黃文強，韋開蕾

（海南大學a.人事處；b.經濟與管理學院，?？?570228）

引言

海南省地處我國最南端，是我國最大的經濟特區(qū)和唯一的熱帶島嶼省份，有著較豐富的自然資源和旅游資源。建省以來，海南省經濟快速崛起，2012年全省GDP為2 855.5億元，比2010年增長了27.7%，約是1988年的37.1倍，年均增長率為16.2%；人均GDP從1988年的1 220元增長到2012年的32 377元。但由于海南省經濟發(fā)展起步晚、底子薄、基礎差，目前的經濟社會發(fā)展整體水平仍然較低，保護生態(tài)環(huán)境、調整經濟結構、推動可持續(xù)發(fā)展的任務十分艱巨。

眾多研究表明，FDI憑借其資本、技術擴散效應等優(yōu)勢將對流入地的資本形成旅游島戰(zhàn)略的升級，將帶給海南省吸引和利用FDI一次良好的機遇。近年來，海南省FDI的流入量有較大增長，2010年利用外資合同資額112 124萬美元，較2009年有較大幅度上升，2012年實際利用外資164 119萬美元，較2011年的152 299萬美元增長了11 820萬美元。不過與東部其他省份相比，在數量和質量上，海南省利用FDI都還處于低水平狀態(tài)（見圖1），甚至落后于中西部一些省份。因此，對海南省FDI流入的影響因素進行分析就顯得十分有意義。

外商投資企業(yè)作為FDI流入的典型代表，據調查，截至2012年，海南省歷史累計批準企業(yè)10 104家，不過，企業(yè)的存活率并不高，目前正常生產運營的只有1 000多家。從分布來看，海南省吸引FDI主要集中在?？谑小⑷齺喪?、陵水縣、萬寧市和洋浦等地；從來源來看，海南省FDI主要來自香港、維爾京、美國、新加波、印尼和臺灣等地。近年來，在海南投資的外商企業(yè)中，港商投資有所下降，由原來的80%下降到現在的60%左右，投資主要集中在房地產和旅游開發(fā)板塊；臺資差不多占10%，主要投向于農業(yè)；工業(yè)主要以韓國、日本為主。其實歐美對海南投資的份額很少，在所有外商投資企業(yè)中，主要以合資合作為主，外商獨資的企業(yè)很少。

圖1 東部各省實際利用FDI情況（1990—2012年）

一、文獻回顧

20世紀80年代以來，FDI開始大量流向發(fā)展中國家。FDI的流入首先彌補了流入國資本的短缺，更重要的是FDI流入的溢出效應可以為FDI流入國帶來更好的制度、就業(yè)機會、先進的技術和管理，從而促進經濟可持續(xù)發(fā)展。

在對FDI影響因素的實證研究中，大部分都以國家為研究對象，探討資本在國際間的流動，而以地區(qū)為單位研究的較少。汪偉偉、胡?。?008）以安徽省為例，對其FDI流入的各因素進行了分析，結果認為，不合理的產業(yè)結構是影響FDI流入安徽省的主要原因，而當期的基本建設投資和職工工資水平對FDI流入也呈現負相關關系。另外，外商在投資安徽省時更偏向于出口加工行業(yè)，可以說產品的出口能力要比本地市場潛力更重要。劉霖、宋志慧（2009）利用沙赫的敏感性經驗模型，探討了不同因素對FDI的影響。他們認為，河北省需加快市場建設，加大教育投入，增加市場的準入和透明度，促進居民可支配收入的增加，方能有效吸引FDI；而基礎設施建設、研發(fā)和高勞動力成本對FDI無明顯影響。李杏，M·W·Luke Chan（2009）利用中國1993—2005年省際面板數據，對FDI及其影響因素進行了分析，結果表明，無論短期還是長期，FDI對GDP、國內投資都存在直接影響，并且說明了FDI流入不僅增加了東道國的總投資，還提升了東道國的技術水平，推動了經濟增長。另外，在對FDI短期影響因素的分析中，得出GDP直接影響了FDI的流入，而基礎設施建設和國內投資則是通過影響GDP來間接作用FDI流入的。李漢君（2011）基于中國省際面板數據，對FDI流入的地區(qū)差異與影響因素進行實證分析，結果顯示，經濟發(fā)展水平對FDI流入有顯著正影響，且中西部地區(qū)表現更明顯；勞動力成本對FDI流入有負向影響，其中東部影響相對較弱；基礎設施和對外開放程度對FDI流入有正向影響。另外，在同等條件下，沿海區(qū)位優(yōu)勢也是東部吸收FDI較中西部多的重要原因之一。王飛（2011）基于1995—2008年的數據對山西省外商直接投資影響因素進行了實證分析，研究結果發(fā)現，基礎設施建設水平和城市化進程對FDI流入具有重要影響，而地區(qū)開放水平和人均GDP對FDI流入卻不顯著。

