施方案，報(bào)市政府審批，經(jīng)批復(fù)的實(shí)施方案將作為BT項(xiàng)目的綱領(lǐng)性文件，全面指導(dǎo)BT項(xiàng)目后期招標(biāo)、建設(shè)、移交、回購等工作。

5)實(shí)施方案批準(zhǔn)及初步設(shè)計(jì)及概算批復(fù)后，項(xiàng)目業(yè)主通過公開招標(biāo)方式確定BT投融資人暨總承包人，簽訂BT項(xiàng)目投融資合同，由投融資人組建BT項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)建設(shè)。工程施工由投融資人采用總承包的方式承擔(dān)。

6)項(xiàng)目建設(shè)階段，項(xiàng)目業(yè)主會同市國土規(guī)劃部門、市財(cái)政部門，編制資金平衡方案，落實(shí)回購資源(打包土地、財(cái)政性城建資金等)，制定回購方案報(bào)政府審批。

7)項(xiàng)目業(yè)主對投融資人BT項(xiàng)目建設(shè)實(shí)施過程全面監(jiān)督和管理。

8)工程建成驗(yàn)收合格后，投融資人將項(xiàng)目移交給項(xiàng)目業(yè)主或項(xiàng)目業(yè)主指定的管理維護(hù)單位，同時(shí)向?qū)徲?jì)單位報(bào)送竣工結(jié)算資料，項(xiàng)目正式進(jìn)入回購期。

9)項(xiàng)目業(yè)主根據(jù)回購方案在回購期內(nèi)按合同約定向投融資人支付回購款，可根據(jù)資金情況提前回購。項(xiàng)目回購?fù)戤?，BT融資建設(shè)合同失效。

1.2 實(shí)施流程及關(guān)鍵環(huán)節(jié)

按BT項(xiàng)目實(shí)施過程的時(shí)間段考慮，將BT項(xiàng)目的運(yùn)作分3個(gè)階段進(jìn)行。即：項(xiàng)目前期準(zhǔn)備階段、項(xiàng)目建設(shè)階段及項(xiàng)目回購階段。

1)項(xiàng)目前期準(zhǔn)備階段。主要工作如圖1所示。

該階段需把握的關(guān)鍵環(huán)節(jié)是確定合適的投融資人和開始落實(shí)回購資金來源。

(1)擇優(yōu)選擇BT投融資人。項(xiàng)目業(yè)主通過前期商務(wù)談判并在招標(biāo)文件中明確BT投融資人的準(zhǔn)入條件、擬采用BT方式融資的工作內(nèi)容、回購價(jià)款的計(jì)算方式、項(xiàng)目回購期、質(zhì)保期、融資擔(dān)保等重要條款，擇優(yōu)選擇最佳的投融資人。

(2)開始落實(shí)回購資金來源。項(xiàng)目業(yè)主應(yīng)在立項(xiàng)之后，不遲于進(jìn)入回購期前，切實(shí)落實(shí)BT項(xiàng)目的回購資金來源。武漢市BT項(xiàng)目的回購資金來源主要有兩個(gè)渠道，一是城建專項(xiàng)資金；二是適量實(shí)物資源(如土地資源)，其中以土地資源(土地整理儲備上市后增值收益)平衡項(xiàng)目的方式為主，回購款列入城建專項(xiàng)資金計(jì)劃的還款方式為輔。項(xiàng)目業(yè)主在此階段應(yīng)向市政府相關(guān)職能部門落實(shí)土地來源，編制資金平衡方案，制定回購方案，確保項(xiàng)目進(jìn)入回購期后能夠按合同約定回購項(xiàng)目。

2)項(xiàng)目建設(shè)階段。主要工作如圖2所示。

本階段需要把握的關(guān)鍵環(huán)節(jié)是對工程建設(shè)過程的全面監(jiān)管。

(1)對項(xiàng)目公司的管理。項(xiàng)目業(yè)主在招標(biāo)文件中約定對BT項(xiàng)目公司組建的各項(xiàng)條件，投融資人中標(biāo)后，項(xiàng)目業(yè)主與投融資人簽訂的《BT融資建設(shè)合同》中明確BT項(xiàng)目公司的權(quán)責(zé)利，要求BT項(xiàng)目公司全面履行建設(shè)單位的管理職責(zé)，按期保質(zhì)推進(jìn)工程建設(shè)，有效控制項(xiàng)目投資，負(fù)責(zé)籌集并足額到位自有資金，確保工程款及時(shí)支付，同時(shí)做好質(zhì)量缺陷責(zé)任期內(nèi)的各項(xiàng)工作，配合政府審計(jì)機(jī)關(guān)做好項(xiàng)目跟蹤審計(jì)、工程結(jié)算、財(cái)務(wù)決算等管理工作。

