分析預(yù)測(cè)

莫讓悲觀情緒籠罩化肥市場(chǎng)

看空聲音一片

近期悲觀情緒籠罩了整個(gè)化肥市場(chǎng)，看空聲音一片，有些人不僅對(duì)目前的化肥市場(chǎng)看空，而且對(duì)明年的化肥市場(chǎng)也高度看空。看空的論點(diǎn)主要有以下幾點(diǎn)：

一、全球經(jīng)濟(jì)面臨進(jìn)一步衰退。2009年以來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了自1960年以來(lái)最大的一次衰退，截至目前，經(jīng)濟(jì)尚未徹底復(fù)蘇，而且還可能面臨新一輪衰退，表現(xiàn)在市場(chǎng)上就是大宗商品價(jià)格低迷和需求不振。

二、糧價(jià)下跌。在國(guó)內(nèi)，三大主糧價(jià)格低迷，玉米價(jià)格同比下降了30%，農(nóng)民種植積極性下降，明年種植面積或?qū)⑾抡{(diào)，不可避免地將威脅到化肥需求。在國(guó)際方面，據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部統(tǒng)計(jì)，近6年來(lái)，糧食需求增幅小于供給增幅。2014年，四大糧食作物產(chǎn)量是2008年的1.18倍，6年累計(jì)產(chǎn)量161億噸，累計(jì)消費(fèi)量158億噸。

三、化肥產(chǎn)能過(guò)剩。2014年中國(guó)化肥總量自給率達(dá)到112%，除鉀肥外，氮肥和磷肥均過(guò)剩突出。其中，氮肥2014年自給率達(dá)123%，磷肥2014年自給率為126%。而從全球看，未來(lái)5年過(guò)剩的矛盾還將日益突出。2015-2019年全球化肥消費(fèi)增長(zhǎng)率僅8.7%，而產(chǎn)能將增長(zhǎng)16%，過(guò)剩高達(dá)3300萬(wàn)噸。這對(duì)于日益依賴國(guó)際市場(chǎng)化解過(guò)剩壓力的中國(guó)化肥企業(yè)而言，并不是一個(gè)好消息。

四、成本降低。不久前媒體上刊發(fā)了一篇名為《尿素成本端面臨塌陷》的文章，是這類觀點(diǎn)的典型。該文認(rèn)為，影響尿素成本的煤炭、天然氣、鐵路運(yùn)輸和電力都將降價(jià)。

文中說(shuō)，首先來(lái)看煤炭?jī)r(jià)格。上周5500大卡環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)降到了376元/噸，同2011年相比已經(jīng)腰斬。雖然煤炭行業(yè)全線虧損，國(guó)內(nèi)也已經(jīng)進(jìn)入冬季取暖用煤高峰，但價(jià)格仍在弱勢(shì)下行。煤炭構(gòu)成氮肥成本的60%以上，在煤炭?jī)r(jià)格大幅持續(xù)下行的情況下，尿素難有成本支撐。有分析師測(cè)算山東等地新型煤氣化尿素的噸完全成本在1200元以內(nèi)，老裝置也在1500元以內(nèi)，全行業(yè)都面臨著開(kāi)車(chē)一定比停產(chǎn)更“經(jīng)濟(jì)”的困境。另外一方面，國(guó)內(nèi)煤企參股或煤肥一體化企業(yè)的尿素產(chǎn)能多達(dá)3000萬(wàn)噸以上，在賣(mài)煤難的情況下，生產(chǎn)化肥變相地解決了賣(mài)煤難的問(wèn)題，綜合原因使得尿素減產(chǎn)的動(dòng)力不足。只要煤炭行業(yè)不完成去產(chǎn)能化的過(guò)程，尿素行業(yè)也就很難完成去產(chǎn)能化的過(guò)程。煤炭行業(yè)自2011年起結(jié)束了黃金十年，賣(mài)煤難造成的直接后果是加劇了尿素產(chǎn)能的過(guò)度擴(kuò)張（煤化一體、煤肥一體），這提醒我們尿素去產(chǎn)能化是個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程，不會(huì)一蹴而就。

