文/李希義 郭 戎 王 元

科技金融對(duì)于解決高科技企業(yè)的融資困難，促進(jìn)科技成果的轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化具有重要意義。但是，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在支持早期階段的科技型中小企業(yè)信貸融資等方面還存在不足，而美國(guó)硅谷銀行在支持早期階段高科技企業(yè)信貸融資上取得了顯著成效，其支持不同階段高科技企業(yè)的金融創(chuàng)新服務(wù)模式成為世界各國(guó)金融機(jī)構(gòu)的學(xué)習(xí)榜樣。為了充分借鑒硅谷銀行在支持早期階段的科技型中小企業(yè)貸款融資上的經(jīng)驗(yàn)，探索解決國(guó)內(nèi)科技金融支持科技創(chuàng)新方面的薄弱環(huán)節(jié)，我國(guó)浦東發(fā)展銀行和硅谷銀行進(jìn)行了深入合作，雙方各出資5億元于2012年8月9日在上海成立了浦發(fā)硅谷銀行。不過(guò)，受國(guó)內(nèi)現(xiàn)有關(guān)于外資銀行法規(guī)的限制，當(dāng)前浦發(fā)硅谷銀行只能從事外幣業(yè)務(wù)，不能充分發(fā)揮其在支持國(guó)內(nèi)早期階段科技型中小企業(yè)貸款融資方面的角色和示范作用。本報(bào)告分析了浦發(fā)硅谷銀行在國(guó)內(nèi)的業(yè)務(wù)開展?fàn)顩r，同時(shí)對(duì)其受到的制約因素進(jìn)行了深入分析，并就如何盡快促使浦發(fā)硅谷銀行在支持國(guó)內(nèi)科技創(chuàng)新融資，填補(bǔ)國(guó)內(nèi)科技金融市場(chǎng)空白上的重要作用提出了相關(guān)建議。

浦發(fā)硅谷銀行可以填補(bǔ)國(guó)內(nèi)科技金融的薄弱環(huán)節(jié)

國(guó)內(nèi)科技成果轉(zhuǎn)化的巨大資金需求對(duì)科技金融工作提出了挑戰(zhàn)，科技成果只有轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品和服務(wù)，才能真正體現(xiàn)科技創(chuàng)新的作用，才能實(shí)現(xiàn)“創(chuàng)建創(chuàng)新型國(guó)家”的戰(zhàn)略目標(biāo)。以國(guó)家科技計(jì)劃為例，僅“十一五”期間，國(guó)家重點(diǎn)基礎(chǔ)研究發(fā)展計(jì)劃（簡(jiǎn)稱“973計(jì)劃”）、國(guó)家高技術(shù)研究發(fā)展計(jì)劃（簡(jiǎn)稱“863計(jì)劃”）、國(guó)家科技支撐計(jì)劃（簡(jiǎn)稱“支撐計(jì)劃”）三大計(jì)劃已取得的知識(shí)產(chǎn)權(quán)成果中，專利申請(qǐng)達(dá)90939項(xiàng)。其中，發(fā)明專利申請(qǐng)多達(dá)73206項(xiàng)；獲得授權(quán)專利29605項(xiàng)，其中發(fā)明專利授權(quán)20507項(xiàng)。如此龐大數(shù)量的知識(shí)產(chǎn)權(quán)科技成果，在轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化過(guò)程中需要大量資金支持。同時(shí)，國(guó)內(nèi)的科技型中小企業(yè)數(shù)量超過(guò)了10萬(wàn)家，這些企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中也存在巨大的資金需求。