(2)對設(shè)計(jì)和監(jiān)理單位的管理。項(xiàng)目業(yè)主通過招標(biāo)確定設(shè)計(jì)單位和監(jiān)理單位，設(shè)計(jì)單位和監(jiān)理單位同項(xiàng)目業(yè)主簽訂合同，對項(xiàng)目業(yè)主負(fù)責(zé)，符合基建的基本流程，有利于監(jiān)管工程的設(shè)計(jì)質(zhì)量和施工質(zhì)量。

(3)對跟蹤審計(jì)單位的管理。跟蹤審計(jì)單位受市審計(jì)機(jī)關(guān)(財(cái)政局或?qū)徲?jì)局)委托，接受項(xiàng)目業(yè)主的管理，獨(dú)立負(fù)責(zé)整個(gè)項(xiàng)目的合同價(jià)款審核、進(jìn)度款審核、竣工結(jié)算、財(cái)務(wù)計(jì)息等全過程造價(jià)管理。

(4)按形成的規(guī)范性文件操作。項(xiàng)目開工前，項(xiàng)目業(yè)主編制《BT項(xiàng)目管理手冊》，系統(tǒng)地制定如工程計(jì)量、二次招標(biāo)、進(jìn)度款支付、設(shè)計(jì)變更、現(xiàn)場簽證、竣工驗(yàn)收、結(jié)算審計(jì)、移交回購等具體操作流程，理順項(xiàng)目業(yè)主、BT項(xiàng)目公司、勘察設(shè)計(jì)、監(jiān)理、總承包單位、分包的關(guān)系，讓項(xiàng)目業(yè)主對工程建設(shè)全過程的管理有章可循、有法可依。

3)項(xiàng)目移交回購階段。主要工作如圖3所示。

BT項(xiàng)目的回購期為BT投融資人自項(xiàng)目竣工驗(yàn)收合格之日起，至項(xiàng)目業(yè)主向BT方付清全部回購價(jià)款之日止，該期限一般為三至五年。項(xiàng)目業(yè)主保留提前回購和延遲回購的權(quán)利?；刭弮r(jià)款按合同約定，經(jīng)項(xiàng)目業(yè)主和BT投融資人認(rèn)可，以政府部門委托的跟蹤審計(jì)單位的最終審定金額為準(zhǔn)?；刭徠诿磕臧醇s定比例回購，利隨本清，不計(jì)復(fù)利。

2 BT項(xiàng)目建設(shè)中存在的難點(diǎn)

1)土地打包資源落實(shí)進(jìn)展較慢，回購壓力大

BT項(xiàng)目的主要回購來源還是依靠政府批準(zhǔn)的土地打包資源，土地資源的獲取需要市國土資源部門支持，然后再由項(xiàng)目業(yè)主編制資金平衡方案，市財(cái)政部門組織編制回購方案。這一過程實(shí)際操作過程中會明顯滯后于工程建設(shè)，若項(xiàng)目業(yè)主進(jìn)入回購期后，相關(guān)的土地資源仍未落實(shí)或整理上市形成收益，將對項(xiàng)目業(yè)主的資金回購產(chǎn)生巨大的影響。

2)征地拆遷、管線遷改協(xié)調(diào)難度大、影響工程進(jìn)度和投資

因BT項(xiàng)目大多在城市中心區(qū)建設(shè)，涉及道路紅線周邊房屋的征拆，以及紅線范圍內(nèi)各類管線的遷改，房屋征收與補(bǔ)償工作由項(xiàng)目所在轄區(qū)的人民政府負(fù)責(zé)實(shí)施，管線遷改工作BT投融資人組織，具體由各管線遷改權(quán)屬單位實(shí)施。征地拆遷和管線遷改涉及相關(guān)單位多，協(xié)調(diào)工作量大，直接影響工程建設(shè)的整體進(jìn)度，且此類的費(fèi)用往往不容易控制，在批復(fù)概算多以暫列金額列項(xiàng)，實(shí)際發(fā)生費(fèi)用據(jù)實(shí)結(jié)算。

3)全口徑BT模式，使投融資人興趣銳減

當(dāng)前項(xiàng)目業(yè)主融資十分困難，承建項(xiàng)目多采取全口徑BT模式，但央企并不支持下屬公司參與BT建設(shè)，部分項(xiàng)目征地拆遷等二類費(fèi)用占總投資比例偏高，盈利空間受限，投資興趣不大，相應(yīng)BT投融資人提出的融資條件也越來越高。

