分析預(yù)測(cè)

上半年尿素市場(chǎng)走勢(shì)分析及下半年展望

上半年尿素市場(chǎng)走勢(shì)分析

今年上半年，尿素市場(chǎng)走勢(shì)良好，一改去年的頹靡不振而變得大幅走強(qiáng)，特別是5月份后，價(jià)格大幅上漲，到6月中下旬時(shí)，龍頭市場(chǎng)山東尿素出廠報(bào)價(jià)漲至1750元（噸價(jià)，下同）左右，黑龍江、遼寧、福建、廣西、云南等許多省份的尿素出廠價(jià)漲至1800元以上，創(chuàng)出2013年下半年以來(lái)的價(jià)格新高，與去年的價(jià)格低點(diǎn)相比，大多數(shù)市場(chǎng)的漲幅在300元以上，高的達(dá)400元。

今年上半年尿素價(jià)格大幅上漲，是由出口、開(kāi)工率、庫(kù)存、成本、市場(chǎng)心態(tài)等多種因素造成的，主要原因有以下幾個(gè)方面：

一、去年尿素大量出口，使得國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的供需矛盾有所緩解。行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2014年我國(guó)尿素新增與退出產(chǎn)能相當(dāng)，總產(chǎn)能基本無(wú)增長(zhǎng)，保持在8070萬(wàn)噸左右；尿素產(chǎn)量同比下降約100萬(wàn)噸，但是出口量卻大幅增長(zhǎng)，導(dǎo)致2014年國(guó)內(nèi)尿素資源量同比減少了623萬(wàn)噸。若按照每個(gè)月出口100萬(wàn)噸尿素計(jì)算，2015年1-4月尿素資源量預(yù)計(jì)同比減少400萬(wàn)噸。需求方面，預(yù)計(jì)2015年尿素農(nóng)業(yè)需求維持平穩(wěn)，工業(yè)需求保持6%-8%的增速。據(jù)估算，2015年工業(yè)對(duì)尿素的需求量在1600萬(wàn)噸，同比增加100萬(wàn)噸。主要增量來(lái)自人造板、火電、水泥煙氣脫硝、車(chē)用尿素等。

另外，由于2013年以來(lái)尿素價(jià)格大幅下跌，企業(yè)虧損較大，雖然尿素產(chǎn)能較大，但整體開(kāi)工率不高。據(jù)行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2014年氮肥市場(chǎng)極度低迷，企業(yè)大面積虧損，全行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入2616.7億元，比上年下降6.2%，虧損56.6億元；全行業(yè)共有規(guī)模以上企業(yè)331個(gè)，虧損企業(yè)156個(gè)，虧損面達(dá)47.1%。

二、社會(huì)庫(kù)存低。2013年、2014年尿素價(jià)格的連續(xù)下跌，對(duì)市場(chǎng)的殺傷力極大，下游經(jīng)銷(xiāo)商及復(fù)合肥廠家、板材廠家普遍都不意愿庫(kù)存尿素，改為現(xiàn)用現(xiàn)購(gòu)為主。去年冬儲(chǔ)也是以平淡收?qǐng)?，?dǎo)致社會(huì)上的尿素庫(kù)存低，有些經(jīng)銷(xiāo)商的倉(cāng)庫(kù)里基本上看不到尿素。所以在今年上半年農(nóng)民用肥到來(lái)時(shí)，需求驟然放大，許多地方紛紛缺貨，導(dǎo)致短時(shí)間價(jià)格大幅拉升。

三、電價(jià)及天然氣價(jià)格上調(diào)，尿素生產(chǎn)成本增加。國(guó)家發(fā)改委通知，從今年4月20日起，化肥優(yōu)惠電價(jià)逐步退出歷史舞臺(tái)。優(yōu)惠幅度小的地方，將直接取消優(yōu)惠；優(yōu)惠幅度大的地方分步取消，2016年4月20日后再無(wú)化肥電價(jià)優(yōu)惠。

