尚曉+楊長偉+丁斌+王琦

摘 要：探索對基層證券期貨機構(gòu)實施委托監(jiān)管是一項金融監(jiān)管工作創(chuàng)新，對深入推進銀證監(jiān)管合作，發(fā)揮金融監(jiān)管合力具有重要意義。本文從法律角度出發(fā)，分析了在證券期貨監(jiān)管合作中委托監(jiān)管的法律支撐點、委托監(jiān)管的可能內(nèi)容、人民銀行接受委托監(jiān)管面臨的問題，并據(jù)此提出對策建議。

關(guān)鍵詞：證券期貨；委托監(jiān)管

中圖分類號：F830.31 文獻標識碼：B 文章編號：1674-0017-2014（1）-0063-03

《中國人民銀行 中國證監(jiān)會關(guān)于印發(fā)加強證券期貨監(jiān)管合作共同維護金融穩(wěn)定備忘錄的通知》（銀發(fā)[2012]292號）提出有條件的地方可探索委托監(jiān)管等多種監(jiān)管合作方式，《2013年人民銀行分支行金融穩(wěn)定工作要點》進一步提出可探索開展委托監(jiān)管在內(nèi)的多種證券期貨監(jiān)管合作方式（以下簡稱“委托監(jiān)管”），為基層央行深入推進證券期貨監(jiān)管合作明確了思路。本文從法律基礎(chǔ)角度對實施委托監(jiān)管進行探討，分析證券期貨監(jiān)管合作中實施委托監(jiān)管面臨的問題，提出相關(guān)對策建議。

一、實行委托監(jiān)管的法律基礎(chǔ)分析

證券期貨監(jiān)管合作中的委托監(jiān)管，其法律本質(zhì)屬于行政委托范疇，即由?。ㄊ袇^(qū)）證券監(jiān)督管理機構(gòu)委托人民銀行分支行代其行使部分監(jiān)管職能。證券監(jiān)督管理機構(gòu)能否將部分監(jiān)管職能委托給人民銀行分支行，將受行政法學(xué)基本原理及具體行政法的約束。

（一）委托監(jiān)管符合行政法理學(xué)基礎(chǔ)。根據(jù)行政法學(xué)，行政委托是指國家行政機關(guān)在自己的職權(quán)范圍內(nèi)，將某項行政職能委托給某一機關(guān)、企事業(yè)單位、其他社會組織辦理的行為。行政委托有以下特征：一是委托人必須是國家行政機關(guān)；二是委托事項必須在行政機關(guān)的職權(quán)范圍內(nèi)；三是被委托的對象可以是行政機關(guān)，也可以是企事業(yè)單位或其他社會組織；四是被委托對象以委托人的名義行使行政權(quán)力，而不是以自己的名義行使行政權(quán)力。從行政法理學(xué)基礎(chǔ)看，委托監(jiān)管符合行政委托制度的原理。行政委托制度設(shè)計的目的是滿足行政管理需要，包括彌補行政機關(guān)能力不足的需要、提高行政效率的需要、方便群眾辦理相關(guān)事務(wù)的需要等。

從金融監(jiān)管法律和需求看，《人民銀行法》、《證券法》及“三定方案”明確規(guī)定，央行、證券監(jiān)管管理機構(gòu)相互建立監(jiān)督管理信息共享機制，但因兩者在機構(gòu)設(shè)置上的不對稱性（央行分支機構(gòu)設(shè)到縣，證券監(jiān)督管理機構(gòu)設(shè)到省、自治區(qū)、直轄市、部分計劃單列市），地州市及以下區(qū)域證券期貨監(jiān)管信息共享機制無法有效建立，基層央行推進證券期貨監(jiān)管合作也面臨級別不對等、溝通不順暢、監(jiān)管合力難以發(fā)揮等諸多問題，直接影響央行維護區(qū)域金融穩(wěn)定職能的發(fā)揮。因此，創(chuàng)新開展委托監(jiān)管，不僅可以發(fā)揮央行現(xiàn)有組織體系功能，有效解決證券監(jiān)管機構(gòu)地州市及縣域分支機構(gòu)缺少、管理半徑過長問題，而且有利于提高金融業(yè)管理效率和工作合力，節(jié)約行政資源，提升人民銀行維護區(qū)域金融穩(wěn)定的綜合能力。

