殷明月，宋華

(安徽大學(xué)，安徽合肥230601)

1 我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品現(xiàn)狀分析

1．1 產(chǎn)品規(guī)模和產(chǎn)品數(shù)量 普益財富發(fā)布的資料顯示，2009～2014年，我國銀行理財產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量和發(fā)行規(guī)模呈明顯的上升趨勢。銀行在2014年發(fā)行的理財產(chǎn)品比2013年增加一半以上，其中2014年第一、二、三、四季度我國商業(yè)銀行發(fā)行理財產(chǎn)品分別為1．53 萬、1．7 萬、1．78 萬和1．944 萬款;募集資金規(guī)模也從第一季度的9．95萬億元，到第二季度的10．07萬億元和第三季度的11．14萬億元人民幣，第四季度募集資金規(guī)模雖未公布統(tǒng)計數(shù)據(jù)，但估計還會稍有上升(圖1)。

1．2 收益類型 2014年銀行非保本浮動收益理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量較多，市場占比居高不下，而發(fā)行的保本浮動收益型產(chǎn)品和保證收益型產(chǎn)品則與2013年變化不大，仍占市場百分之十幾的比例。

1．3 收益率 2014年銀行理財產(chǎn)品平均年化收益率盡管較2013年超過零點幾個百分點，但除了2014年年初的1～2月份產(chǎn)品收益率達(dá)到峰值，其他月份各類理財產(chǎn)品收益率逐月下行。一年期的理財產(chǎn)品收益率變化最為明顯，從8．16%一路降至了5%左右。同時，投資限期為30天內(nèi)的理財產(chǎn)品收益率也是波動較大，雖在2月份達(dá)到4．97%的高收益率，但后期收益率變化起起伏伏，最終還是在11月份回落至4．33%(圖2)。

1．4 預(yù)期分析 2014年12月中旬，為了應(yīng)對年終考核，回籠資金，在“年末效應(yīng)”的作用下，6%以上的高收益理財產(chǎn)品大量發(fā)行，收益率在年末總體上升。但在2014年9月，銀監(jiān)會發(fā)布了月末存款偏離度指標(biāo)，在此政策下，銀行以后希望通過“月末效益”和“年末效應(yīng)”抬高收益率來吸引資金的可能性將越來越小。由于2015年央行再次降息的預(yù)期和利率市場化不斷推進(jìn)，再加上近日來股市對于銀行理財產(chǎn)品的資金分流等不利影響，2015銀行理財產(chǎn)品收益率預(yù)期會一路下跌。

從總體上講，商業(yè)銀行理財產(chǎn)品除了政策的影響，還面臨互聯(lián)網(wǎng)金融對資金搶占的巨大壓力，再加上整個金融市場中利率市場化進(jìn)程加快等多重影響，銀行理財產(chǎn)品若持續(xù)低收益率的態(tài)勢，很有可能在2015年理財產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模和發(fā)行數(shù)量會有所萎縮。

2 我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品發(fā)展過程中存在的問題

2．1 理財產(chǎn)品定價模式不完善

2．1．1 定價模式單一。我國銀行理財產(chǎn)品的銷售主要是充分利用現(xiàn)有客戶資源，因此，購買理財產(chǎn)品的客戶基本都是原本存款的客戶，他們將存款利率和銀行理財產(chǎn)品預(yù)期收益率比較。故國內(nèi)商業(yè)銀行理財產(chǎn)品會優(yōu)先參照定期存款利率的水平來考慮，主要采取“定存基準(zhǔn)”，即以同期定期存款利率為基準(zhǔn)。

2．1．2 靈活性較差。2014年11月，央行再下調(diào)利率來平衡社會儲蓄、消費、投資等經(jīng)濟(jì)行為。由于銀行產(chǎn)品定價靈活性較差，面對每次央行突然的政策變化，大部分商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的定價都會出現(xiàn)偏離公允價格的現(xiàn)象。

2．1．3 產(chǎn)品定價與市場需求脫節(jié)。由于理財產(chǎn)品的研發(fā)者不參與營銷，掌控定價權(quán)的研發(fā)人員又受制于自身產(chǎn)品知識、投資偏好和對市場了解程度的影響，難以作出迎合廣大投資者的定價決策。而一線營銷人員又無權(quán)參與產(chǎn)品定價，這就容易導(dǎo)致研發(fā)的產(chǎn)品與市場和客戶需求脫節(jié)。

