文│馬桂燕（中糧北京飼料科技有限公司）

2014年下半年飼料消費的好轉(zhuǎn)將在一定程度上利多磷鈣市場，建議終端持謹慎樂觀的看法，根據(jù)實際庫存可逢低批量采購。

2013年整個飼料行業(yè)消費在“速成雞”、“黃浦江死豬”、人感染“H7N9流感”疫情以及社會餐飲業(yè)消費滑坡的共同打壓下，呈現(xiàn)小幅下滑的態(tài)勢。受此影響，2013年我國磷酸氫鈣的市場總體也呈現(xiàn)疲弱格局?；趯?014年上半年國內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)景氣度回升有限的預期，業(yè)內(nèi)人士認為，這將對磷酸氫鈣市場起到的提振力度有限，同時加上2014年磷鈣產(chǎn)區(qū)仍會有廠家擴產(chǎn)、投產(chǎn)，我國磷鈣市場供應略顯過剩。鑒于此，2014年上半年我國磷鈣市場價格總體會以弱勢振蕩為主，大幅上行的可能不大。當然，我國政府宏觀經(jīng)濟的最新調(diào)控政策出臺以及國內(nèi)環(huán)保政策的影響，也是業(yè)內(nèi)應重點關(guān)注的問題。

一、2013年我國磷酸氫鈣總體價格行情回顧

總體來看，2013年我國磷酸氫鈣市場價格總體呈現(xiàn)疲弱格局，價格趨勢呈現(xiàn)梯形（圖1），按照趨勢來分，主要分3個階段。

1.快速下降階段(1～6月)。2013年上半年我國磷酸氫鈣市場價格一路下跌。受磷肥出口欠佳上游原料持續(xù)下跌和下游疫病、飼料消費萎縮共同影響，2013年一、二季度我國磷鈣市場價格累計較2012年末下跌400元/噸，跌幅達到15%～20%。6月底四川產(chǎn)區(qū)集中在1750～1850元/噸；云南產(chǎn)區(qū)集中在1600～1650元/噸（出廠價）。

總體來看，2013年1～6月，國內(nèi)磷酸氫鈣市場成交量較為穩(wěn)定，且磷酸氫鈣上游原料硫磺、硫酸價格總體以大幅下滑為主，其中顆粒硫磺以南通港為例，即由1月港口出庫價1400元/噸下滑到7月中旬650元/噸，下滑幅度達到53.5%。1～6月處于我國畜禽養(yǎng)殖的淡季，下游需求緩慢增長，在買漲不買跌的心理影響下，終端下批量備貨積極性有限，國內(nèi)云南、四川產(chǎn)區(qū)的磷酸氫鈣價格逐步下滑。

2.弱勢震蕩階段（7～8月）。2013年7、8月，隨著畜禽養(yǎng)殖效益的逐步恢復，加上磷酸氫鈣的市場行情使得多數(shù)生產(chǎn)廠商的盈利逐步縮水，有的甚至出現(xiàn)嚴重虧損，在廠家提價、限量出貨以及終端采購積極性逐步恢復的大背景下，國內(nèi)各地的磷酸氫鈣價格開始止跌企穩(wěn)，主要以弱勢振蕩為主。7、8月間，國內(nèi)四川產(chǎn)區(qū)磷酸氫鈣價格圍繞在1750元/噸左右震蕩；云南產(chǎn)區(qū)集中在1650元/噸振蕩。

3.緩慢反彈階段（9～12月）。2013年9月中旬，我國磷鈣市場弱勢反彈。隨著原料價格觸底反彈以及終端備貨積極性的提高，加之三季度開始我國養(yǎng)殖業(yè)全面盈利復蘇，提振了整個畜禽養(yǎng)殖市場，國內(nèi)磷酸氫鈣市場價格開始小幅反彈，12月底云南產(chǎn)區(qū)集中在1800元/噸左右，四川產(chǎn)區(qū)價格集中在1850～1950元/噸左右，較8月低點反彈150～200元/噸，漲幅為5%～10%。

