美國退出QE，影響幾何

2008年，金融危機爆發(fā)，美國開始實施量化寬松政策（QE）。2014年10月29日，美聯(lián)儲宣布結束資產購買計劃，為六年前開始實施的三輪QE畫上句號，同時明確下一步政策重點將轉向加息，這意味著金融危機以來史無前例的寬松貨幣“盛宴”落幕。

美商界人士稱，美聯(lián)儲結束QE是一個里程碑式的時刻，現(xiàn)在的問題是美國經濟是否能離開美聯(lián)儲的支持獨立前行。同時，結束QE有兩個問題令人擔憂。首先，如果美國商業(yè)銀行此前存在美聯(lián)儲的超額準備金投向市場，可能導致通脹風險驟升，進而影響市場；其次，得益于美聯(lián)儲寬松政策，美國公司在過去四年進行了大量股票回購，成為股市上漲的重要推動力，如果量化寬松結束使股票回購活動受抑制，即美股將承受壓力。

同時，美聯(lián)儲政策的轉變將引發(fā)國際資本流動的微妙變化，加劇國際金融市場的不確定性，也給新興經濟體帶來挑戰(zhàn)。至于對中國的影響，不少專家表示，由于中國一方面持有大量的外匯儲備，另一方面正在將經濟結構由外向型向內需驅動型調整，受到的外部沖擊將大大減弱。

“石油美元”體系動搖

法國巴黎銀行在其一份研究報告中指出，受到油價持續(xù)走低的影響，原油出口國的“石油美元”將出現(xiàn)近20年的首次逆流。

北海布倫特原油2014年已經下跌23%，2002年以來第二次出現(xiàn)年線收跌的情況已經難以避免。包括俄羅斯、安哥拉、沙特和尼日利亞在內的主要產油國曾經在高油價時代獲得了大量的石油美元資金。這些資金很多會流入金融市場，并通過石油美元循環(huán)提高資產價格并壓低融資成本。但是2014年石油國家實際進口資本達到了76億美元，與2012年和2013年出口資本2480億美元和600億美元相比，顯然是出現(xiàn)了實質性的逆轉。

由于石油在國際市場上是以美元計價和結算的，有人把產油國的全部石油收入統(tǒng)稱為石油美元。石油美元是目前國際金融市場上舉足輕重的一支力量，對當前國際經濟、國際金融的發(fā)展影響較大。

但是，石油出口國家現(xiàn)在因為低油價不得不從市場抽離流動性，以滿足本國財政或者債務的需求。金融市場的整體流動性則因此減弱。 雖然這種資金抽離整體規(guī)模相對較低，但是如果油價一直處于低位的話，這些國家的資金壓力就會得到體現(xiàn)。其中受歐美制裁的俄羅斯和前蘇聯(lián)國家壓力最為明顯，它們總計從世界市場帶走了570億美元資金。

亞投行，為解決亞洲融資難而生

10月24日，籌建亞洲基礎設施投資銀行（亞投行）備忘錄在北京正式簽署，亞投行籌建工作邁出關鍵一步。當天，包括中國、印度、新加坡等在內21個首批意向創(chuàng)始成員國的財長和授權代表在北京簽約，共同決定成立亞投行。這些簽約經濟體和“一帶一路”經濟帶的吻合程度頗高。亞投行法定資本1000億美元，初始認繳資本目標為500億美元左右，實繳資本為認繳資本的20%，目前中國對外表示可出資到50%，總部設在北京，是一個政府間性質的亞洲區(qū)域多邊開發(fā)機構，按照多邊開發(fā)銀行的模式和原則運營，重點支持基礎設施建設。同時，亞投行將與世行、亞行等其他多邊及雙邊開發(fā)機構密切合作，促進區(qū)域合作與伙伴關系，共同解決發(fā)展領域面臨的挑戰(zhàn)。

同時，亞投行的橫空出世，在國際上引起的“回聲”也不小。有來自國際上的質疑之聲，比如：亞投行取代世行、亞行；結構不清晰；組織不規(guī)范；中國的“金錢政治”；等等。澳大利亞、印尼和韓國認為亞投行的建立“會打破由西方主宰的多邊金融機構體系”。

中國財政部部長樓繼偉在新聞發(fā)布會上針對西方有關亞投行可能取代世行、亞行的質疑做出了回應。他表示，亞行、世行等多邊開發(fā)機構主要致力于全球和區(qū)域范圍內的減貧工作，但亞投行不以減貧為主要目標，而是要投資準商業(yè)性的基礎設施，實現(xiàn)亞洲地區(qū)的互聯(lián)互通。

英國被歐盟攤派21億歐元預算惹怒卡梅倫

10月24日，歐洲聯(lián)盟表示，因歐盟會計規(guī)則發(fā)生改變，加上英國經濟增長勢頭超過了預期，英國需要在今年12月1日前向歐盟補交21億歐元（約合17億英鎊）的預算“攤派”費。

這在英國人看來簡直就是荒唐透頂，一些反對黨人士甚至將歐盟比作專盯成功國家的“吸血鬼”。而英國首相卡梅倫更是拍案而起，認為歐盟強加給英國的21億歐元負擔不可接受。

歐盟去年調整了國民總收入的計算辦法，也就是所謂的會計規(guī)則，將性交易和毒品等“隱形”經濟活動也計入GDP。由于服務行業(yè)發(fā)達，按照新的計算辦法英國國民收入大幅上升，因此帶來了額外的預算負擔。

而法國和德國將分別獲得大約十億歐元和八億歐元的“攤派”退款。對此，英國政界一片沸騰。英國官員直呼歐盟這樣做簡直就是“懲罰成功，獎勵失敗”。endprint