陳彧龍

摘要：企業(yè)集團(tuán)是具有復(fù)雜結(jié)構(gòu)的企業(yè)組織，傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)預(yù)警理論是建立在單一企業(yè)主體上的指標(biāo)體系預(yù)警，本文通過分析企業(yè)集團(tuán)的相關(guān)構(gòu)成，從現(xiàn)實(shí)中的企業(yè)集團(tuán)資金安全預(yù)警體系入手，提出了一些改進(jìn)預(yù)警體系建立的方案。

關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警 資金安全 PDCA

企業(yè)集團(tuán)最早產(chǎn)生于19世紀(jì)末20世紀(jì)初的資本主義國家，在社會(huì)化大生產(chǎn)的背景下，為了應(yīng)對激烈的市場競爭，一些企業(yè)主動(dòng)地進(jìn)行聯(lián)合兼并以增加競爭力，這就形成了以辛迪加、卡塔爾為代表的大型壟斷組織，這就是最早的企業(yè)集團(tuán)的雛形。我國的企業(yè)集團(tuán)出現(xiàn)較晚，改革開放前的中國處在長期的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)宏觀調(diào)控下，企業(yè)之間的聯(lián)系較少，在改革開放之后，隨著社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)不斷完善，傳統(tǒng)的單一法人體制企業(yè)漸漸無法適應(yīng)極快的市場變化，由此推動(dòng)了我國企業(yè)集團(tuán)的出現(xiàn)。

由于我國企業(yè)集團(tuán)復(fù)雜的組織結(jié)構(gòu)和復(fù)雜的相互關(guān)系，目前的學(xué)術(shù)界尚未對企業(yè)集團(tuán)達(dá)成共識(shí)，沒有給出一個(gè)權(quán)威的概念界定，但是，我們從企業(yè)集團(tuán)的一般模式及特點(diǎn)中可以得出一般的企業(yè)集團(tuán)含義。廣義上的企業(yè)集團(tuán)以母公司為核心，以產(chǎn)權(quán)為紐帶，將經(jīng)濟(jì)、技術(shù)、產(chǎn)品鏈等多種紐帶關(guān)系連成一起的經(jīng)濟(jì)聯(lián)合體，有多法人、多層次的特點(diǎn)。狹義上的集團(tuán)公司是指法人一種聯(lián)合體，這種法人聯(lián)合體有母公司為紐帶，直接或間接控制子公司。

一、企業(yè)集團(tuán)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)預(yù)警體系的缺陷

傳統(tǒng)財(cái)務(wù)預(yù)警理論主要涉及的是財(cái)務(wù)困境、預(yù)測變量、判定指標(biāo)的選擇、研究方法的選擇等，遵循著這種思路的企業(yè)集團(tuán)在資金安全預(yù)警體系的理論和實(shí)踐上有一定的意義，但是，在預(yù)警對象、預(yù)警結(jié)果、預(yù)警內(nèi)容上都存在著一些缺陷。

（一）預(yù)警對象的缺陷

傳統(tǒng)的資金安全預(yù)警理論首先是定義財(cái)務(wù)危機(jī)或者財(cái)務(wù)困境，傳統(tǒng)體系中財(cái)務(wù)危機(jī)是指企業(yè)集團(tuán)履行義務(wù)時(shí)受阻，具體表現(xiàn)在：流動(dòng)性不足、債務(wù)拖欠、權(quán)益不足等，包括經(jīng)營失敗、拖欠債務(wù)、拖欠優(yōu)先股股利等。根據(jù)中國的實(shí)際情況，企業(yè)的ST被大多數(shù)學(xué)者認(rèn)為就是企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，在單一的企業(yè)組織形式下這種預(yù)警體系是合理的，但企業(yè)集團(tuán)是一個(gè)復(fù)雜的組織形式，在企業(yè)集團(tuán)之中，資金安全預(yù)警就應(yīng)該從整體入手，從全局角度出發(fā)對資金進(jìn)行預(yù)警。

（二）預(yù)警方法的缺陷

預(yù)警方法上的缺陷主要是現(xiàn)有的企業(yè)集團(tuán)大多運(yùn)用的是指標(biāo)預(yù)警。在定義了財(cái)務(wù)危機(jī)后，國內(nèi)結(jié)合中國市場的實(shí)際情況選取財(cái)務(wù)指標(biāo)構(gòu)建預(yù)警模型并進(jìn)行了實(shí)證研究，雖然這些辦法都具有一定的科學(xué)性也有較大的實(shí)際意義，但是，這些方案的實(shí)際操作難度很大，缺乏廣泛應(yīng)用，例如生存分析法、遞歸劃分算法、支持向量機(jī)預(yù)測模型等。其實(shí)，利用財(cái)務(wù)指標(biāo)對資金安全進(jìn)行預(yù)警是具有嚴(yán)重局限性的，財(cái)務(wù)指標(biāo)只是財(cái)務(wù)危機(jī)的表象，這種表象具有滯后性、缺損性以及主觀性的特征，忽視了財(cái)務(wù)危機(jī)的本源性探究，也忽略了資金管理是價(jià)值創(chuàng)造的管理活動(dòng)的本質(zhì)，模型的準(zhǔn)確性和適用性難以說明。