從文獻資料來看，目前對海南省FDI的研究較少。楊躍輝、蔡娜（2008）在基于海南省吸收FDI現狀和特點的基礎上，用業(yè)績指數和潛力指數對海南省FDI吸收能力進行分析。通過比較，認為海南省吸收外資的能力強，并且潛力會越來越大。王晴（2007）認為，海南外商投資總體規(guī)模很小，結構不合理，對海南省經濟增長的影響不大，拉動作用小，但海南省外商投資環(huán)境存在著巨大的優(yōu)勢，同時也面臨諸多問題。楊吉瓊（2009）對海南省近十年利用FDI的情況進行了分析。他指出，海南省有效利用FDI應從體制機制、投資環(huán)境及FDI引進的渠道和方式等方面著手。然而，目前還很少有學者用定量來分析影響海南省FDI流入的因素，本文彌補了這一空白，從市場潛力、人力資源、產業(yè)結構、市場開放程度、城鎮(zhèn)化水平、工資水平及交通運輸能力等方面來研究FDI流入的影響因素。

二、模型構建與定量分析

（一）數據與變量

本文使用的數據為1988—2012年海南省年度數據，原始數據來自《海南統(tǒng)計年鑒（2013）》。由于用非平穩(wěn)經濟變量建立回歸模型可能存在假回歸問題，為避免出現假回歸現象，本文用1988年的價格平減指數對人均GDP進行處理，并對相關變量進行取自然對數，以消除異方差的影響。

1.FDI。以海南省歷年統(tǒng)計年鑒中實際利用外商直接投資額來衡量。為消除匯率的影響，本文已用我國各年美元兌人民幣的平均匯率進行折算。

2.人均GDP水平。用來衡量海南省的市場潛力。相對而言，投資者更偏好投資于經濟發(fā)展快、市場潛力大的地區(qū)，一個地區(qū)的經濟發(fā)展水平越高，表明該地區(qū)的經濟實力較強，有著較廣闊的市場前景。眾多研究表明，外商投資也是如此，更傾向于投資市場潛力大的地區(qū)。

3.普通高等院校在校人數占海南總人數的比重。用此指標來反映海南省的人力資源狀況。一般來說，一個地區(qū)的受教育程度越高，該地區(qū)勞動者就具備越多的知識和技能，從而可以充分有效的利用外商投資帶來的技術，提高外商投資企業(yè)的管理水平，進而可以吸引更多的外企入駐海南省。

4.進出口總額占GDP的比重。它可以用來表示海南省的開放程度。在研究中，一個國家或地區(qū)的開放程度通常用貿易水平來衡量。一般來講，一個地區(qū)越開放，投資者進入的障礙越少，FDI流入越多。此處用到的進出口總額數據已經過當年我國美元兌人民幣平均匯率換算。

5.第三產業(yè)產值占GDP的比例。用來衡量海南省的產業(yè)結構。一般來說，外商更傾向于投資制造業(yè)和服務業(yè)，結合海南省實際情況，目前，FDI流入最多的是房地產行業(yè)。

6.非農業(yè)人口占總人口的比例。眾多研究顯示，由產業(yè)集群和城市化進程帶來的規(guī)模效應和集聚效應將對該地區(qū)吸引投資有一定的促進作用。由于數據收集和處理的復雜性，難以準確用數據反映地區(qū)產業(yè)集中度情況，因此，本文采取非農業(yè)人口占總人口的比例這項指標來衡量海南省的城市化水平。

7.工資水平。一般情況，外商投資企業(yè)是以當地職工平均工資為基準進行發(fā)放的，在這里用歷年全部職工工資平均工資來衡量，并進行相應價格平減。通常，工資水平是構成企業(yè)一項重要的成本，因此，工資水平相對較高的地區(qū)會阻礙外商企業(yè)的進入。

8.交通運輸能力。在這里用每1 000平方公里的貨物運輸平均運距來表示，通過轉換將鐵路、公路和水運形成統(tǒng)一計量標準，即鐵路貨物運輸平均運距×4.27+公路+水運貨物運輸平均運距×1.06。通常，一個地區(qū)的交通運輸能力在一定程度上可以反映該地區(qū)的經濟發(fā)展狀況，并且FDI也更偏向于流向交通運輸能力強的地區(qū)。一般來說，基礎設施越完善，交通運輸越便利，則吸引外資的能力越強。