其次來(lái)看天然氣價(jià)格。前期傳聞天然氣在10月底降價(jià)，但至今未見(jiàn)到國(guó)家發(fā)改委調(diào)價(jià)的文件，預(yù)期落空。但往年國(guó)家發(fā)改委一般都會(huì)在10月底至11月初出臺(tái)一個(gè)限工業(yè)保民用的文件，而今年到現(xiàn)在還沒(méi)有見(jiàn)到這個(gè)文件，至少說(shuō)明了天然氣供應(yīng)已經(jīng)趨于寬松。國(guó)內(nèi)油、電等各項(xiàng)價(jià)格改革都在提速，諸多跡象顯示天然氣降價(jià)只是遲到，不是缺席，時(shí)間窗口應(yīng)該不會(huì)遲于明年的3月份。這意味著國(guó)內(nèi)氣頭尿素成本會(huì)下降，開(kāi)工率會(huì)提升。

再次來(lái)看鐵路運(yùn)費(fèi)。今年前三季度全國(guó)鐵路貨運(yùn)量同比下降了11.41%，鐵路貨源運(yùn)力已成過(guò)剩局面。近期鐵路總公司開(kāi)始下調(diào)運(yùn)費(fèi)的試點(diǎn)。相比于前期化肥鐵路運(yùn)費(fèi)的連續(xù)上調(diào)，后期降價(jià)更值得期待。

最后來(lái)看電力價(jià)格。國(guó)內(nèi)電力同樣處于嚴(yán)重過(guò)剩的局面，在煤價(jià)大幅下行的情況下，電力行業(yè)通過(guò)限產(chǎn)保價(jià)、消除競(jìng)爭(zhēng)的方式實(shí)現(xiàn)了電力價(jià)格的穩(wěn)定。雖然明年4月份中小化肥的優(yōu)惠電價(jià)將被取消，但在電力改革不斷推進(jìn)的情況下，以鐵路行業(yè)作為前車(chē)之鑒，后期的電價(jià)更可能的是下降，而不是上漲。

應(yīng)該說(shuō)，這些看空的理由有些是客觀存在的，如全球經(jīng)濟(jì)衰退、產(chǎn)能過(guò)剩、糧價(jià)下跌等等，但有些則是似是而非的，例如第四點(diǎn)講到的尿素成本問(wèn)題，天然氣價(jià)格、鐵路運(yùn)價(jià)、電價(jià)的確有可能下調(diào)，但別忘了，化肥用氣價(jià)格和化肥用電價(jià)格是享有優(yōu)惠政策的，化肥鐵路運(yùn)價(jià)也享有免征鐵路建設(shè)基金的優(yōu)惠，如果先把化肥的優(yōu)惠政策全部取消，然后再來(lái)進(jìn)行下調(diào)，對(duì)于化肥行業(yè)而言，不是價(jià)格下降，而是價(jià)格上漲。

例如，11月18日，國(guó)家發(fā)改委下發(fā)通知，非居民用天然氣自11月20日起下調(diào)0.7元/立方米，化肥用氣繼續(xù)維持現(xiàn)行優(yōu)惠政策，價(jià)格水平不變。但有些氣頭尿素廠家反映，近期化肥用氣價(jià)格還上漲了0.2元/立方米，這是怎么回事呢？原來(lái)在今年4月份天然氣價(jià)格改革的351號(hào)文件中規(guī)定，化肥廠家承擔(dān)冬季調(diào)峰任務(wù)時(shí)，氣價(jià)可下調(diào)0.2元/立方米，但現(xiàn)在天然氣供應(yīng)寬松，不限化肥廠家的氣了，所以這2毛錢(qián)的優(yōu)惠也沒(méi)有了。有人說(shuō)，這次工業(yè)氣價(jià)下調(diào)，有些化肥企業(yè)非但沒(méi)有受益，反而吃虧了。

