姚戰(zhàn)琪 研究員、博導

近年來中國企業(yè)對外投資進入快速增長期。根據(jù)商務局統(tǒng)計，中國對外投資“猛追”引資規(guī)模，中國對外投資規(guī)模由2002年的27億美元增至2013年的1078億美元，12年增長39倍。同時，中國“雙順差”即將終結，中國除了連續(xù)三年沒有完成進出口增長指標以外，中國對外投資已開始接近或超過境外對華投資，2013年中國實際使用外商投資為1176億美元，可以看到，當年中國對外投資額接近境外對中國大陸投資規(guī)模。因此，當前中國企業(yè)“走出去”興起了海外投資熱，中國企業(yè)“走出去”不可逆轉，但是中國企業(yè)“走出去”有喜有憂，中國企業(yè)對外投資存在的諸多隱患值得關注。這是因為:第一，當前及以后中國吸引國際資本的成本不斷提高，中國已經不具備吸引大量國際資本進入的機會和比較優(yōu)勢。第二，全球價值鏈視角下，中國企業(yè)“走出去”仍面臨跨國公司主導全球價值鏈的挑戰(zhàn)。當前雖然有一部分中國企業(yè)走自主品牌轉型之路(OBM)，但是我國大多數(shù)OEM/ODM生產企業(yè)仍處全球價值鏈的中間環(huán)節(jié)。因此，在中國高端工業(yè)化過程中，在全球價值鏈視角下必須努力推動制造業(yè)與服務業(yè)的互動發(fā)展。當前在中國“走出去”的進程中，必須盡快實現(xiàn)建設全球銷售網絡和經營自主品牌的目標，從而獲得可持續(xù)競爭優(yōu)勢。第三，中國企業(yè)“走出去”面臨嚴峻的本土化問題。目前市場競爭激烈，中國企業(yè)“走出去”必須做好本土化。中國企業(yè)在世界各地增加投入的同時，本土化的管理是“走出去”后必須面對和解決的問題，應啟用東道國本地員工，實現(xiàn)人才投入本土化，并且逐漸增強本土化規(guī)模。第四，我國多數(shù)企業(yè)全球化戰(zhàn)略缺位使得在全球化進程中面臨較多風險。目前中國企業(yè)進行海外并購的主要目標是獲取全球性品牌與高端技術，但是中國多數(shù)企業(yè)并未充分適應服務全球化的角色升級導致海外并購的目標并不明確，主要表現(xiàn)為:一是全球化戰(zhàn)略缺位使我國部分企業(yè)尚未形成與“有的放矢”的主動性并購目標相匹配的篩選機制。二是我國多數(shù)企業(yè)不擅長充分利用目標地區(qū)成熟的第三方機構，造成并購信息獲取渠道狹窄。第五，我國企業(yè)“走出去”在海外并購后的整合過程中面臨企業(yè)文化整合、人力資源與團隊整合、組織管理體系整合等三大挑戰(zhàn)，中國企業(yè)須化挑戰(zhàn)為機遇，在全球范圍內實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。

一、當前中國企業(yè)“走出去”的積極效應及其影響因素分析

第一，中國對外直接投資與服務貿易顯著正相關，東道國服務貿易額和服務業(yè)增加值顯著促進中國對外直接投資，尤其是發(fā)達國家服務貿易對中國服務業(yè)FDI促進效應更顯著。近年來我國對外直接投資迅猛增長，對外直接投資不但推動出口規(guī)模占銷售比例的提高，而且顯著提高了國內企業(yè)出口概率和延長企業(yè)出口持續(xù)期。2005年OFDI企業(yè)出口額為3912.1萬美元，2007年為4709.2萬美元，可以看到我國OFDI企業(yè)出口額快速增長。中國對外直接投資與出口貿易顯著正相關主要表現(xiàn)為:(1)中國企業(yè)對外投資促進了其對東道國的技術擴散，提高了向東道國出口的商品的技術含量;(2)中國企業(yè)對外直接投資促進了東道國的進出口貿易增長，促進了東道國具有比較優(yōu)勢的產品進出口和促進該國優(yōu)勢產業(yè)逐漸形成和發(fā)展;(3)中國企業(yè)對外直接投資增加了東道國人力資本積累和就業(yè)規(guī)模，從而促進東道國人力資本密集型產業(yè)的發(fā)展以及出口; (4)中國企業(yè)對外投資擴大了東道國企業(yè)參與全球價值鏈的基礎，并逐漸建立中國自己的全球價值鏈; (5)中國企業(yè)對外投資和增加進出口為中國建立動態(tài)比較優(yōu)勢發(fā)揮積極作用。