國(guó)內(nèi)科技金融還存在薄弱環(huán)節(jié)，金融資本對(duì)于早期階段的科技型中小企業(yè)支持力度偏弱。對(duì)企業(yè)而言，銀行貸款是成本較低的融資方式，不會(huì)稀釋或者弱化創(chuàng)業(yè)者對(duì)企業(yè)的管理控制權(quán)，因此具有豐富經(jīng)驗(yàn)且愿意為高科技企業(yè)提供服務(wù)的商業(yè)銀行對(duì)高科技企業(yè)而言尤其重要。但是，由于早期階段的科技型中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大，不能提供被銀行所認(rèn)可的土地等固定資產(chǎn)抵押品，缺乏良好的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)；同時(shí)，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行普遍缺乏為高科技企業(yè)服務(wù)的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)新興行業(yè)的了解和風(fēng)險(xiǎn)把控能力較低，因此國(guó)內(nèi)銀行對(duì)這個(gè)階段的科技型中小企業(yè)的貸款存在惜貸現(xiàn)象。作為支持早期階段的創(chuàng)業(yè)投資（VentureCapital），目前仍處于初級(jí)發(fā)展階段，普遍缺乏長(zhǎng)期成功投資的歷史和經(jīng)驗(yàn)。出于降低風(fēng)險(xiǎn)和增值保值的目的，對(duì)于種子期和初創(chuàng)期企業(yè)的關(guān)注度降低，整體也出現(xiàn)投資階段后移的現(xiàn)象。根據(jù)調(diào)查，2012年我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資對(duì)種子期的企業(yè)投資項(xiàng)目比例只有9.7%，比2010年下降了10%，投資于起步期的企業(yè)比例只有22.7%，比2010年下降了5%。

在目前國(guó)內(nèi)大量資金投入到非實(shí)體經(jīng)濟(jì)的情況下，以銀行信貸為主的間接融資仍然是國(guó)內(nèi)企業(yè)的主要融資渠道，如何吸引銀行貸款支持早期階段的科技型中小企業(yè)發(fā)展，是當(dāng)前科技與金融結(jié)合工作需要解決的重要問(wèn)題。

浦發(fā)硅谷銀行的獨(dú)特經(jīng)營(yíng)模式恰好可以彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)科技金融的不足

早期階段企業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)使很多銀行望而卻步，但是美國(guó)硅谷銀行卻貸款支持了很多早期階段高科技企業(yè)，并通過(guò)金融創(chuàng)新，硅谷銀行有效控制了信貸風(fēng)險(xiǎn)，緩解了早期階段高科技企業(yè)信貸融資困難。

硅谷銀行敢于為早期階段高科技企業(yè)提供貸款支持，關(guān)鍵在于硅谷銀行研發(fā)出了一套獨(dú)特的經(jīng)營(yíng)模式，比較有效地解決了銀行和高科技企業(yè)之間的信息不對(duì)稱，其主要特點(diǎn)是：構(gòu)建強(qiáng)大的專家服務(wù)團(tuán)隊(duì)、持續(xù)專注服務(wù)特定高科技領(lǐng)域企業(yè)、加強(qiáng)與創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的暢通合作渠道，提供多樣性、適應(yīng)性金融產(chǎn)品。硅谷銀行支持早期階段高科技企業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式完全可以在國(guó)內(nèi)試驗(yàn)，基于這個(gè)出發(fā)點(diǎn)，浦東發(fā)展銀行與硅谷銀行合資設(shè)立的浦發(fā)硅谷銀行，目的是充分發(fā)揮硅谷銀行長(zhǎng)期關(guān)注特定高科技領(lǐng)域和積極主動(dòng)為企業(yè)提供貸款和服務(wù)的能力，以其獨(dú)特的市場(chǎng)定位和經(jīng)營(yíng)模式為國(guó)內(nèi)銀行支持早期階段科技型中小企業(yè)信貸融資和科技創(chuàng)新起到示范和引導(dǎo)作用，填補(bǔ)國(guó)內(nèi)科技金融體系的空白。

浦發(fā)硅谷銀行的經(jīng)營(yíng)模式與硅谷銀行類似，主要特點(diǎn)是：

高度關(guān)注特定高科技領(lǐng)域

根據(jù)硅谷銀行多年的經(jīng)驗(yàn)積累和中國(guó)的現(xiàn)狀，浦發(fā)硅谷銀行將服務(wù)對(duì)象高度專注集中在特定的高科技企業(yè)：計(jì)算機(jī)硬件和軟件、生命科學(xué)、清潔技術(shù)、新材料、互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)或者消費(fèi)技術(shù)領(lǐng)域的企業(yè)。

為不同發(fā)展階段的科技型企業(yè)提供定制產(chǎn)品和服務(wù)

