內(nèi)蒙古通遼市科爾沁區(qū)財(cái)政局 韓麗琴

會(huì)計(jì)信息質(zhì)量對(duì)行政事業(yè)單位投資效率的作用機(jī)理研究

內(nèi)蒙古通遼市科爾沁區(qū)財(cái)政局 韓麗琴

國(guó)內(nèi)外大量文獻(xiàn)已經(jīng)表明，會(huì)計(jì)信息長(zhǎng)期以來(lái)都是組織在投資決策中不可或缺的基礎(chǔ)材料，直接影響了行政事業(yè)單位的投資效率。本文選取盈余平滑度、會(huì)計(jì)穩(wěn)健性兩個(gè)指標(biāo)，選擇某地10家行政事業(yè)單位投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)來(lái)研究了會(huì)計(jì)信息質(zhì)量對(duì)行政事業(yè)單位投資效率的作用機(jī)理，得出結(jié)論：行政事業(yè)單位的投資效率會(huì)受到會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的深刻影響。

會(huì)計(jì)信息質(zhì)量 行政事業(yè)單位 投資效率 作用機(jī)理

一、引言

國(guó)內(nèi)外大量文獻(xiàn)已經(jīng)表明，會(huì)計(jì)信息長(zhǎng)期以來(lái)都是組織在投資決策中不可或缺的基礎(chǔ)材料，直接影響了組織的投資效率。原因主要有以下三點(diǎn)：第一，會(huì)計(jì)信息是定量信息，可以對(duì)項(xiàng)目真實(shí)經(jīng)營(yíng)情況用數(shù)據(jù)的形式來(lái)進(jìn)行定量地反映，便于組織在投資決策時(shí)開展縱向比較、橫向分析。第二，會(huì)計(jì)信息能夠通過(guò)報(bào)表附注、現(xiàn)金流量表、資產(chǎn)負(fù)債表、損益表來(lái)對(duì)項(xiàng)目的現(xiàn)金流量狀況、經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況等信息進(jìn)行全方位反映，為投資決策提供極為有利的參考。第三，會(huì)計(jì)信息是溝通未來(lái)、現(xiàn)在與過(guò)去的橋梁。會(huì)計(jì)信息還能夠?qū)ξ磥?lái)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)行預(yù)測(cè)，這是它最具有價(jià)值之處，從而進(jìn)一步增加組織投資決策的預(yù)見(jiàn)性和科學(xué)性。由此可見(jiàn)，會(huì)計(jì)信息質(zhì)量對(duì)組織投資效率會(huì)造成較大的影響。本文以行政事業(yè)單位為例，就會(huì)計(jì)信息質(zhì)量對(duì)其投資效率的作用機(jī)理進(jìn)行研究。

二、研究假設(shè)

Penmanship等(2003)將實(shí)證分析了財(cái)務(wù)報(bào)表質(zhì)量對(duì)投資效率的影響，結(jié)果表明：財(cái)務(wù)報(bào)表質(zhì)量越高，那么企業(yè)就越難進(jìn)行非效率投資。Biddle G.,Hilary G，Verdi R(2009)以日本企業(yè)和北美企業(yè)的數(shù)據(jù)為樣本，研究結(jié)果表明：若會(huì)計(jì)信息質(zhì)量不高，那么會(huì)造成投資過(guò)度。另外，研究還表明：會(huì)計(jì)信息質(zhì)量較低企業(yè)的投資行為的風(fēng)險(xiǎn)要遠(yuǎn)高于會(huì)計(jì)信息質(zhì)量高的企業(yè)。陳修謙(2012)研究表明：在控制企業(yè)市值賬面比、盈利能力、規(guī)模等因素條件下，會(huì)計(jì)信息質(zhì)量負(fù)向，會(huì)造成投資過(guò)度或者投資不足。

基于以上的研究綜述可看出，以往的研究模型大多采用Richardson模型，將資本投資效率或配置效率劃分為投資過(guò)度、投資不足兩種情況，進(jìn)而研究會(huì)計(jì)信息質(zhì)量對(duì)投資效率的作用機(jī)理，并且研究結(jié)果基本都是：高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量可以減少投資過(guò)度或者投資不足的問(wèn)題。本文沿著這一思路，以委托-代理理論、信息不對(duì)稱理論為基礎(chǔ)，提出了以下2種假設(shè):

假設(shè)1：盈余平滑度越高，那么行政事業(yè)單位投資效率越低；

假設(shè)2：會(huì)計(jì)穩(wěn)健性越高，那么行政事業(yè)單位投資效率越高。

三、實(shí)證分析

(一)樣本選擇

選擇某地10家行政事業(yè)單位投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)。EX?CEL2003和SPSS17.0為本文所選的數(shù)據(jù)處理及統(tǒng)計(jì)軟件。

