肖耿

2012年，佛山人均GDP達到14828美元，超過北京和上海，屬于世界銀行界定的“高收入”（人均GDP超過12616美元）城市。

作為廣東第三大城市，佛山因“武術(shù)之鄉(xiāng)”聞名，武術(shù)宗師黃飛鴻、詠春宗師葉問、截拳道創(chuàng)始人李小龍或出生、或祖籍在佛山，但鮮為人知的是，佛山的一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)也毫不遜色——

城市化率超過94%；固定資產(chǎn)投資占GDP比率在過去10年里保持在30%左右，而全國平均水平持續(xù)攀升，2012年達到70%，2013年則為78%。

歷時一年半，在國家發(fā)改委學(xué)術(shù)委員會秘書長張燕生帶領(lǐng)的此次調(diào)研中，我們發(fā)現(xiàn)，佛山的成功與地方政府權(quán)力下沉有很大的關(guān)系。同時，與中國其他城市一樣，目前佛山面臨轉(zhuǎn)型升級的難題。

地方政府權(quán)力下沉

被稱為“中小企業(yè)之都”的佛山，經(jīng)濟以制造業(yè)為主，民營企業(yè)業(yè)績亮眼——貢獻了佛山61%左右的GDP和93%的工業(yè)產(chǎn)出。在佛山，平均每20個居民就擁有一家民營企業(yè)。

發(fā)展民營企業(yè)這一模式在中國并不少見，值得注意的是，早在人民公社垮臺初期，佛山就把土地控制權(quán)下放到村鎮(zhèn)。因此，當(dāng)?shù)卮彐?zhèn)可以放手發(fā)展鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)，之后鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)慢慢轉(zhuǎn)化為民營企業(yè)。

佛山緊鄰廣州，離香港也較近。佛山通過香港與全球供應(yīng)鏈相連，形成了下屬30個專業(yè)鎮(zhèn)，相互競爭與合作，比如家電專業(yè)鎮(zhèn)北滘鎮(zhèn)、陶瓷專業(yè)鎮(zhèn)南莊鎮(zhèn)、不銹鋼名鎮(zhèn)瀾石鎮(zhèn)、家具商貿(mào)之都樂從鎮(zhèn)、內(nèi)衣名鎮(zhèn)鹽步鎮(zhèn)、制襪之鄉(xiāng)里水鎮(zhèn)、花卉第一鎮(zhèn)陳村鎮(zhèn)、木工機械重鎮(zhèn)倫教鎮(zhèn)等。

我在與佛山市長討論的時候，問他（佛山成功）有什么秘密，得到的答案就是沒有秘密。佛山?jīng)]有資源，不是省會城市，又不是什么特區(qū)，市長說唯一的優(yōu)勢就是面對市場。

從1978年以來，佛山的工業(yè)占GDP的比重增加了11個百分點，從51%增加到62%。然而，全國工業(yè)占GDP的比重卻從48%降到45%。

現(xiàn)在佛山面臨制造業(yè)的轉(zhuǎn)型，這是非常嚴峻的挑戰(zhàn)。很多工廠在內(nèi)遷，佛山怎么辦？這個完全依靠制造業(yè)、中小企業(yè)發(fā)展起來的城市，正面臨勞工成本、資本金、環(huán)境等各方面壓力。佛山是中國的一個縮影，中國是世界工廠，將來怎么辦？

結(jié)構(gòu)性問題嚴重

汪洋主政廣東時，力推“騰籠換鳥”政策，具體是指：珠三角勞動密集型產(chǎn)業(yè)向東西兩翼、粵北山區(qū)轉(zhuǎn)移；而東西兩翼、粵北山區(qū)的勞動力，一方面向當(dāng)?shù)氐诙?、第三產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，另一方面其中的一些較高素質(zhì)勞動力，向發(fā)達的珠三角地區(qū)轉(zhuǎn)移。

對于佛山而言，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)要提升，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級，產(chǎn)業(yè)重心要向服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)型，向高增加值產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，CBD（中央商務(wù)區(qū)）的建設(shè)也就順理成章了。在2008年全球金融危機之時，兩座新城獲批：中德工業(yè)服務(wù)區(qū)和廣東金融高新技術(shù)服務(wù)區(qū)。