◎圖1 2013年全國磷酸氫鈣均價走勢圖

◎圖2 2013年山東產(chǎn)98%硫酸價格走勢圖

二、2013年我國磷酸氫鈣總體價格行情走勢分析

1.上游原料價格逐步走低。一是硫酸價格全年整體處于下行態(tài)勢。進入2013年以來，世界經(jīng)濟的疲軟加大了除石油之外的大宗商品價格的震蕩回落，反映了世界經(jīng)濟形勢的嚴峻性。國內(nèi)方面，內(nèi)需疲軟成為不爭的事實。受行業(yè)產(chǎn)能過剩、下游需求疲軟等不利因素的影響，2013年國內(nèi)硫酸市場基本處于下行通道，價格一路下跌，雖然其中偶有反彈，但力度很小。據(jù)統(tǒng)計，2013年1～11月，我國硫酸進口總量為107萬噸，比2012年同期增加14%。而2013年1～11月我國硫酸出口總量為0.8萬噸，與2012年同期相比大大減少（圖2）。出口不暢加劇了國內(nèi)市場供應量的增多，助長了硫酸價格的下探。另外，目前我國硫酸產(chǎn)能仍在急速擴張，生產(chǎn)企業(yè)仍需積極尋求出口貨源，這也是硫酸價格整體呈現(xiàn)下跌的主要原因。

二是磷礦石價格全年走勢不樂觀。2013年上半年，國內(nèi)地區(qū)磷礦石價格呈現(xiàn)先小幅上漲后走低的趨勢，據(jù)了解，30%品質(zhì)磷礦石2013年初市場均價為620元/噸，6月底市場均價為500元/噸，整體跌幅在18%。下半年磷礦石的整體價格主要以穩(wěn)定為主，變化不是很明顯。7月以來，國內(nèi)磷礦石市場成交量明顯轉(zhuǎn)好，成交價格持續(xù)低位穩(wěn)定，30%品質(zhì)磷礦石報價460～500元/噸，供應偏緊。臨近年末，云南地區(qū)磷礦山開采積極性略有提升，30%品質(zhì)原礦坑口報價230元/噸。貴州部分磷礦山停采，30%品質(zhì)黃磷礦坑口報價395元/噸，成交量有所增加。隨著四季度后期磷礦石市場成交量的提升，西南磷礦山開采復采率短期內(nèi)提漲，但鑒于市場整體供應略顯充足，下游支撐相對疲軟，因此磷礦石價格方面沒有出現(xiàn)太大的變化，從而對磷酸氫鈣價格的提振作用有限（圖3）。

2.2013年我國磷肥出口量有所縮減。根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2011年我國磷酸一銨出口量86.5萬噸，2012年出口量下降至59.5萬噸，同比降幅為31.4%；2013年出口量61.4萬噸，同比略增3%；2011年我國磷酸二銨出口量441萬噸，2012年出口量降至394萬噸，降幅為11%；2013年我國磷酸二銨出口量381.96萬噸，同比下降3%左右。出口不暢使得國內(nèi)磷肥廠家開工率低，原料用量相應減少，使得原料價格走勢承壓，硫酸、礦石價格也萎靡不振，從而直接拖累了磷鈣價格走勢。

◎圖3 2013年四川和云南地區(qū)磷礦石月均價格走勢圖

◎圖4 2010—2013年我國生豬存欄和能繁母豬存欄量對比圖

3.豬料消費有所增加，但對磷酸氫鈣市場提振有限。根據(jù)農(nóng)業(yè)部畜牧業(yè)司的數(shù)據(jù)，可以看出2013年11月全國生豬存欄量環(huán)比上漲0.2%，比較2012年同期增加0.7%，能繁母豬存欄較上月減少0.5%，較2012年同期減少2.3%；截至11月，生豬存欄量環(huán)比呈現(xiàn)增長已維持9個月（圖4），整體來看，盡管2013年豬料需求持續(xù)增加，但整體消費增量遠不及磷酸氫鈣新增產(chǎn)量，因此對磷鈣市場的提振極其有限。另外，受年頭、年尾兩波H7N9疫情影響，2013年我國肉禽養(yǎng)殖效益大幅縮水，禽料需求萎靡，從而對磷鈣市場有一定的負面影響。

4.我國磷酸氫鈣產(chǎn)能過剩，供大于求是根本。我國磷酸氫鈣產(chǎn)區(qū)分布較為集中。從磷酸氫鈣生產(chǎn)量分布上來看，集中在四川、云南、貴州、湖北、山東等地，大體上來講，正常年份四川、云南產(chǎn)量占全部總產(chǎn)量的70%左右，湖北地區(qū)占比也達到15%。從礦石品質(zhì)來看，貴州地區(qū)礦石品質(zhì)較高，含量一般在32%左右。

2012年、2013年我國磷酸氫鈣產(chǎn)區(qū)部分廠家均有擴產(chǎn)，預計2013年國內(nèi)磷酸氫鈣的產(chǎn)能在380萬～390萬噸，主產(chǎn)區(qū)依舊分布在四川、云南地區(qū)；其中是四川地區(qū)總量約有150萬噸/年左右，其次云南地區(qū)，總量約有130萬噸/年，兩地的產(chǎn)能占到全國總產(chǎn)能的70%左右（圖5）。

