趙達(dá)|文

本文基于中國銅鈷資源自給能力、需求趨勢、發(fā)展非洲、中國企業(yè)走出去、現(xiàn)代企業(yè)管理等理論，提出了企業(yè)應(yīng)該加強自身管理，加強政治風(fēng)險防范，以能掌控經(jīng)營風(fēng)險為前提，制定合理的國際礦業(yè)投資戰(zhàn)略規(guī)劃，勇于承擔(dān)當(dāng)?shù)厣鐣?zé)任，以經(jīng)濟效益為核心把握好國內(nèi)外兩個市場。

中國銅資源需求

中國已經(jīng)成為全球最大的礦產(chǎn)資源消費國，能源不足、資源短缺是中國經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展面臨的嚴(yán)重挑戰(zhàn)。在我國金屬礦產(chǎn)資源需求的刺激下，全球金屬礦產(chǎn)價格大幅攀升，產(chǎn)業(yè)安全問題尤為突出。銅資源已經(jīng)成為我國僅次于石油和鐵礦石的第三大短缺資源，是國家鼓勵開發(fā)和進(jìn)口的重點礦種之一。根據(jù)研究主要發(fā)達(dá)國家礦產(chǎn)資源消費的規(guī)律，銅的人均消費量峰值大致出現(xiàn)在人均GDP為9000～10000美元，而新興的快速工業(yè)化國家或地區(qū)大致在15000美元。2010年我國銅消費總量為792萬噸，研究認(rèn)為預(yù)計2030年中國銅需求在1400萬噸左右，甚至預(yù)期2020年將達(dá)到1500萬噸，我國銅礦對外依存度達(dá)到80%（見表1）。據(jù)國土資源部統(tǒng)計，2010年中國查明銅資源儲量8041萬噸，銅儲量1097萬噸。在現(xiàn)有的查明資源儲量中,已開發(fā)利用的占48%,可規(guī)劃利用的占39%。若以基礎(chǔ)儲量來看,已開發(fā)利用的占65%,可規(guī)劃利用的只有20%，條件較好的后備基地嚴(yán)重不足。中非資源互補明顯，近年來國內(nèi)礦山價格被炒高至國外的幾倍甚至數(shù)十倍，越來越多的中國企業(yè)開始把目光轉(zhuǎn)向非洲大陸，剛果(金)已經(jīng)成為中國在非洲投資最多的國家之一。

剛果（金）銅鈷資源及礦業(yè)政策

1.剛果（金）資源豐富

據(jù)中國商務(wù)部2009年發(fā)布的《對外投資合作國別（地區(qū)）指南》，剛果(金)銅礦資源占到世界資源總量的10%，居第二位。根據(jù)剛果（金）礦業(yè)部2003年公布的數(shù)字，主要礦物儲量為:銅7500萬噸(占世界10%)、鈷450萬噸(占世界50%)。

2.剛果（金）礦業(yè)投資環(huán)境

剛果(金)現(xiàn)代化的礦業(yè)生產(chǎn)始于比利時殖民統(tǒng)治時期(1885～1960年)，外國壟斷資本幾乎控制了當(dāng)?shù)厮械牡V產(chǎn)資源。剛果（金）于1960年6月30日獨立，政府開始實施國有化改革，宣布境內(nèi)的礦藏國有，一批大型的國有礦業(yè)公司壟斷了采礦權(quán)。

1995年，剛果（金）政府向私人資本和外國公司開放采礦權(quán)，允許本國礦企尋求國際合作，礦業(yè)巨頭悉數(shù)入剛，搶占礦產(chǎn)權(quán)益，少數(shù)發(fā)展中國家的礦業(yè)公司也頗有斬獲。然而，1996年剛果(金)爆發(fā)大規(guī)模武裝沖突，政治局勢急劇惡化，外資紛紛撤離。2001年總統(tǒng)勞倫斯·卡比拉被刺，其子約瑟夫·卡比拉繼位，局勢依然不穩(wěn)，騷亂時有發(fā)生。直到2006年10月，約瑟夫·卡比拉在全民大選中獲勝，局勢逐步穩(wěn)定。2002年，總統(tǒng)卡比拉頒行新的《投資法》和《礦業(yè)法》，同時，在2003年3月出臺了《礦業(yè)規(guī)章》,這3個法規(guī)是在剛果（金）進(jìn)行礦業(yè)投資的主要依據(jù)。此外剛果(金)環(huán)境部正在編撰最新的《環(huán)境保護(hù)法》，當(dāng)前的環(huán)保法規(guī)主要體現(xiàn)在各專業(yè)法律中,主要有:《森林法》、《組織開采和出口水族魚類法》、《礦業(yè)法》、《投資法》、確定環(huán)境部收取稅費費率的部門決議等。

