劉帥

摘要：利率市場化是大勢所趨，是我國金融業(yè)實質(zhì)性邁入市場的重要標志，其對商業(yè)銀行產(chǎn)生的深遠影響備受關(guān)注。本文簡要回顧了我國利率市場化進程，重點探討了商業(yè)銀行在利率市場化進程逐漸推進的背景下，應(yīng)對利率市場化的有效策略。

關(guān)鍵詞：利率市場化 商業(yè)銀行 應(yīng)對策略

一、利率市場化的實質(zhì)

利率體現(xiàn)了貨幣資金的價格，是宏觀經(jīng)濟調(diào)控的重要杠桿。利率市場化內(nèi)涵豐富，至少應(yīng)包括行為主體、供求關(guān)系、政府監(jiān)管和資源配置等。由此得出較認可的概念：利率市場化是指市場作為主體、市場具有利率的決定權(quán)，由市場主體自主決定利率的過程。

從總體上看我國利率市場化的實質(zhì)是將資金定價的權(quán)限交由市場，讓資金在市場化的運作過程中形成一個充分反映市場供求的利率決定和反饋系統(tǒng)。利率市場化的最終目標是金融市場上的資金供求關(guān)系決定利率水平。

二、我國利率市場化進程

1996年，我國建立全國統(tǒng)一的銀行間同業(yè)拆借市場，銀行間同業(yè)拆借市場利率先行放開，實現(xiàn)拆借利率完全市場化，是利率市場化改革的重要突破口，為后續(xù)改革奠定了基礎(chǔ)。

1997年我國建立全國銀行間債權(quán)市場，存款類金融機構(gòu)所持國債統(tǒng)一轉(zhuǎn)入銀行間債權(quán)市場流通，實現(xiàn)了國債交易利率的市場化，1998年9月兩家政策性銀行首次通過人民銀行債券發(fā)行系統(tǒng)市場化發(fā)行了金融債券，至此我國銀行間債券市場全面實現(xiàn)國債、金融債的利率市場化。

自1983年國務(wù)院授予人民銀行在基準貸款利率基礎(chǔ)上，上下各20%的利率浮動權(quán)后，放松利率管制的進程不斷推進。我國采取了“先外幣、后本幣；先貸款、后存款；先長期、大額，后短期、小額的漸進改革模式。截至2005年初，我國金融機構(gòu)外幣存貸款利率已基本放開；人民幣存貸款開始實行貸款利率下限管理和存款利率上限管理；允許商業(yè)銀行吸收保險公司協(xié)議存款，利率協(xié)商確定；放開金融同業(yè)存款利率，實現(xiàn)銀行間拆借利率完全市場化。

為加快培育金融市場基準利率體系，2007年1月上海銀行間拆借利率SHIBOR正式上線，基本確立了貨幣市場基準利率地位。

近兩年人民幣存貸款利率市場化改革加速，2012年6月8日，允許人民幣存款利率上浮至基準利率的10%，人民幣貸款利率可下浮至80%；2012年7月6日，人民幣貸款利率可下浮至70%；13年年初，人民銀行在部分地區(qū)開展儲蓄存款利率限制性上浮試點，7月起放開金融機構(gòu)貸款利率管制，從而拉開了存貸款利率市場化新階段的序幕。

三、商業(yè)銀行應(yīng)對策略

在利率管制時期，利率與金融市場利率相隔離，被稱為“灰色”的利率。利率市場化后，商業(yè)銀行存貸款利率與市場利率的關(guān)聯(lián)性日益增強，商業(yè)銀行間在傳統(tǒng)存貸款領(lǐng)域的競爭必將加劇，存貸利差將會逐漸收窄。盡管利率市場化對金融體系造成相應(yīng)沖擊，但從發(fā)展趨勢來看，利率市場化是大勢所趨，是我國金融業(yè)實質(zhì)性邁入市場的重要標志，不可逆轉(zhuǎn)。面對利率市場化帶來的挑戰(zhàn)，順勢而為的選擇有效應(yīng)對策略是商業(yè)銀行的必然選擇。