第二，中國生產性服務業(yè)進口顯著促進中國制造業(yè)技術進步和全要素生產率提高。若生產性服務部門具有較低的貿易成本，將推動服務業(yè)有較高的生產率及其增長率。目前，實證研究結果已表明商品部門較低的國際貿易成本與該部門較高的生產率及增長率緊密關聯(lián)。當前，研究服務業(yè)生產率與服務部門生產率之間內在關聯(lián)的學術成果極少，胡宗彪 (2014)基于細分行業(yè)視角進行實證研究，認為雖然制造業(yè)全要素生產率高于生產性服務業(yè)，但是仍可以將生產性服務業(yè)作為對總經濟增長的直接貢獻，發(fā)現(xiàn)貿易成本在生活性服務業(yè)和生產性服務業(yè)生產率中的表現(xiàn)具有明顯的差異，生產性服務貿易成本下降會推動服務業(yè)全要素生產率更快增長，但更高的全要素生產率及其增長率與生活性服務貿易成本無關聯(lián)。這表明我國生產性服務業(yè)可貿易性大大高于生活性服務業(yè)，服務貿易成本下降對中國生產率及其增長率的提升作用主要是由生產性服務業(yè)推動的，因此大力推動生產性服務貿易增長是推動生產率增長的重要因素。

表1 中國對外直接投資(OFDI)與出口額

第三，“走出去”顯著促進中國企業(yè)技術創(chuàng)新，促進產業(yè)結構調整，同時中國對資源豐富國家的直接投資不足程度要低于平均值。國內關于中國企業(yè)對外投資是否促進母國企業(yè)技術創(chuàng)新成為學術界關注的焦點。經過實證研究，我們認為，中國對外直接投資具有逆向溢出效應，并且逆向溢出效應在部分產業(yè)和部分區(qū)域的對外投資進程中是明顯存在的，對外直接投資是發(fā)展中國家獲取其他國家技術效應并取得技術進步的嘗試性投資，因此可以促進中國企業(yè)技術進步速度。同時，改革開放以來，中國對外投資對我國企業(yè)生產率具有顯著的促進作用，企業(yè)生產率有了顯著提升。尤其是我國東部地區(qū)對外投資具有顯著的逆向溢出效應，但中西部地區(qū)對外投資的逆向溢出效應有待進一步提高。

第四，中國對外直接投資顯著促進了國內就業(yè)，而未呈現(xiàn)工業(yè)對外投資替代國內就業(yè)的結果。目前對外投資與母國就業(yè)效應得到學術界的關注，實證研究結果表明，迅速增長的中國對外投資顯著促進了國內就業(yè)，中國對外投資對國內就業(yè)具有顯著的促進作用，尤其是中國對外直接投資與第二產業(yè)和第三產業(yè)就業(yè)人數(shù)顯著正相關，對外直接投資顯著促進我國第二產業(yè)和第三產業(yè)就業(yè)增長，但對外投資和中國第一產業(yè)就業(yè)人數(shù)顯著負相關，這表明中國對外直接投資優(yōu)化了我國就業(yè)結構，提高了我國就業(yè)非農化水平，顯著提升了就業(yè)質量。

第五，基于全球價值鏈的分解可以發(fā)現(xiàn)，中國知識密集型產業(yè)貿易迅速發(fā)展。無論是制造業(yè)還是服務業(yè)，在中國進出口貿易活動中勞動密集型產業(yè)對GDP的貢獻度都在逐漸下降，主要是因為不斷上升的中國勞動力成本，從而導致中國勞動密集型產業(yè)的比較優(yōu)勢逐漸降低。同時，中國知識密集型服務進出口貿易快速增長，由2001年的266億美元增加到2012年的1818億美元，增加了6.8倍。

