摘 要：目前財(cái)務(wù)分析內(nèi)容除了盈利能力、償債能力、營運(yùn)能力等基本分析評價外，也拓展到根據(jù)會計(jì)政策選擇對資產(chǎn)和利潤的影響及利潤的形成過程來分析資產(chǎn)質(zhì)量和利潤質(zhì)量。其實(shí)，財(cái)務(wù)報告反映的內(nèi)容極其豐富，財(cái)務(wù)報告分析的內(nèi)容也遠(yuǎn)不止這些。該文將依據(jù)財(cái)務(wù)報告形成的因果關(guān)系鏈，對《財(cái)務(wù)報告分析》課程的教學(xué)內(nèi)容進(jìn)行拓展并對相應(yīng)的分析方法進(jìn)行探討，旨在豐富該課程的教學(xué)內(nèi)容，引導(dǎo)學(xué)生從根本上了解財(cái)務(wù)報告所反映的內(nèi)涵，融會貫通與財(cái)務(wù)報告形成有關(guān)的企業(yè)管理和財(cái)務(wù)管理等課程內(nèi)容，為培養(yǎng)企業(yè)高級管理型人才奠定基礎(chǔ)。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)報告分析 財(cái)務(wù)管理成效 戰(zhàn)略管理成效 成本費(fèi)用管理成效

中圖分類號：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1674-098X（2014）12（a）-0117-02

財(cái)務(wù)報告的核心內(nèi)容——財(cái)務(wù)報表是由會計(jì)專業(yè)人員根據(jù)會計(jì)賬簿資料整理而成。通常會計(jì)人員非常關(guān)注原始憑證上的數(shù)據(jù)，根據(jù)審核后原始憑證按照會計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定編制記賬憑證、登記賬簿，最終生成報表。對于會計(jì)人員來說，完成財(cái)務(wù)報表的編制就算完成了本職工作，至于財(cái)務(wù)報表數(shù)據(jù)反映的經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵則關(guān)注不夠，這就難以成為企業(yè)高層管理人員的好參謀，更不要說參與企業(yè)管理活動。對于企業(yè)內(nèi)部管理人員來說，財(cái)務(wù)報告主要是由會計(jì)人員按國家會計(jì)準(zhǔn)則等相關(guān)規(guī)定編制并傳遞給企業(yè)外部有關(guān)部門和有關(guān)人員看的，其報表數(shù)據(jù)的形成過程復(fù)雜，并且平時的管理決策或活動依據(jù)的也不是報表數(shù)據(jù)。因此，財(cái)務(wù)報表在管理決策中的基礎(chǔ)作用未能完全發(fā)揮。事實(shí)上，財(cái)務(wù)報表雖由財(cái)務(wù)會計(jì)人員根據(jù)企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則等要求編制而成，但財(cái)務(wù)報表上每一個數(shù)據(jù)的變動卻與企業(yè)管理行為密切相關(guān)，企業(yè)任何管理活動的結(jié)果最終均會體現(xiàn)在財(cái)務(wù)報表上。因此，對于財(cái)務(wù)報告分析來說，其分析內(nèi)容極為豐富，不僅可以分析企業(yè)的盈利能力、償債能力、營運(yùn)能力及資產(chǎn)質(zhì)量和利潤質(zhì)量，還可以進(jìn)一步針對管理活動對報表數(shù)據(jù)的影響來組織教學(xué)內(nèi)容，通過管理活動——財(cái)務(wù)報表數(shù)據(jù)的變動——分析財(cái)務(wù)報表——改善管理活動這樣一個螺旋式過程，透過現(xiàn)象看本質(zhì)、了解數(shù)字背后的經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵、把握企業(yè)變化的趨勢，從而成為各種經(jīng)濟(jì)決策的依據(jù)?；诖?，本文將依據(jù)財(cái)務(wù)報告形成的主要因果關(guān)系鏈，對《財(cái)務(wù)報告分析》課程的教學(xué)內(nèi)容進(jìn)行探討，旨在進(jìn)一步豐富其教學(xué)內(nèi)容，增加課程的綜合性，引導(dǎo)學(xué)生了解管理活動與財(cái)務(wù)報表數(shù)據(jù)之間的因果關(guān)系，使學(xué)生能夠從根本上了解財(cái)務(wù)報告所反映的深刻內(nèi)涵，融會貫通與財(cái)務(wù)報告形成有關(guān)的企業(yè)管理和財(cái)務(wù)管理等課程內(nèi)容，為培養(yǎng)企業(yè)高級復(fù)合型管理人才奠定基礎(chǔ)。

