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論公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與防范措施

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在公司的經(jīng)營(yíng)運(yùn)行中，財(cái)務(wù)管理是極為重要的一環(huán)，受各種各樣內(nèi)部因素或者外部因素的影響，但是這些因素都難以預(yù)計(jì)更加難以掌控，極有可能使公司蒙受損失，這種風(fēng)險(xiǎn)稱(chēng)之為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一種客觀(guān)存在，公司財(cái)務(wù)治理人員并不能完全避免或者消除這種風(fēng)險(xiǎn)，只有從防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)角度入手。本文全面分析了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因、種類(lèi)，以此為財(cái)務(wù)治理人員調(diào)整公司戰(zhàn)略或者財(cái)務(wù)治理方式提供意見(jiàn)，規(guī)劃一定的防范措施，以確保公司合理規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，使得公司可以長(zhǎng)遠(yuǎn)健康的發(fā)展，達(dá)到公司價(jià)值最大化的目標(biāo)。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 類(lèi)別 形成原因 防范措施

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念與分類(lèi)

如同公司在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中會(huì)受各種因素的影響一樣，公司的財(cái)務(wù)治理也會(huì)受到各類(lèi)因素包括外部因素與內(nèi)部因素的影響，由于這些無(wú)法預(yù)計(jì)變化的影響因素而造成公司財(cái)務(wù)治理方面出現(xiàn)問(wèn)題進(jìn)而轉(zhuǎn)化為公司盈利能力遭到損害的情況稱(chēng)之為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（一）籌資風(fēng)險(xiǎn)。公司在運(yùn)營(yíng)中為了擴(kuò)大發(fā)展通常會(huì)從資本市場(chǎng)尋找外來(lái)資金，最常見(jiàn)的為債務(wù)性籌資與股權(quán)性籌資，這些資金的注入對(duì)公司發(fā)展有積極影響，但是如果公司因?yàn)榛I資數(shù)額巨大，資本結(jié)構(gòu)惡性偏移，利潤(rùn)負(fù)債覆蓋率過(guò)低，就會(huì)出現(xiàn)無(wú)法承擔(dān)利息與負(fù)債的情況，這就是所謂的籌資風(fēng)險(xiǎn)。

（二）投資風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在主營(yíng)業(yè)務(wù)之余所進(jìn)行的投資業(yè)務(wù)，因?yàn)楦鞣N外部因素影響，未能達(dá)到預(yù)期回報(bào)率甚至出現(xiàn)資金虧損的現(xiàn)象。

（三）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，顧名思義出現(xiàn)在公司的所有經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)，從最初的生產(chǎn)環(huán)節(jié)到最終的售后服務(wù)環(huán)節(jié)，都可能因?yàn)楦鞣N因素而導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)鏈斷裂，由此導(dǎo)致利潤(rùn)損失。

（四）存貨管理風(fēng)險(xiǎn)。公司的存貨管理在公司經(jīng)營(yíng)中極為重要，存貨量太少會(huì)導(dǎo)致銷(xiāo)售供應(yīng)不及，造成利潤(rùn)流失，但是存貨太多積壓產(chǎn)品過(guò)多，資金流動(dòng)性太低，同樣不利于企業(yè)的發(fā)展，由于存貨管理不當(dāng)可能造成的損失就被稱(chēng)之為存貨管理風(fēng)險(xiǎn)。

（五）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是最為常見(jiàn)的一種風(fēng)險(xiǎn)，主要體現(xiàn)在各類(lèi)資產(chǎn)變現(xiàn)能力上。在財(cái)務(wù)管理中，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)主要與公司應(yīng)收貨款與應(yīng)付貨款以及債務(wù)承擔(dān)這幾個(gè)方面有關(guān)。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因分析

（一）公司財(cái)務(wù)系統(tǒng)更新不及時(shí)。公司財(cái)務(wù)治理人員在經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的實(shí)際管理后通常針對(duì)本公司的特點(diǎn)構(gòu)建了一定的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，這一系統(tǒng)與公司契合度經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的打磨會(huì)逐漸提升，公司財(cái)務(wù)治理人員通常也會(huì)對(duì)這一系統(tǒng)產(chǎn)生依賴(lài)性。但是外部因素是不斷變化的，例如宏觀(guān)因素，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中所有經(jīng)濟(jì)體都會(huì)受到市場(chǎng)宏觀(guān)因素的影響。以宏觀(guān)因素中波及率最廣的通貨膨脹率為例，通貨膨脹率的攀升造成貨幣貶值，居民購(gòu)買(mǎi)力下降，公司實(shí)際業(yè)績(jī)降低；另一方面，貨幣貶值會(huì)造成資金成本的提升，這些對(duì)企業(yè)都是不利因素。宏觀(guān)因素還包括經(jīng)濟(jì)、法律、環(huán)境等，這些因素都對(duì)企業(yè)有著巨大的影響，但是通常情況下這些因素的改變都是企業(yè)無(wú)法預(yù)計(jì)更無(wú)法阻止的，這些宏觀(guān)因素的變化有可能會(huì)對(duì)企業(yè)更有利，但相反的情況也存在。因此，在這種隨時(shí)可能變化的環(huán)境中，維持一成不變的財(cái)務(wù)系統(tǒng)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)性極高，只有順應(yīng)宏觀(guān)環(huán)境的變化，及時(shí)升級(jí)財(cái)務(wù)系統(tǒng)，提高財(cái)務(wù)治理人員的素質(zhì)，才能在瞬息萬(wàn)變的宏觀(guān)環(huán)境中得以生存。