這兩座新城都是通過地方政府融資平臺完成的。中德工業(yè)服務(wù)區(qū)的東平交通樞紐，是兩條地鐵、兩條城際軌道交通交會的地方，這也完全由開發(fā)商建成交給政府。佛山是有地方融資傳統(tǒng)的。

早在1984年，佛山就向民間集資興建佛山大橋，1985年建成通車。佛山是全國最早采用“集資建橋、收費還貸”路橋建設(shè)融資模式的。

目前，佛山一般預(yù)算收入僅夠支付日常行政和民生項目支出，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)基本依靠土地收入和政府融資平臺。2012年，預(yù)算外土地收入達到其財政收入的47%。

在我看來，地方融資平臺是一項創(chuàng)舉，將公司制度引進地方政府，解決了很多實際問題。從佛山公布的官方數(shù)字來看，地方融資平臺并沒有太大的問題，其未償債務(wù)占當(dāng)?shù)谿DP的比例只有13.8%。

過去10年來，佛山固定資產(chǎn)投資僅占GDP的30%，而全國的平均水平在2012年達到70%，2013年則為78%。隨著當(dāng)?shù)卣种械耐恋卦絹碓缴伲胤截斦绾纬掷m(xù)支撐政府職能的問題逐漸凸顯。

從另一個角度來看，中國現(xiàn)在不存在資產(chǎn)負債失衡的風(fēng)險，存在的是結(jié)構(gòu)性問題。這是需要反思的。

在我們統(tǒng)計的全國16個高收入城市（人均GDP高于世界銀行界定的高收入門檻；總GDP高于1000億美元；人口大于300萬）中，2012年固定資產(chǎn)占GDP比例這一指標上，深圳只有17.9%，上海只有26%。但大連超過了80%，沈陽甚至達到85.5%，這個比重實在太高了。

是新城還是鬼城

同樣存在結(jié)構(gòu)性問題的是樓市。

8月7日凌晨起，佛山加入房產(chǎn)限購松綁大軍，引發(fā)了廣州樓市是否松綁的熱議。在我看來，佛山樓市價格相對穩(wěn)定，市場化程度高，不存在泡沫，自然也沒必要限購。

由于各地土地價格不同，所以在關(guān)注樓市的時候，不僅僅要看當(dāng)?shù)胤績r，還要比較房價和當(dāng)?shù)厥杖搿Ｓ捎诋?dāng)?shù)厥杖虢y(tǒng)計數(shù)據(jù)較難，我們用人均GDP代替。根據(jù)官方公布的各大城市平均房價，乘以100，再除以人均GDP，就能計算出當(dāng)?shù)鼐用褚ǘ嗌倌耆司鵊DP才能買得起100平米的住宅。

據(jù)測算，佛山在全國排名第8，耗時9年。對照相應(yīng)數(shù)字，上海、北京居民分別需要花將近16年和18年才能付清房價。相較而言，佛山?jīng)]有什么特別的問題，不存在泡沫。

值得注意的是，全國平均數(shù)據(jù)則是需要14年人均GDP才能買得起100平米的房子。這就意味著問題存在于很多邊遠的三四線城市，像甘肅、貴州的一些地方，房價與收入比非常高，蓋了很多房子，看起來便宜，但是由于收入低，將來也不會有人住。

如果沒有及時、合理的措施，很多邊遠地方會變成鬼城。決策層天天關(guān)注房價，如果有房地產(chǎn)泡沫，它就要控制、限購，但是限制的都是些房價收入比合理的城市。像這16個高收入城市中，按照測算，有13個城市的房價是低于全國平均水平的。

這是中國的一個結(jié)構(gòu)性問題。結(jié)構(gòu)性問題必須用結(jié)構(gòu)性的方法解決，不能一刀切。

如何讓良性的部分不受到制約，促進良性循環(huán)呢？經(jīng)過研究，我們發(fā)現(xiàn)，一旦中國經(jīng)濟完全由市場來決定資源配置之后，中央集權(quán)部門的權(quán)力會大大減少。

佛山在做產(chǎn)業(yè)升級。事實上，全國300多個城市都在做產(chǎn)業(yè)升級。在這個過程中，哪個新城會變成鬼城？哪個新城會成為未來的高新產(chǎn)業(yè)區(qū)？市場將會起到越來越重要的作用。