1 財(cái)務(wù)報告形成的因果關(guān)系鏈分析

財(cái)務(wù)報表雖由財(cái)務(wù)會計(jì)人員根據(jù)企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則的要求編制而成，但財(cái)務(wù)報表上數(shù)據(jù)的形成和變動與企業(yè)的各項(xiàng)管理活動存在密切的因果關(guān)系。以資產(chǎn)負(fù)債表的形成為例，任何一個企業(yè)的開辦都需先籌集一定數(shù)量的資金，通過向投資者和債權(quán)人籌集資金從而形成資產(chǎn)負(fù)債表上的負(fù)債和所有者權(quán)益。企業(yè)將籌集來的資金投入運(yùn)營后，通過基本生產(chǎn)經(jīng)營活動、財(cái)務(wù)管理活動、戰(zhàn)略管理活動等使資產(chǎn)負(fù)債表上的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)處于不斷變化之中。不僅如此，上述這些活動及企業(yè)各項(xiàng)成本控制活動等也會對利潤表、現(xiàn)金流量表產(chǎn)生重大影響。

（1）基本生產(chǎn)經(jīng)營活動對資產(chǎn)負(fù)債表的影響。以制造型企業(yè)為例，制造型企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動之前，應(yīng)取得廠房、設(shè)備以及專利技術(shù)等，形成資產(chǎn)負(fù)債表上最基本的資產(chǎn)——貨幣資金、固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)；生產(chǎn)過程開始之前，企業(yè)需要用貨幣資金或賒購方式取得材料物資，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債表上存貨、應(yīng)付賬款增加或貨幣資金減少。生產(chǎn)過程結(jié)束后，完工的產(chǎn)品存放在倉庫準(zhǔn)備對外出售，資產(chǎn)負(fù)債表上的存貨會進(jìn)一步增加。產(chǎn)成品出售后可能獲得相應(yīng)的貨幣資金、應(yīng)收款項(xiàng)等，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債表上的貨幣資金或應(yīng)收賬款增加。此外，如果企業(yè)所用的原材料緊俏需要支付定金或企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)成品市場緊俏可能收取定金，從而形成資產(chǎn)負(fù)債表上的預(yù)付賬及預(yù)收賬款。因此，基本生產(chǎn)經(jīng)營活動會形成企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的基本結(jié)構(gòu)。

（2）財(cái)務(wù)管理活動對資產(chǎn)負(fù)債表的影響。雖說財(cái)務(wù)管理活動包括籌資管理、投資管理、流動資產(chǎn)管理、流動負(fù)債管理和收益分配管理等五個方面，但財(cái)務(wù)管理日常主要工作則是對營運(yùn)資金的管理，即對流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的管理。

在流動資產(chǎn)管理方面，應(yīng)收賬款和存貨的管理則是營運(yùn)資金管理的重點(diǎn)，其數(shù)量和質(zhì)量深受賒銷標(biāo)準(zhǔn)及應(yīng)收賬款和存貨管理政策的影響：（1）賒銷標(biāo)準(zhǔn)對應(yīng)收賬款和存貨的影響。賒銷標(biāo)準(zhǔn)的松緊不僅影響企業(yè)的市場份額而且也影響應(yīng)收賬款和存貨的數(shù)額。賒銷標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格通常會減少企業(yè)的銷售收入導(dǎo)致存貨銷售速度緩慢但卻帶來高質(zhì)量的應(yīng)收賬款，從而可能導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債表上存貨數(shù)額較大而應(yīng)收賬款數(shù)額較?。环粗?，如賒銷標(biāo)準(zhǔn)寬松雖有利于企業(yè)擴(kuò)大銷售并同時減少存貨的數(shù)額但卻導(dǎo)致應(yīng)收賬款增加。（2）管理政策對應(yīng)收賬款和存貨的影響。應(yīng)收賬款數(shù)量和質(zhì)量除了與企業(yè)的賒銷標(biāo)準(zhǔn)有關(guān)外，與自身的管理政策也存在密切的關(guān)系，如實(shí)行科學(xué)合理的應(yīng)收賬款管理政策則產(chǎn)生高質(zhì)量的應(yīng)收賬款并保持其數(shù)額的合理，反之則導(dǎo)致應(yīng)收賬款數(shù)額較大并存在壞賬的風(fēng)險。同樣，存貨的數(shù)量和質(zhì)量也與存貨的管理政策緊密相連，如采用訂單式生產(chǎn)、進(jìn)貨的時間和批量科學(xué)合理，則存貨的數(shù)額和質(zhì)量就能得到很好的控制，反之，存貨數(shù)額增加并存在貶值的風(fēng)險。