二、全球價值鏈視角下中國工業(yè)和服務業(yè)“走出去”存在的主要問題和原因剖析

(一)全球價值鏈視角下中國工業(yè)和服務業(yè)“走出去”存在的主要問題

第一，東道國的高技術出口貿易規(guī)模對中國服務業(yè)直接投資具有顯著的替代效應，尤其是發(fā)達國家高技術出口額對中國服務業(yè)直接投資替代效應更強。同時2008年金融危機爆發(fā)以來，中國受貿易保護主義的影響越來越明顯，受傷害的次數(shù)居世界首位，尤其是發(fā)達國家實施的貿易保護主義對中國出口貿易的負影響較大，美國和西歐制定的貿易保護主義措施對中國出口規(guī)模的沖擊較明顯。雖然發(fā)展中國家制定貿易保護主義措施顯著影響中國出口規(guī)模，但其對中國出口的沖擊度大大小于發(fā)達國家對中國出口的沖擊度。另外，中國對技術水平較高的發(fā)達國家和地區(qū)的投資不足程度比對發(fā)展中國家和地區(qū)的投資不足程度更嚴重，具體而言，中國企業(yè)“走出去”主要存在市場資源尋求動機和市場尋求動機，中國企業(yè)對外投資具有顯著的區(qū)域異質性，中國對歐盟直接投資不足程度高于對北美投資，中國對外投資偏好于技術水平更低、制度質量不高的國家和地區(qū)，這與中國企業(yè)“走出去”起步晚、中國企業(yè)“走出去”尋求核心技術因東道國嚴格審查難以實施、大多數(shù)資源豐富國家技術水平較低的事實緊密相關，因此中國對技術水平較高、人均GDP較高、政治穩(wěn)定程度較高的發(fā)達國家和地區(qū)存在明顯的投資不足問題。

第二，生產率對中國企業(yè)“走出去”投資于制造業(yè)和服務業(yè)決策的影響程度不同， “走出去”投資于制造業(yè)的企業(yè)生產率遠遠高于“走出去”投資于服務業(yè)的企業(yè)生產率。戴翔(2014)的實證研究結果發(fā)現(xiàn)，“走出去”投資于制造業(yè)的企業(yè)生產率均值高于未走出去的企業(yè)，但是， “走出去”投資于服務業(yè)的企業(yè)生產率低于未走出去的企業(yè)，雖然該項研究成果主要是針對江蘇省商務廳提供的1980年至2011年江蘇省2454家對外投資企業(yè)的相關數(shù)據(jù)所得結論，但該文研究方法規(guī)范，具有較高的學術價值。與制造業(yè)不同，中國服務業(yè)對外投資存在顯著的“生產率悖論”現(xiàn)象，經典的異質性企業(yè)貿易理論認為，生產率是決定企業(yè)對外投資的重要因素，生產率最高的企業(yè)可以對外直接投資，生產率較高的企業(yè)既可以國內經營也可以出口，生產率最低的企業(yè)只能在國內市場銷售，但是“走出去”的中國服務業(yè)具有較低的生產率，經典的異質性企業(yè)貿易理論難以解釋。

第三，與制造業(yè)相比，中國生產性服務業(yè)和生活性服務業(yè)的國際貿易成本仍較高。針對生產性服務業(yè)和生活性服務業(yè)，中國與其他貿易伙伴國的雙邊貿易成本下降并未推動中國服務業(yè)生產率增長率提高。同時，雖然中國生產性服務業(yè)快速增長，生產性服務業(yè)的貿易成本迅速下降，從而推動中國全要素生產率更快增長，但是商品貿易成本下降的效應系數(shù)遠遠高于服務貿易，因此中國生產性服務業(yè)和生活性服務貿易國際成本高于制造業(yè)。同時，貿易成本下降有助于推動中國商品部門全要素生產率的增長，但是服務貿易成本下降并不會推動中國服務業(yè)生產率提高，因此中國商品部門的表現(xiàn)與大多數(shù)國家相似，但是中國服務業(yè)的特殊表現(xiàn)與商品部門的表現(xiàn)不一致，中國服務貿易也存在“服務貿易成本的生產率悖論”。