（二）委托監(jiān)管僅限于行政委托中的行政檢查權(quán)。從行政權(quán)的權(quán)力類型、范圍等方面分析，針對委托監(jiān)管，行政委托不應(yīng)對行政權(quán)全面委托，僅適宜行政權(quán)中行政檢查權(quán)的委托。

1、行政權(quán)的主要類型及權(quán)力范圍。理論上，行政權(quán)主要包括行政立法權(quán)、行政許可權(quán)、行政檢查權(quán)、行政處罰權(quán)等。其中，行政立法權(quán)是指行政機關(guān)制定部門規(guī)章的權(quán)力；行政許可權(quán)是行政機關(guān)準予行政相對人從事特定活動的行為；行政檢查權(quán)是指行政機關(guān)依照法律、法規(guī)、部門規(guī)章對行政相對人某項行為進行檢查的權(quán)力；行政處罰權(quán)是依照法律等對行政相對人給予的警告、罰款、吊銷營業(yè)執(zhí)照、責(zé)令停業(yè)等行為。對應(yīng)證券監(jiān)督管理機構(gòu)的行政權(quán)來說，行政立法權(quán)是制定證券期貨行業(yè)部門規(guī)章、規(guī)則的權(quán)力；行政許可權(quán)是核準發(fā)行股票、市場準入、證券機構(gòu)高管人員資格等權(quán)力；行政處罰權(quán)是依法對證券期貨違法違規(guī)行為進行調(diào)查、處罰的權(quán)力；行政檢查權(quán)是履行監(jiān)管職能需要對證券公司、證券服務(wù)機構(gòu)、上市企業(yè)等進行現(xiàn)場檢查的權(quán)力。

2、證券期貨監(jiān)管合作中行政委托權(quán)可行性分析。行政委托法律要件包括：一是委托的事項是有關(guān)群眾性、社會性的行政管理事務(wù)（要件一）；二是行政機關(guān)行使該項行政管理職權(quán)確實有困難，難以負擔(dān)（要件二）；三是委托的職權(quán)與職責(zé)影響較小或影響程度較輕（要件三）；四是行政委托必須符合法定程序（要件四）等。從法律要件分析，行政委托權(quán)中的立法權(quán)、許可權(quán)、處罰權(quán)不宜行政委托，檢查權(quán)可以行政委托。

行政立法權(quán)不宜行政委托。由于證券期貨行業(yè)所涉及的部門規(guī)章、規(guī)則等對整個證券行業(yè)會產(chǎn)生實質(zhì)性重大影響，按照行政委托的法律“要件三”，證券監(jiān)督管理機構(gòu)不能將此權(quán)力委托給人民銀行分支行。同時，這也不符合人民銀行推進證券期貨監(jiān)管合作的初衷和探索開展委托監(jiān)管的本意。

行政許可權(quán)不宜行政委托。雖然《行政許可法》第24條規(guī)定“行政機關(guān)在其法定職權(quán)范圍內(nèi)，依照法律、法規(guī)、規(guī)章的規(guī)定，可以委托其他行政機關(guān)實施行政許可”。但是，由于行政許可對當事人會產(chǎn)生實質(zhì)性重大影響，按照行政委托的法律“要件三”，不宜進行委托。另外，從實際操作角度看，目前基層期貨業(yè)機構(gòu)行政許可的數(shù)量有限，并且證券監(jiān)督管理機構(gòu)能夠“遠程”操作。

行政處罰權(quán)不宜行政委托?！缎姓幜P法》規(guī)定：行政機關(guān)可以將行政處罰權(quán)委托給其他組織，但又同時明確受委托組織必須是依法成立的管理公共事務(wù)的事業(yè)組織。因此，證券監(jiān)督管理機構(gòu)不宜將此行政權(quán)力委托給人民銀行分支行。

行政檢查權(quán)可以行政委托。相關(guān)行政法沒有直接對行政檢查權(quán)是否可以在行政機關(guān)之間進行委托做出規(guī)定。不過，按照法理學(xué)推理，既然《行政許可法》、《行政處罰法》等明確相關(guān)權(quán)利可以委托，則作為其前置程序的行政檢查權(quán)亦可以委托。經(jīng)論證，委托監(jiān)管符合行政委托法律“要件一、”“要件二”、“要件三”的要求，具備充分的法律基礎(chǔ)。