（三）預(yù)警內(nèi)容缺陷

資金安全預(yù)警體系的預(yù)警內(nèi)容缺陷是指傳統(tǒng)財(cái)務(wù)預(yù)警僅僅針對漸進(jìn)型財(cái)務(wù)困境的，通過相關(guān)指標(biāo)解釋經(jīng)營與財(cái)務(wù)管理不當(dāng)導(dǎo)致的漸進(jìn)型財(cái)務(wù)困境，是一種結(jié)果的預(yù)示，是對財(cái)務(wù)決策已經(jīng)失誤所做的解釋，不能規(guī)避決策程序的事物。重要的是，傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)回事了內(nèi)控失效、操作不當(dāng)引起的資金安全危機(jī)。從這個(gè)意義上出發(fā)，我們必須要超越傳統(tǒng)的以來財(cái)務(wù)比率建立模型的方法，不應(yīng)該一樓非財(cái)務(wù)指標(biāo)、流程預(yù)警等等關(guān)鍵內(nèi)容，應(yīng)該沿著風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的路徑，尋找危機(jī)成因的動(dòng)能性因素，將資金管理的風(fēng)險(xiǎn)管理包括進(jìn)去。

綜上，傳統(tǒng)預(yù)警理論在預(yù)警對象的范圍上過于狹窄，忽略了企業(yè)集團(tuán)的特殊形式，在預(yù)警上過于依賴財(cái)務(wù)指標(biāo)，本質(zhì)上是結(jié)果預(yù)警而不是過程預(yù)警，，內(nèi)容上缺失了過程中的風(fēng)險(xiǎn)操控，這就是傳統(tǒng)預(yù)警體系的一般性缺陷。

二、企業(yè)集團(tuán)資金安全預(yù)警體系建立理論

（一）使企業(yè)集團(tuán)的內(nèi)部資本配置具有金融類機(jī)構(gòu)特質(zhì)

企業(yè)集團(tuán)在巨額交易費(fèi)用和融資約束的條件下為了進(jìn)行資源的優(yōu)化配置，不論出于權(quán)衡還是市場選擇，都應(yīng)該進(jìn)行集團(tuán)化的運(yùn)作，形成企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的資本市場。隨著企業(yè)集團(tuán)的規(guī)模不斷壯大，為了使經(jīng)濟(jì)周期的外部效應(yīng)平滑，防范企業(yè)集團(tuán)的外部風(fēng)險(xiǎn)例如金融危機(jī)等，勢必要整合企業(yè)集團(tuán)的內(nèi)部產(chǎn)業(yè)或資本，從而形成集團(tuán)財(cái)務(wù)公司或者其他形式的資本運(yùn)營中心，實(shí)踐中的內(nèi)部資本市場常常通過三個(gè)階段形成資本運(yùn)營中心，一是利用自有資金解決資金前期的金融階段，二是中期的資源配置整合階段，三是后期增值階段。

（二）建立企業(yè)集團(tuán)的資金安全風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)

企業(yè)集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)機(jī)制通常包括兩個(gè)途徑，一是外部經(jīng)營環(huán)境的改變以及財(cái)務(wù)杠桿運(yùn)用失誤造成的風(fēng)險(xiǎn)，此風(fēng)險(xiǎn)是漸進(jìn)型風(fēng)險(xiǎn)；二是企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部工作者在決策和操作時(shí)出現(xiàn)錯(cuò)誤應(yīng)發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，是突發(fā)性的財(cái)務(wù)困境。

（三）建立企業(yè)集團(tuán)的資金安全預(yù)警機(jī)制

建立企業(yè)集團(tuán)的資金安全預(yù)警機(jī)制應(yīng)該從風(fēng)險(xiǎn)的來源、傳播以及特質(zhì)入手，必須考慮好風(fēng)險(xiǎn)的類型，對于操作風(fēng)險(xiǎn)，可以通過內(nèi)部控制來規(guī)避；對于經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，只有通過預(yù)警系統(tǒng)來提示，無法做到消除也沒有必要消除，由于經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因?qū)嶋H上是由于經(jīng)營政策不當(dāng)和財(cái)務(wù)政策不當(dāng)引起的，完全可以通過內(nèi)控系統(tǒng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制。

（四）引進(jìn)PDCA循環(huán)理論

風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警體系首先要從風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別開始，即為PDCA中的plan，其次，操作流程控制就應(yīng)該通過關(guān)鍵指標(biāo)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，即為PDCA中的D（do），再次，要做好企業(yè)集團(tuán)的自我檢查并進(jìn)行跟蹤預(yù)警，也就是PDCA中的C（check），最后可以采用管理評分法對整個(gè)系統(tǒng)再次地循環(huán)改進(jìn)，即為A（action），如此，企業(yè)集團(tuán)的資金安全管理體系就會(huì)形成一個(gè)不斷發(fā)現(xiàn)問題并且會(huì)在運(yùn)營之中不斷改進(jìn)的良性循環(huán)，達(dá)到不斷優(yōu)化安全預(yù)警體系的效果。

三、結(jié)束語

傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)預(yù)警理論不適應(yīng)復(fù)雜的企業(yè)集團(tuán)的運(yùn)作模式，基于子母公司共同運(yùn)營的企業(yè)集團(tuán)，應(yīng)該改變預(yù)警機(jī)制，從本公司的實(shí)際情況出發(fā)，嘗試構(gòu)建健全的資金安全預(yù)警體系。

參考文獻(xiàn)：

[1]吳戰(zhàn)篪，李曉龍.企業(yè)集團(tuán)資金安全預(yù)警體系研究[J].會(huì)計(jì)研究，2013endprint