與制造業(yè)相比，中國生產性服務業(yè)和生活性服務業(yè)的國際貿易成本仍較高。針對生產性服務業(yè)和生活性服務業(yè)，中國與其他貿易伙伴國的雙邊貿易成本下降并未推動中國服務業(yè)生產率增長率提高。同時，雖然中國生產性服務業(yè)快速增長，生產性服務業(yè)的貿易成本迅速下降，從而推動中國全要素生產率更快增長，但是商品貿易成本下降的效應系數(shù)遠遠高于服務貿易，因此中國生產性服務業(yè)和生活性服務貿易國際成本高于制造業(yè)。同時，貿易成本下降有助于推動中國商品部門全要素生產率的增長，但是服務貿易成本下降并不會推動中國服務業(yè)生產率提高，因此中國商品部門的表現(xiàn)與大多數(shù)國家相似，但是中國服務業(yè)的特殊表現(xiàn)與商品部門的表現(xiàn)不一致，中國服務貿易也存在“服務貿易成本的生產率悖論”。

(二)原因剖析

第一，中國仍處于全球價值鏈中低端。基于全球價值鏈角度進行分析可以發(fā)現(xiàn)，目前中國企業(yè)仍受控于全球領導廠商，從而導致我國仍處于全球價值鏈的中低端。雖然中國企業(yè)對外直接投資顯著提升企業(yè)生產率，但提升作用逐漸降低，與中國仍處于全球價值鏈中低端緊密關聯(lián)。中國企業(yè)對發(fā)達國家的直接投資主要是商貿服務業(yè)等傳統(tǒng)服務業(yè)，而當?shù)卮蠖嘁陨a性服務業(yè)投資為主。金融危機以來中國出口規(guī)模和貿易競爭力受到各國貿易保護主義的顯著沖擊，中國盡快構建自己的全球價值鏈戰(zhàn)略意義重大，應逐漸構建亞太經合組織產業(yè)分工體系，提升全球產業(yè)鏈分工體系中的地位。對中國經濟體而言，2008年金融危機以來中國出口受到嚴重影響，導致出口一直沒有起色，2011年以來中國出口增速陷入負增長泥潭，究其原因與中國仍處于全球價值鏈中低端密不可分。中國應該大力推動區(qū)域經濟一體化。當前，中國推進“亞太經濟一體化”和“一帶一路”戰(zhàn)略意義重大。目標是以中韓自貿協(xié)定為支點，撬開東北亞一體化的大局面，同時在中國—東盟自由貿易區(qū)的基礎上推動重點建設工程，另外重點落實中國—中亞區(qū)域一體化。具體而言，首先使用少部分外匯儲備投資和申請亞投行貸款搞好基礎設施建設;其次轉移過剩產能產業(yè)和轉移喪失比較優(yōu)勢的勞動密集型產業(yè);最后，應該大力推動中國金融企業(yè)大規(guī)?！白叱鋈ァ焙蛯ν鈹U張，改變當前金融機構“走出去”規(guī)模較小、競爭力不足的局面。

第二，對制造業(yè)對外投資而言，生產率變量具有顯著的促進作用，即符合經典的異質性企業(yè)貿易理論?！白叱鋈ァ蓖顿Y于制造業(yè)的企業(yè)的確比留在國內的企業(yè)具有更高的生產率，這表明中國制造業(yè)“走出去”對生產率水平要求較高，主要有兩個原因:一是我國制造業(yè)對外直接投資能促進貨物出口貿易，并且兩者之間存在著顯著的相關關系，即制造業(yè)對外直接投資是貨物出口貿易增長的 Granger (格蘭杰)因，因此制造業(yè)對外投資是促進我國貨物貿易出口的重要推動因素。二是中國制造業(yè)貿易競爭力較強。中國服務業(yè)對外投資存在顯著的“生產率悖論”現(xiàn)象，主要有兩個原因:一是我國服務部門開放程度仍比較低，因此商品貿易成本下降幅度大大高于服務貿易。二是服務業(yè)生產率增長明顯滯后于商品部門，從而導致相同的貿易成本下降對服務部門生產率增長的貢獻作用低于商品部門。