因此，從法律角度來看，對行政檢查權(quán)及由此引申的非現(xiàn)場監(jiān)測權(quán)實施委托，給委托方和被委托方帶來的法律風(fēng)險最低。從務(wù)實角度考慮，人民銀行分支行獲得證券期貨業(yè)的行政檢查權(quán)和非現(xiàn)場監(jiān)測權(quán)，就可以獲得維護金融穩(wěn)定所需的數(shù)據(jù)信息，符合提出委托監(jiān)管這一思路的初衷。

二、實施委托監(jiān)管面臨的困難和問題

（一）證券期貨行業(yè)組織體系復(fù)雜、數(shù)據(jù)敏感，給委托監(jiān)管帶來困難。與銀行業(yè)相比，證券期貨業(yè)有其突出特點：一是行業(yè)組織體系更為復(fù)雜。證券期貨行業(yè)相關(guān)主體包括證券發(fā)行人、上市公司、證券、期貨公司、證券投資基金管理公司、證券服務(wù)機構(gòu)、證券交易所、證券登記結(jié)算機構(gòu)等，如何規(guī)范這些組織體系的運作是引導(dǎo)證券期貨業(yè)健康發(fā)展的核心問題；二是證券期貨產(chǎn)品復(fù)雜程度高。銀行業(yè)金融創(chuàng)新受嚴格風(fēng)險管控影響，其金融產(chǎn)品結(jié)構(gòu)相對簡單，在縣域或偏遠地區(qū)基本限于存貸款及簡單中間業(yè)務(wù)。但是證券業(yè)務(wù)具有較高復(fù)雜性，金融產(chǎn)品衍生程度高，風(fēng)險更趨隱蔽；三是證券行業(yè)敏感度強。證券行業(yè)面向公開市場，直接面對投資者，行業(yè)敏感度高，特別是上市公司數(shù)據(jù)或信息公布前泄漏，非常容易引起金融市場動蕩。如何限定委托監(jiān)管業(yè)務(wù)范圍，防止引發(fā)證券市場不良反應(yīng)，是證券監(jiān)督管理機構(gòu)最為關(guān)切的問題，也是目前許多省區(qū)推進委托監(jiān)管困難的重要原因。

（二）人民銀行分支行機構(gòu)設(shè)置與人員素質(zhì)難以適應(yīng)委托監(jiān)管要求。當前，人民銀行地市中心支行未設(shè)立專門金融穩(wěn)定部門，現(xiàn)有金融穩(wěn)定從業(yè)人員少，有的身兼多崗，證券期貨業(yè)知識和監(jiān)管經(jīng)驗普遍不足，同時要應(yīng)對日益繁重的金融穩(wěn)定工作壓力。如果現(xiàn)有從業(yè)人員沒有足夠的專業(yè)素養(yǎng)來履行受托機構(gòu)監(jiān)管職能，不僅會影響委托機構(gòu)的信心，也會給人民銀行帶來聲譽風(fēng)險乃至法律風(fēng)險。

三、政策建議

（一）具體委托而非概括委托。從法律依據(jù)看，目前對行政委托還沒有一個統(tǒng)一的規(guī)范，各地方性法規(guī)對行政委托中的受托方的組織性質(zhì)或者沒有明確說明，或者不一致。為考慮地方差異和有利于明確職責(zé)，不宜由總行直接與證監(jiān)會達成概括委托協(xié)議，而應(yīng)由各省（區(qū)、市）證券監(jiān)督管理機構(gòu)與管轄地人民銀行分支行達成具體委托監(jiān)管協(xié)議。

（二）分類試點，總結(jié)經(jīng)驗，逐步推進。因委托監(jiān)管涉及法律問題以及委托地區(qū)金融監(jiān)管權(quán)的變動，建議各?。ㄊ袇^(qū)）人民銀行不等不靠，積極支持和安排地州市分支行先行試點，不斷總結(jié)經(jīng)驗，待條件成熟后，由總行與證監(jiān)會形成《人民銀行分支行各地證監(jiān)局委托監(jiān)管工作指引》等文件，規(guī)范委托監(jiān)管內(nèi)容和形式，逐步推廣委托監(jiān)管合作模式。人民銀行分支行金融穩(wěn)定部門、法律事務(wù)部門要密切合作，與當?shù)刈C券監(jiān)督管理機構(gòu)積極接洽，研究制定委托監(jiān)管方案，制定規(guī)范的委托監(jiān)管法律文書，明確雙方法律責(zé)任，降低雙方法律風(fēng)險和聲譽風(fēng)險。

