長園集團(tuán)：新材料龍頭高成長啟動(dòng)

長園集團(tuán)（600525）：2014年上半年，公司智能電網(wǎng)設(shè)備收入8.03億元，同比增28.30%；毛利率46.87%，同比降3.48個(gè)百分點(diǎn)。公司智能電網(wǎng)二次設(shè)備新產(chǎn)品不斷投入市場，預(yù)計(jì)智能電網(wǎng)設(shè)備收入增速將快于行業(yè)增速，毛利率維持穩(wěn)定。

新材料收入5.66億元，同比增7.99%；毛利率37.07%，同比降0.57個(gè)百分點(diǎn)。考慮到公司的電池保護(hù)產(chǎn)品未來有望在新能源汽車行業(yè)放量，預(yù)計(jì)未來幾年新材料業(yè)務(wù)增速將加快。

過去三年是公司戰(zhàn)略聚焦期，智能電網(wǎng)和新材料基礎(chǔ)技術(shù)和應(yīng)用產(chǎn)品研發(fā)力度加大，并完成新的新材料制造基地投運(yùn)和新材料基礎(chǔ)研發(fā)中心投運(yùn)，目前正加快新的智能電網(wǎng)制造基地建設(shè)；在調(diào)整公司內(nèi)部結(jié)構(gòu)的過程中，費(fèi)用率持續(xù)上升；目前，人員完成了調(diào)整，自動(dòng)化生產(chǎn)能力顯著提升。從2014年開始，預(yù)計(jì)公司的費(fèi)用率將開始進(jìn)入下降通道，主要因?yàn)榍捌趦?chǔ)備的新產(chǎn)品銷售開始逐步放量，研發(fā)產(chǎn)業(yè)化的效率持續(xù)提升。

長期激烈的競爭和過去三年聚焦調(diào)整，公司已經(jīng)具備了極強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)化能力，未來將通過持續(xù)的技術(shù)/產(chǎn)品創(chuàng)新和并購整合推動(dòng)公司電網(wǎng)設(shè)備和新材料業(yè)務(wù)在智能電網(wǎng)、新能源發(fā)電、環(huán)保、新能源汽車、消費(fèi)電子、通信、高鐵、核電等領(lǐng)域不斷擴(kuò)大應(yīng)用市場。

操作策略：二級(jí)市場上，近期公司股價(jià)突破箱體，后市可積極關(guān)注。

天健集團(tuán)：成交量總體攀升

天健集團(tuán)（000090）：半年報(bào)顯示公司實(shí)現(xiàn)銷售面積5.8萬平，同比分別下降9.4%，但得益于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的變化，根據(jù)期內(nèi)預(yù)收售樓款變化和地產(chǎn)業(yè)務(wù)結(jié)算額測(cè)算，公司上半年實(shí)現(xiàn)銷售額10.4億，同比增長64.2%。預(yù)計(jì)公司全年整體可售貨值近50億，按40%的去化估計(jì)，完成全年18億目標(biāo)為概率較大。期內(nèi)新增兩宗南寧地塊，總建面25.3萬平米，當(dāng)前公司總項(xiàng)目儲(chǔ)備達(dá)162萬平米（在建項(xiàng)目57.9萬平，未開發(fā)土地104萬平米），全年可結(jié)算資源豐富，業(yè)績?cè)鲩L可期，并且按照公司目前結(jié)轉(zhuǎn)速度，可保障未來5-6年的開發(fā)需求。

公司未來將在夯實(shí)深圳區(qū)域的基礎(chǔ)上，將現(xiàn)有業(yè)務(wù)跨區(qū)拓展戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向。以施工業(yè)務(wù)開疆拓土，以地產(chǎn)開發(fā)作為后續(xù)承接，“施工+地產(chǎn)”的業(yè)務(wù)模式與國內(nèi)的地產(chǎn)開發(fā)環(huán)境較為契合?？鐓^(qū)域發(fā)展將打破公司的成長瓶頸。

天健集團(tuán)作為深國資旗下最大的施工企業(yè)，未來成為深國資施工業(yè)務(wù)整合平臺(tái)的概率較大，未來深圳本土施工龍頭全國化擴(kuò)張的步伐更為堅(jiān)定，與此同時(shí)也有助于提升公司在深圳本地的存量土地儲(chǔ)備，公司的規(guī)模有望再上一個(gè)臺(tái)階。