借鑒硅谷銀行的經(jīng)驗(yàn)，針對(duì)科技型和創(chuàng)新型企業(yè)的特點(diǎn)和企業(yè)成長(zhǎng)階段，浦發(fā)硅谷銀行將客戶劃分為三類，分別是初創(chuàng)到早期：年收入在5000萬(wàn)元以下；中期到晚期：年收入在5000萬(wàn)元—1.5億元之間；大型企業(yè)：年收入在1.5億元以上；針對(duì)三種不同類型的高科技企業(yè)的特點(diǎn)，浦發(fā)硅谷銀行提供量身定制的金融產(chǎn)品和服務(wù)。

對(duì)于早期階段年收入在5000萬(wàn)元以下的企業(yè)，其中很多是還沒(méi)有產(chǎn)生收入的企業(yè)，這類企業(yè)中有很多是專注研發(fā)、沒(méi)有產(chǎn)品的高科技企業(yè)，浦發(fā)硅谷銀行除了提供知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款和流動(dòng)資金貸款之外，還為企業(yè)提供咨詢建議，包括：引薦投資人、提供測(cè)評(píng)、CEO訓(xùn)練等服務(wù)，全方位為企業(yè)提供服務(wù)。

對(duì)于成長(zhǎng)期的企業(yè)，浦發(fā)硅谷銀行提供成長(zhǎng)貸款、流動(dòng)資金貸款、夾層貸款和并購(gòu)貸款，還提供投資人引入、測(cè)評(píng)、并購(gòu)以及企業(yè)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)等服務(wù)。

加強(qiáng)與創(chuàng)業(yè)投資公司的聯(lián)系，實(shí)行投貸結(jié)合

浦發(fā)硅谷銀行可以充分利用硅谷銀行原來(lái)與500多家VC、PE等投資機(jī)構(gòu)建立起來(lái)的合作渠道，充分發(fā)揮VC機(jī)構(gòu)在選擇投資項(xiàng)目和為科技型企業(yè)提供輔導(dǎo)多種服務(wù)的能力，如依托硅谷銀行在中國(guó)的VC客戶，介紹積累了大批其投資的科技企業(yè)；同時(shí)，采取與投資機(jī)構(gòu)建立投貸聯(lián)盟，采取投貸結(jié)合的方式來(lái)降低銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)。

建立銀行的專家服務(wù)團(tuán)隊(duì)

浦發(fā)硅谷銀行根據(jù)銀行的業(yè)務(wù)特點(diǎn)，建立了銀行本身的專家服務(wù)團(tuán)隊(duì)。專家來(lái)源渠道主要有：一是來(lái)源于硅谷銀行，充分引入硅谷銀行的智力資源；二是浦發(fā)銀行，還有從社會(huì)新招聘的人員。專家團(tuán)隊(duì)的構(gòu)成成分既能充分借鑒硅谷銀行在服務(wù)科技型企業(yè)上的經(jīng)驗(yàn)，又能充分發(fā)揮本土人員對(duì)銀行目標(biāo)對(duì)象的認(rèn)知和了解能力，提高浦發(fā)硅谷銀行服務(wù)早期階段科技型中小企業(yè)的能力。

浦發(fā)硅谷銀行在國(guó)內(nèi)的發(fā)展及其存在的制約瓶頸

作為一家外資銀行，浦發(fā)硅谷銀行自成立之日起，已經(jīng)和100多家科技型企業(yè)建立了密切聯(lián)系。但是，我國(guó)關(guān)于外資銀行業(yè)務(wù)開展的有關(guān)規(guī)定，嚴(yán)重限制了浦發(fā)硅谷銀行在國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)的開展和為早期階段科技型中小企業(yè)提供貸款融資服務(wù)能力的發(fā)揮。目前浦發(fā)硅谷銀行所面臨的政策性限制主要有：