（三）借鑒其他行業(yè)委托監(jiān)管經(jīng)驗，推動銀證委托監(jiān)管發(fā)展。目前，國內(nèi)國資委系統(tǒng)在委托監(jiān)管方面有較好的實踐。上海市國資委2010年與市委宣傳部、市金融辦、市民政局等簽署委托監(jiān)管協(xié)議，對64戶直屬企業(yè)646億元國有資產(chǎn)實施委托監(jiān)管，其中金融辦受托負責(zé)對地方所屬金融企業(yè)進行監(jiān)管。另外，青島、南京、天津等地國資委系統(tǒng)也開展了委托監(jiān)管實踐。建議人民銀行分支行學(xué)習(xí)借鑒國資委系統(tǒng)委托監(jiān)管中可行做法，逐步推進證券期貨業(yè)的委托監(jiān)管工作進程。

（四）加強證券期貨知識培訓(xùn)，筑牢監(jiān)管合作基礎(chǔ)。一是加強基層金融穩(wěn)定人員培訓(xùn)力度，通過系統(tǒng)培訓(xùn)，提高對證券期貨業(yè)務(wù)知識的儲備和理解能力；二是建立央行、證券監(jiān)管部門人員學(xué)習(xí)交流機制，通過與證監(jiān)局開展人才交流、委派人員到證監(jiān)局、證券期貨相關(guān)企業(yè)鍛煉等方式，快速提高證券期貨業(yè)務(wù)素質(zhì)和監(jiān)管能力；三是加大證券期貨人才錄用和引入，充實人民銀行分支行證券期貨業(yè)務(wù)力量。

參考文獻

[1]龐繼英，張建華等.金融機構(gòu)市場退出問題研究[M].北京：中國金融出版社，2008。

[2]王夏敏.論德國證券期貨監(jiān)管體系[J].高科技與產(chǎn)業(yè)化，2006，（7）：30-32。

[3]王麗霞.對金融消費者權(quán)益維護的思考[J].西部金融，2011，（1）：31-32。

[4]徐寶林，郭建偉.美國最后貸款人：經(jīng)驗與啟示[J].銀行家，2006，（6）：102-104。

[5]楊喆.田強行政證據(jù)規(guī)定及其對證券期貨監(jiān)管和執(zhí)法工作的影響[J].天津市財貿(mào)管理干部學(xué)院學(xué)報，2006，（2）：27-28。

The Reflection on the Entrusted Supervision in the Securities and

Futures Supervision Cooperation

SHANG Xiao YANG Changwei1 DING Bin WANG Qi2

（1Urumqi Provincial Sub-branch PBC， Urumqi Xinjiang 830002；

2Bazhou Municipal Sub-branch PBC， Korla Xinjiang 841000）

Abstract：Exploring the entrusted supervision on the grass-roots securities and futures institutions is a financial supervisory innovation， which is of great significance to push the cooperation between the supervision on banks and securities and futures institutions and to bring the cooperative financial supervision into play. From the legal perspective， the paper analyzes the legal support and potential content of the entrusted supervision in securities and futures supervisory， and the problems which PBC may encounter when taking the responsibility of the entrusted supervision. Finally the paper puts forward countermeasures and suggestions accordingly.

Keywords： securities and futures； entrusted supervision

責(zé)任編輯、校對：楊振峰

二、實施委托監(jiān)管面臨的困難和問題

（一）證券期貨行業(yè)組織體系復(fù)雜、數(shù)據(jù)敏感，給委托監(jiān)管帶來困難。與銀行業(yè)相比，證券期貨業(yè)有其突出特點：一是行業(yè)組織體系更為復(fù)雜。證券期貨行業(yè)相關(guān)主體包括證券發(fā)行人、上市公司、證券、期貨公司、證券投資基金管理公司、證券服務(wù)機構(gòu)、證券交易所、證券登記結(jié)算機構(gòu)等，如何規(guī)范這些組織體系的運作是引導(dǎo)證券期貨業(yè)健康發(fā)展的核心問題；二是證券期貨產(chǎn)品復(fù)雜程度高。銀行業(yè)金融創(chuàng)新受嚴格風(fēng)險管控影響，其金融產(chǎn)品結(jié)構(gòu)相對簡單，在縣域或偏遠地區(qū)基本限于存貸款及簡單中間業(yè)務(wù)。但是證券業(yè)務(wù)具有較高復(fù)雜性，金融產(chǎn)品衍生程度高，風(fēng)險更趨隱蔽；三是證券行業(yè)敏感度強。證券行業(yè)面向公開市場，直接面對投資者，行業(yè)敏感度高，特別是上市公司數(shù)據(jù)或信息公布前泄漏，非常容易引起金融市場動蕩。如何限定委托監(jiān)管業(yè)務(wù)范圍，防止引發(fā)證券市場不良反應(yīng)，是證券監(jiān)督管理機構(gòu)最為關(guān)切的問題，也是目前許多省區(qū)推進委托監(jiān)管困難的重要原因。

