杜大偉
曾任美國財(cái)政部駐華經(jīng)濟(jì)與金融特使、世界銀行中國和蒙古局局長?,F(xiàn)任布魯金斯學(xué)會外交政策及全球經(jīng)濟(jì)與發(fā)展項(xiàng)目高級研究員
中國成功完成經(jīng)濟(jì)增長模式的轉(zhuǎn)型將惠及地區(qū)和全球經(jīng)濟(jì)。在鼓勵中國堅(jiān)持經(jīng)濟(jì)改革和擴(kuò)大開放上,印度和美國有共同的利益。兩國可通過與中國的雙邊對話及多邊論壇、多邊協(xié)議來推進(jìn)這一進(jìn)程。
中國經(jīng)濟(jì)正在經(jīng)歷一次艱難的結(jié)構(gòu)性調(diào)整,欲借此轉(zhuǎn)變增長模式。在過去三十年里,中國依靠出口和投資取得了巨大成就。然而這種經(jīng)濟(jì)增長模式會隨著時間流逝逐漸失去動力。中國是全球最大的出口國,因此其出口額的增速很難比全球市場的增速更快。中國的投資率穩(wěn)定增加,占整個經(jīng)濟(jì)的近50%,如此高的投資率帶來了相應(yīng)的問題,即生產(chǎn)過剩開始在整個經(jīng)濟(jì)中顯現(xiàn),如房地產(chǎn)、重工業(yè)以及地方政府基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。中國不僅存在空置房,甚至還存在空城。重工業(yè)部門如鋼鐵業(yè)和水泥業(yè)僅以大約二分之一的產(chǎn)能運(yùn)行?;A(chǔ)設(shè)施建設(shè)過度也顯而易見,為其融資的地方政府債務(wù)飆升。
中國領(lǐng)導(dǎo)層認(rèn)識到了以上問題,并在2013年11月召開的三中全會決議中提出遏制投資浪費(fèi)的方案。隨著投資率下降,中國經(jīng)濟(jì)能繼續(xù)保持良好的增長勢頭,不過這需要供應(yīng)方有更高的生產(chǎn)率且加強(qiáng)創(chuàng)新,需求方則要增加家庭收入和國內(nèi)消費(fèi)。
一些重要的改革措施將有助于這一轉(zhuǎn)型。第一是放松限制人口流動的戶籍政策,尤其是對從農(nóng)村進(jìn)入城市的家庭;第二是金融自由化,由市場決定的利率能讓儲戶獲得可觀的回報(bào),提高企業(yè)和地方政府的資金成本;第三是匯率由市場決定,以增強(qiáng)對面向國內(nèi)市場生產(chǎn)的激勵作用;第四是服務(wù)業(yè)自由化,目前這一領(lǐng)域是國有企業(yè)主導(dǎo)的,對國外投資和貿(mào)易不開放。在20國集團(tuán)(G20)國家中,中國在金融服務(wù)、電信、物流和傳媒領(lǐng)域?qū)ν赓Y開放程度最低,而其他大型新興經(jīng)濟(jì)體如巴西和印度在這些領(lǐng)域更為開放。印度和美國面臨相同的問題,即兩國對中國迅速增長的海外投資相對開放,而中國在某些關(guān)鍵領(lǐng)域依然限制外資。
雖然中國改革計(jì)劃的廣度令人印象深刻,但舊的模式已經(jīng)形成了阻礙改革的龐大既得利益集團(tuán),因而改革的實(shí)施目前還很緩慢。在主要的大城市,現(xiàn)有人群對外來務(wù)工家庭流入的接納不夠積極;國有企業(yè)和當(dāng)?shù)卣幌MY金成本提高,因?yàn)檫@樣會加劇其債務(wù)負(fù)擔(dān);出口企業(yè)和地區(qū)反對匯率改革;交通、金融、傳媒以及電信等大型國有企業(yè)已在保護(hù)中成長壯大,他們不愿開放本行業(yè)而加入國內(nèi)和國際競爭。
中國成功完成經(jīng)濟(jì)增長模式的轉(zhuǎn)型將惠及地區(qū)和全球經(jīng)濟(jì)。當(dāng)前中國投資放緩已經(jīng)成為全球能源和礦物價格疲軟的因素。中國應(yīng)該繼續(xù)維持對國際能源和礦物出口的需求,只是速度要有別于過去。這樣較小的能源和礦物需求不至于引發(fā)較大的價格上漲。中國的進(jìn)口應(yīng)該更加多元化。例如,去年有1億中國人赴國外旅游,主要目的地是亞洲。隨著中產(chǎn)階級人數(shù)的擴(kuò)大,旅游業(yè)需求很可能迅速上漲。而中國的海外旅游消費(fèi)被算作國際收支中的“進(jìn)口”。中國轉(zhuǎn)型的另一個積極方面是工資快速上漲,這導(dǎo)致的結(jié)果是,中國在許多勞動力密集型制造業(yè)(如鞋類、服裝和電子組裝等)喪失了比較優(yōu)勢,這些行業(yè)開始向南亞和東南亞等工資成本更低的地方轉(zhuǎn)移,促進(jìn)了那里的增長。如果中國成功提高國內(nèi)消費(fèi),并控制投資,那么其總體貿(mào)易順差——在全球范圍內(nèi)仍然很大——應(yīng)該會保持穩(wěn)定或有所下降。但即便這樣,中國在一段時間內(nèi)還不太可能成為全球資本凈輸出國。因此,新的機(jī)構(gòu)如亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行能使其回收利用盈余。
這些積極的發(fā)展是必然的。值得注意的是,中國新領(lǐng)導(dǎo)層針對各級官員刮起了反腐風(fēng)暴,但尚缺乏對防止腐敗產(chǎn)生的體制問題的探索,如資產(chǎn)和收入信息公開和公民社會的完善。如果中國的改革不能取得預(yù)期的效果,則將給全球經(jīng)濟(jì)帶來各種問題。如果投資得到遏制而消費(fèi)卻跟不上,中國的貿(mào)易順差就會擴(kuò)大。在這種情況下,市場決定的匯率很可能會貶值,工資增長很可能停滯,中國將努力保住勞動密集型行業(yè)。
就在上個月25日,美國總統(tǒng)奧巴馬對印度進(jìn)行了為期三天的訪問。他在接受媒體采訪時強(qiáng)調(diào):中國繼續(xù)和平崛起符合美國利益,中國不穩(wěn)定、貧窮和解體才是我們的危險(xiǎn)。
實(shí)際上,在鼓勵中國堅(jiān)持經(jīng)濟(jì)改革和擴(kuò)大開放上,印度和美國有著共同的利益。兩國可以通過與中國的雙邊對話,如正在談判的美中雙邊投資協(xié)定,也可以通過多邊論壇(如G20峰會和國際貨幣基金組織)、多邊協(xié)議(如擴(kuò)大的泛太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定)來推進(jìn)這一進(jìn)程。美印合作的核心議題可能還包括:促進(jìn)中國解除對外資的嚴(yán)格限制、匯率管理和外儲積累,以及確保中國主導(dǎo)的國際新機(jī)構(gòu)(如亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行、新開發(fā)銀行)在彌補(bǔ)現(xiàn)有的世界銀行和亞洲開發(fā)銀行不足的同時,產(chǎn)生更加積極的價值。