(二)模型構(gòu)建

本文所選取的控制變量為行政事業(yè)單位的投資項(xiàng)目規(guī)模、投資能力、盈利能力。投資項(xiàng)目規(guī)模用總資產(chǎn)的對(duì)數(shù)來(lái)表示，投資能力用資產(chǎn)負(fù)債率來(lái)表示，盈利能力用資產(chǎn)投資回報(bào)率來(lái)表示。在加入控制變量后，所要檢驗(yàn)的模型為：

式中，CIi+1是因變量，是度量投資現(xiàn)金流敏感性、非效率投資程度的變量；ξi,t是模型的回歸殘差；SIZEi,t是行政事業(yè)單位投資項(xiàng)目規(guī)模；BAi,t是行政事業(yè)單位的經(jīng)營(yíng)能力；PROi,t是行政事業(yè)單位盈利能力；CFi,t是行政事業(yè)單位i在第t年的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~；DAi,t用來(lái)對(duì)盈余管理程度進(jìn)行衡量；ESi,t用來(lái)對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量進(jìn)行衡量，表示盈余平滑度。

(三)數(shù)據(jù)處理和結(jié)果分析

1、描述性統(tǒng)計(jì)

表1 描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果

由表1可以看出，非效率投資的波動(dòng)區(qū)間是-1到2，CI均值為0.2274，這表明：我國(guó)高新技術(shù)上市行政事業(yè)單位還存在著較為明顯的非效率投資問(wèn)題，但程度并不嚴(yán)重。

2、相關(guān)性分析

表2 相關(guān)性分析

由表2可看出，非效率投資和會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的相關(guān)系數(shù)值為-0.159，呈現(xiàn)出較為明顯的負(fù)相關(guān)關(guān)系。這充分說(shuō)明，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性程度越高，非效率投資就越低，投資效率越高。這樣一來(lái)，就驗(yàn)證了假設(shè)1、假設(shè)2。此外，還可以看出解釋變量間的Spearman相關(guān)系數(shù)都較低，這就表明我們所選取的樣本是不存在較為明顯的多重共線性。

四、結(jié)論與啟示

本文為了研究會(huì)計(jì)信息質(zhì)量對(duì)行政事業(yè)單位投資效率的作用機(jī)理，實(shí)證結(jié)果表明，行政事業(yè)單位的投資效率會(huì)受到會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的深刻影響。

首先，政府相關(guān)審計(jì)、財(cái)務(wù)部門應(yīng)該加大監(jiān)管力度，要對(duì)目前所使用的法律法規(guī)予以完善，要基于法律法規(guī)的角度來(lái)大幅度提高行政事業(yè)單位會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性、及時(shí)性、可靠性。其次，行政事業(yè)單位應(yīng)該要從內(nèi)部抓起，要積極、主動(dòng)地來(lái)將會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量予以提高，這樣既可以解決行政事業(yè)單位與外部資金投資者之間的信息不對(duì)稱、降低融資成本，又可以提高行政事業(yè)單位的投資效率，這樣對(duì)于行政事業(yè)單位實(shí)現(xiàn)可持續(xù)性發(fā)展也是非常有利的。再次，還應(yīng)該大力加大行政事業(yè)單位財(cái)務(wù)報(bào)告服務(wù)性機(jī)構(gòu)及財(cái)務(wù)披露系統(tǒng)的建設(shè)。例如：加強(qiáng)分析師隊(duì)伍、機(jī)構(gòu)投資者的管理創(chuàng)新和制度建設(shè)，加大會(huì)計(jì)師事務(wù)所的服務(wù)質(zhì)量管理及人員培訓(xùn)力度。此外，還要注重動(dòng)態(tài)分析方法，應(yīng)該要?jiǎng)討B(tài)地分析行政事業(yè)單位投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)狀況，而不是靜態(tài)地看問(wèn)題。如果該投資項(xiàng)目具有較為良好的發(fā)展前景，行業(yè)成長(zhǎng)性明顯，財(cái)務(wù)基礎(chǔ)良好，即便其財(cái)務(wù)指標(biāo)暫時(shí)性不良好，但也不能否定這個(gè)投資項(xiàng)目不是一個(gè)具有較強(qiáng)發(fā)展力的項(xiàng)目；如果投資項(xiàng)目發(fā)展前景黯淡，行業(yè)成長(zhǎng)性不強(qiáng)，財(cái)務(wù)基礎(chǔ)較差，即便其財(cái)務(wù)指標(biāo)良好，但也不能說(shuō)這個(gè)投資項(xiàng)目是一個(gè)具有較強(qiáng)發(fā)展力的項(xiàng)目。此外，投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)狀況的表現(xiàn)與一定時(shí)期的會(huì)計(jì)政策，以及其長(zhǎng)短期的財(cái)務(wù)目標(biāo)存在著較為密切的聯(lián)系，相對(duì)于將來(lái)和過(guò)去，目前行政事業(yè)單位投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)狀況分析都會(huì)具有承上啟下的作用，因此，務(wù)必要始終堅(jiān)持以發(fā)展的眼光來(lái)看待投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)狀況。

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