美中如何治愈“相互依賴”？

耶魯大教授、前摩根士丹利亞洲董事長兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯蒂芬·羅奇認(rèn)為，美中更像一對結(jié)婚多年、急需婚姻咨詢的夫妻。他用了“相互依賴癥”這個(gè)詞，這個(gè)心理學(xué)詞匯指的是一種本身就不穩(wěn)定、而且隨著時(shí)間的推移不斷惡化的關(guān)系。這一觀點(diǎn)（他認(rèn)為只是略顯牽強(qiáng)）構(gòu)成了他的新書《不平衡：美國與中國的相互依賴癥》的副標(biāo)題。

他說，美國一直是“終極消費(fèi)者”，中國則是“終極生產(chǎn)者”，美國陷在與中國的不健康關(guān)系中無法自拔。上世紀(jì)七八十年代，美國經(jīng)歷滯漲，生活水準(zhǔn)原地踏步。但來自中國的廉價(jià)商品，加上美國“堅(jiān)定的促增長”貨幣和財(cái)政政策，推遲了清算日的到來。美國消費(fèi)者繼續(xù)想買就買，并通過股市投資和抵押貸款再融資將資產(chǎn)泡沫轉(zhuǎn)化為更高的收入。剛剛走出“文革”災(zāi)難的中國也依賴于這種關(guān)系。通過“出口泡沫”、向美國消費(fèi)者出售他們事實(shí)上根本買不起的東西，中國實(shí)現(xiàn)了繁榮。

有些東西必須改變。改變的導(dǎo)火索就是2008年的雷曼危機(jī)。羅奇認(rèn)為，自那以來，美國只是在試圖重啟舊機(jī)制，中國則開始尋求改變經(jīng)濟(jì)模式。用經(jīng)濟(jì)學(xué)的話來說，美國嘗試的是在一個(gè)泡沫之上再吹起一個(gè)泡沫，中國則在戒除依賴出口的舊習(xí)。用婚姻咨詢的話來說，中國正在開始新的生活，而美國將陷入孤苦的境地。

中國也需要改變。它需要減少生產(chǎn)、增加消費(fèi)，需要開始在國內(nèi)消化更多的本國儲蓄。如果中國不再將過剩的儲蓄送往太平洋彼岸，美國將如何應(yīng)對？他的“噩夢”是，美國屆時(shí)將發(fā)動毀滅性的貿(mào)易戰(zhàn)，這只能進(jìn)一步惡化形勢。

雖然他沒有明說，但貿(mào)易戰(zhàn)將等同于一對不和的夫妻互相扔盤子。而且，這些盤子八成還是由中國制造的。

中國敢于主張的外交并不容易

3月5日，李克強(qiáng)總理在2014年的政府工作報(bào)告中表示：“我們將積極參與國際多邊事務(wù)，為解決全球性問題和熱點(diǎn)問題發(fā)揮建設(shè)性作用?！?/p>

但現(xiàn)實(shí)世界并非如此簡單。3月15日，聯(lián)合國安理會通過了并入俄羅斯的克里米亞全民公決無效的決議案。中國經(jīng)過深思熟慮投了棄權(quán)票。在希望作為負(fù)責(zé)任的大國與歐美保持步調(diào)一致的同時(shí)，也不能損害與俄羅斯的關(guān)系，結(jié)果只能放棄表達(dá)意見。

“滬港通”：內(nèi)地受益大過香港

中國周四公布的“滬港通”試點(diǎn)將向更多外資開放中國內(nèi)地股市，同時(shí)允許中國內(nèi)地投資者更多地投資香港股市。相比香港交易所，此舉給內(nèi)地交易所帶來的好處可能更大。

瑞士銀行表示，歷來對合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII，流入中國的資金）額度的需求更大，QFII額度常常用光。而合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII，流出中國的資金）需求較為有限，該行認(rèn)為目前額度只用了不到50%。

目前，中國金融機(jī)構(gòu)和個(gè)人獲準(zhǔn)通過QDII進(jìn)行對外投資，額度為865.9億美元。國有媒體報(bào)道的數(shù)據(jù)顯示，QDII項(xiàng)目額度的利用率只有41%。這是因?yàn)楹芏鄧鴥?nèi)投資者因金融危機(jī)而蒙受損失，之后對海外投資的熱情消退。