（二）人民銀行分支行機構(gòu)設(shè)置與人員素質(zhì)難以適應(yīng)委托監(jiān)管要求。當前，人民銀行地市中心支行未設(shè)立專門金融穩(wěn)定部門，現(xiàn)有金融穩(wěn)定從業(yè)人員少，有的身兼多崗，證券期貨業(yè)知識和監(jiān)管經(jīng)驗普遍不足，同時要應(yīng)對日益繁重的金融穩(wěn)定工作壓力。如果現(xiàn)有從業(yè)人員沒有足夠的專業(yè)素養(yǎng)來履行受托機構(gòu)監(jiān)管職能，不僅會影響委托機構(gòu)的信心，也會給人民銀行帶來聲譽風(fēng)險乃至法律風(fēng)險。

三、政策建議

（一）具體委托而非概括委托。從法律依據(jù)看，目前對行政委托還沒有一個統(tǒng)一的規(guī)范，各地方性法規(guī)對行政委托中的受托方的組織性質(zhì)或者沒有明確說明，或者不一致。為考慮地方差異和有利于明確職責(zé)，不宜由總行直接與證監(jiān)會達成概括委托協(xié)議，而應(yīng)由各省（區(qū)、市）證券監(jiān)督管理機構(gòu)與管轄地人民銀行分支行達成具體委托監(jiān)管協(xié)議。

（二）分類試點，總結(jié)經(jīng)驗，逐步推進。因委托監(jiān)管涉及法律問題以及委托地區(qū)金融監(jiān)管權(quán)的變動，建議各?。ㄊ袇^(qū)）人民銀行不等不靠，積極支持和安排地州市分支行先行試點，不斷總結(jié)經(jīng)驗，待條件成熟后，由總行與證監(jiān)會形成《人民銀行分支行各地證監(jiān)局委托監(jiān)管工作指引》等文件，規(guī)范委托監(jiān)管內(nèi)容和形式，逐步推廣委托監(jiān)管合作模式。人民銀行分支行金融穩(wěn)定部門、法律事務(wù)部門要密切合作，與當?shù)刈C券監(jiān)督管理機構(gòu)積極接洽，研究制定委托監(jiān)管方案，制定規(guī)范的委托監(jiān)管法律文書，明確雙方法律責(zé)任，降低雙方法律風(fēng)險和聲譽風(fēng)險。

（三）借鑒其他行業(yè)委托監(jiān)管經(jīng)驗，推動銀證委托監(jiān)管發(fā)展。目前，國內(nèi)國資委系統(tǒng)在委托監(jiān)管方面有較好的實踐。上海市國資委2010年與市委宣傳部、市金融辦、市民政局等簽署委托監(jiān)管協(xié)議，對64戶直屬企業(yè)646億元國有資產(chǎn)實施委托監(jiān)管，其中金融辦受托負責(zé)對地方所屬金融企業(yè)進行監(jiān)管。另外，青島、南京、天津等地國資委系統(tǒng)也開展了委托監(jiān)管實踐。建議人民銀行分支行學(xué)習(xí)借鑒國資委系統(tǒng)委托監(jiān)管中可行做法，逐步推進證券期貨業(yè)的委托監(jiān)管工作進程。