尿素是耗電大戶(hù)，每生產(chǎn)1噸尿素，多數(shù)企業(yè)的耗電量在600—900千瓦時(shí)左右，電價(jià)上調(diào)對(duì)尿素生產(chǎn)成本影響較大。今年4月20日后，許多省份化肥電價(jià)上調(diào)0.1元/千瓦時(shí)左右，相當(dāng)于尿素生產(chǎn)成本增加60—90元/噸。廣西、湖南、山東、江蘇等地企業(yè)表示，電價(jià)上調(diào)后，每年將增加成本5000萬(wàn)—8000萬(wàn)元不等，而明年4月20日后，化肥優(yōu)惠電價(jià)全部取消，企業(yè)將再增加成本數(shù)千萬(wàn)，高的達(dá)過(guò)億元。

除了電價(jià)上調(diào)外，天然氣價(jià)格也進(jìn)行了上調(diào)。2月28日，國(guó)家發(fā)展改革委下發(fā)通知，決定自今年4月1日采暖期基本結(jié)束后將存量氣和增量氣門(mén)站價(jià)格并軌。鑒于化肥市場(chǎng)持續(xù)低迷，化肥用氣價(jià)格改革分步實(shí)施，再給企業(yè)一定過(guò)渡期。此次化肥用氣價(jià)格每立方米提高0.2元。

在我國(guó)，西南地區(qū)天然氣尿素廠家較多，另外，新疆、內(nèi)蒙古、寧夏、黑龍江、遼寧、海南等地也有部分天然氣尿素廠家。目前國(guó)內(nèi)氣頭企業(yè)生產(chǎn)尿素的天然氣消耗大約在每噸600-700立方米，按650立方米計(jì)算，氣價(jià)上漲0.2元/立方米，將增加尿素成本130元/噸左右。

四、自主性增強(qiáng)，擺脫了國(guó)際尿素價(jià)格低迷的不利影響。今年我國(guó)尿素市場(chǎng)發(fā)生了一個(gè)積極變化，中國(guó)尿素在國(guó)際市場(chǎng)上由過(guò)去的價(jià)格洼地變成了價(jià)格高地。前幾年，中國(guó)尿素價(jià)格基本上是世界最低價(jià)，尤以去年為甚，一般情況下，中國(guó)尿素離岸價(jià)都比國(guó)際價(jià)格低20—30美元/噸，高的時(shí)候達(dá)50美元/噸。然而今年的形勢(shì)發(fā)生了逆轉(zhuǎn)，中國(guó)尿素價(jià)格比國(guó)際市場(chǎng)高出15—20美元/噸，中國(guó)尿素價(jià)格由洼地變成了高地。

今年上半年，印度共有4次尿素招標(biāo)，由于中國(guó)對(duì)低價(jià)招標(biāo)的抵制，從第二次起，招標(biāo)價(jià)格一次比一次高，第四次招標(biāo)價(jià)格為到岸價(jià)315.85美元/噸，創(chuàng)出近兩年來(lái)印度招標(biāo)價(jià)格新高。

今年印度尿素招標(biāo)與國(guó)內(nèi)價(jià)格形成良性循環(huán)，每次招標(biāo)，都成為國(guó)內(nèi)價(jià)格的一個(gè)推漲因素。而不是像去年一樣的形成惡性循環(huán)，去年印度尿素招標(biāo)價(jià)格低，但仍有國(guó)內(nèi)企業(yè)參與，這給國(guó)際市場(chǎng)一個(gè)印象，說(shuō)明你對(duì)這個(gè)價(jià)格還是可以接受的，否則你就不會(huì)參與了，結(jié)果使得本已脆弱的市場(chǎng)信心更受打擊，導(dǎo)致國(guó)際價(jià)格下跌，看到國(guó)際價(jià)格一跌，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)更沒(méi)信心了，國(guó)內(nèi)價(jià)格也跟著跌，5月份的尿素出廠價(jià)竟然跌破1400元/噸，價(jià)格一下子跌回至10多年以前的水平。

五、下游追漲。現(xiàn)在市場(chǎng)的操作心態(tài)普遍是追漲殺跌。價(jià)格下跌時(shí)，再低的價(jià)格也沒(méi)人要；價(jià)格上漲時(shí)，價(jià)格再高，也有人搶著要。據(jù)廣東一位經(jīng)銷(xiāo)商介紹，5月份時(shí)，廣州火車(chē)站站臺(tái)上堆滿(mǎn)了尿素，貨多得很，但尿素價(jià)格大漲后，經(jīng)銷(xiāo)商及下游廠家都搶著要貨，當(dāng)?shù)卮蟮膹?fù)合肥廠，一拿就是幾千噸，很快就把貨搞空了。

