問理財

時下，作為一種風(fēng)險較低、省時省力、收益較好的投資理財方式，基金日益受到投資者的熱捧。但在基金投資過程中，投資者還需要了解一些“忌律”，以免一著不慎，滿盤皆輸。

一、忌將基金投資等同于股票投資

許多基民將基金投資混同于股票買賣，頻繁進(jìn)行波段操作，常常得不償失?；裢ǔｋy以把握股市趨勢和操作時機(jī)，即使正確把握了交易時機(jī)，賺取的差價是否能彌補(bǔ)頻繁操作產(chǎn)生的交易費(fèi)用和時間成本也未可知。以股票型基金為例，贖回費(fèi)一般為0.5%，贖回后再買回來的申購費(fèi)通常要1.5%（即使打折，也要0.6%），也就是說，在做波段操作時，一般只有在確保賺取的差價收益超過2%才有賺頭。不容忽視的是，目前股票型基金贖回的資金到賬時間一般為T+7日，這意味著一次操作要付出相當(dāng)大的機(jī)會成本。另外，基金是以組合投資的方式投資于證券市場的，正常情況下，它的凈值不會在較短的時間內(nèi)發(fā)生大幅波動，因此，投資者高拋低吸、波段操作的空間也小于股票投資。

二 、忌以凈值高低為投資依據(jù)

在購買基金時，要看基金的收益率，而不是看價格的高低。例如，a基金和b基金同時成立并運(yùn)行，一年以后，a基金單位凈值達(dá)到了2.00元/份，而b基金單位凈值只有1.2元/份。按此收益率，再過一年，a基金單位凈值將達(dá)到4.00元/份，可b基金單位凈值只能是1.44元/份。如果在第一年購買了相當(dāng)便宜的b基金，收益就會比a基金少很多。

三、忌投資“多動癥”

基金定投因長期復(fù)利效應(yīng)，成為很多父母為子女積累資金的投資方式。但可惜的是，在高收益的誘惑面前，“多動癥”成為不少人的通病。

3年前，小李定投了某混合型基金，趕上大盤高漲，嫌定投收益太慢，贖回后改投股票型基金。之后遭遇股市震蕩調(diào)整，又怕資產(chǎn)縮水，贖回股票型基金，重新進(jìn)行基金定投。此后大盤持續(xù)下跌，小李干脆將基金全部贖回。折騰了兩年多時間，小李不僅沒賺到錢，還賠了一些手續(xù)費(fèi)?；鸲ㄍ蹲罴芍M見異思遷，中途下車。只有在市場波動中堅持穩(wěn)定操作的投資者，才有可能成為勝者。

四 、忌忽略風(fēng)險承受能力

基金投資不同于銀行儲蓄，也不同于債券，投資者有可能獲得較高的收益，也有可能承擔(dān)一定的損失。從美國市場最近20年的統(tǒng)計來看，股票型基金的年化收益率是15%。所以，投資者應(yīng)有一個比較理性的收益預(yù)期。

投資者應(yīng)根據(jù)年齡、收入、風(fēng)險和收益等，選擇適合自己的產(chǎn)品。分析師溫彩寶指出，首先要注意分散投資，在儲蓄、保險、資本市場中合理配置資產(chǎn)。第二，要選擇適合自己的風(fēng)險收益偏好的基金產(chǎn)品。股票型、混合型、債券型和貨幣型基金的風(fēng)險從高到低，收益也有很大的差異。第三，要仔細(xì)閱讀基金契約和產(chǎn)品說明書，考察基金管理人是否嚴(yán)格履行契約，比較不同基金產(chǎn)品之間的細(xì)微差異。

五 、忌一味堅守，不知轉(zhuǎn)換

在證券市場發(fā)生較大變化時，也可巧用基金轉(zhuǎn)換來重新配置資產(chǎn)。基金轉(zhuǎn)換無須贖回原有基金，可直接將原有的基金份額轉(zhuǎn)換成同一基金管理公司旗下的其他基金份額。

基金轉(zhuǎn)換的好處不少。當(dāng)股市波動較大時，將高風(fēng)險股票型基金轉(zhuǎn)換成低風(fēng)險的貨幣型或債券型基金，可適當(dāng)規(guī)避投資風(fēng)險。當(dāng)收入狀況或風(fēng)險承受能力發(fā)生變化時，可通過轉(zhuǎn)換，投資于符合自身投資目標(biāo)的基金產(chǎn)品。如果先贖回一只基金，再申購另一只基金，則要付出贖回費(fèi)和申購費(fèi);如果進(jìn)行基金轉(zhuǎn)換，就只要收取擬贖回基金的贖回費(fèi)和擬申購基金與擬贖回基金之間的申購費(fèi)差額?；饛内H回到再申購，所花費(fèi)的時間一般需要3-7天，基金轉(zhuǎn)換則可在當(dāng)日完成。

六、忌不認(rèn)真選擇購買渠道

可通過銀行柜臺及網(wǎng)上代銷、券商網(wǎng)上代銷、基金公司網(wǎng)上直銷、場內(nèi)交易平臺和第三方代銷等渠道購買基金，但各渠道費(fèi)率相差懸殊。中小銀行的費(fèi)率可低至6-8折，券商為4-6折，基金公司網(wǎng)上直銷一般低至4折，第三方銷售機(jī)構(gòu)無費(fèi)率折扣。還可通過各家銀行網(wǎng)上銀行、基金公司直銷以及二級市場購買ETF或者LOF基金，網(wǎng)上銀行或券商渠道購買基金，一般可以享受打折或者專項理財?shù)葍?yōu)惠服務(wù)，也是一種比較明智的選擇。

通過銀行和券商兩大代銷機(jī)構(gòu)購買基金，好處是可以買到大部分基金產(chǎn)品。而通過基金公司直銷，只能購買本公司的產(chǎn)品，但好處是費(fèi)率更加便宜，且可在不同產(chǎn)品間靈活轉(zhuǎn)換。

七、忌喜新厭舊

老基金有過往業(yè)績可以衡量基金管理人的水平，新基金業(yè)績的考量則具有很大的不確定性。同時，新基金均要在半年內(nèi)完成建倉任務(wù)，有的建倉時間更短。在如此短的時間內(nèi)，要把大量的資金投入到規(guī)模有限的股票市場，必然會購買老基金已經(jīng)建倉的股票，為老基金抬轎。新基金在建倉時還要繳納印花稅和手續(xù)費(fèi)，而建倉完的老基金沒有這部分費(fèi)用。有時老基金還能按發(fā)行價配售鎖定的股票，該股票將來上市就是一塊穩(wěn)定的收益，且研究團(tuán)隊一般也比新基金成熟。

八、忌以分紅次數(shù)為評判標(biāo)準(zhǔn)

有的基金為了迎合投資者快速賺錢的心理，封閉期一過，馬上分紅，這種做法就是把投資者左兜的錢掏出來放到了右兜里，沒有任何實際意義。

與其把精力放在迎合投資者上，還不如把精力放在市場研究和基金管理上。投資大師巴菲特管理的基金一般是不分紅的，他認(rèn)為自己的投資能力要在其他人之上，錢放到他手里增值的速度更快。所以，投資者在進(jìn)行基金選擇時，一定要看凈值增長率，而不是分紅多少。

摘自中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)