表1 2003～2012年中國銅產(chǎn)需情況表

剛果（金）某特大級銅鈷礦粗碎帶試車現(xiàn)場

中企海外礦業(yè)投資的途徑與方式

中國的需求、資金、技術(shù)以及剛果（金）的資源成為中剛礦產(chǎn)領(lǐng)域合作的核心因素。中國企業(yè)如何抓住非洲發(fā)展的機遇，采用何種方式投資剛果（金）礦業(yè)領(lǐng)域是投資非洲面臨的首要問題。中國企業(yè)須認(rèn)真分析企業(yè)自身情況才能更好地進(jìn)行海外投資，例如：資金實力、國際經(jīng)營人才、技術(shù)人才等企業(yè)內(nèi)部資源多寡、企業(yè)跨國生產(chǎn)經(jīng)營經(jīng)驗和能力、企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃、競爭優(yōu)勢等影響投資方式。目前,中企海外礦業(yè)投資方式主要有：風(fēng)險勘查、股權(quán)并購、合資、合作等。

1.風(fēng)險勘查

通常情況下風(fēng)險勘查需要向所在地政府申請獲得空白區(qū)探礦權(quán)，特殊情況下也有資源枯竭礦山引進(jìn)外部資金和技術(shù)進(jìn)行風(fēng)險勘查的情況。風(fēng)險勘查一般具有探索性強、風(fēng)險高、資金投入大、成功率低等特點。

從2004年開始,中國陸續(xù)有企業(yè)進(jìn)入剛果(金)從事銅礦石的收購和貿(mào)易獲利。2005年,剛果(金)政府限制原礦出口，一些中國企業(yè)開始建設(shè)小規(guī)模冶煉廠。由于剛果(金)的礦山規(guī)模開采的還很少,這些冶煉廠建成投產(chǎn)以后,很快就出現(xiàn)了礦石供應(yīng)不穩(wěn)定的問題。中國企業(yè)著手收購礦山,得到探礦權(quán)。從2003年至2008年在剛果（金）從事貿(mào)易和銅冶煉的公司有志隆公司（港資）、浙江華友鈷業(yè)、華鑫公司（港資）、佳興礦業(yè)公司、新資源公司等，其中上海坤泰企業(yè)發(fā)展有限公司自2004年年底進(jìn)入剛果(金)以來，除了從事礦石貿(mào)易以外，取得了40多個勘探權(quán)；截至2010年，浙江華鈷在非洲獲得鈷65萬噸、銅200萬噸。

2.股權(quán)并購或入股

并購?fù)顿Y主要是通過對目標(biāo)的并購，實現(xiàn)控制東道國資源的目的。2012年2月，中國五礦集團以13億美元價格收購安維爾礦業(yè)公司，取得90%的股權(quán)，后續(xù)又通過技術(shù)性強制收購，最終獲得安維爾公司100%股權(quán)。安維爾礦業(yè)公司核心資產(chǎn)包括位于剛果（金）Katanga省的Kinsevere礦95%股權(quán)、Mutoshi項目70%股權(quán)，同時持有位于剛果（金）的多項勘探權(quán)。2011年中國金川集團公司以14億美元完全收購南非麥特瑞克金屬礦業(yè)開發(fā)公司，成功進(jìn)入非洲從事銅（鈷）礦產(chǎn)資源開發(fā)。麥特瑞克公司擁有運營的位于剛果（金）Ruashi銅礦，以及處于融資可行性階段的位于剛果（金）Kinsenda待復(fù)產(chǎn)銅礦，此外北方工業(yè)公司、中鐵資源集團(綠紗礦、MKM礦)等國企也依靠股權(quán)收購方式獲得剛方銅礦資源。