位于武定西門(mén)的北環(huán)西橋橋梁工程，是跨護(hù)城河的一座上承式實(shí)腹式拱橋，橋梁主體凈跨 20m，拱板凈高6.04m，橋梁?jiǎn)畏鶎挾?5m，基坑開(kāi)挖時(shí)距基底邊線(xiàn)預(yù)留1.5m的工作寬度。 基坑開(kāi)挖平均深度為8.5m。在基坑?xùn)|側(cè)有高壓變壓器，西側(cè)有兩棟未拆遷樓房，南側(cè)有城墻，北側(cè)有城市主干道路（雁同東路），施工現(xiàn)場(chǎng)可用場(chǎng)地十分有限，基坑開(kāi)挖邊坡較陡，綜合考慮到安全等各方面因素，需對(duì)基坑邊坡支護(hù)處理。

六、農(nóng)民對(duì)漲價(jià)的抵觸心理不強(qiáng)。雖然今年尿素價(jià)格漲幅不小，但由于前兩年尿素價(jià)格跌幅過(guò)大，跌至10多年前的價(jià)格水平，目前尿素價(jià)格的絕對(duì)價(jià)位仍然不是很高，基本上不存在農(nóng)民難以接受的問(wèn)題。這樣漲起價(jià)來(lái)阻力相對(duì)較小，不管價(jià)格是高是低，最終都要由終端消費(fèi)者農(nóng)民買(mǎi)單，如果農(nóng)民不接受，價(jià)格也是難漲的。

下半年尿素市場(chǎng)展望

今年上半年的良好走勢(shì)，使得不少人對(duì)下半年的尿素市場(chǎng)走勢(shì)的樂(lè)觀情緒有所增加，認(rèn)為價(jià)格會(huì)繼續(xù)走高，甚至有人認(rèn)為尿素出廠價(jià)將漲至2000元/噸。筆者認(rèn)為，對(duì)下半年尿素市場(chǎng)走勢(shì)不宜過(guò)分樂(lè)觀，目前尿素價(jià)格已高，下半年處于用肥淡季，價(jià)格走跌屬于正?，F(xiàn)象，以龍頭市場(chǎng)山東為例，如果出廠價(jià)能一直堅(jiān)挺在1600元/噸以上就算很不錯(cuò)了。

下半年尿素市場(chǎng)的有利因素：

一是需求有所好轉(zhuǎn)。下半年是尿素的需求淡季，我國(guó)70%的農(nóng)業(yè)尿素用量都集中在1-7月份，進(jìn)入8月份后，全國(guó)尿素市場(chǎng)就開(kāi)始逐漸進(jìn)入用肥淡季，從需求上來(lái)說(shuō)，下半年的尿素市場(chǎng)存在一定壓力。

不過(guò)今年下半年尿素需求可能會(huì)出現(xiàn)一定好轉(zhuǎn)，主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面，一是工業(yè)尿素需求增加，隨著環(huán)保要求越來(lái)越高，尿素用于電廠脫硝的用量也越來(lái)越大，另外用于處理汽車(chē)尾氣的車(chē)用尿素用量也在增加。二是經(jīng)銷(xiāo)商的備肥心態(tài)有所好轉(zhuǎn)。以前由于尿素價(jià)格一路下跌，存肥就等于虧損，導(dǎo)致經(jīng)銷(xiāo)商及下游用戶(hù)都不愿意存肥，改為現(xiàn)用現(xiàn)買(mǎi)，而今年由于尿素價(jià)格上漲，市場(chǎng)對(duì)尿素又重拾信心，主動(dòng)存肥的現(xiàn)象在增加，特別是今年冬儲(chǔ)，如果價(jià)格合適的話(huà)，預(yù)計(jì)介入冬儲(chǔ)的經(jīng)銷(xiāo)商會(huì)較前兩年增加。

