周闖洋

一、業(yè)主信用評分法：小微企業(yè)貸款決策的有效方法

如何結合我國小微企業(yè)的經營特點對小微企業(yè)貸款進行定價是當前我國銀行急待解決的問題。

在西方銀行信貸技術中，信用評分型貸款是以小微企業(yè)所有者以及企業(yè)硬性信息相結合進行貸款決策的一種貸款創(chuàng)新技術。90年代中期開始，美國部分商業(yè)銀行在小微企業(yè)貸款業(yè)務中，使用一種新的方法：業(yè)主信用評分法，即根據小企業(yè)業(yè)主的相關個人信用記錄，應用計算機統(tǒng)計模型軟件對企業(yè)信用進行自動評分，以評分結果作為貸款決策的重要依據。這種信用評分模型設計的貸款額度上限是25萬美元，在實務中更多以10萬美元以下貸款為主，美國銀行業(yè)把之稱為微型貸款。美國商業(yè)銀行發(fā)現小企業(yè)業(yè)主個人信用資料實際上與小額貸款更具相關性。目前業(yè)主評分法已在美國銀行業(yè)的小微企業(yè)貸款業(yè)務中普遍應用，尤以富國銀行最為成功。信用評分法可以放寬邊際貸款申請者的門檻。許多小微企業(yè)歷史很短，銀行用傳統(tǒng)信貸方法難以處理這類貸款申請，但應用信用評分法就可以得到較好地解決。信用評分法使美國大銀行小企業(yè)貸款業(yè)務的成本大大下降，同時也有助于打破地域限制，即便沒有充分了解當地商業(yè)環(huán)境，也能跨地區(qū)發(fā)放小企業(yè)貸款。業(yè)主評分法這一貸款技術的創(chuàng)新，使得銀行能夠從小企業(yè)貸款業(yè)務中盈利，為解決小微企業(yè)融資難問題提供了思路。

二、我國小微企業(yè)貸款信用評分的現狀與障礙

（一）信用評分模型對原始數據有嚴格的要求。業(yè)主信用評分模型使用的原始數據必須充分多，同時要包含正常和逾期貸款的樣本。此外經濟繁榮和衰退時小微企業(yè)貸款的違約率是不同的，因此數據必須涉及經濟周期的各個階段，否則評分模型的效果不理想，影響違約風險預測的準確性。由于指標和小微企業(yè)信用風險間的關系在不斷地發(fā)生變化，樣本數據必須相應地不斷更新。評分模型要經常測試，測試時不能使用構建時的原始數據，測試誤差達到一定限度要對評分模型進行相應調整。評分模型在銀行不同地區(qū)的小微企業(yè)貸款業(yè)務應用，必須確保新申請者的樣本數據與其構造模型使用的數據比較一致，否則就無法做出正確的判斷。目前我國信用體系還在不斷地完善中，信用數據存在不真實不完整等一系列問題，全國信用數據的共享尚待時日，這將給業(yè)主信用評分模型的應用帶來相當大的困難。

（二）我國缺少相對獨立的社會誠信管理機構。我國目前只有少數為企業(yè)提供社會誠信服務的中介機構和信用產品，企業(yè)規(guī)模很小、經營分散，同時行業(yè)整體水平不高，還未建立起一套完整而科學的社會信用調查和評價體系，使得企業(yè)的信用狀況無法得到科學合理的評估。企業(yè)信息的采集和整理只能由銀行獨立完成，這就大大降低了信用評分的應用效率。

（三）國內監(jiān)管機構缺乏更加專業(yè)的小微企業(yè)貸款監(jiān)管技術和實踐。如果商業(yè)銀行采用信用評分技術，那么監(jiān)管機構也要進行相應的調整。我國監(jiān)管機構的技術水平還無法滿足小微企業(yè)貸款的監(jiān)管要求。巴塞爾新資本協議規(guī)定，監(jiān)管機構應對商業(yè)銀行使用的風險內部評估方法的先進性與合理性進行明確的判斷，避免因為缺乏先進的評估方法而阻礙銀行管理水平的提高，或由于接受不完善的評估方法而使得風險失控。我國銀監(jiān)會在內部評級法方面缺乏專業(yè)人才和相關的管理經驗，即使我國有些銀行建立了自己的小微企業(yè)內部評級體系，銀監(jiān)會在較長一段時期內也無能力對其進行檢驗，不能確認這類系統(tǒng)是否適用于銀行的資本監(jiān)管。