而在流動負(fù)債的管理方面，應(yīng)付賬款和短期借款的管理則是營運(yùn)資金管理的重點(diǎn)，其受制于流動資產(chǎn)管理成效、現(xiàn)金流入時間預(yù)測的準(zhǔn)確性以及對自身信譽(yù)的維護(hù)。首先，流動資產(chǎn)管理成效對流動負(fù)債結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響。流動負(fù)債是在一年或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)需要償還的債務(wù)，各項(xiàng)流動負(fù)債能否按時償還取決于應(yīng)收賬款收回的時間和短期融資的能力。因此，信用政策及應(yīng)收賬款和存貨的管理政策不僅影響到存貨及應(yīng)收賬款的數(shù)額，而且還影響到應(yīng)付賬款等流動負(fù)債數(shù)額。因?yàn)閼?yīng)收賬款按時收回是應(yīng)付賬款按時支付的保障之一。如果應(yīng)收賬款能按時收回并支付應(yīng)付賬款等負(fù)債，則資產(chǎn)負(fù)債表上的應(yīng)付賬款等負(fù)債會減少；如果原材料等存貨的購入時間能合理規(guī)劃，則應(yīng)付賬款等債務(wù)出現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表上的時間也相對合理。其次，現(xiàn)金流入時間預(yù)測的準(zhǔn)確性及對自身信譽(yù)維護(hù)的重視程度對流動負(fù)債結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響。因?yàn)閼?yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)支付的時間安排理應(yīng)取決于收回應(yīng)收賬款的時間。如果應(yīng)收賬款收回的時間和應(yīng)付賬款等負(fù)債的支付時間吻合，則應(yīng)付款項(xiàng)數(shù)額會因支付而減少并且不需要動用短期借款；反之，如應(yīng)收賬款收回時間滯后于應(yīng)付賬款等負(fù)債的支付時間安排，則企業(yè)可能為保護(hù)自身信譽(yù)而借入短期借款償還到期債務(wù)，此時資產(chǎn)負(fù)債表上短期借款會增加、應(yīng)付款項(xiàng)會減少。如果企業(yè)不顧自信譽(yù)拖欠應(yīng)付款項(xiàng)或因借入短期借款困難，此時資產(chǎn)負(fù)債表上應(yīng)付賬款等負(fù)債會增加。endprint

此外，財(cái)務(wù)彈性的控制不僅影響到企業(yè)的流動負(fù)債結(jié)構(gòu)而且影響到企業(yè)的安全。財(cái)務(wù)彈性強(qiáng)，意味著企業(yè)臨時籌措資金的能力強(qiáng)，其應(yīng)付賬款等負(fù)債按時償還的可能性大，企業(yè)安全保障強(qiáng)，與此同時也會導(dǎo)致短期借款與應(yīng)付賬款的此消彼長；反之，企業(yè)臨時籌措資金的能力弱，其應(yīng)付賬款等負(fù)債按時償還的可能性小，企業(yè)的安全保障弱，資產(chǎn)負(fù)債表上的應(yīng)付賬款等負(fù)債會增加?？傊?cái)務(wù)管理活動的成效不僅對應(yīng)收賬款、存貨等流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生重大影響，而且也會對流動負(fù)債結(jié)構(gòu)產(chǎn)生重大影響。