二是出口好于預(yù)期。年初時(shí)不少人對(duì)今年的尿素出口并不是很看好，主要是考慮到國(guó)際尿素產(chǎn)能增加、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈的問(wèn)題。但從今年上半年的實(shí)際出口來(lái)看，我國(guó)尿素出口可以說(shuō)是大大好于預(yù)期，今年前5個(gè)月每個(gè)月出口量均在80萬(wàn)噸以上，高的超過(guò)160萬(wàn)噸，1至5月我國(guó)累計(jì)出口尿素609.2萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)59.58%。從歷史數(shù)據(jù)看，以前全年出口量超過(guò)600萬(wàn)噸的，也只有4年，也就是說(shuō)今年僅5個(gè)月的出口量就已超過(guò)了以前幾年全年的出口量。

今年尿素出口好于預(yù)期，主要有三方面原因：一是關(guān)稅政策調(diào)整產(chǎn)生積極影響。今年取消淡旺季尿素出口關(guān)稅，改為全年按80元/噸征收關(guān)稅，使得旺季尿素出口也成為可能。二是我國(guó)尿素在國(guó)際市場(chǎng)仍有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，盡管現(xiàn)在國(guó)際尿素產(chǎn)能在不斷增加，但由于我國(guó)尿素大多以煤為原料，而現(xiàn)在煤炭?jī)r(jià)格較低，在國(guó)際市場(chǎng)上仍具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。三是我國(guó)大顆粒尿素出口量較大。國(guó)際市場(chǎng)對(duì)大顆粒尿素需求較多，近些年我國(guó)大顆粒尿素得到了長(zhǎng)足發(fā)展，產(chǎn)量大幅增加，出口量也大幅增加。

但下半年尿素出口也面臨一大問(wèn)題，就是國(guó)際尿素價(jià)格低的問(wèn)題，如果國(guó)際尿素價(jià)格持續(xù)疲軟，對(duì)我國(guó)尿素出口將造成不利影響。

三是預(yù)期將恢復(fù)征收增值稅。在去年下半年時(shí)，市場(chǎng)就盛傳，從2015年1月份起，將對(duì)化肥恢復(fù)征收增值稅，但后來(lái)由于一些企業(yè)及行業(yè)組織向有關(guān)部門(mén)建議推遲而導(dǎo)致增值稅未如期實(shí)施。不過(guò)綜合來(lái)看，化肥行業(yè)恢復(fù)征收增值稅是遲早的事，一是現(xiàn)在整個(gè)大環(huán)境都是營(yíng)改增，即由營(yíng)業(yè)稅改為增值稅；二是化肥市場(chǎng)化改革在不斷推進(jìn)，恢復(fù)征收增值稅也是市場(chǎng)化改革中的一部分。

據(jù)企業(yè)測(cè)算，恢復(fù)征收增值稅，將增加尿素成本約20—50元/噸，這對(duì)支撐尿素價(jià)格有一定的作用。

下半年尿素市場(chǎng)的不利因素：

一是產(chǎn)量增加。從國(guó)家統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，今年4月份我國(guó)尿素產(chǎn)量增加較多，4月份我國(guó)共生產(chǎn)尿素622.06萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.5%，創(chuàng)出近年來(lái)月增長(zhǎng)新高，而去年許多月份產(chǎn)量都是下降的；1至4月我國(guó)尿素產(chǎn)量累計(jì)增幅達(dá)5.6%。5月份我國(guó)共生產(chǎn)尿素622.72萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.7%；5月份產(chǎn)量增幅下降，主要原因是檢修廠家較多；1至5月累計(jì)生產(chǎn)尿素2964.49萬(wàn)噸，同比增加68萬(wàn)噸，增幅為2.3%。