◎圖5 2010—2013年我國磷酸氫鈣產(chǎn)能分布圖

盡管2013年磷酸氫鈣產(chǎn)能未全面釋放，但開工率在60%甚至70%以上，總產(chǎn)量250萬噸左右，而預計2013年國內(nèi)磷酸氫鈣需求量在240萬噸左右，磷酸氫鈣整體依舊面臨著供大于求的嚴峻局面，同時隨著技術(shù)瓶頸的突破，未來磷酸氫鈣產(chǎn)能過剩的局面令人擔憂。

三、2014年磷酸氫鈣走勢預測

1.磷礦石資源不可再生，后期磷酸氫鈣廠商面臨巨大壓力。磷礦石不可缺少、不能替代、不能回收、不能再生的資源屬性不斷凸顯，我國磷礦資源儲量近170億噸，可利用的經(jīng)濟儲量僅37億噸，隨著近幾年磷礦資源的開發(fā)，國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2010年磷礦基礎(chǔ)儲量29.63億噸。伴隨著磷礦資源價值屬性的凸顯，磷礦石市場價格不斷走高，下游磷化工產(chǎn)品盈利空間逐步被壓縮，成本逐步增加。未來隨著磷酸氫鈣產(chǎn)能過剩逐步體現(xiàn)，磷酸氫鈣行業(yè)或?qū)⒚媾R行業(yè)內(nèi)兼并、重組，如何在行業(yè)內(nèi)掌控主動權(quán)，磷酸氫鈣廠家需要主動出擊。未來磷礦價格上漲為大勢所趨，掌控磷礦資源勢在必行，擴大企業(yè)在行業(yè)內(nèi)的競爭力，同時利用磷礦資源延伸產(chǎn)業(yè)鏈是磷酸氫鈣廠家應重點關(guān)注的問題。

2.2014年執(zhí)行新的磷肥出口關(guān)稅，國家鼓勵出口。之前的闡述說明，2013年我國磷肥出口總量有所縮減，加上當前國際磷肥市場整體已現(xiàn)過剩，中國磷肥出口面臨較大壓力，2013年淡季出口期間，我國磷肥出口較2012年同期量價齊跌。2014年1月16日國家出臺2014年磷肥出口新政，調(diào)低淡旺季出口關(guān)稅，鼓勵出口，從而對緩解國內(nèi)過剩壓力有一定的積極作用。

3.2014年上半年畜禽料需求難以有明顯突破，對磷酸氫鈣市場的提振將十分有限。根據(jù)中國飼料工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，2013年受H7N9疫情影響，我國肉、蛋禽飼料產(chǎn)量均較2012年有所下降，而豬料略有增加，其中豬飼料8000萬噸，同比增長3.6%；蛋禽飼料3050萬噸，同比下降5.5%；肉禽飼料5050萬噸，同比下降8.4%；水產(chǎn)飼料1900萬噸，同比增長0.4%；反芻飼料780萬噸，同比增長0.6%；其他飼料320萬噸，同比增長1.1%。

2013年全國飼料工業(yè)總產(chǎn)量19100萬噸，與2012年同比下降1.8%。其中，配合飼料16170萬噸，同比下降1.2%；濃縮飼料2300萬噸，同比下降6.8%；添加劑預混合飼料630萬噸，同比增長1.7%。

進入2014年，也是我國畜禽飼料進入恢復性增長的一年，然而2013年秋冬H7N9疫情卷土重來至2014年1、2月，疫情使得國內(nèi)畜禽養(yǎng)殖尤其是禽類養(yǎng)殖遭受嚴重打擊，2014年春節(jié)前國內(nèi)禽蛋、肉價格以及豬肉價格不升反降的異常現(xiàn)象，就是一個很好的例證。業(yè)內(nèi)對后期禽類養(yǎng)殖恢復信心不足直接拖累了上半年飼料的需求，從而直接拖累了磷酸氫鈣的市場行情。

展望未來，2014年度國家出臺政策鼓勵磷肥出口以及鐵路運費可能上調(diào)從成本面支撐磷酸氫鈣價格，且目前磷酸氫鈣價格相對較低，后期繼續(xù)上升仍有一定的空間；然而鑒于上半年H7N9疫情仍將影響禽料消費，從而對磷酸氫鈣市場有一定的拖累，因此價格上調(diào)幅度不會太大；下半年隨著我國畜禽飼料的恢復性增長態(tài)勢，尤其在政府宏觀經(jīng)濟政策的推動下，2014年下半年飼料消費的好轉(zhuǎn)將在一定程度上利多磷鈣市場，建議終端持謹慎樂觀的看法，根據(jù)實際庫存可逢低批量采購。