（一）關(guān)注競爭對手，未雨綢繆，為博弈做準備

在2012年6月至7月央行連續(xù)兩次下調(diào)基準利率的過程中，工、農(nóng)、中、建、交五大行一步調(diào)整到位，相對而言全國性股份制商業(yè)銀行絕大部分采取相機抉擇，持觀望態(tài)度。由此來看，商業(yè)銀行應(yīng)培養(yǎng)輿情意識，密切關(guān)注利率政策調(diào)整、央行動態(tài)、他行利率變動、各社會主體對利率變動的敏感程度；構(gòu)建利率變動傳導(dǎo)體系，注重推進利率信息收集、分析、共享和反饋機制地建立，確保在激烈的市場環(huán)境中有效地追蹤市場，防范風(fēng)險；提升利率變動應(yīng)急處理能力，如安排指定部門負責(zé)開展利率市場化專題分析，針對各自客戶群體、產(chǎn)品分布，制定與利率市場化相匹配的各項制度和操作規(guī)程等。

（二）完善客戶細分，實施差異化定價，提高精細化管理水平

商業(yè)銀行應(yīng)具備衡量客戶綜合盈利、識別優(yōu)質(zhì)客戶的能力，在此基礎(chǔ)上應(yīng)形成能體現(xiàn)銀行風(fēng)險偏好、業(yè)務(wù)導(dǎo)向的客戶綜合貢獻評價體系，加強客戶細分，為資源配置、客戶定價提供參考和指引，幫助業(yè)務(wù)人員提升營銷活動的針對性和有效性。同時要依托客戶風(fēng)險承受能力、信用評級等系統(tǒng)平臺，充分挖掘和發(fā)掘數(shù)據(jù)價值，深入分析客戶行為，設(shè)計符合客戶需求的產(chǎn)品組合，制定具有針對性的客戶經(jīng)營計劃，為提升盈利找到切實有效的切入點。

（三）提高資產(chǎn)定價水平，強化利率風(fēng)險管理，提升經(jīng)營效益

利率市場化的影響是多方面的，對“效益、質(zhì)量、規(guī)?！倍紩a(chǎn)生沖擊，但首當(dāng)其沖的是效益。商業(yè)銀行應(yīng)遵循“定價反映全面風(fēng)險，收益覆蓋綜合成本”的原則，提升銀行的經(jīng)營效益。

銀行經(jīng)營過程中要承擔(dān)資金成本、管理成本、運營成本、風(fēng)險成本、資本成本等，資產(chǎn)利率只有覆蓋上述成本才能實現(xiàn)盈利。為此商業(yè)銀行應(yīng)充分考慮客戶、產(chǎn)品及市場因素，對不同成本根據(jù)屬性進行差異化分攤，積極推進利率定價模型建設(shè)，全面提升利率定價水平。

利率頻繁變動是近期利率市場化過程中的顯著特征，為防止由此產(chǎn)生的金融風(fēng)險，商業(yè)銀行應(yīng)強化利率風(fēng)險管理：一是對表內(nèi)外業(yè)務(wù)進行合理預(yù)測，在充分分析后評估利率風(fēng)險，對可規(guī)避利率風(fēng)險提前規(guī)避；二是可以將貸款資金向不同行業(yè)、不同客戶、不同地區(qū)進行投放，合理分配資金資源，分散利率風(fēng)險；三是在通過增加保護性條款，以期在利率出現(xiàn)超常規(guī)變化并發(fā)生非預(yù)期損失時從其他取道得到補償。

（四）提高產(chǎn)品創(chuàng)新和差異化服務(wù)能力，走服務(wù)型中間業(yè)務(wù)收入銀行轉(zhuǎn)型之路

利率市場化后，當(dāng)價格競爭趨于穩(wěn)定時，產(chǎn)品創(chuàng)新和差異化服務(wù)能力對銀行競爭格局的影響就變的格外重要。商業(yè)銀行要不斷調(diào)整、組合和創(chuàng)新金融服務(wù)產(chǎn)品，通過推出新業(yè)務(wù)和新產(chǎn)品來改善資產(chǎn)、負債業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)，促進業(yè)務(wù)經(jīng)營多元化，減少對存貸款利差收入的依賴。以培育差異化的服務(wù)能力，更加有力地維系客戶關(guān)系，降低客戶對利率價格的敏感程度。

中間業(yè)務(wù)的發(fā)展是抵御利率市場化造成的利差收窄的有效利器，是決定商業(yè)銀行市場地位的分水嶺。中間業(yè)務(wù)收入的增加依賴于業(yè)務(wù)品種的增加和規(guī)模的擴大。商業(yè)銀行應(yīng)通過資源傾斜和管理政策引導(dǎo)，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，逐步改變銀行過度依賴傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀。endprint