對制造業(yè)而言，最大的挑戰(zhàn)就是能不能創(chuàng)造出符合消費者需要的產(chǎn)品和服務(wù)。無論是技術(shù)還是創(chuàng)新方面，這只有依靠市場。所有政府提出主導(dǎo)的行業(yè)，最后都有問題，比如產(chǎn)能過剩。

在市場經(jīng)濟的環(huán)境中，人才、資金、項目、企業(yè)都是可以流動的，那么這時候的決定性因素往往是當(dāng)?shù)氐牡乩?、歷史和文化。

佛山的金融高新技術(shù)服務(wù)區(qū)緊鄰廣州，規(guī)模相當(dāng)于北京的金融街，中國主要的大銀行都進駐了，甚至成了不少跨國銀行的后臺服務(wù)中心。而中德工業(yè)服務(wù)區(qū)的特色就是瞄準德國，對中小企業(yè)的支持的制度、體系堪稱樣板。

資本價格亟待合理化

在調(diào)研中，最令人吃驚的指標是貸款占GDP比重。佛山數(shù)據(jù)僅為84.9%，在16個高收入城市中是最低的。如果說北京和上海作為金融總部和金融中心的數(shù)據(jù)較高可以理解，那么在全國平均121%的水平下，顯而易見，佛山面臨著金融抑制。

佛山是依靠中小企業(yè)發(fā)展起來的，而中小企業(yè)缺錢，這早就不是秘密了。這個數(shù)字提醒了我們，金融市場中利率雙軌制是資本市場上最大的扭曲。

所謂雙軌制，一軌是銀行貸款利率只有7%、8%，另外一軌就是影子銀行，貸款利率動輒20%。中國的匯率、農(nóng)產(chǎn)品價格都已經(jīng)并軌，利率并軌勢在必行。

利率并軌，就是說20%的要降下來，7%要升上去。那些得到7%貸款利率的，實際上是在享受補貼，而這部分項目往往是國有企業(yè)和有政府背景的項目，導(dǎo)致有限的信貸大多分配給了基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)以及房地產(chǎn)投機。

中國經(jīng)濟中最有活力和潛力的民營企業(yè)尤其是中小企業(yè)卻難以獲得必需的資金發(fā)展優(yōu)質(zhì)項目，生存得很辛苦。由于難以從正規(guī)金融機構(gòu)獲得信貸，本地中小企業(yè)被迫依賴于影子銀行信貸。高額的融資成本阻礙了它們的成長，并限制了其創(chuàng)新與創(chuàng)造就業(yè)的能力。不公平的信貸環(huán)境導(dǎo)致民營經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級更為艱難。

銀行貸款利率之所以能夠保持在7%，是因為存款利率太低。中國的這個基準價是在向歐美看齊，但是歐美處于“病房里的經(jīng)濟”，金融危機以后實行量化寬松，所以利率非常低。

中國資本的基準價格一定要合理，否則整個資本市場都是混亂的。但這無疑是個巨大的挑戰(zhàn)，這個挑戰(zhàn)超出了國界。因為現(xiàn)在全球整個金融市場是被歐美主導(dǎo)，歐美包括香港的利率是零。但歐美的零利率不能用到中國經(jīng)濟中。

對中國這樣一個實體經(jīng)濟高速增長、不動產(chǎn)理性重估持續(xù)發(fā)生的經(jīng)濟體，如果實行目前國際流行的“病態(tài)”零利率政策，必定會導(dǎo)致中國境內(nèi)資本市場的混亂與扭曲，并為中國未來的金融危機埋下種子。

中國應(yīng)該降低銀行準備金率，能夠使民營企業(yè)、中小企業(yè)得到足夠的流動性。但是同時必須提高存款利率和正規(guī)銀行的貸款利率，因為中國的銀行體系基本上是農(nóng)民工、退休工人存錢，然后借給國有企業(yè)及買了很多房子的富人。

這個結(jié)果是極其不公平的，造成的潛在社會及經(jīng)濟矛盾非常深刻。所以，我認為存款需要加息，目的是為中小企業(yè)貸款降息（從高利貸降到正常市場利率），這就要求在提高存款利率的同時提供更多的流動性和有效的信貸給有效率的中小民營企業(yè)。

我們需要改變利率雙軌（國有企業(yè)與民營企業(yè)不同軌）的現(xiàn)實，實現(xiàn)利率并軌后真正與風(fēng)險對稱的利率結(jié)構(gòu)。