□楊盧義

國(guó)慶假期結(jié)束，還來(lái)不及體味“節(jié)后綜合癥”，就已經(jīng)回想起放假前業(yè)內(nèi)人士所謂“尿素節(jié)后瘋狂未知”的說(shuō)法。似乎每個(gè)行業(yè)人都有著對(duì)尿素后市的謹(jǐn)慎預(yù)期，且看空者比例可以說(shuō)超過(guò)80%。事實(shí)上，近年來(lái)預(yù)測(cè)國(guó)內(nèi)尿素價(jià)格走勢(shì)已逐漸趨于模式化，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)首抓供求，其次是看出口面，再次就是看成本支撐。而今年下半年尿素先是經(jīng)歷供求失衡，農(nóng)業(yè)需求疲軟觀望，工業(yè)需求銳減；同時(shí)伴隨著出口失“利”，國(guó)際采購(gòu)商連番壓價(jià)，以至最近的一次印度招標(biāo)（9月11日）中國(guó)尿素離岸價(jià)只有262-263美元/噸，折合國(guó)內(nèi)尿素集港價(jià)不足1510元/噸；最后當(dāng)業(yè)內(nèi)把尿素觸底支撐的希望轉(zhuǎn)移到生產(chǎn)成本之時(shí)，“打臉”再度真實(shí)上演。由于國(guó)內(nèi)煤炭行情長(zhǎng)期低迷，作為尿素原料的無(wú)煙煤到廠價(jià)僅維持在800元/噸左右，這與兩年前相比基本算是打了“對(duì)折”。一時(shí)間，在供求、出口、成本三方面均無(wú)利好可言的局勢(shì)下，尿素尷尬迎國(guó)慶。

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示：2015年1-8月我國(guó)尿素實(shí)物總產(chǎn)量約為4944.3萬(wàn)噸，與去年同期累計(jì)相比增加了7.18%。需求方面則表現(xiàn)欠佳，因尿素產(chǎn)能過(guò)剩所導(dǎo)致的競(jìng)價(jià)愈發(fā)激烈，多數(shù)大中型經(jīng)銷(xiāo)商在操作時(shí)難免遭遇倒掛，使得本就“利薄如紙”的尿素流通企業(yè)視之為“雞肋”。這也促使國(guó)內(nèi)用肥結(jié)構(gòu)發(fā)生轉(zhuǎn)變，越來(lái)越多的農(nóng)資公司選擇并推廣復(fù)合肥，以此回避尿素市場(chǎng)高度同質(zhì)化帶來(lái)的競(jìng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。這樣一來(lái)，尿素傳統(tǒng)銷(xiāo)售淡旺季也被打破，除一些承擔(dān)國(guó)家化肥商業(yè)淡儲(chǔ)的廠商需要按要求進(jìn)行儲(chǔ)備外，其他采購(gòu)商則可根據(jù)自身情況，選擇合適的時(shí)間以及合適的價(jià)格進(jìn)行操作。但從年內(nèi)供求過(guò)剩的局面考慮，農(nóng)資流通企業(yè)直言尿素價(jià)格深不見(jiàn)“底”，無(wú)意備肥。

尿素后市需求來(lái)自四方面：農(nóng)業(yè)備肥、復(fù)合肥原料、出口、膠板等工業(yè)類。但就目前來(lái)看，農(nóng)業(yè)市場(chǎng)因產(chǎn)量過(guò)剩以及下游后市需求不明朗而暫緩采購(gòu)；復(fù)合肥企業(yè)以銷(xiāo)定產(chǎn)，對(duì)尿素需求雖穩(wěn)但量少；出口因價(jià)格存博弈，同樣帶有不確定性，貿(mào)易商只是盡可能地壓價(jià)集港；工業(yè)膠板企業(yè)年內(nèi)開(kāi)工率普遍偏低，暫可忽略。如此一來(lái)，雖然尿素企業(yè)誠(chéng)意滿滿地搞節(jié)前促銷(xiāo)，但效果欠佳，多數(shù)企業(yè)未能接夠長(zhǎng)假訂單。不過(guò)，從另一個(gè)角度考慮，下游市場(chǎng)庫(kù)存不足，很多廠商仍持擇機(jī)抄底的觀望態(tài)度。

似乎印度每一次尿素招標(biāo)都能給中國(guó)尿素行情帶來(lái)一些新的方向?！笆弧遍L(zhǎng)假前便獲悉印度MMTC公司再度發(fā)起尿素不定量采購(gòu)招標(biāo)的消息，截標(biāo)10月7日，有效期至10月14日，船期到11月12日。相信這則信息少不了被業(yè)內(nèi)人士品頭論足，畢竟此時(shí)又到了國(guó)內(nèi)廠家因滯銷(xiāo)而大幅降價(jià)之時(shí)。而對(duì)于已經(jīng)跌至1480元/噸的尿素集港價(jià)來(lái)說(shuō)，大家似乎并沒(méi)有期待招標(biāo)本身能帶來(lái)價(jià)格支撐。事實(shí)上，以1480元/噸集港噸價(jià)計(jì)算，尿素離岸價(jià)已經(jīng)跌至255美元/噸左右。如此來(lái)看，印度新一輪招標(biāo)反倒可以被看成衡量國(guó)內(nèi)尿素觸底價(jià)的標(biāo)桿?？紤]到近一個(gè)月尿素廠商集港情況，預(yù)計(jì)競(jìng)標(biāo)者不在少數(shù)。另外，參考近日臺(tái)灣招標(biāo)5000噸尿素到岸價(jià)263美元/噸，折合中國(guó)港口離岸價(jià)似乎已經(jīng)不足250美元/噸。照此預(yù)計(jì)印度招標(biāo)，中國(guó)提供的貨源底線價(jià)也將會(huì)250美元/噸的離岸價(jià)上下。折合中國(guó)尿素廠商集港價(jià)僅有1420-1440元/噸，即使是山東企業(yè)出廠價(jià)也只能結(jié)算到1350-1370元/噸。但如果從部分地區(qū)市場(chǎng)補(bǔ)貨需求考慮，貿(mào)易商博弈壓價(jià)也給國(guó)內(nèi)市場(chǎng)制造了一個(gè)短線抄底操作的機(jī)會(huì)?！皶悍€(wěn)”的行情也可在一定程度上消化跌價(jià)利空，轉(zhuǎn)暗降為價(jià)格觸底，刺激內(nèi)銷(xiāo)好轉(zhuǎn)，再加上一部分承儲(chǔ)企業(yè)本有備肥的意愿。10月下中下旬國(guó)內(nèi)尿素行情或因此而出現(xiàn)一輪可觀成交。