11月19日晚，貴州赤天化股份有限公司發(fā)布?xì)忸^尿素裝置暫停生產(chǎn)公告：“公司‘氣頭’尿素生產(chǎn)裝置原料天然氣由化肥生產(chǎn)計(jì)劃用天然氣（用量約占總用量的88%）和增量氣（用量約占總用量的12%）兩部份構(gòu)成，適用不同的價(jià)格。自今年11月1日起，公司化肥生產(chǎn)計(jì)劃用天然氣價(jià)格上調(diào)0.20元/立方米。近日國(guó)家發(fā)改委下調(diào)非居民用天然氣門(mén)站價(jià)格，僅對(duì)公司用量約占總用量12%的增量氣價(jià)格產(chǎn)生影響，而用量約占總用量88%的化肥生產(chǎn)計(jì)劃用天然氣價(jià)格的上漲，會(huì)導(dǎo)致天然氣綜合用氣成本反而上升，再加上當(dāng)前尿素市場(chǎng)已進(jìn)入銷售淡季，市場(chǎng)持續(xù)低迷，致使公司‘氣頭’裝置尿素產(chǎn)品成本倒掛。為了減少公司產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)虧損，經(jīng)公司研究，決定“氣頭”尿素生產(chǎn)裝置自2015年11月19日起暫停生產(chǎn)，裝置恢復(fù)生產(chǎn)時(shí)間將根據(jù)產(chǎn)品市場(chǎng)形勢(shì)及天然氣價(jià)格情況決定。本次‘氣頭’尿素生產(chǎn)裝置暫時(shí)停產(chǎn)，雖然會(huì)導(dǎo)致公司2015年年度尿素產(chǎn)品的產(chǎn)銷量有所減少，但有利于公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的提高”。

再如，電價(jià)下調(diào)的呼聲也很高，有傳言是每千瓦時(shí)下調(diào)0.03元，不過(guò)化肥用電價(jià)格盡管在今年4月20日已經(jīng)上調(diào)了0.1元/千瓦時(shí)，但有些地區(qū)每千瓦時(shí)仍享有1毛多的優(yōu)惠，以后化肥電價(jià)改革，先將這1毛多的優(yōu)惠取消，再下調(diào)3分錢(qián)，整體電價(jià)還是上漲的。所以對(duì)有些化肥企業(yè)來(lái)說(shuō)，不是成本在降低，而是在上漲。

由于真假信息混在一起，利好也成為利空，現(xiàn)在化肥市場(chǎng)仿佛是烏云壓頂，讓人透不氣來(lái)，化肥市場(chǎng)的情緒也低落到了頂點(diǎn)。

對(duì)市場(chǎng)三大不利影響

悲觀情緒給化肥市場(chǎng)帶來(lái)了三大不利影響：

一、價(jià)格下跌。氮、磷、鉀以及復(fù)合肥幾乎全行業(yè)陷入低迷，價(jià)格不斷下跌，本來(lái)有些人覺(jué)得現(xiàn)在價(jià)格很低了，想主動(dòng)存點(diǎn)貨，但由于市場(chǎng)在大肆唱空，也不敢存了；下游用戶也是以用現(xiàn)買(mǎi)為主，根本不敢多留庫(kù)存。本來(lái)現(xiàn)在處于淡季，用肥量就少，加上唱空的人這么多，市場(chǎng)需求更加萎縮，廠家銷售壓力加大，只得不斷降價(jià)，如此形成惡性循環(huán)。

二、影響冬儲(chǔ)。山東有位基層經(jīng)銷商表示，由于對(duì)化肥市場(chǎng)不看好，現(xiàn)在基層經(jīng)銷商貓冬棄儲(chǔ)。進(jìn)入11月中旬，化肥市場(chǎng)處在冷冷清清的境地：廠家不出價(jià)，經(jīng)銷商也懶得打探，冬儲(chǔ)市場(chǎng)沒(méi)有半點(diǎn)啟動(dòng)跡象。這位經(jīng)銷商在山東五蓮市場(chǎng)轉(zhuǎn)了一圈，各家經(jīng)銷商都是關(guān)門(mén)大吉，大家有種提前貓冬的感覺(jué)。

