美國退出QE，影響幾何

2008年，金融危機爆發(fā)，美國開始實施量化寬松政策（QE）。2014年10月29日，美聯(lián)儲宣布結(jié)束資產(chǎn)購買計劃，為六年前開始實施的三輪QE畫上句號，同時明確下一步政策重點將轉(zhuǎn)向加息，這意味著金融危機以來史無前例的寬松貨幣“盛宴”落幕。

美商界人士稱，美聯(lián)儲結(jié)束QE是一個里程碑式的時刻，現(xiàn)在的問題是美國經(jīng)濟是否能離開美聯(lián)儲的支持獨立前行。同時，結(jié)束QE有兩個問題令人擔憂。首先，如果美國商業(yè)銀行此前存在美聯(lián)儲的超額準備金投向市場，可能導致通脹風險驟升，進而影響市場；其次，得益于美聯(lián)儲寬松政策，美國公司在過去四年進行了大量股票回購，成為股市上漲的重要推動力，如果量化寬松結(jié)束使股票回購活動受抑制，即美股將承受壓力。

同時，美聯(lián)儲政策的轉(zhuǎn)變將引發(fā)國際資本流動的微妙變化，加劇國際金融市場的不確定性，也給新興經(jīng)濟體帶來挑戰(zhàn)。至于對中國的影響，不少專家表示，由于中國一方面持有大量的外匯儲備，另一方面正在將經(jīng)濟結(jié)構由外向型向內(nèi)需驅(qū)動型調(diào)整，受到的外部沖擊將大大減弱。

“石油美元”體系動搖

法國巴黎銀行在其一份研究報告中指出，受到油價持續(xù)走低的影響，原油出口國的“石油美元”將出現(xiàn)近20年的首次逆流。

北海布倫特原油2014年已經(jīng)下跌23%，2002年以來第二次出現(xiàn)年線收跌的情況已經(jīng)難以避免。包括俄羅斯、安哥拉、沙特和尼日利亞在內(nèi)的主要產(chǎn)油國曾經(jīng)在高油價時代獲得了大量的石油美元資金。這些資金很多會流入金融市場，并通過石油美元循環(huán)提高資產(chǎn)價格并壓低融資成本。但是2014年石油國家實際進口資本達到了76億美元，與2012年和2013年出口資本2480億美元和600億美元相比，顯然是出現(xiàn)了實質(zhì)性的逆轉(zhuǎn)。

由于石油在國際市場上是以美元計價和結(jié)算的，有人把產(chǎn)油國的全部石油收入統(tǒng)稱為石油美元。石油美元是目前國際金融市場上舉足輕重的一支力量，對當前國際經(jīng)濟、國際金融的發(fā)展影響較大。

但是，石油出口國家現(xiàn)在因為低油價不得不從市場抽離流動性，以滿足本國財政或者債務的需求。金融市場的整體流動性則因此減弱。 雖然這種資金抽離整體規(guī)模相對較低，但是如果油價一直處于低位的話，這些國家的資金壓力就會得到體現(xiàn)。其中受歐美制裁的俄羅斯和前蘇聯(lián)國家壓力最為明顯，它們總計從世界市場帶走了570億美元資金。

亞投行，為解決亞洲融資難而生

10月24日，籌建亞洲基礎設施投資銀行（亞投行）備忘錄在北京正式簽署，亞投行籌建工作邁出關鍵一步。當天，包括中國、印度、新加坡等在內(nèi)21個首批意向創(chuàng)始成員國的財長和授權代表在北京簽約，共同決定成立亞投行。這些簽約經(jīng)濟體和“一帶一路”經(jīng)濟帶的吻合程度頗高。亞投行法定資本1000億美元，初始認繳資本目標為500億美元左右，實繳資本為認繳資本的20%，目前中國對外表示可出資到50%，總部設在北京，是一個政府間性質(zhì)的亞洲區(qū)域多邊開發(fā)機構，按照多邊開發(fā)銀行的模式和原則運營，重點支持基礎設施建設。同時，亞投行將與世行、亞行等其他多邊及雙邊開發(fā)機構密切合作，促進區(qū)域合作與伙伴關系，共同解決發(fā)展領域面臨的挑戰(zhàn)。

同時，亞投行的橫空出世，在國際上引起的“回聲”也不小。有來自國際上的質(zhì)疑之聲，比如：亞投行取代世行、亞行；結(jié)構不清晰；組織不規(guī)范；中國的“金錢政治”；等等。澳大利亞、印尼和韓國認為亞投行的建立“會打破由西方主宰的多邊金融機構體系”。

中國財政部部長樓繼偉在新聞發(fā)布會上針對西方有關亞投行可能取代世行、亞行的質(zhì)疑做出了回應。他表示，亞行、世行等多邊開發(fā)機構主要致力于全球和區(qū)域范圍內(nèi)的減貧工作，但亞投行不以減貧為主要目標，而是要投資準商業(yè)性的基礎設施，實現(xiàn)亞洲地區(qū)的互聯(lián)互通。

英國被歐盟攤派21億歐元預算惹怒卡梅倫

10月24日，歐洲聯(lián)盟表示，因歐盟會計規(guī)則發(fā)生改變，加上英國經(jīng)濟增長勢頭超過了預期，英國需要在今年12月1日前向歐盟補交21億歐元（約合17億英鎊）的預算“攤派”費。

這在英國人看來簡直就是荒唐透頂，一些反對黨人士甚至將歐盟比作專盯成功國家的“吸血鬼”。而英國首相卡梅倫更是拍案而起，認為歐盟強加給英國的21億歐元負擔不可接受。

歐盟去年調(diào)整了國民總收入的計算辦法，也就是所謂的會計規(guī)則，將性交易和毒品等“隱形”經(jīng)濟活動也計入GDP。由于服務行業(yè)發(fā)達，按照新的計算辦法英國國民收入大幅上升，因此帶來了額外的預算負擔。

而法國和德國將分別獲得大約十億歐元和八億歐元的“攤派”退款。對此，英國政界一片沸騰。英國官員直呼歐盟這樣做簡直就是“懲罰成功，獎勵失敗”。endprint