近三年不能開展人民幣業(yè)務(wù)的規(guī)定

2006年頒布的《中華人民共和國(guó)外資銀行管理?xiàng)l例》規(guī)定，外資銀行要經(jīng)營(yíng)規(guī)定范圍內(nèi)的人民幣業(yè)務(wù)，必須滿足以下條件，并經(jīng)國(guó)務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)：一是提出申請(qǐng)前在中華人民共和國(guó)境內(nèi)開業(yè)3年以上；二是提出申請(qǐng)前2年連續(xù)盈利；三是國(guó)務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他審慎性條件。

作為一家新設(shè)立的外資銀行，受到上述規(guī)定的限制，浦發(fā)硅谷銀行目前只有外幣業(yè)務(wù)，不能開展人民幣業(yè)務(wù)，這使得浦發(fā)硅谷銀行能服務(wù)的目標(biāo)客戶非常有限，銀行能為這些急需服務(wù)的客戶提供的幫助不是很多，即意味著未來(lái)三年內(nèi)浦發(fā)硅谷銀行對(duì)中國(guó)科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)的貢獻(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)，這也背離了當(dāng)初浦發(fā)銀行和硅谷銀行合作成立浦發(fā)硅谷銀行的目標(biāo)。

網(wǎng)銀業(yè)務(wù)能力

根據(jù)國(guó)家規(guī)定，外資銀行開業(yè)第一年內(nèi)不能經(jīng)營(yíng)網(wǎng)銀業(yè)務(wù)。但是在互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用如此發(fā)達(dá)的今天，不能提供網(wǎng)銀服務(wù)的銀行具有明顯的競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)。目前浦發(fā)硅谷銀行只有一個(gè)實(shí)體經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所，如果具有網(wǎng)銀業(yè)務(wù)，浦發(fā)硅谷銀行在向創(chuàng)新型企業(yè)客戶提供服務(wù)時(shí)就可以跨越地域界限，客戶也能夠在一個(gè)安全的站點(diǎn)訪問(wèn)并成功管理其所有賬戶，這樣就能提高浦發(fā)硅谷銀行的經(jīng)營(yíng)效率，并促進(jìn)銀行與客戶之間的溝通交流。

政策建議

浦發(fā)硅谷銀行設(shè)立目的是作為中國(guó)科技銀行的試驗(yàn)田，完善實(shí)踐硅谷銀行的成功業(yè)務(wù)模式及其風(fēng)險(xiǎn)管理模式，探索成為支持科技創(chuàng)新發(fā)展的“模范”銀行。浦發(fā)硅谷銀行需要人民幣業(yè)務(wù)的目的是增強(qiáng)服務(wù)科技創(chuàng)新企業(yè)的功能，盡早為急需金融支持的科技創(chuàng)新企業(yè)，尤其是早期和成長(zhǎng)期的中小企業(yè)提供服務(wù)，為這些企業(yè)成長(zhǎng)做出貢獻(xiàn)，是為了填補(bǔ)市場(chǎng)的空白，而不是為了與本地銀行競(jìng)爭(zhēng)。另外，浦發(fā)硅谷銀行的規(guī)模小，服務(wù)領(lǐng)域?qū)I(yè)，在經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域先行先試不會(huì)造成銀行業(yè)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。因此，為了盡快發(fā)揮浦發(fā)硅谷銀行在支持早期階段科技型中小企業(yè)貸款融資上的示范和引導(dǎo)能力，現(xiàn)提出以下建議：

放松關(guān)于開設(shè)人民幣業(yè)務(wù)需要3年和連續(xù)盈利的規(guī)定，允許浦發(fā)硅谷銀行開展人民幣業(yè)務(wù)，盡快發(fā)揮和實(shí)現(xiàn)浦發(fā)硅谷銀行在支持早期階段科技型中小企業(yè)信貸融資的潛力。

免除浦發(fā)硅谷銀行開辦網(wǎng)銀業(yè)務(wù)需要一年的限制，允許開展網(wǎng)銀業(yè)務(wù)，提高浦發(fā)硅谷銀行的服務(wù)對(duì)象范圍和服務(wù)效率。

關(guān)注浦發(fā)硅谷銀行的做法，定期分析其貸款支持早期階段科技型企業(yè)成長(zhǎng)的效果，分析貸款資金的流向，預(yù)防浦發(fā)硅谷銀行的投機(jī)行為；并及時(shí)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，適時(shí)予以推廣。