近幾年經(jīng)銷商并沒(méi)有在冬儲(chǔ)中得到利益。即使冬儲(chǔ)價(jià)格較低，在春天激烈的市場(chǎng)博弈中，很多經(jīng)銷商還是采取低進(jìn)低出的策略。有冬儲(chǔ)化肥，無(wú)非就是回旋余地大一些，競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)一點(diǎn)罷了，利潤(rùn)上并沒(méi)有大幅提升。雖然銷量增加了，但由于每年地膜、尿素賠錢(qián)搭售局面難改，使冬儲(chǔ)的利潤(rùn)大大縮水，冬儲(chǔ)與不冬儲(chǔ)的差異不是很大。如果不進(jìn)行冬儲(chǔ)，反而能夠高進(jìn)高出，理直氣壯。而眼下便利的物流條件，幾乎不會(huì)有短貨的可能，上午一個(gè)電話，下午就能送貨到位，經(jīng)銷商無(wú)需擔(dān)憂，冬儲(chǔ)不冬儲(chǔ)絕不會(huì)影響市場(chǎng)銷售。其次，現(xiàn)在化肥市場(chǎng)普遍悲觀，對(duì)明年化肥市場(chǎng)不看好，誰(shuí)還敢冬儲(chǔ)呢？

三、對(duì)出口不利。近年來(lái)，隨著國(guó)內(nèi)化肥產(chǎn)能過(guò)剩，供大于求，越來(lái)越多的化肥轉(zhuǎn)向了國(guó)際市場(chǎng)。對(duì)于出口，最理想的結(jié)果就是量?jī)r(jià)齊升，不僅出口量增加，同時(shí)也要有個(gè)好的出口價(jià)格。但現(xiàn)在市場(chǎng)的悲觀情緒這么強(qiáng)烈，都急于想讓化肥脫手，還能指望有個(gè)好的出口價(jià)格嗎？本來(lái)國(guó)際市場(chǎng)上一直有人在打壓中國(guó)貨價(jià)格，現(xiàn)在這種自亂陣腳的狀況，更容易讓外商鉆空子，肆無(wú)忌憚的壓價(jià)，這種狀況對(duì)出口是很不利的。

無(wú)須恐慌

那么化肥市場(chǎng)是否應(yīng)該如此悲觀呢？筆者認(rèn)為，大可不必，也無(wú)須恐慌。中國(guó)農(nóng)業(yè)是個(gè)政策市場(chǎng)，農(nóng)民發(fā)展有賴于政策的大力扶持，糧食價(jià)格高低、農(nóng)民種植收益好壞也與國(guó)家收儲(chǔ)政策及補(bǔ)貼政策密切相關(guān)。目前糧價(jià)走低、農(nóng)民收入下降的問(wèn)題已引起了中央的高度重視，可以肯定的是，我國(guó)農(nóng)業(yè)基本政策沒(méi)有變，“三農(nóng)”問(wèn)題仍是重中之重，今后要改變的只是對(duì)補(bǔ)貼等政策進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整與完善，但大政方針不會(huì)變，這也給化肥市場(chǎng)吃了定心丸。