三、設計適合我國國情的小微企業(yè)貸款技術

（一）合理細分市場。我國銀行可以利用信用風險模型對本地區(qū)的小微企業(yè)客戶進行細分，同時針對細分的客戶群進一步開發(fā)出與其收益、風險與流動性特征相對應的信貸創(chuàng)新產品，在通用信用評分模型的基礎上再次細分。銀行要從可能接觸到小微企業(yè)信用評分的相關職能部門中抽調人員組成小微企業(yè)貸款工作小組，并選擇客戶群和相關信貸產品。工作小組還應該推動整個銀行對小微企業(yè)信用評分系統(tǒng)的正確理解及應用，從而開發(fā)針對特定行業(yè)以及貸款項目的更實用、預測精準度更高的專用信用評分模型，使得銀行能夠提高自身的產品營銷能力和競爭力，同時又能運用利率杠桿進行相關的信用風險管理。

（二）選擇模型。按模型實證化程度進行分類，信用評分模型可以分為三種：一是統(tǒng)計型，主要采用統(tǒng)計方法從銀行歷史貸款數據中進行推算。二是專家型，是以專家判斷和機構經驗為基礎，主要依靠信用評分人員的個人經驗判斷。三是混合型，采用統(tǒng)計和判斷相結合的評分方法。主要用于預測單個借款企業(yè)的違約率，精確度相對更高，是銀行風險管理、貸款定價以及計提方面最可靠的評分模型。后兩種評分模型通過對借款企業(yè)的相對風險排序，評分結果越高風險越低。按照我國的實際情況，業(yè)主信用評分模型的選擇可以分步驟分階段實施。在模型應用初期采用混合型可能更佳。因為有些銀行積累的信貸歷史數據不完整，甚至業(yè)主個人誠信信息也可能無法得到，這就要通過專家經驗進行決策。

（三）數據樣本和變量選擇。選取變量就是銀行從指標體系中選出最終可以量化模型所需的相關解釋變量。我國銀行可以選擇某地區(qū)2-3 年間全部類型小微企業(yè)客戶的資料（包括“好客戶”、“壞客戶”以及申請被拒絕客戶）作為模型樣本總數量，然后按照業(yè)務需求、數據結構、企業(yè)性質及歷史經驗，對相關樣本數據進一步細分。對于一些相似或重復數據，銀行需要檢查并合并數據才可以建立數據集合。通過對數據整理分析找出數據具有的內在關聯性，調整數據樣本變量，選擇那些有較強能力的變量。如果發(fā)現變量是連續(xù)型的，就必須找出合適的分界點，將全部變量分為幾個區(qū)間，這樣就可以使其預測能力較強。

（四）對模型進行評分。我國銀行可將數據集合進行l(wèi)ogistic回歸運算產生初始回歸模型，然后通過概率與分數間的轉換算法將違約概率轉換成分數形成初始評分卡，再對其進行拒絕推論。由于每個銀行特點不同，所以信用評分模型建立過程也應該不同，但因為logistic回歸可以很好地處理定性指標，同時可對指標進行合理的篩選，因此大部分銀行在建立模型過程中一般選用logistic回歸法，這種方法分析結構相對簡單，特別是處理多指標復雜數據時，可以排除個別異常數據對模型的影響。按照我國目前小微企業(yè)信用評估的實際情況，logistic回歸法可以保證信用評分結果更加客觀，更適合處理定性數據，并保證相關評估指標更加全面實用。