（四）加強證券期貨知識培訓(xùn)，筑牢監(jiān)管合作基礎(chǔ)。一是加強基層金融穩(wěn)定人員培訓(xùn)力度，通過系統(tǒng)培訓(xùn)，提高對證券期貨業(yè)務(wù)知識的儲備和理解能力；二是建立央行、證券監(jiān)管部門人員學(xué)習(xí)交流機制，通過與證監(jiān)局開展人才交流、委派人員到證監(jiān)局、證券期貨相關(guān)企業(yè)鍛煉等方式，快速提高證券期貨業(yè)務(wù)素質(zhì)和監(jiān)管能力；三是加大證券期貨人才錄用和引入，充實人民銀行分支行證券期貨業(yè)務(wù)力量。

參考文獻

[1]龐繼英，張建華等.金融機構(gòu)市場退出問題研究[M].北京：中國金融出版社，2008。

[2]王夏敏.論德國證券期貨監(jiān)管體系[J].高科技與產(chǎn)業(yè)化，2006，（7）：30-32。

[3]王麗霞.對金融消費者權(quán)益維護的思考[J].西部金融，2011，（1）：31-32。

[4]徐寶林，郭建偉.美國最后貸款人：經(jīng)驗與啟示[J].銀行家，2006，（6）：102-104。

[5]楊喆.田強行政證據(jù)規(guī)定及其對證券期貨監(jiān)管和執(zhí)法工作的影響[J].天津市財貿(mào)管理干部學(xué)院學(xué)報，2006，（2）：27-28。

The Reflection on the Entrusted Supervision in the Securities and

Futures Supervision Cooperation

SHANG Xiao YANG Changwei1 DING Bin WANG Qi2

（1Urumqi Provincial Sub-branch PBC， Urumqi Xinjiang 830002；

2Bazhou Municipal Sub-branch PBC， Korla Xinjiang 841000）

Abstract：Exploring the entrusted supervision on the grass-roots securities and futures institutions is a financial supervisory innovation， which is of great significance to push the cooperation between the supervision on banks and securities and futures institutions and to bring the cooperative financial supervision into play. From the legal perspective， the paper analyzes the legal support and potential content of the entrusted supervision in securities and futures supervisory， and the problems which PBC may encounter when taking the responsibility of the entrusted supervision. Finally the paper puts forward countermeasures and suggestions accordingly.

Keywords： securities and futures； entrusted supervision

責(zé)任編輯、校對：楊振峰

二、實施委托監(jiān)管面臨的困難和問題

（一）證券期貨行業(yè)組織體系復(fù)雜、數(shù)據(jù)敏感，給委托監(jiān)管帶來困難。與銀行業(yè)相比，證券期貨業(yè)有其突出特點：一是行業(yè)組織體系更為復(fù)雜。證券期貨行業(yè)相關(guān)主體包括證券發(fā)行人、上市公司、證券、期貨公司、證券投資基金管理公司、證券服務(wù)機構(gòu)、證券交易所、證券登記結(jié)算機構(gòu)等，如何規(guī)范這些組織體系的運作是引導(dǎo)證券期貨業(yè)健康發(fā)展的核心問題；二是證券期貨產(chǎn)品復(fù)雜程度高。銀行業(yè)金融創(chuàng)新受嚴格風(fēng)險管控影響，其金融產(chǎn)品結(jié)構(gòu)相對簡單，在縣域或偏遠地區(qū)基本限于存貸款及簡單中間業(yè)務(wù)。但是證券業(yè)務(wù)具有較高復(fù)雜性，金融產(chǎn)品衍生程度高，風(fēng)險更趨隱蔽；三是證券行業(yè)敏感度強。證券行業(yè)面向公開市場，直接面對投資者，行業(yè)敏感度高，特別是上市公司數(shù)據(jù)或信息公布前泄漏，非常容易引起金融市場動蕩。如何限定委托監(jiān)管業(yè)務(wù)范圍，防止引發(fā)證券市場不良反應(yīng)，是證券監(jiān)督管理機構(gòu)最為關(guān)切的問題，也是目前許多省區(qū)推進委托監(jiān)管困難的重要原因。

（二）人民銀行分支行機構(gòu)設(shè)置與人員素質(zhì)難以適應(yīng)委托監(jiān)管要求。當前，人民銀行地市中心支行未設(shè)立專門金融穩(wěn)定部門，現(xiàn)有金融穩(wěn)定從業(yè)人員少，有的身兼多崗，證券期貨業(yè)知識和監(jiān)管經(jīng)驗普遍不足，同時要應(yīng)對日益繁重的金融穩(wěn)定工作壓力。如果現(xiàn)有從業(yè)人員沒有足夠的專業(yè)素養(yǎng)來履行受托機構(gòu)監(jiān)管職能，不僅會影響委托機構(gòu)的信心，也會給人民銀行帶來聲譽風(fēng)險乃至法律風(fēng)險。

