美中如何治愈“相互依賴”？

耶魯大教授、前摩根士丹利亞洲董事長(zhǎng)兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯蒂芬·羅奇認(rèn)為，美中更像一對(duì)結(jié)婚多年、急需婚姻咨詢的夫妻。他用了“相互依賴癥”這個(gè)詞，這個(gè)心理學(xué)詞匯指的是一種本身就不穩(wěn)定、而且隨著時(shí)間的推移不斷惡化的關(guān)系。這一觀點(diǎn)（他認(rèn)為只是略顯牽強(qiáng)）構(gòu)成了他的新書(shū)《不平衡：美國(guó)與中國(guó)的相互依賴癥》的副標(biāo)題。

他說(shuō)，美國(guó)一直是“終極消費(fèi)者”，中國(guó)則是“終極生產(chǎn)者”，美國(guó)陷在與中國(guó)的不健康關(guān)系中無(wú)法自拔。上世紀(jì)七八十年代，美國(guó)經(jīng)歷滯漲，生活水準(zhǔn)原地踏步。但來(lái)自中國(guó)的廉價(jià)商品，加上美國(guó)“堅(jiān)定的促增長(zhǎng)”貨幣和財(cái)政政策，推遲了清算日的到來(lái)。美國(guó)消費(fèi)者繼續(xù)想買(mǎi)就買(mǎi)，并通過(guò)股市投資和抵押貸款再融資將資產(chǎn)泡沫轉(zhuǎn)化為更高的收入。剛剛走出“文革”災(zāi)難的中國(guó)也依賴于這種關(guān)系。通過(guò)“出口泡沫”、向美國(guó)消費(fèi)者出售他們事實(shí)上根本買(mǎi)不起的東西，中國(guó)實(shí)現(xiàn)了繁榮。

有些東西必須改變。改變的導(dǎo)火索就是2008年的雷曼危機(jī)。羅奇認(rèn)為，自那以來(lái)，美國(guó)只是在試圖重啟舊機(jī)制，中國(guó)則開(kāi)始尋求改變經(jīng)濟(jì)模式。用經(jīng)濟(jì)學(xué)的話來(lái)說(shuō)，美國(guó)嘗試的是在一個(gè)泡沫之上再吹起一個(gè)泡沫，中國(guó)則在戒除依賴出口的舊習(xí)。用婚姻咨詢的話來(lái)說(shuō)，中國(guó)正在開(kāi)始新的生活，而美國(guó)將陷入孤苦的境地。

中國(guó)也需要改變。它需要減少生產(chǎn)、增加消費(fèi)，需要開(kāi)始在國(guó)內(nèi)消化更多的本國(guó)儲(chǔ)蓄。如果中國(guó)不再將過(guò)剩的儲(chǔ)蓄送往太平洋彼岸，美國(guó)將如何應(yīng)對(duì)？他的“噩夢(mèng)”是，美國(guó)屆時(shí)將發(fā)動(dòng)毀滅性的貿(mào)易戰(zhàn)，這只能進(jìn)一步惡化形勢(shì)。

雖然他沒(méi)有明說(shuō)，但貿(mào)易戰(zhàn)將等同于一對(duì)不和的夫妻互相扔盤(pán)子。而且，這些盤(pán)子八成還是由中國(guó)制造的。

中國(guó)敢于主張的外交并不容易

3月5日，李克強(qiáng)總理在2014年的政府工作報(bào)告中表示：“我們將積極參與國(guó)際多邊事務(wù)，為解決全球性問(wèn)題和熱點(diǎn)問(wèn)題發(fā)揮建設(shè)性作用?！?/p>

但現(xiàn)實(shí)世界并非如此簡(jiǎn)單。3月15日，聯(lián)合國(guó)安理會(huì)通過(guò)了并入俄羅斯的克里米亞全民公決無(wú)效的決議案。中國(guó)經(jīng)過(guò)深思熟慮投了棄權(quán)票。在希望作為負(fù)責(zé)任的大國(guó)與歐美保持步調(diào)一致的同時(shí)，也不能損害與俄羅斯的關(guān)系，結(jié)果只能放棄表達(dá)意見(jiàn)。

“滬港通”：內(nèi)地受益大過(guò)香港

中國(guó)周四公布的“滬港通”試點(diǎn)將向更多外資開(kāi)放中國(guó)內(nèi)地股市，同時(shí)允許中國(guó)內(nèi)地投資者更多地投資香港股市。相比香港交易所，此舉給內(nèi)地交易所帶來(lái)的好處可能更大。

瑞士銀行表示，歷來(lái)對(duì)合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII，流入中國(guó)的資金）額度的需求更大，QFII額度常常用光。而合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII，流出中國(guó)的資金）需求較為有限，該行認(rèn)為目前額度只用了不到50%。

目前，中國(guó)金融機(jī)構(gòu)和個(gè)人獲準(zhǔn)通過(guò)QDII進(jìn)行對(duì)外投資，額度為865.9億美元。國(guó)有媒體報(bào)道的數(shù)據(jù)顯示，QDII項(xiàng)目額度的利用率只有41%。這是因?yàn)楹芏鄧?guó)內(nèi)投資者因金融危機(jī)而蒙受損失，之后對(duì)海外投資的熱情消退。