（3）戰(zhàn)略管理活動對資產(chǎn)負(fù)債表的影響。財(cái)務(wù)管理活動的成效對流動資產(chǎn)和流動負(fù)債結(jié)構(gòu)及其變化產(chǎn)生重大影響，而戰(zhàn)略管理的結(jié)果則主要影響非流動資產(chǎn)和長期負(fù)債、所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)的變化。如企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模會導(dǎo)致固定資產(chǎn)增加，同時也會因此改變資產(chǎn)結(jié)構(gòu)或增加長期負(fù)債、所有者權(quán)益等長期資金，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債表上先后出現(xiàn)工程物資、在建工程、固定資產(chǎn)的增減變化以及長期負(fù)債或所有者權(quán)益的增加。同樣，如企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略性外部投資，則一方面會導(dǎo)致長期股權(quán)投資增加，同時也會導(dǎo)致一種資產(chǎn)的減少或長期負(fù)債或所有者權(quán)益的增加?？傊?，戰(zhàn)略管理活動雖不如財(cái)務(wù)管理活動頻繁，但對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和長期資本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生的影響卻更為長久、深遠(yuǎn)。

此外，戰(zhàn)略管理活動及其他投資理財(cái)活動對資產(chǎn)負(fù)債表也會產(chǎn)生一定的影響。如企業(yè)有閑置資金，則可能將閑置資金用于各種投資，此時資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)部分會出現(xiàn)交易性金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)、投資性房地產(chǎn)、長期股權(quán)投資等。由此可見，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動受財(cái)務(wù)管理活動、戰(zhàn)略管理活動互相影響，并導(dǎo)致資本結(jié)構(gòu)及所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)的相應(yīng)變動。

（4）成本費(fèi)用管理活動對利潤表的影響。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)的產(chǎn)品價格通常由市場決定。如果企業(yè)的收入在不能增加的情況下，那么決定企業(yè)利潤高低的關(guān)鍵就在于成本費(fèi)用的控制。假如將企業(yè)收入比作天花板，成本距天花板之間的距離越短，則利潤越小，反之則利潤越多。因此企業(yè)對成本費(fèi)用進(jìn)行管理控制活動，如實(shí)行作業(yè)成本管理、精細(xì)化成本管理、成本企劃、預(yù)算管理及科學(xué)的業(yè)績考核制度等，反映在利潤表上則可能會導(dǎo)致營業(yè)成本及三項(xiàng)費(fèi)用等降低，利潤增加。

（5）財(cái)務(wù)管理活動、戰(zhàn)略管理活動及成本費(fèi)用管理活動對財(cái)務(wù)報表的綜合影響。財(cái)務(wù)管理活動、戰(zhàn)略管理活動及成本費(fèi)用管理活動是財(cái)務(wù)報表數(shù)據(jù)變動的內(nèi)在原因，其不僅改變資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)，而且也對利潤表結(jié)構(gòu)和現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響。首先，戰(zhàn)略管理活動在改變資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)后也改變了利潤表的收入結(jié)構(gòu)和現(xiàn)金流量表的收支結(jié)構(gòu)。如企業(yè)增加長期股投資，一方面在利潤表里會增加投資收益，同時在現(xiàn)金流量表投資活動部分會增加投資支付現(xiàn)金和取得投資收益收到的現(xiàn)金。其次，財(cái)務(wù)管理活動在改變資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)的同時，利潤表的營業(yè)收入、財(cái)務(wù)費(fèi)用等數(shù)額和現(xiàn)金流量表經(jīng)營活動部分的收支結(jié)構(gòu)也會隨之發(fā)生聯(lián)動變化。

2 財(cái)務(wù)報告分析課程教學(xué)內(nèi)容的進(jìn)一步拓展及其分析方法

基于上述對財(cái)務(wù)報告形成的因果關(guān)系鏈分析，財(cái)務(wù)報告分析課程的教學(xué)內(nèi)容也可從基本的盈利能力、償債能力、營運(yùn)能力及資產(chǎn)質(zhì)量和利潤質(zhì)量分析進(jìn)一步拓展到如下幾個方面。