（二）財(cái)務(wù)管理人員素質(zhì)偏低，決策盲目。目前在我國(guó)的公司經(jīng)營(yíng)中財(cái)務(wù)決策盲目是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的最大根源。以中小企業(yè)為例，中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方式中家族經(jīng)營(yíng)最為常見(jiàn)，這種經(jīng)營(yíng)形式的弊端就在于財(cái)務(wù)治理人員素質(zhì)偏低，財(cái)務(wù)治理人員都偏好依靠經(jīng)驗(yàn)或者主觀(guān)選擇，沒(méi)有科學(xué)性的決策，這種盲目的財(cái)務(wù)決策通常都會(huì)惡化公司財(cái)務(wù)狀況，產(chǎn)生巨大的風(fēng)險(xiǎn)。

例如在籌融資方面，中小企業(yè)偏向借款籌資，一方面是由于股權(quán)融資門(mén)檻太高不適用于中小企業(yè)，另一方面則是因?yàn)橹行∑髽I(yè)籌集決策人的因素。一味地選擇借款籌資，利息與負(fù)債越來(lái)越重，企業(yè)償債能力不斷削弱由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

在投資方面，如果企業(yè)財(cái)務(wù)決策人員沒(méi)有系統(tǒng)的評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)與收益，僅僅靠經(jīng)驗(yàn)或者直覺(jué)而進(jìn)行外部投資，極有可能會(huì)忽略潛在的巨大風(fēng)險(xiǎn)，盲目追求高收益或者擴(kuò)張，投資決策失誤，不能達(dá)到預(yù)期的收益甚至導(dǎo)致投資資金出現(xiàn)虧損。

財(cái)務(wù)管理人員素質(zhì)偏低，不能系統(tǒng)的進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，不能科學(xué)系統(tǒng)的做出財(cái)務(wù)方面的決策，經(jīng)驗(yàn)或者主觀(guān)在決策中起到了最大作用，這一系列問(wèn)題都將導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。

（三）財(cái)務(wù)管理人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡漠。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不可消除的，只要各類(lèi)因素有不斷變化的可能性，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)存在。但是目前，公司中財(cái)務(wù)治理人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)卻相當(dāng)?shù)?，重視度極低，忽略外部因素的影響，單純的注重資金使用方式等控制手段，其他方面卻完全忽視。例如，企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員通常喜歡大規(guī)模囤貨或者無(wú)節(jié)制的對(duì)銷(xiāo)售代理進(jìn)行賒賬以求擴(kuò)大市場(chǎng)份額，但是目前的市場(chǎng)供方早已超過(guò)買(mǎi)方，買(mǎi)方市場(chǎng)已形成，這種賒銷(xiāo)方式明顯已不適合現(xiàn)在的買(mǎi)方市場(chǎng)。另外，公司經(jīng)營(yíng)中并沒(méi)有對(duì)賒賬方進(jìn)行調(diào)查審核和信用評(píng)估，只是一味地賒賬，這樣的結(jié)果就有可能導(dǎo)致應(yīng)收賬款數(shù)額不斷加大，壞賬爛賬不斷增多，公司資本結(jié)構(gòu)偏向中不良資產(chǎn)增多，流動(dòng)性極低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)極大。

（四）企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)混亂。在我國(guó)，公司內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理十分混亂，各部門(mén)之間，部門(mén)上下級(jí)之間沒(méi)有明確的界限劃分，權(quán)責(zé)也不十分明確，母集團(tuán)與子公司之間的關(guān)系更是混亂，這種現(xiàn)象導(dǎo)致了公司內(nèi)部財(cái)務(wù)治理效率低下，財(cái)務(wù)決策也受到各部門(mén)的影響，不能有效科學(xué)的進(jìn)行決策，這樣便造成了公司資金利用率低，監(jiān)督機(jī)構(gòu)缺位，濫用職權(quán)的情況頻頻發(fā)生，利潤(rùn)大量流失，公司資本結(jié)構(gòu)不能科學(xué)規(guī)劃，從而引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施

（一）加強(qiáng)財(cái)務(wù)系統(tǒng)的更新。宏觀(guān)環(huán)境變化對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)的重要性不言而喻，財(cái)務(wù)系統(tǒng)需要緊跟宏觀(guān)環(huán)境的變化不斷更新?lián)Q代，雖然外部環(huán)境的變化并不是公司財(cái)務(wù)管理層能夠預(yù)計(jì)與控制的，但及時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)系統(tǒng)，更新公司財(cái)務(wù)決策戰(zhàn)略，用財(cái)務(wù)策略的調(diào)整可以在一定程度上彌補(bǔ)宏觀(guān)環(huán)境變化帶來(lái)的不利影響。