3.合資、合作

合資、合作指企業(yè)與政府及有關(guān)各方采用共同出資或其他合作方式共同開發(fā)礦產(chǎn)資源。主要方式有：聯(lián)合經(jīng)營、租賃經(jīng)營、項目換資源、合資經(jīng)營等。在援助非洲的大背景下，中國國企直接參與非洲基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)采用項目換資源的模式對剛果(金)銅鈷礦進(jìn)行投資，因項目投資規(guī)模大換取的資源項目資源量大，成為當(dāng)前中剛合作的主要方式之一。2008年4月，以中國中鐵、中國水利水電為代表的中方企業(yè)聯(lián)合體與剛政府簽署《關(guān)于剛果(金)礦業(yè)開發(fā)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的合作協(xié)議》，投資總額約90億美元，后迫于來自西方的政治壓力又修改為60億美元。華剛礦業(yè)是由中方企業(yè)集團與剛果國家礦業(yè)總公司等共同發(fā)起設(shè)立的國際礦業(yè)公司，計劃共同開發(fā)科盧維齊地區(qū)的6個礦段的銅鈷礦，資源量銅800萬噸以上、鈷50萬噸以上。

富利礦業(yè)有限公司，為中國北方工業(yè)公司在2003年進(jìn)入剛果(金)投資而開辦成立的合資公司，其中，中方投資332萬元人民幣，占股51%，后又投資6175萬元人民幣，在加南加省的利卡西附近建有一座冶煉廠，2004年年底建成投產(chǎn)。

希圖魯?shù)V業(yè)有限公司（SMCO）由上海鵬欣集團與剛果（金）國家礦業(yè)公司合資組建而成，由上海鵬欣集團擁有近80%控股權(quán)。

4.其他方式

從我國企業(yè)礦產(chǎn)資源領(lǐng)域境外投資現(xiàn)狀來看，我國礦業(yè)國際化呈現(xiàn)如下特點和趨勢：(1)投資主體由大型國企轉(zhuǎn)向多元化，更多的金融資本參與,如：行業(yè)外集團和私募基金。(2)投資形式日趨成熟和多樣化。(3)礦產(chǎn)勘查與收購兼并呈兩極分化?？辈橥顿Y大多為在非洲等發(fā)展中國家的草根項目；礦業(yè)并購則主要針對澳大利亞、加拿大等發(fā)達(dá)國家擁有采礦項目的成熟礦業(yè)企業(yè)，并購目標(biāo)礦種相對集中于銅礦、鐵礦和金礦。（4）大型國企、主權(quán)基金資源領(lǐng)域境外投資遇阻，私募基金漸趨升溫，民營企業(yè)海外并購異軍突起。

剛果（金）投資礦業(yè)的主要風(fēng)險

投資風(fēng)險劃分為三大類：自然風(fēng)險（自然因素導(dǎo)致，如水災(zāi)、地震、火災(zāi)、雷電等）、社會性風(fēng)險（主要由于社會行為引起，如戰(zhàn)爭、政治、動亂、盜采等）、經(jīng)營性風(fēng)險（主要是企業(yè)在投資決策、項目實施過程中產(chǎn)生的風(fēng)險，如投資規(guī)模、項目投資布局、投資方式，對地質(zhì)條件、市場變化、管理失誤等原因?qū)е拢?。在剛果（金）進(jìn)行礦業(yè)投資需重點應(yīng)對社會風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險，主要包括政治風(fēng)險、法規(guī)風(fēng)險、資源量變化風(fēng)險、基礎(chǔ)設(shè)施薄弱風(fēng)險、資金風(fēng)險、市場風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險等。

1.政治風(fēng)險

政治風(fēng)險包括的因素很多，一般包括國家穩(wěn)定性、地區(qū)穩(wěn)定性、國內(nèi)沖突、同周邊國家的關(guān)系、私人財產(chǎn)的安全性、政府的腐敗、恐怖主義、種族沖突、領(lǐng)土爭端等方面的內(nèi)容。

剛果（金）是聯(lián)合國和國際礦業(yè)投資研究機構(gòu)界定的高風(fēng)險地區(qū)之一，其中東部省份一直是軍事叛亂的高發(fā)地。2012年4月以來，自稱“3月23日運動”反政府武裝在北基伍省發(fā)動兵變，導(dǎo)致一些中國礦業(yè)公司不得不退出。盡管當(dāng)前剛果（金）政局基本穩(wěn)定，地區(qū)性沖突剛剛結(jié)束，戰(zhàn)亂風(fēng)險相對較低，但應(yīng)該清醒地認(rèn)識到這些歸功于中國政府對剛給予的經(jīng)濟援助、中國維和隊伍在當(dāng)?shù)氐谋Ｗo(hù)作用等，進(jìn)行項目投資不應(yīng)放松政治風(fēng)險評估，應(yīng)建立政治突發(fā)事件預(yù)警機制。