2.1 財(cái)務(wù)管理成效分析和評價

基于上述分析的財(cái)務(wù)管理活動對資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表的影響，我們可以反過來透過資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表來分析、評價企業(yè)財(cái)務(wù)管理的成效。具體可以從流動資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)及其質(zhì)量、流動負(fù)債的結(jié)構(gòu)及其與流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)之間關(guān)系、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)的匹配性、財(cái)務(wù)彈性、財(cái)務(wù)費(fèi)用數(shù)額占負(fù)債總額之比等方面評價財(cái)務(wù)管理成效。如果企業(yè)財(cái)務(wù)管理好，則流動資產(chǎn)和流動負(fù)債本身的結(jié)構(gòu)及二者之間的關(guān)系合理，流動資產(chǎn)質(zhì)量高，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)之間的匹配性較好、財(cái)務(wù)彈性好、營運(yùn)資金及財(cái)務(wù)費(fèi)用數(shù)額合理；反之則相反。具體在進(jìn)行分析評價時，可以根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表具體項(xiàng)目的數(shù)據(jù)及其附注說明、現(xiàn)金流量表上借款數(shù)額的多少以及利潤表中的財(cái)務(wù)費(fèi)用數(shù)額等方面從靜態(tài)到動態(tài)、從整體到局部進(jìn)行分析。例如，某企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表上一方面短期借款數(shù)額很大，另一方面卻擁有相當(dāng)于短期借款數(shù)額的貨幣資金，從貨幣資金和短期借款這兩個項(xiàng)目看，很顯然該企業(yè)財(cái)務(wù)管理存在較大的問題。

2.2 戰(zhàn)略管理成效分析和評價

基于戰(zhàn)略管理活動對非流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的影響以及進(jìn)而產(chǎn)生的對流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)、收入結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)等方面的影響，我們可以通過資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及其質(zhì)量、盈利能力的變化、現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)的改變來評價戰(zhàn)略管理成效。如果通過戰(zhàn)略調(diào)整使資產(chǎn)結(jié)構(gòu)趨向合理并且質(zhì)量提高同時盈利能力提高、現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)更好，則戰(zhàn)略管理成效顯著，否則戰(zhàn)略管理成效式微或失敗。例如，通過利潤表附注可以了解企業(yè)收入結(jié)構(gòu)的變化，如果調(diào)整后的產(chǎn)品營業(yè)收入持續(xù)性、穩(wěn)定性趨好，并且通過現(xiàn)金流量表反映的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流保持同步的持續(xù)性和穩(wěn)定性，則說明戰(zhàn)略調(diào)整成功，反之則失敗。

2.3 成本費(fèi)用管理成效分析和評價

盈利是企業(yè)的目標(biāo)，可以說企業(yè)一切活動的最終目的在于獲取利潤，而盈利的途徑不外乎開源和節(jié)流兩個方面。從節(jié)流方面看，加強(qiáng)成本控制與預(yù)算管理，實(shí)行科學(xué)的業(yè)績考核制度等，可能會導(dǎo)致成本費(fèi)用降低，增大盈利空間。因此，通過利潤表及其附注可以評價企業(yè)成本費(fèi)用管理成效。具體地，在收入規(guī)模增長或不變的情況下，除了與未來前景相關(guān)的費(fèi)用（如開發(fā)費(fèi)用、廣告費(fèi)等）外，其他費(fèi)用絕對額或相對額的降低則說明企業(yè)成本費(fèi)用管理具有成效，否則說明企業(yè)成本費(fèi)用管理成效不顯著。

綜上，企業(yè)的管理活動雖然紛繁復(fù)雜但最終會清晰地體現(xiàn)在財(cái)務(wù)報表上。我們通過對財(cái)務(wù)報表進(jìn)行分析，不僅可以了解到企業(yè)的盈利能力、償債能力、營運(yùn)能力還可以分析其資產(chǎn)質(zhì)量和利潤質(zhì)量；依據(jù)財(cái)務(wù)報表形成的因果關(guān)系鏈對財(cái)務(wù)報表數(shù)字之間的內(nèi)在聯(lián)系進(jìn)行深入分析，還可以進(jìn)一步對財(cái)務(wù)管理成效、戰(zhàn)略管理成效和成本費(fèi)用管理成效等進(jìn)行分析和評價。總之，財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容是廣泛的，分析和評價的方法也是多種多樣的。財(cái)務(wù)報告就是一個巨大的信息寶庫，需要我們?nèi)ド疃韧诰?。本文只是拋磚引玉，期待更多的同行加入挖掘信息的行列。

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