（五）檢測、監(jiān)控和調整模型。只有將建立后的業(yè)主信用評分模型檢驗后才能運用到小微企業(yè)貸款業(yè)務中，因此檢驗測試結果是銀行制定業(yè)主評分政策的關鍵。銀行成功實施信用評分模型除保證模型的預測準確度外，也受管理層和信貸業(yè)務人員認同度、獲取樣本數據準確度、審慎貸款決策以及良好管理信息系統(tǒng)報告等相關因素的影響。模型實施后，銀行可通過報表對評分模型的穩(wěn)定性以及有效性持續(xù)監(jiān)測。同時隨著經濟環(huán)境以及銀行經營管理和國家信貸政策的變化，貸款申請人的結構也會發(fā)生相應變化，模型建立后的2-3 年必須進行適當調整或重新建立。

四、借鑒業(yè)主信用評分法，促進我國小微貸款技術的創(chuàng)新

近年來國外許多機構開展小微企業(yè)貸款技術研究，主要思路就是要依賴信貸業(yè)務人員的經驗來分析企業(yè)財務報表，分析客戶企業(yè)的現金流。其理念是發(fā)掘小微企業(yè)的人力資本潛力以及能帶來現金收入的經營活動。由于小微企業(yè)貸款誠信成本以及管理成本相對較高，需要從體制、機制創(chuàng)新來推進小微企業(yè)貸款業(yè)務。

（一）進一步完善樣本數據庫，提高信息質量。通常優(yōu)秀模型的建立需要完整的歷史數據支持，目前我國小微企業(yè)歷史信貸數據資料非常欠缺。因此有必要加快建設，搜集、積累更全面詳細的數據，同時實行及時更新的長效機制，從而使銀行能從數據庫，低成本得到小微企業(yè)各類信息，為業(yè)主信用評估模型的研發(fā)提供可靠的數據平臺。由于小微企業(yè)貸款信用風險和企業(yè)業(yè)主信用密切相關，建立模型需要個人信用數據。目前信用評分主要依賴公開披露的信息資料，但是我國還存在偽造、編造企業(yè)會計憑證、會計賬簿以及虛假財務報表的現象，這就會影響業(yè)主信用評分模型的準確性。所以信貸分析人員也要增強識別真假數據的基本功，不斷提高自身的業(yè)務經驗和水平。

（二）加快社會誠信系統(tǒng)建設，完善信用評分系統(tǒng)。就我國銀行來說，首先要完善自身機制，盡快實現小微企業(yè)信貸業(yè)務數據的跨部門融合，這將有利于銀行準確把握小微企業(yè)資信狀況，減少信貸信用風險；其次要盡快在內部完善風險預警和管理制度。對于小微企業(yè)貸款業(yè)務，要通過制定更加嚴格的貸后管理跟蹤、監(jiān)管以及加強信貸管理責任制等相關措施防范風險；最后要著手創(chuàng)建完善的個人信用積攢體系，在對失信者采取懲罰措施的同時，積極倡導企業(yè)守信意識，給信譽良好的小微企業(yè)提供更多更方便更優(yōu)惠的信貸產品和服務。

（三）動態(tài)調整模型，并由相應部門獨立管理。小微企業(yè)貸款信用評估和管理實際上是一個連續(xù)的過程，只有將它們結合起來才能有效降低風險。銀行要注重收集小微企業(yè)客戶的反饋信息，及時進行返回測試和修改模型的相關參數，從而確保應用的一致性。由于我國經濟正處于轉型升級階段，小微企業(yè)經營狀況變化相對較大，對企業(yè)信用評分應按照實際及時調整。對業(yè)主信用評分模型，銀行要持續(xù)不斷地進行檢驗，使其能更好地反映客戶實際的信用狀況。目前更為迫切的是加強銀行檢驗意識，通過檢驗找出問題，從而改善信用評分模型。業(yè)主信用評分法還應由獨立的部門進行管理，管理部門要由相對獨立的風險管理部門對小微企業(yè)貸款風險集中管理，其使用應當處于強有力的政策以及過程控制之中。同時必須明確業(yè)主信用評分系統(tǒng)相應的維護和管理部門，這個管理部門也要獨立于其他業(yè)務部門并賦予相當的權威，以保證信貸風險之間的可比性。

（作者單位：浙江大學經濟學院）