3 風(fēng)險(xiǎn)防范措施

為防范BT模式的風(fēng)險(xiǎn)，確保萬無一失，項(xiàng)目業(yè)主將在事前、事中、事后及組織領(lǐng)導(dǎo)四個(gè)環(huán)節(jié)采取以下風(fēng)險(xiǎn)防范措施：

1)事前防范。在前期準(zhǔn)備階段，嚴(yán)格按照政府相關(guān)文件規(guī)范運(yùn)作。明確各方合同關(guān)系，確定BT和非BT投資范圍，保證回購資金來源及金額，選擇具備相應(yīng)融資能力、施工能力和協(xié)調(diào)能力的投融資人。

2)事中監(jiān)控。在BT項(xiàng)目建設(shè)階段，政府相關(guān)職能部門、項(xiàng)目業(yè)主和社會專業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)(監(jiān)理、跟蹤審計(jì))對BT項(xiàng)目公司融資活動(dòng)、資金運(yùn)用、工程質(zhì)量、分包情況和工程進(jìn)度進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管，確保BT項(xiàng)目如期完工。

3)事后補(bǔ)救。制定應(yīng)急預(yù)案，一旦投融資人或BT項(xiàng)目公司出現(xiàn)重大違約行為，項(xiàng)目業(yè)主有權(quán)沒收投融資人履約保證金并接管BT項(xiàng)目的投資建設(shè)，直至竣工。

4)加強(qiáng)組織領(lǐng)導(dǎo)。鑒于BT模式操作的復(fù)雜性，在實(shí)施過程中應(yīng)有一個(gè)系統(tǒng)的組織領(lǐng)導(dǎo)。必要時(shí)期采用應(yīng)急機(jī)制，項(xiàng)目業(yè)主可成立以公司高層直接領(lǐng)導(dǎo)、各部門負(fù)責(zé)人參與組建的BT項(xiàng)目專班，全面指揮工程建設(shè)。

4 結(jié) 語

武漢市市政基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目BT融資建設(shè)模式起源于2009年國家四萬億投資的大背景，項(xiàng)目的建成通車，縮短了市民的出行時(shí)間，提高了城市的整體競爭力，產(chǎn)生了積極的社會效應(yīng)。雖然目前面臨國家信貸緊縮，已建BT項(xiàng)目逐漸進(jìn)入回購期，各項(xiàng)目業(yè)主還款壓力增大，新建BT項(xiàng)目缺乏可供平衡的土地資源等困難，但隨著BT模式相關(guān)法律法規(guī)的建立、健全， BT模式的運(yùn)作將會逐漸成熟，必將成為今后非經(jīng)營性市政基礎(chǔ)設(shè)施采用的一種主要投資建設(shè)方式。

[1] 建設(shè)部財(cái)務(wù)司.2002年城市建設(shè)公報(bào)[N].中國建設(shè)報(bào),2003-05-20.

[2] 建設(shè)部課題組.中國城市基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制改革研究報(bào)告〔M〕.北京:中國建筑工業(yè)出版社,2002.

[3] 尹貽林,閆孝硯.政府投資項(xiàng)目管理模式研究[M].天津:南開大學(xué)出版社,2002.

[4] 郜建人,程亞鵬.城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)管理模式的探討[J].重慶建筑大學(xué)學(xué)報(bào),2005,27(1):114-117.

BT Financing Construction Mode About Non-operating Municipal Infrastructure Project of Wuhan City

CHEN Jin-hua1,HE feng2,GUO Hua-lun3

(1.School of Transportation Engineering, Wuhan Tochnical College of Communications，Wuhan 430065, China;2.Wuhan Realestate Group,Wuhan 430022,China;3.Changjiang Survey, Planning, Design and Research Co,Ltd,Wuhan 430015,China)

BT financing construction mode was one of representative derivative modes of BOT project financing.This mode was widely used in large and medium-sized non-operating infrastructure, which was an effective way to broaden financing channels and to speed up infrastructure construction process for local governments.In recent years, BT mode initially formed a complete application mode in our country.Most provinces adjust and cure application of BT mode with the introduction of local management practices according to their actual situation.This paper attempted to analyze application of BT model in Wuhan.

BT financing mode; municipal infrastructure; investment and financing

10.3963/j.issn.1674-6066.2015.02.023

2015-01-22.

湖北省教育廳科學(xué)技術(shù)研究項(xiàng)目(B2014207),湖北省高等學(xué)校青年教師深入企業(yè)行動(dòng)計(jì)劃項(xiàng)目(XD2014572),湖北省教育科學(xué)“十二五”規(guī)劃研究課題(2014B408),湖北省高等學(xué)校省級教學(xué)研究項(xiàng)目(2014488).

陳金華(1975-),講師，工程師,注冊造價(jià)師,一級建造師.E-mail:75278699@qq.com