（二）建模與回歸分析

由于不同指標的數據和單位差異很大，為更好地分析比較，本文將上述指標進行取對數處理后作為模型的解釋變量和被解釋變量，以眾多研究文獻資料為基礎，建立最終模型的函數形式為：

其中，β0為常數，β1~β7為回歸系數。借助 Eviews6.0計量經濟學軟件，將對上面經過適當處理的時間序列數據進行分析，運用最小二乘法經過多次回歸、修正后其結果見表1。由表1可知該模型的擬合優(yōu)度非常好，調整后的R2達到了0.957，總體顯著性水平較好，DW=2.026，不存自相關現象。因此，該模型具有很好的現實意義。

表1 多元回歸分析結果

回歸結果顯示，海南省人均GDP、普通高等院校在校人數占總人數的比例、進出口總額占GDP的比重、第三產業(yè)產值占GDP的比重對FDI流入有顯著影響，并且海南省人均GDP、進出口總額占GDP的比重與FDI流入有正相關關系，而普通高等院校在校人數占海南總人數的比重和第三產業(yè)產值占GDP的比例兩因素對FDI流入呈現負相關關系。另外，回歸結果表明，非農業(yè)人口占總人口的比重、工資水平及交通運輸能力對FDI流入的影響卻不顯著。

根據回歸結果可以得出如下結論。

人均GDP對海南省FDI流入有顯著正影響，并且在所有變量中貢獻率最大，說明海南省的市場潛力對外商投資有較強的吸引力，人均GDP每上升一個單位，可使FDI流入增加1.307個單位。由此可以看出，外商對海南省的投資很大程度在于其市場潛力。

衡量海南省人力資源狀況的指標，即普通高等院校在校人數占海南省總人數的比重對FDI流入呈現負相關關系，說明海南省人力資源狀況在一定程度上阻礙了FDI的流入，原因不在于海南省具備高學歷的人數，而在于高科技人才的匱乏，特別是專且精的人才。海南省是我國最大的經濟特區(qū)，加上要建設國際旅游島，高質量人才就顯得非常重要。海南省要結合實際情況，積極引進高層次創(chuàng)新人才。

開放程度指標，即海南省進出口總額占GDP的比重對FDI的流入雖有顯著正影響，但正效應不強。海南省進出口總額占GDP的份額每增加一個百分點，FDI流入將增加0.16個單位。

衡量產業(yè)結構指標的系數顯著為負，說明海南省目前的產業(yè)結構不利于FDI的流入。近年來，由于海南省地理優(yōu)勢和政策等方面的原因，海南省第三產業(yè)發(fā)展迅速，但產業(yè)的優(yōu)化程度不高，質量偏低。據了解，海南省流入的FDI很大比例流向了房地產行業(yè)，這樣就失去了FDI對區(qū)域帶來的技術外溢效應。因此，海南省政府要充分發(fā)揮本省的優(yōu)勢，通過改革創(chuàng)新，培育和發(fā)展主導產業(yè)和技術含量高的產業(yè)，并積極引導FDI投向高新技術產業(yè)。

城市化水平指標，即非農業(yè)人口占總人口的比重，對FDI流入的影響不顯著。究其原因，一方面，可能是外商選擇海南省作為投資的目的地更看重的是海南省的資源、市場及未來的發(fā)展?jié)摿?，并不十分在乎海南省的城市化進程；另一方面，可能在于衡量城市化水平的指標不夠合理，本文出于數據收集和處理的考慮，選取非農業(yè)人口占總人口的比重作為海南省城市化進程指標。

工資水平對海南省引入FDI的影響不顯著，說明外商對海南省的投資暫且沒有重點考慮當地的人力成本情況。近年來，海南省職工平均工資水平雖然有所提高，但與全國平均工資相比仍有較大差距，2012年，海南省職工平均工資40051元，比全國平均工資低6 718元，與其他省份相比，海南省平均工資水平處于全國下游位次。

交通運輸能力對FDI流入無顯著性影響，說明外商對海南省的投資更在乎海南省的資源和未來發(fā)展前景，沒把交通運輸能力作為其投資的重要因素來考慮。其原因，一方面在于海南省經濟屬島嶼經濟，相對比較薄弱，基礎設施底子差，各方面交通運輸體系正在不斷建設完善中；另一方面，流入海南省的FDI大多流向房地產行業(yè)，而流向制造加工及外貿行業(yè)的比重相對較小，這樣交通運輸能力對FDI流入的影響就顯得不是十分重要。