第三，雙邊貿易成本下降推動中國商品部門提升幅度大大高于服務業(yè)，主要有四個原因:一是生活性服務業(yè)和消費性服務業(yè)貿易成本與較低的生產率增長率相對應，而生產性服務貿易與較高生產率增長率相對應，因此雙邊貿易成本下降推動中國生產率增長主要是由生產性服務業(yè)快速增長帶動的。二是醫(yī)療保健、教育等生活性服務業(yè)可貿易性低于生產性服務業(yè)，同時信用服務業(yè)、高端審計等生活性服務業(yè)涉及國家安全，政府高度重視服務貿易和服務業(yè)“走出去”可能帶來的安全風險。三是雙邊服務貿易成本下降對服務業(yè)生產率及其增長率不存在促進作用，但對商品部門生產率及其增長率具有顯著的促進作用，主要是因為我國服務部門對外開放程度未達到應有的程度，規(guī)制壁壘是引起服務貿易成本較高的主要原因;同時商品部門的生產率及增長率大大高于服務部門，并且服務部門生產率及其增長率滯后增長，因此相同的貿易成本下降對商品部門生產率及其增長率的影響遠遠大于服務部門。四是貿易伙伴國對中國服務貿易成本的影響也較顯著。

表2 中國生產性服務業(yè)顯示性比較優(yōu)勢指數(shù)

第四，中國生產性服務業(yè)發(fā)展滯后，國際競爭力不足。在全球價值鏈視角下，由于生產性服務業(yè)發(fā)展滯后，制造業(yè)與生產性服務業(yè)出現(xiàn)不良互動發(fā)展的特點，生產性服務業(yè)對中國企業(yè)國際競爭力促進作用仍較弱，同時我國制造業(yè)和農業(yè)對生產性服務業(yè)需求較少。中國生產性服務業(yè)發(fā)展滯后和國際競爭力薄弱是導致我國企業(yè)“走出去”存在諸多問題的根本原因之一。通過分析中國生產性服務業(yè)貿易競爭力指數(shù)可以發(fā)現(xiàn)，我國生產性服務業(yè)的大多數(shù)行業(yè)TC指數(shù)為負，表明我國生產性服務貿易國際競爭力較弱。同時，中國生產性服務業(yè)貿易競爭力指數(shù)具有長期波動和長期為負的特征。除了廣告宣傳業(yè)具有一定競爭優(yōu)勢以外，通信服務、金融業(yè)和保險業(yè)、運輸業(yè)、專有權利使用費和特許費都是我國具有明顯競爭劣勢的生產性服務業(yè)。同時，筆者計算了2002年至2013年中國生產性服務業(yè)顯示性比較優(yōu)勢指數(shù)，可以發(fā)現(xiàn)我國生產性服務業(yè)RCA指數(shù)為0.2，因此我國生產性服務業(yè)國際競爭力較弱。在中國生產性服務業(yè)中，金融服務、保險、通信服務、運輸、計算機和信息服務、專利許可等產業(yè)RCA指數(shù)均小于0.72，表明中國生產性服務業(yè)國際競爭力較低。

三、全球價值鏈視角下推動中國企業(yè)“走出去”的對策和建議

第一，提高企業(yè)的研發(fā)投入，充分吸收服務貿易帶來的技術外溢效應。鼓勵企業(yè)科技創(chuàng)新，完善科技創(chuàng)新環(huán)境?？紤]到在全球化背景下本地企業(yè)的吸收能力決定了東道國的收益程度，因此中國作為服務貿易進口大國，必須進一步提高企業(yè)的研發(fā)投入，充分吸收服務貿易帶來的技術外溢效應。推動企業(yè)創(chuàng)新，促進企業(yè)快速成長，制定政策構建服務業(yè)科技進步平臺，提高企業(yè)研發(fā)投入，由當前中國單純參與全球價值鏈向建立并主導全球價值鏈轉變，在對外開放進程中逐漸提升國際貿易競爭力。

第二，推進服務業(yè)開放，重點吸收和引進高關聯(lián)性和高溢出性的生產性服務業(yè)。當前中國成為全球制造業(yè)基地，對于獲取國外先進技術外溢具有促進作用，但直接引進國外技術和服務的效率極低，應制定政策，推動服務業(yè)開放，著重加強引進和吸收高關聯(lián)性和高溢出性的生產性服務業(yè)，實現(xiàn)中國從制造業(yè)大國向制造業(yè)強國轉變。中央和地方政府應在政策上向生產性服務業(yè)傾斜，大力推動和引進外商投資中國生產性服務業(yè)，推動生產性服務業(yè)市場化進程和對外開放步伐。