三、政策建議

（一）具體委托而非概括委托。從法律依據(jù)看，目前對行政委托還沒有一個統(tǒng)一的規(guī)范，各地方性法規(guī)對行政委托中的受托方的組織性質(zhì)或者沒有明確說明，或者不一致。為考慮地方差異和有利于明確職責(zé)，不宜由總行直接與證監(jiān)會達成概括委托協(xié)議，而應(yīng)由各?。▍^(qū)、市）證券監(jiān)督管理機構(gòu)與管轄地人民銀行分支行達成具體委托監(jiān)管協(xié)議。

（二）分類試點，總結(jié)經(jīng)驗，逐步推進。因委托監(jiān)管涉及法律問題以及委托地區(qū)金融監(jiān)管權(quán)的變動，建議各?。ㄊ袇^(qū)）人民銀行不等不靠，積極支持和安排地州市分支行先行試點，不斷總結(jié)經(jīng)驗，待條件成熟后，由總行與證監(jiān)會形成《人民銀行分支行各地證監(jiān)局委托監(jiān)管工作指引》等文件，規(guī)范委托監(jiān)管內(nèi)容和形式，逐步推廣委托監(jiān)管合作模式。人民銀行分支行金融穩(wěn)定部門、法律事務(wù)部門要密切合作，與當?shù)刈C券監(jiān)督管理機構(gòu)積極接洽，研究制定委托監(jiān)管方案，制定規(guī)范的委托監(jiān)管法律文書，明確雙方法律責(zé)任，降低雙方法律風(fēng)險和聲譽風(fēng)險。

（三）借鑒其他行業(yè)委托監(jiān)管經(jīng)驗，推動銀證委托監(jiān)管發(fā)展。目前，國內(nèi)國資委系統(tǒng)在委托監(jiān)管方面有較好的實踐。上海市國資委2010年與市委宣傳部、市金融辦、市民政局等簽署委托監(jiān)管協(xié)議，對64戶直屬企業(yè)646億元國有資產(chǎn)實施委托監(jiān)管，其中金融辦受托負責(zé)對地方所屬金融企業(yè)進行監(jiān)管。另外，青島、南京、天津等地國資委系統(tǒng)也開展了委托監(jiān)管實踐。建議人民銀行分支行學(xué)習(xí)借鑒國資委系統(tǒng)委托監(jiān)管中可行做法，逐步推進證券期貨業(yè)的委托監(jiān)管工作進程。

（四）加強證券期貨知識培訓(xùn)，筑牢監(jiān)管合作基礎(chǔ)。一是加強基層金融穩(wěn)定人員培訓(xùn)力度，通過系統(tǒng)培訓(xùn)，提高對證券期貨業(yè)務(wù)知識的儲備和理解能力；二是建立央行、證券監(jiān)管部門人員學(xué)習(xí)交流機制，通過與證監(jiān)局開展人才交流、委派人員到證監(jiān)局、證券期貨相關(guān)企業(yè)鍛煉等方式，快速提高證券期貨業(yè)務(wù)素質(zhì)和監(jiān)管能力；三是加大證券期貨人才錄用和引入，充實人民銀行分支行證券期貨業(yè)務(wù)力量。

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The Reflection on the Entrusted Supervision in the Securities and

Futures Supervision Cooperation

SHANG Xiao YANG Changwei1 DING Bin WANG Qi2

（1Urumqi Provincial Sub-branch PBC， Urumqi Xinjiang 830002；

2Bazhou Municipal Sub-branch PBC， Korla Xinjiang 841000）

Abstract：Exploring the entrusted supervision on the grass-roots securities and futures institutions is a financial supervisory innovation， which is of great significance to push the cooperation between the supervision on banks and securities and futures institutions and to bring the cooperative financial supervision into play. From the legal perspective， the paper analyzes the legal support and potential content of the entrusted supervision in securities and futures supervisory， and the problems which PBC may encounter when taking the responsibility of the entrusted supervision. Finally the paper puts forward countermeasures and suggestions accordingly.

Keywords： securities and futures； entrusted supervision

責(zé)任編輯、校對：楊振峰