2．2 產(chǎn)品創(chuàng)新能力不足 近幾年，互聯(lián)網(wǎng)金融因其產(chǎn)品呈現(xiàn)多樣化，且收益率較高，流通性強(qiáng)，安全性也可以得到較大程度的保障，所以贏得了很多投資者的青睞。然而，商業(yè)銀行雖然不斷推出新的理財產(chǎn)品，但仍沿用以往的收益模式，很多大同小異，讓投資者可選擇的類型并不多，不能完全抓住投資者的各種需求，創(chuàng)新程度遠(yuǎn)不如各類互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品。

2．3 風(fēng)險管理意識薄弱

2．3．1 資金期限錯配。商業(yè)銀行通過融入低成本的資金，向高收益且期限長的項目放貸或者投資來從中盈利，但這樣一定程度上擴(kuò)大了流動性風(fēng)險。就目前情況而言，投資者更加愿意去投資短期的理財產(chǎn)品，而銀行大部分存款來源于投資者對理財產(chǎn)品的購買和銀行間同業(yè)拆借，大量銷售短期理財產(chǎn)品從長遠(yuǎn)看導(dǎo)致了銀行資產(chǎn)的不穩(wěn)定性。如果大量投資者突然停止購買或贖回理財產(chǎn)品將對銀行造成巨大沖擊。

2．3．2 銀信交叉風(fēng)險。為規(guī)避貸款規(guī)模限制，追求高收益，商業(yè)銀行將理財資金投資于“非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)”，在發(fā)展銀信合作的理財業(yè)務(wù)模式時也應(yīng)警惕其風(fēng)險。

2．3．3 政策性風(fēng)險。信托類理財產(chǎn)品受國家政策變化影響較大，這就決定了銀行在做這方面業(yè)務(wù)的過程中也存在著較大程度的風(fēng)險。

2．4 信息不對稱 購買個人理財產(chǎn)品的投資者大多是不太懂得金融知識的普通民眾，但是銀行銷售人員在對其進(jìn)行銷售過程中，為了讓理財產(chǎn)品取得客戶的信任，通常使用過多的專業(yè)術(shù)語，抑或避重就輕地介紹產(chǎn)品風(fēng)險。部分商業(yè)銀行銷售人員并未在售前、售中和售后對投資者進(jìn)行完整的信息披露，不能及時向客戶告知理財產(chǎn)品的凈值變化和盈虧狀況等重要信息，嚴(yán)重的信息不對稱大大增加了投資者理財?shù)娘L(fēng)險程度，使投資者處于不利的地位。

2．5 從業(yè)人員素質(zhì)差異大 商業(yè)銀行在任用理財產(chǎn)品的銷售人員時，通常不太注重從業(yè)人員的學(xué)歷或者工作經(jīng)驗。但是，銷售理財產(chǎn)品并非普通的銷售工作，它需要專業(yè)的金融人員，具備專業(yè)的素養(yǎng)，了解其中的運(yùn)作流程和潛在風(fēng)險。然而，銀行的規(guī)章制度也并未明確要求理財從業(yè)人員必須持有相關(guān)從業(yè)資格，從而導(dǎo)致從業(yè)人員素質(zhì)參差不齊，在工作中不能嚴(yán)控風(fēng)險，不僅使客戶自身利益受損，也使銀行流失掉客戶資源［1］。

3 我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品發(fā)展對策

3．1 產(chǎn)品創(chuàng)新，準(zhǔn)確定價

3．1．1 以市場需求為導(dǎo)向。我國商業(yè)銀行應(yīng)該根據(jù)政策變化，迎合客戶需求，不斷開發(fā)新產(chǎn)品，進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，實現(xiàn)差異化、多樣化、個性化的產(chǎn)品創(chuàng)新，并針對不同的客戶人群，根據(jù)市場調(diào)查和數(shù)據(jù)分析，制定合理的價格。

3．1．2 進(jìn)行充分的市場調(diào)研。不僅要了解理財投資者的心理預(yù)期和其他銀行同質(zhì)產(chǎn)品定價，更要聽取一線營銷人員的建議，做到自下而上和自上而下相結(jié)合的討論和決定，最終確定價格。

3．1．3 制定一套完整精細(xì)的定價機(jī)制。包括事前市場調(diào)研、事中跟蹤評價、事后查找不足，及時修改彌補(bǔ)不足。

3．1．4 結(jié)合專業(yè)知識。我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品定價應(yīng)該與時俱進(jìn)，與國際接軌，利用專業(yè)的評定方法，結(jié)合金融人士的科學(xué)研究，更加規(guī)范評定理財產(chǎn)品的價格。