三、加快海南省FDI流入的對策建議

（一）加快經濟發(fā)展，推進城市化進程

經濟的快速發(fā)展，必定改善一個地區(qū)的硬件設施，推進其城市化進程，提高該地區(qū)招商引資能力，從而可以吸收更多、更優(yōu)質的外資。而外資的流入又會帶來先進的技術和管理，在一定程度上又促進經濟的發(fā)展，從而形成兩者相互促進的良性循環(huán)。另外，一般來說，城市化水平高的省份，經濟發(fā)展也比較快，產業(yè)結構比較合理，市場潛力比較大，吸收外資的能力比較強。就海南省來說，應努力建設好東部沿海城市，特別是海口市、三亞市、陵水縣、萬寧市和洋浦等地，加快城鎮(zhèn)化建設，完善相關的配套設施和政策法規(guī)，為海南省吸收更多的FDI提供硬件和軟件上的支持。

（二）加快產業(yè)結構調整，優(yōu)化經濟結構

從上述定量分析中得知，海南省現行的產業(yè)結構阻礙了外資的流入。目前，海南省處在農業(yè)產業(yè)化水平低、工業(yè)化進程滯后階段，主要存在產業(yè)集中度低、優(yōu)勢產業(yè)和支柱產業(yè)不顯著等問題。海南省要想改變這種格局，必須加強鞏固第一產業(yè)，調整提升第二產業(yè)，大力發(fā)展第三產業(yè)，提高產業(yè)競爭力水平，推進產業(yè)集中、升級和創(chuàng)新，促進區(qū)域產業(yè)開發(fā)的高級化和效益化，形成東部沿海地區(qū)帶動中西部地區(qū)發(fā)展的勢態(tài)，通過規(guī)劃引導和政策傾向扶持等手段，加快高附加值產業(yè)、海洋藍色產業(yè)及旅游服務業(yè)的形成和發(fā)展，鼓勵外商對高新技術產業(yè)、海洋藍色產業(yè)和旅游服務業(yè)等的投資。在產業(yè)結構調整的同時，加快地區(qū)經濟結構，城鄉(xiāng)二元結構、消費結構的調整，力爭優(yōu)化后的產業(yè)結構和經濟結構可以吸引更多的外資流向海南。

（三）加大教育科研投入，加快人才培養(yǎng)與引進步伐

人才匱乏一直是制約海南省經濟發(fā)展的“瓶頸”，沒有高質量人才的支撐，導致許多高新技術企業(yè)和研發(fā)機構不愿落戶海南省。人才是創(chuàng)造資本的第一生產力，人力資本水平的高低對外資流入及資金使用效率有著重要影響。海南省應在改善投資環(huán)境的基礎上，加快人才培養(yǎng)與引進步伐，大力發(fā)展教育事業(yè)，加大教育科研投入，提高教育水平，增強科研能力，為海南經濟發(fā)展和科技創(chuàng)新打下堅實基礎，實現“以市場換技術，以人才引外資”的格局，力爭海南省人力資本水平早日與東部沿海省份乃至世界接軌。

（四）擴大出口貿易，積極參與區(qū)域合作

海南省是中國唯一的熱帶海島省份，屬島嶼經濟，其進出口貿易對經濟發(fā)展和外資流入有著重要的促進作用。在原有市場基礎上，海南省應努力開拓新的市場，發(fā)展新的貿易合作關系，把實施“走出去”戰(zhàn)略與擴大出口貿易相結合，在擴大優(yōu)勢產品出口的同時，爭取和扶持新產品的出口，并且增加出口產品的附加值。此外，積極尋求與世界各國(地區(qū))的合作，不斷鞏固和加深瓊臺合作的同時，加強與港澳、東盟等國家與地區(qū)的合作。

[1]汪偉偉，胡俊.FDI影響因素的實證研究——以安徽為例[J].南華大學學報，2008，（2）.

[2]劉霖，宋志慧.河北FDI影響因素的實證研究[J].商場現代化，2009，（4）.

[3]李杏，M·W·Luke Chan.外商直接投資及其影響因素——來自中國地域的面板因果關系分析[J].統(tǒng)計研究，2009，（8）.

[4]李漢君.我國FDI流入的地區(qū)差異與影響因素分析——基于1992—2007年省級面板數據[J].國際貿易問題，2011，（3）.

[5]王飛.山西省外商直接投資影響因素實證分析及政策建議[J].科技創(chuàng)新與生產力，2011，（3）.

[6] 楊躍輝，蔡娜.海南省“入世”以來吸收 FDI之分析[J].瓊州學院學報，2008，（6）.

[7]王晴.海南省利用外資投資環(huán)境分析與評價[D].哈爾濱：哈爾濱工程大學，2007.

[8]楊吉瓊.海南省利用FDI的現狀及對策研究[J].商業(yè)文化，2009，（12）.