而如何做到財(cái)務(wù)系統(tǒng)的及時(shí)更新，這就需要財(cái)務(wù)治理決策人員密切關(guān)注宏觀(guān)環(huán)境的變化。例如國(guó)家貨幣政策、市場(chǎng)政策的調(diào)整，相關(guān)法律法規(guī)的制定與變化，市場(chǎng)環(huán)境、投資環(huán)境的變化，因?yàn)檫@些方面的變化不僅會(huì)導(dǎo)致公司在市場(chǎng)銷(xiāo)售中從優(yōu)勢(shì)變?yōu)榱觿?shì)，也極有可能改變?nèi)谫Y市場(chǎng)中的資金成本，而資金成本的改變對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)又有重大影響。例如資金成本的上升會(huì)造成公司負(fù)債加重從而削弱利潤(rùn)收入，為了保證公司的盈利能力，密切關(guān)注相關(guān)信息的變化，隨時(shí)更新財(cái)務(wù)系統(tǒng)格外重要，這也是最重要的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施。

（二）提高財(cái)務(wù)治理人員素質(zhì)，避免公司盲目擴(kuò)張。前文中提到，財(cái)務(wù)管理層水平偏低，會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)決策失誤等重大問(wèn)題而產(chǎn)生嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此財(cái)務(wù)管理層的素質(zhì)至關(guān)重要。加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)管理人員的培訓(xùn)與再教育，同時(shí)引進(jìn)高素質(zhì)人才，形成高效的財(cái)務(wù)管理團(tuán)隊(duì)，這樣能夠提升財(cái)務(wù)決策水平，杜絕財(cái)務(wù)人員依賴(lài)既有經(jīng)驗(yàn)或者主觀(guān)觀(guān)念進(jìn)行財(cái)務(wù)決策。科學(xué)系統(tǒng)的財(cái)務(wù)決策能夠提高資金利用率，增加利潤(rùn)，有利于公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

同時(shí)，財(cái)務(wù)管理人員應(yīng)該明確公司發(fā)展目標(biāo)，避免盲目擴(kuò)張或者無(wú)節(jié)制賒賬。目前，大部分企業(yè)都存在盲目擴(kuò)張的趨勢(shì)，為了加速擴(kuò)張，不斷增加籌資，同時(shí)為了擴(kuò)大市場(chǎng)占有率無(wú)節(jié)制的賒賬，這些都是不健康的發(fā)展勢(shì)頭，不斷地增加籌資破壞公司的資本結(jié)構(gòu)。負(fù)債負(fù)擔(dān)不斷增加造成公司喪失債務(wù)償還能力最終走向破產(chǎn)，而賒賬過(guò)多則會(huì)積壓大量的應(yīng)收賬款，公司資金被占用，壞賬爛賬不斷增加，這些都會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此理性的發(fā)展目標(biāo)是財(cái)務(wù)人員必須考慮的。

（三）加強(qiáng)內(nèi)部控制。在公司財(cái)務(wù)決策中普遍存在的問(wèn)題是部門(mén)與部門(mén)、上級(jí)與下級(jí)中權(quán)責(zé)不明確，界限劃分不清晰，造成了財(cái)務(wù)管理混亂效率低下的情況，導(dǎo)致資金未能充分使用利潤(rùn)流失。為了解決這一問(wèn)題，公司內(nèi)容控制應(yīng)該加強(qiáng)，明確各部門(mén)之間的權(quán)責(zé)與界限，建立財(cái)務(wù)管理層的地位并附加相應(yīng)的權(quán)利，做到真正的權(quán)責(zé)統(tǒng)一，這樣財(cái)務(wù)管理層可以大大提升財(cái)務(wù)處理效率，有利于公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展與盈利增長(zhǎng)。

（四）加強(qiáng)財(cái)務(wù)決策者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。財(cái)務(wù)決策者如果風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，就會(huì)草率做出投資決策，公司資金損失的風(fēng)險(xiǎn)大大增加。因此必須加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理層的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，每一個(gè)財(cái)務(wù)治理人員都應(yīng)該謹(jǐn)記風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)存在，在做每一項(xiàng)財(cái)務(wù)決策之前都應(yīng)認(rèn)真評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，分析將來(lái)可能發(fā)生的問(wèn)題，并為如何應(yīng)對(duì)該風(fēng)險(xiǎn)做好準(zhǔn)備。

企業(yè)財(cái)務(wù)系統(tǒng)中應(yīng)該建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，對(duì)即將實(shí)施的財(cái)務(wù)決策進(jìn)行全方面的風(fēng)險(xiǎn)分析，更好的衡量風(fēng)險(xiǎn)與收益之間的關(guān)系，做出科學(xué)的投資決策，減少公司發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的幾率，一旦風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警發(fā)出警告，管理層應(yīng)該及時(shí)調(diào)整投資決策，在造成損失之前做出應(yīng)對(duì)。

于新花.2009.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理與控制策略[J].會(huì)計(jì)之友，2。

（本欄目責(zé)任編輯：范紅玉）