2.法規(guī)風(fēng)險

剛果（金）某特大級銅鈷礦坑排水階段現(xiàn)場

影響礦業(yè)投資的政策風(fēng)險主要有礦業(yè)法及相關(guān)法律法規(guī)風(fēng)險、稅費風(fēng)險、土地政策和生態(tài)環(huán)境風(fēng)險等。剛果（金）許多政策法規(guī)仍然不完善，對外商投資、稅收等政策不明確和不穩(wěn)定;法律制度不健全，尤其是涉及對外貿(mào)易的海關(guān)等部門，腐敗嚴(yán)重。當(dāng)前在剛果（金）礦業(yè)的恢復(fù)、地區(qū)政治經(jīng)濟趨于穩(wěn)定、礦業(yè)競爭激烈等大背景下，預(yù)計剛果（金）政府會逐步加大環(huán)境監(jiān)管力度，在剛投資銅礦應(yīng)改變粗放經(jīng)營，避免以犧牲當(dāng)?shù)丨h(huán)境為代價。

3.經(jīng)營風(fēng)險

中國企業(yè)經(jīng)過這幾年的歷練已經(jīng)具備了一定的跨國經(jīng)營經(jīng)驗，但是和其他國際一流礦業(yè)集團相比依然經(jīng)驗不足，必須在經(jīng)營中加強經(jīng)營風(fēng)險管控，例如：市場風(fēng)險、資金風(fēng)險、資源風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險等。市場風(fēng)險主要是全球礦業(yè)經(jīng)濟帶來的風(fēng)險和所在國家或地區(qū)礦業(yè)市場因素帶來的風(fēng)險。據(jù)世界金屬統(tǒng)計局資料，2013年1～5月全球銅供應(yīng)過剩26.49萬噸，倫敦金屬交易所數(shù)據(jù)表明，2013年7月末全球庫存銅61.9萬噸，去庫存化的任務(wù)非常艱巨。作為全球最大礦業(yè)集團之一的力拓集團，在2010～2013年間已經(jīng)剝離20個項目合計120億美元的資產(chǎn)，其2013年的資本開支由上年的170億美元削減至130億美元。力拓集團的經(jīng)營行為讓我們更理智地認(rèn)識到，中國公司距離真正的市場行為和一級礦業(yè)公司存在著不小的差距。

資金風(fēng)險是資金在海外項目投資開發(fā)的整個過程中由于資金投入大小、時間等不合理，從而導(dǎo)致項目不能達(dá)到預(yù)期收益的風(fēng)險。資源風(fēng)險是在礦業(yè)項目經(jīng)營過程中因為技術(shù)和管理原因?qū)е聦椖抠Y源量估計存在偏差或錯誤，從而對整個項目生命周期產(chǎn)生影響。

主要方法措施

1.加強與中方大使館、維和部隊的聯(lián)系，組建礦業(yè)企業(yè)商會

積極與中方大使館、維和隊伍、中方投資企業(yè)聯(lián)系，建立暢通的信息渠道和應(yīng)對突發(fā)事件的機制。對當(dāng)?shù)馗瘮?、礦產(chǎn)資源盜采等行為要尋求合理途徑妥善解決，多學(xué)習(xí)世界先進(jìn)礦業(yè)集團的經(jīng)驗。當(dāng)面臨剛果（金）礦業(yè)市場激烈的競爭時，中方企業(yè)應(yīng)該團結(jié)起來避免惡性競爭，共同合作參與競爭。應(yīng)組建中國礦業(yè)企業(yè)商會，在企業(yè)間起到橋梁作用，促進(jìn)企業(yè)間的相互溝通，加強協(xié)作，相互配合，優(yōu)勢互補，形成礦業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，不斷拓寬經(jīng)營渠道，規(guī)避風(fēng)險，優(yōu)化生存環(huán)境。