第三，加大對中小企業(yè)的政策傾斜力度。當前中小企業(yè)是支持中國經濟增長的主力軍，面對同樣的競爭環(huán)境變化，中小企業(yè)比其他企業(yè)能迅速做出反應。在全球價值鏈視角下支持中小企業(yè)快速學習先進技術。在全球化進程中作為一種特殊的企業(yè)群體的中小企業(yè)開始走上了國際化經營的道路，尤其是我國制造業(yè)中小企業(yè)應以全球經濟產業(yè)結構升級為契機，加大科技研發(fā)投入，完善科技創(chuàng)新體系，同時發(fā)揮我國中小企業(yè)在海外市場中流通渠道以及服務等方面特長，提升自我品牌價值，并通過首先進入跨國公司全球產業(yè)鏈，然后逐漸構建國家價值鏈，推動當前仍處于世界產業(yè)鏈中間環(huán)節(jié)的我國大多數(shù)OEM/ODM供應商(代工和貼牌生產)勇敢走OBM(自主品牌)轉型之路。

第四，加大對研發(fā)資本存量豐富的國家進行直接投資，通過對外投資獲得科技進步帶來的收益。當前，研發(fā)投入不足和人力資本吸收能力制約是造成我國對外直接投資的技術吸收能力不足的主要原因。在對外投資進程中，必須注重加大技術獲取型對外投資力度，尤其是加大對研發(fā)資本存量豐富的國家進行直接投資，通過各種投資方式獲取國外豐富的研發(fā)資源。制定政策，鼓勵企業(yè)在研發(fā)資本存量豐富的國家和地區(qū)建立研發(fā)基地，為企業(yè)“走出去”提供全方位服務。

為了更好地實施“走出去”戰(zhàn)略，應該重點培育和扶植具有較強競爭力的行業(yè)骨干企業(yè)、大型企業(yè)集團、高新技術企業(yè)和出口創(chuàng)匯企業(yè)，鼓勵這些企業(yè)到國外建立生產企業(yè)和開展國際經濟技術合作，逐漸構建以我國企業(yè)為主導的跨國公司全球產業(yè)鏈，鼓勵和推動我國“走出去”的排頭兵，發(fā)揮其示范效應，推動我國產業(yè)結構轉型升級。

第五，考慮到中國企業(yè)“走出去”主要停留于簡單“拓展市場份額”的需要上，而不是將其與推動產業(yè)結構高極化和技術進步緊密結合起來，因此，為了更好地實施“走出去”戰(zhàn)略，應該重點培育和扶植具有較強競爭力的行業(yè)骨干企業(yè)、大型企業(yè)集團、高新技術企業(yè)和出口創(chuàng)匯企業(yè)，鼓勵這些企業(yè)到國外建立生產企業(yè)和開展國際經濟技術合作，逐漸構建以我國企業(yè)為主導的跨國公司全球產業(yè)鏈，鼓勵和推動我國“走出去”的排頭兵，發(fā)揮其示范效應，推動我國產業(yè)結構轉型升級。另外，在做好產能轉移類和資源開發(fā)類對外投資的同時，大力做好技術學習型的對外直接投資，鼓勵國內具有較強競爭力的產業(yè)對發(fā)達國家進行逆向投資，收購當?shù)乜萍夹推髽I(yè)或設立研發(fā)中心，提高我國企業(yè)核心競爭力。

第六，正確判斷和理解當前我國制造業(yè)出口的技術水平及其形成機理，制定政策，推動制造業(yè)轉型升級。必須改變當前單純考慮產品出口的技術復雜程度而不考慮產品出口的技術復雜程度的形成機理，從而導致當前部分地區(qū)對政策的誤判。部分地區(qū)為了推動出口的快速增長和轉型升級，提高資本和勞動力的價格，通過抬高準入門檻排擠加工貿易，而不考慮該地區(qū)高端產品競爭力不強、高端產品出口競爭力較弱的事實。因此，中國制造業(yè)出口技術升級必須采取循序漸進的方式，加大制定政策支持力度，提高加工貿易的國內配套能力，改變當前出口技術復雜度的“虛高”成分提高我國技術創(chuàng)新能力的錯誤認識，推動制造業(yè)的轉型升級。