今年下半年尿素產(chǎn)量預(yù)計(jì)會(huì)出現(xiàn)較大幅度增加，主要原因一是今年尿素價(jià)格出現(xiàn)明顯上漲，企業(yè)盈利狀況大幅改觀，目前這個(gè)價(jià)格使大多數(shù)企業(yè)處于盈利狀態(tài)，生產(chǎn)積極性明顯提升；二是企業(yè)檢修完成后，會(huì)有較長(zhǎng)時(shí)間的生產(chǎn)平穩(wěn)期，可保持高負(fù)荷生產(chǎn)；三是氣頭尿素企業(yè)開(kāi)工率提升，前些年氣頭尿素企業(yè)一直受到天然氣供應(yīng)偏緊的影響，開(kāi)工率較低。但今年化肥用氣狀況明顯改觀，主要原因是天然氣下游需求增速放緩，發(fā)改委數(shù)據(jù)顯示，5月份，我國(guó)天然氣產(chǎn)量103億立方米，同比下降0.04%；天然氣進(jìn)口量44億立方米，下降9.4%；天然氣消費(fèi)量135億立方米，下降5.0%。1-5月，天然氣產(chǎn)量555億立方米，同比增長(zhǎng)4.0%；天然氣進(jìn)口量247億立方米，增長(zhǎng)5.6%；天然氣消費(fèi)量772億立方米，增長(zhǎng)2.1%。再加之目前尿素價(jià)格尚可，生產(chǎn)基本能盈利，所以過(guò)去那種氣頭尿素廠家停車(chē)一片或開(kāi)工率很低的狀況基本上今年不會(huì)再出現(xiàn)；四是新增尿素產(chǎn)能投產(chǎn)，將進(jìn)一步增加尿素產(chǎn)量。今年上半年有河北滄州正元80萬(wàn)噸尿素、中海油黑龍江鶴崗52萬(wàn)噸大顆粒尿素、河南晉煤天慶52萬(wàn)噸尿素等裝置投產(chǎn)，下半年還有寧夏石化化肥二廠80萬(wàn)噸尿素等裝置將投產(chǎn)，2015年新增加的尿素產(chǎn)能預(yù)計(jì)將超過(guò)300萬(wàn)噸。

二是煤炭?jī)r(jià)格低。我國(guó)約有70%左右尿素以煤為原料，尿素價(jià)格受煤炭?jī)r(jià)格影響很大。由于需求不振，今年煤炭市場(chǎng)走勢(shì)很差，在去年已處于低位的基礎(chǔ)上價(jià)格繼續(xù)下跌。根據(jù)煤炭行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，今年1-5月份，我國(guó)煤炭產(chǎn)量累計(jì)完成14.03億噸，同比減少1.15億噸，下降7.6%。其中國(guó)有重點(diǎn)煤礦產(chǎn)量累計(jì)完成7.57億噸，同比減少7393萬(wàn)噸，下降8.9%。1-5月份累計(jì)進(jìn)口煤炭8326萬(wàn)噸，同比減少5147萬(wàn)噸，同比下降38.2%。1-5月中國(guó)共出口煤炭188萬(wàn)噸，同比減少88萬(wàn)噸，下降32.2%，總金額20185.6萬(wàn)美元，同比下降43%。1-5月份，全國(guó)煤炭銷(xiāo)量累計(jì)完成13.17億噸，同比減少1.27億噸，下降8.8%。其中，國(guó)有重點(diǎn)煤礦銷(xiāo)量累計(jì)完成6.56億噸，同比減少1.1億噸，下降14.3%。今年上半年，煤炭產(chǎn)量下降了，進(jìn)口量也大幅減少了，但卻并沒(méi)有給煤炭市場(chǎng)帶來(lái)多大的支撐，因?yàn)樾枨罅康南陆捣雀蟆?月24日，環(huán)渤海地區(qū)發(fā)熱量5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于418元/噸，比今年初下降19.5%，同比下降21%。煤價(jià)下跌，使得尿素生產(chǎn)成本降低，價(jià)格上漲難度加大。

綜合分析，今年下半年尿素價(jià)格很難突破上半年價(jià)格高點(diǎn)，但由于成本支撐，市場(chǎng)人氣有所恢復(fù)，出口較好，加之增值稅等因素，下半年尿素出廠價(jià)跌破1500元/噸（指龍頭市場(chǎng)山東尿素價(jià)格）的可能性也不大，如果跌至1450元/噸以下，經(jīng)銷(xiāo)商可積極介入存貨，在此價(jià)位存肥基本無(wú)風(fēng)險(xiǎn)。

（原野）