2.提高企業(yè)經(jīng)營管理水平

中國礦業(yè)企業(yè)受益于中國經(jīng)濟得以快速發(fā)展，存在經(jīng)營粗放、管理落后等問題。中國金屬礦業(yè)90%以上采用地下開采，國內(nèi)9000多座金屬礦山中，真正代表國家金屬礦業(yè)水平、達(dá)到或接近世界先進(jìn)水平的現(xiàn)代化礦山還為數(shù)不多;相當(dāng)數(shù)量的中型礦山，其裝備技術(shù)仍處于20世紀(jì)70年代水平，走出去的礦山企業(yè)應(yīng)該克服國內(nèi)形成的慣性思維，提高管理水平做好以下三方面：先進(jìn)的礦業(yè)企業(yè)核心技術(shù)；先進(jìn)的管理理念；國際性礦業(yè)人才。這三個方面是企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的核心競爭力，也是應(yīng)對國際礦業(yè)市場激烈競爭的法寶。

3.做好國際經(jīng)營的戰(zhàn)略規(guī)劃

從礦業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈來看，包括采、選、冶、初級品加工、深加工等，企業(yè)要延伸到哪個階段，從經(jīng)營品種來看是搞單一的銅還是多品種全面展開。企業(yè)要確定自己經(jīng)營的重點領(lǐng)域，沒有清晰準(zhǔn)確的戰(zhàn)略規(guī)劃難以保證企業(yè)獲得長遠(yuǎn)發(fā)展。

4.融入剛果（金）社會，承擔(dān)更多的社會責(zé)任

要尊重當(dāng)?shù)厣鐣?xí)慣風(fēng)俗，遵守當(dāng)?shù)胤ㄒ?guī)合法經(jīng)營，企業(yè)積極地參與到當(dāng)?shù)厣鐣谐袚?dān)更多責(zé)任。華剛礦業(yè)項目實現(xiàn)了中鐵資源和剛果（金）的互利共贏：剛果（金）改善了公路、住宅、市政道路和醫(yī)院等基礎(chǔ)設(shè)施，提高了人民的生活質(zhì)量；中鐵資源通過變更資金投向，獲得了礦產(chǎn)資源。另外，中色礦業(yè)對境外金屬礦山的成功投資概括出四條經(jīng)驗：堅持“回報社會，推動發(fā)展”；“互利合作，共同發(fā)展”；“穩(wěn)健發(fā)展，保值增值”；“充分尊重，依法經(jīng)營”。

5.堅持效益為核心，兼顧國內(nèi)國際兩個市場

經(jīng)濟效益是企業(yè)的血液和生命，是我國企業(yè)投資境外礦產(chǎn)資源開發(fā)的前提和保障。特別是在中國企業(yè)國際化經(jīng)營能力不足的情況下，片面追求資源獲取和控制權(quán)，大大增加了投資成本和風(fēng)險，很難獲得良好的投資效益。從實踐看，我國境外金屬礦產(chǎn)投資效益好的項目，都不是追求絕對控制權(quán)的項目，而是十分重視投資效益的項目。實際上，通過我國企業(yè)參與全球金屬礦產(chǎn)資源開發(fā)，對全球主要金屬供需關(guān)系和價格走勢產(chǎn)生影響，提高我國企業(yè)在國際大宗金屬市場競爭中的地位，才是我國企業(yè)參與境外金屬礦產(chǎn)資源開發(fā)的根本目的。所以，我國企業(yè)參與境外金屬礦產(chǎn)資源開發(fā)，要根據(jù)實際情況，不僅要生產(chǎn)礦產(chǎn)原料，也要生產(chǎn)冶煉產(chǎn)品；產(chǎn)品可以運回國內(nèi)，也可以在全球銷售。

結(jié)論

總之，中國企業(yè)進(jìn)軍剛果（金）開展銅鈷礦投資是全球社會經(jīng)濟發(fā)展不平衡，中國經(jīng)濟高速發(fā)展，全球自然資源分布不均衡，世界礦業(yè)巨頭分割世界礦產(chǎn)資源的大背景下的必然歷史階段。在剛投資的中國企業(yè)應(yīng)逐漸提升自身管理水平，加強與中國政府和企業(yè)的溝通合作，積極團結(jié)起來共同參與競爭，以經(jīng)濟效益為核心，做好戰(zhàn)略規(guī)劃，兼顧國內(nèi)國際兩個市場，全面融入剛果（金）社會承擔(dān)更多社會責(zé)任。中