3．2 建立完善的風(fēng)險管理體系

3．2．1 完善規(guī)章制度。對國家來說，要不斷完善法律法規(guī);對銀行自身來說，要以國家的法律法規(guī)為導(dǎo)向，完善相關(guān)規(guī)則制度，倡導(dǎo)合規(guī)經(jīng)營。從產(chǎn)品設(shè)計研發(fā)、發(fā)行到售后等多個環(huán)節(jié)，每個環(huán)節(jié)都要有對應(yīng)的制度依據(jù)，符合現(xiàn)有法律、政策監(jiān)管要求，做到每個步驟都合法合規(guī)。

3．2．2 建立動態(tài)的風(fēng)險評估體系。從風(fēng)險預(yù)測、風(fēng)險評估、風(fēng)險監(jiān)控到風(fēng)險化解，圍繞理財產(chǎn)品設(shè)計研發(fā)、發(fā)行上市、售后服務(wù)、到期兌付等環(huán)節(jié)，進(jìn)行動態(tài)管理，環(huán)環(huán)相扣。

3．2．3 加強(qiáng)資金流動性管理。銀行要有充分的資金流動性，確保產(chǎn)品到期兌付，并且兼顧風(fēng)險與盈利。同時，要提高銀行資金使用效率，增強(qiáng)流動性風(fēng)險管理意識，在理財產(chǎn)品風(fēng)險管理流程中融入流動性風(fēng)險的預(yù)判、識別、計量、監(jiān)測和管理。

3．2．4 制定完備的應(yīng)急預(yù)案。不僅平時要注意防范風(fēng)險，商業(yè)銀行還應(yīng)該建立一套操作性強(qiáng)并具有針對性的應(yīng)急計劃，一旦發(fā)生意外，可以盡量把損失降到最低。

3．2．5 完善與監(jiān)管部門的合作機(jī)制。商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的運(yùn)作要涉及到外匯市場、證券市場和貨幣市場等多個市場，這在很大程度上會導(dǎo)致監(jiān)管體系混亂。因此，銀行業(yè)與監(jiān)管部門之間需要一種更有效的合作方式來共同防范風(fēng)險，對銀行理財市場的運(yùn)行進(jìn)行充分的監(jiān)督［2］。

3．3 完善信息披露制度

3．3．1 加強(qiáng)監(jiān)管。監(jiān)管機(jī)構(gòu)要完善銀行理財產(chǎn)品信息披露的相關(guān)制度，銀行也要自覺的針對風(fēng)險和收益情況積極主動地向社會披露。

3．3．2 建立完善的信息服務(wù)系統(tǒng)。在事前，要向客戶充分揭示理財產(chǎn)品的風(fēng)險，不得有所隱瞞，并且在產(chǎn)品存續(xù)期內(nèi)，應(yīng)及時向客戶匯報產(chǎn)品的盈虧情況和所面臨的風(fēng)險性，便于投資者及時地做出正確的選擇［3］。

3．4 全面提高從業(yè)人員素質(zhì)

3．4．1 積極引進(jìn)高級專業(yè)人才。商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)從業(yè)人員要具備扎實的金融、法律、會計等專業(yè)基礎(chǔ)知識和熟練的業(yè)務(wù)技能，還要具備良好的公關(guān)交際能力，以滿足未來發(fā)展的需要。

3．4．2 加強(qiáng)培訓(xùn)。提高和充實現(xiàn)有從業(yè)人員的知識水平，培育新的技能，以適應(yīng)行業(yè)發(fā)展的需要。

3．4．3 嚴(yán)格的懲戒機(jī)制。不僅應(yīng)該要求銀行從業(yè)人員必須具有相關(guān)的從業(yè)資格證書，還應(yīng)建立嚴(yán)格的懲罰制度，從業(yè)人員如若在銷售過程中存在為追求銷售業(yè)績而誤導(dǎo)投資者的行為，一經(jīng)發(fā)現(xiàn)，應(yīng)追究從業(yè)人員的責(zé)任，如果對投資者造成重大損失，應(yīng)予以開除處分。

［1］曹巍．我國商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)現(xiàn)存問題及解決對策研究［D］．廣州:華南理工大學(xué)，2013:29 －40．

［2］孫鑫．我國商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)現(xiàn)存問題及解決對策［J］．現(xiàn)代營銷(下旬刊)，2014(9):76 －77．

［3］黃志云．我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品發(fā)展現(xiàn)狀及對策分析［J］．金融教育研究，2012(3):36－39．