池子龍

上期討論過，大盤不久之后上揚至2400點是大概率事件。本統(tǒng)計期內（9月25日-10月08日），上證指數連續(xù)小幅上漲，報收2382點，逼近2400。保監(jiān)會最新數據顯示，險資8月持倉縮水31.7億元，未延續(xù)7月上揚之勢。當然，險資是高位離場，還是調倉換股仍有待后續(xù)數據的確認；況且十月份還有四中全會召開、中央保增長措施或加碼、滬港通實施等利好護航。但是，畢竟股指已持續(xù)上漲數月，而且7、8月經濟數據的大幅回落也可能引發(fā)市場對即將公布的第三季度宏觀經濟數據的悲觀預想。目前局部超買風險未充分釋放，因此不排除主力借助數據來打壓從而清洗跟風盤。

深圳綜指和創(chuàng)業(yè)板指數表現(xiàn)更加強勢，但是很多技術指標有超買現(xiàn)象。因此記者認為短期內出現(xiàn)調整是正常走勢，投資者應仔細甄別個股避免沖動追高。同時預計中長期牛市格局仍未改。

板塊方面，隨著市場上的多空分歧逐漸加大，市場風險偏好下降，資金逐漸偏向于防御性品種的配置，加之各省招標的推進及增長確定的個股估值切換的因素，本報告期內，制藥板塊繼續(xù)獲得資金青睞，資金流入量約為20億，但流入比率不高，估計這只是資金避險行為的體現(xiàn)，持續(xù)性未必很強。另外，在航天軍工系炒作逐漸告一段落之際，熱錢開始尋找漲幅相對較小的海工裝備軍工系股票。中國重工等海工裝備產業(yè)股受制于船舶制造業(yè)景氣下滑，但是混合所有制改革、科研院所改革、我國海軍軍備升級等題材，有望牽引此類個股業(yè)績快速回升，至少可以削弱行業(yè)不景所帶來的業(yè)績壓力。由于熱錢的深度介入以及后續(xù)題材較多，海工裝備概念炒作有望向延續(xù)，振華重工 、中國船舶 、中國重工、風帆股份等海工裝備股仍可跟蹤。

根據Wind資訊統(tǒng)計數據，9月25日至10月08日，滬、深兩市共有190只次個股登上交易龍虎榜，較上期減少1只次。統(tǒng)計期內，上榜個股的區(qū)間總成交金額為306.43億元，較上期增加8.37%。其中，營業(yè)部合計買入金額167.85億元，合計賣出金額138.58億元，分別比上期增加2.19%和增加16.93%。上榜個股中，深圳主板26家，中小板33家，創(chuàng)業(yè)板28家，滬市35家。

機構不惜成本拋售華映科技

9月25日、9月26日，華映科技（000536）二級市場股價在除權后連續(xù)兩個“一字跌?！?，投資者的恐慌情緒蔓延。

交易龍虎榜數據顯示，9月29日，買入金額前五位全部為營業(yè)部席位，買入金額相對較小，合共0.47億元；而賣出金額前五大的席位中，四家機構席位現(xiàn)身，分別賣出1.54億元、1.13億元、1.00億元和0.64億元，另外有興業(yè)證券福州湖東路營業(yè)部賣出0.75億元，位居第四。前五合共賣出5.06億元。顯然，多空雙方力量差距懸殊。

9月11日臨時股東大會上，在大股東回避的情況下，最終通過了《關于公司控股股東承諾變更的議案》。根據議案，公司以資本公積金按現(xiàn)有股本約7億股為基數向除控股股東外的全體股東每10股轉增4.5股，以換取解除公司2010年重組公司前身閩閩東時做出的注入高世代線資產前大股東華映百慕大和華映納閩不減持股票的承諾。這則議案通過后10幾個交易日內公司股價表現(xiàn)強勢。然而在25日公司公布了一則有關股權質押的公告后股價卻急轉直下。背后邏輯真是令人難以捉摸。

大股東的方案是企圖不出錢而換取減持權利？還是為了保障公司在今年4月份推出的定增方案能順利通過？暫時不得而知。但是，鑒于機構大幅拋售該股，可能會令公司股價繼續(xù)走低，建議投資者保持謹慎，勿盲目抄底。

機構借機脫手云南白藥

10月8日，醫(yī)藥股一改弱勢，以3%的漲幅領漲各版塊。個股中，云南白藥（000538）表現(xiàn)最為突出，成交量急劇放大，以56.40元收盤價封上漲停。消息顯示，《中藥材保護與發(fā)展規(guī)劃（2014-2020年）》已經列入國務院2014年專項規(guī)劃審批計劃，中藥材龍頭企業(yè)有望長期受益。此外，據廣東省衛(wèi)生計生委消息，至10月8日零時，廣東省共有20個地級市累計報告登革熱病例24489例。

當日，交易龍虎榜數據顯示，買1席位的是中信證券杭州四季路證券營業(yè)部，買入金額為1.41億元；買2的機構席位也掃貨1.41億元，前五大買方總共買入4.65億元。另一方面，前五大賣方席位合計賣出3.17元，而值得注意的是，它們之中有4家是機構，賣出最多的機構出貨1.48億元。以上數據表明，游資借助消息炒作公司股票，而代表長線投資者的機構則趁機逢高脫手。

云南白藥為績優(yōu)股和基金重倉股，目前此類股票非常容易受到基本面變化的影響，即使是比較輕微的變化。而今年上半年公司整體收入增速明顯放緩，其中健康品事業(yè)部快速增長卻在總體收入中占比不高。這也解釋了上述一些長線資金為什么會趁利好賣出手中股票。筆者建議投資者不宜重倉此類股票。