曹方平

摘要：融資難一直是一個使企業(yè)倍感困難的問題，如何 吸引、選擇、管理各種融資方式困難重重，極具挑戰(zhàn)，即便是身經(jīng)百戰(zhàn)的經(jīng)理人也是如此。本文旨在剖析企業(yè)的融資策略的制定步驟進而在此基礎(chǔ)上提出解決融資難題的策略。

關(guān)鍵詞：企業(yè) 融資 管理

隨著對一家公司的產(chǎn)品或服務(wù)需求不斷增加，公司的資源，包括人才、產(chǎn)能與現(xiàn)金就會發(fā)生緊張。為了維持和提升成長動力，公司就會尋找新點子、新的市場機會與價值創(chuàng)造型項目。但是多數(shù)公司都因缺乏必要的手段而無法實施，只好以現(xiàn)有資源繼續(xù)滿足當(dāng)前業(yè)務(wù)的需求。若要突破現(xiàn)有資源的局限，公司需要向外尋求資金。吸引資本，選擇并管理融資方式，同時掌控融資進程，不僅復(fù)雜而且耗時，即使最有經(jīng)驗的管理團隊也會覺得相當(dāng)棘手。

企業(yè)不能只維持現(xiàn)狀，很多公司傾向利用他們的全部資源滿足現(xiàn)有需求。因此，如果有人提出應(yīng)把寶貴的資源與管理精力全部集中到融資活動，而不是市場活動中時，許多人可能無法理解。有籌集資金知識和技能的人往往是日常經(jīng)營業(yè)務(wù)的重要人物，當(dāng)深陷其中，也就沒有精力去關(guān)注核心業(yè)務(wù)以外的問題。

眾所周知，資金市場的競爭是相當(dāng)激烈的，即使是多頭市場，很多公司也會面臨激烈的競爭，才能從有限的風(fēng)險投資資源中爭取資金。風(fēng)險投資公司瀏覽過無數(shù)企劃書，通常僅會選擇1%的公司進行投資。公開市場的無常和善變，增大了取得風(fēng)險投資的壓力。投資者希望他們投資的公司可以展現(xiàn)不同凡響的成長潛力與持續(xù)的競爭優(yōu)勢，并且產(chǎn)生能夠測算的可觀回報。而公司潛在投資者則需要從公司方面得到肯定的回答，并且希望精準(zhǔn)地掌握公司的發(fā)展遠景以及如何按部就班地執(zhí)行他們的發(fā)展戰(zhàn)略。當(dāng)公司無法提供詳細的戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)或應(yīng)付突發(fā)事件的計劃以降低風(fēng)險時，投資者會提出較高的利息或者股權(quán)的要求。

因此，精心策劃精心準(zhǔn)備，使得公司在融資過程中取得主導(dǎo)權(quán)。和投資機構(gòu)打交道之前，公司的管理團隊需要首先擬定一份融資戰(zhàn)略，詳細說明融資規(guī)模、融資的具體時間、融資渠道、用途，以及對投資機構(gòu)的要求。與投資機構(gòu)進入?yún)f(xié)商前，公司的管理團隊首先需要擬定一份融資戰(zhàn)略，詳細說明融資規(guī)模、融資的具體時間、融資渠道、用途，以及對投資機構(gòu)的要求。與投資機構(gòu)進入?yún)f(xié)商前，公司要做好準(zhǔn)備，讓企劃書接受全面嚴格的審閱。這時，公司必須接觸多家投資機構(gòu)，集中精神，知道通過談判成功獲得自己所希望的條件。

首先，擬定融資策略。為了掌握融資過程中的主導(dǎo)權(quán)，公司必須在展開談判前，擬定好強有力地融資策略。對融資需求的了解，將有助于公司集中力量爭取最合適的融資方式，準(zhǔn)備與投資機構(gòu)進行更為深入的協(xié)商（見圖一）。融資策略是一份文件，其中詳細說明了融資所需融資規(guī)模，融資時間及渠道，融資用途以及對于投資者的要求。

圖一：融資策略制定過程

其次，盤點家底。在制定詳細的融資戰(zhàn)略前，公司需要仔細檢查收集到的內(nèi)部信息，并加以加工整理，從而全面掌握公司當(dāng)前的經(jīng)營狀況。公司的每一個環(huán)節(jié)，包括非盈利部門，必須提供詳細的運營數(shù)據(jù)、市場評估與當(dāng)前的財務(wù)狀況。管理層需要比較這些信息與公司的長遠規(guī)劃與策略，將每一個環(huán)節(jié)放到更大的格局當(dāng)中進行評估與詮釋。盤點家底可以讓公司總結(jié)當(dāng)前的成功經(jīng)驗，進而延伸到公司的遠景與理想。這個過程也將有助于掌握公司的財務(wù)、運營亦或市場相關(guān)事宜，找出不足的地方，對癥下藥，才能取得成功。

最后，制定戰(zhàn)略計劃書。所有必要的數(shù)據(jù)的收集整理完畢后，公司需要制定一份戰(zhàn)略計劃書，有條理地詳細說明公司計劃達成的目標(biāo)以及達成目標(biāo)的具體行動方案。戰(zhàn)略計劃書應(yīng)該符合以下要求：開宗明意，說明公司的遠景、目標(biāo)及方向，明確描述公司專注的領(lǐng)域以及與眾不容的市場訴求探討每個環(huán)節(jié)的運營狀況，清理成本支出與營收之間的關(guān)系。計劃書中需要描述結(jié)果、障礙、可能發(fā)生的費用和未來的需求、計劃書中可以設(shè)定多種結(jié)果，但是每一種結(jié)果都必須附加可靠地數(shù)據(jù)予以佐證，因為投資機構(gòu)需要用這些數(shù)據(jù)來計算他們的投資收益提供公司的財務(wù)狀況，包括五年的預(yù)測報表和理念的財務(wù)報表。這些數(shù)據(jù)再加上公司融資的具體規(guī)模，融資的起始時間以及詳細的使用規(guī)劃，可以進一步加強公司進行外部融資的合理性。

總之，公司的發(fā)展階段是融資渠道的主要決定因素。但是無論出于那個階段，都會有多種選擇。選擇適當(dāng)?shù)娜谫Y渠道時，公司需要考慮一下幾個方面因素。包括對于稀釋所有權(quán)與控制權(quán)態(tài)度，除資本外是否要求投資機構(gòu)提供增值服務(wù)，以及是否計劃未來再融資等等。

參考文獻：

[1]張玉容，解決中小企業(yè)融資困境的途徑探討[J].前沿，2002（2）

[2]袁英，中小企業(yè)融資難的對策研究[J].上海大學(xué)學(xué)報，2002（3）