11月2日，中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)了《深化農(nóng)村改革綜合性實(shí)施方案》，里面明確提到，建立農(nóng)業(yè)農(nóng)村投入穩(wěn)定增長(zhǎng)機(jī)制。把農(nóng)業(yè)農(nóng)村作為財(cái)政支出的優(yōu)先保障領(lǐng)域，中央預(yù)算內(nèi)投資繼續(xù)向農(nóng)業(yè)農(nóng)村傾斜，確保農(nóng)業(yè)農(nóng)村投入只增不減。11月3日發(fā)布的《中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十三個(gè)五年規(guī)劃的建議》中，明確提出農(nóng)業(yè)要連續(xù)增產(chǎn)，堅(jiān)持最嚴(yán)格的耕地保護(hù)制度，堅(jiān)守耕地紅線，實(shí)施藏糧于地、藏糧于技戰(zhàn)略，提高糧食產(chǎn)能，確保谷物基本自給、口糧絕對(duì)安全。11月11日，國(guó)務(wù)院召開(kāi)常務(wù)會(huì)議，確定了穩(wěn)定糧食生產(chǎn)增加種糧收入的五項(xiàng)措施，保障糧食安全和農(nóng)民利益。提出要抓好秋糧收購(gòu)，加大倉(cāng)儲(chǔ)設(shè)施建設(shè)投入，抓緊出臺(tái)鼓勵(lì)加工企業(yè)入市購(gòu)糧政策，嚴(yán)查“打白條”、壓級(jí)壓價(jià)，防止“賣(mài)糧難”；穩(wěn)妥消化現(xiàn)有庫(kù)存，將符合條件的臨儲(chǔ)玉米劃轉(zhuǎn)為國(guó)家一次性儲(chǔ)備；做好冬春農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，加強(qiáng)農(nóng)資保供；改革糧食價(jià)格形成和收儲(chǔ)機(jī)制，完善玉米、大豆補(bǔ)貼政策，小麥、稻谷等口糧品種明年繼續(xù)實(shí)行最低收購(gòu)價(jià)政策；推進(jìn)休耕及玉米與大豆輪作，擴(kuò)大“糧改飼”試點(diǎn)范圍，促進(jìn)種植結(jié)構(gòu)調(diào)整。這一系列的舉措是對(duì)農(nóng)業(yè)及化肥市場(chǎng)的最大支持。

中央農(nóng)村工作領(lǐng)導(dǎo)小組副組長(zhǎng)、辦公室主任陳錫文指出，今后農(nóng)業(yè)的方向是把價(jià)格和補(bǔ)貼分開(kāi)，我們現(xiàn)在最低價(jià)也好，臨儲(chǔ)價(jià)也好，一定程度上是把價(jià)格和補(bǔ)貼合在一起，以后的方向是要把價(jià)格和補(bǔ)貼分開(kāi)，價(jià)格主要是由市場(chǎng)形成，市場(chǎng)主體才會(huì)活躍。過(guò)去把補(bǔ)貼和價(jià)格弄在一起，價(jià)格就高于市場(chǎng)價(jià)，于是糧商糧販、加工企業(yè)就不活躍了。把改革和補(bǔ)貼分開(kāi)之后就可以激活市場(chǎng)，農(nóng)民按市場(chǎng)價(jià)賣(mài)糧，經(jīng)營(yíng)主體按市場(chǎng)價(jià)收糧，這樣就把糧食市場(chǎng)搞活了。如果說(shuō)市價(jià)過(guò)低怎么辦，政府要采取適當(dāng)?shù)恼撸苯友a(bǔ)貼農(nóng)民，保護(hù)農(nóng)民利益。這種方法既適應(yīng)了糧食市場(chǎng)化的需求，又充分保護(hù)了農(nóng)民利益，農(nóng)民多種糧，不用擔(dān)心糧價(jià)低的問(wèn)題，糧價(jià)低了國(guó)家會(huì)給補(bǔ)貼，這樣對(duì)調(diào)動(dòng)農(nóng)民種植積極性大有好處，也利好化肥市場(chǎng)。

唐代詩(shī)人杜審言有詩(shī)云：“寄語(yǔ)洛城風(fēng)日道，明年春色倍還人?！泵髂昊适袌?chǎng)是否“倍還人”不知道，但過(guò)分的看空明年化肥市場(chǎng)是沒(méi)必要的。

（原野）