操作策略：二級(jí)市場上，公司股價(jià)形成突破態(tài)勢(shì)，建議逢低關(guān)注。

皖通科技：未來成長空間值得期待

皖通科技（002331）：分行業(yè)看，核心主業(yè)高速公路系統(tǒng)集成實(shí)現(xiàn)收入1.78億元，同比微降3.39%；拉動(dòng)營收增長的主要是高毛利港口航運(yùn)和智能安防業(yè)務(wù)，上半年?duì)I業(yè)收入分別增長78.90%和437.38%；而城市智能交通業(yè)務(wù)自去年開始在省內(nèi)拓展，目前增長速度較快，但收入基數(shù)仍較小。從區(qū)域拓展看，省外業(yè)務(wù)同比增長29%，未來快速擴(kuò)張的趨勢(shì)仍將延續(xù)。

隨著中國城市信息化步伐的加快，城市智能交通投入也逐步增加。2013年預(yù)計(jì)智能交通市場規(guī)模達(dá)到459.5億元，同比增長44.7%。未來隨著基礎(chǔ)設(shè)施的逐步鋪開，城市智能交通系統(tǒng)平臺(tái)的建設(shè)和信息化改造將有待完善。隨著車聯(lián)網(wǎng)的“受寵”，大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、實(shí)時(shí)定位、通訊技術(shù)的不斷成熟，智能交通“智慧化”建設(shè)將成為投資的主流。今年3月，交通部明確表示全國高速公路ETC系統(tǒng)將力爭在明年底實(shí)現(xiàn)全國聯(lián)網(wǎng)收費(fèi)，此次聯(lián)網(wǎng)將是公司順利將高速公路信息化業(yè)務(wù)推廣至國省干線的重要契機(jī)。

7月，公司非公開發(fā)行股票計(jì)劃獲得證監(jiān)會(huì)審核通過，將加速“港口物流軟件及信息服務(wù)平臺(tái)”、“交通運(yùn)輸智慧信息服務(wù)平臺(tái)”等項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)程。過硬的核心技術(shù)實(shí)力和品牌優(yōu)勢(shì)將助力公司占領(lǐng)“智能路網(wǎng)”和“智慧交通”兩個(gè)新興市場。

操作策略：二級(jí)市場上，近期公司股價(jià)震蕩向上，進(jìn)入調(diào)整尾聲，均線系統(tǒng)逐漸修復(fù)，后市可關(guān)注。

瀚藍(lán)環(huán)境：短期均線多頭排列

瀚藍(lán)環(huán)境（600323）：公司中報(bào)業(yè)績符合預(yù)期，供水、污水業(yè)務(wù)隨著產(chǎn)能釋放穩(wěn)步增長，增速分別為9.79%、3.54%，未來隨著新增產(chǎn)能的釋放，增速會(huì)加快；固廢業(yè)務(wù)受益于垃圾處理量的增長，收入增速30.35%，一廠改擴(kuò)建、餐廚項(xiàng)目的推進(jìn)為該業(yè)務(wù)的未來增長提供支撐，南海固廢產(chǎn)業(yè)園逐漸完善。

目前，收購創(chuàng)冠穩(wěn)步推進(jìn)，正在等待商務(wù)部批文，預(yù)計(jì)年內(nèi)有望完成。收購?fù)瓿珊?，公司垃圾焚燒發(fā)電處理規(guī)模將達(dá)到14，350噸/日，成為全國處理規(guī)模前十垃圾發(fā)電企業(yè)。公司南海模式已趨于成熟，垃圾中轉(zhuǎn)、焚燒、飛灰處理、滲濾液處理、污泥、餐廚業(yè)務(wù)全覆蓋，已形成了由源頭到終端處理的完整固廢處理產(chǎn)業(yè)鏈。放眼全國，南海模式堪稱協(xié)同效應(yīng)最佳，項(xiàng)目全投產(chǎn)后預(yù)計(jì)年收入規(guī)?？蛇_(dá)5億元。

收購創(chuàng)冠，一方面創(chuàng)冠項(xiàng)目可借助公司運(yùn)營經(jīng)營提高項(xiàng)目效率，同時(shí)公司憑借創(chuàng)冠現(xiàn)有業(yè)務(wù)走出南海，南海模式將會(huì)被逐步復(fù)制到全國，打開中長期成長空間。在垃圾焚燒進(jìn)入運(yùn)營階段后，運(yùn)營水平?jīng)Q定競爭力而全產(chǎn)業(yè)鏈可有效提高單個(gè)項(xiàng)目經(jīng)營效益。

操作策略：二級(jí)市場上，公司股價(jià)重拾漲勢(shì)，均線多頭排列，后市可關(guān)注。

輝煌科技：軟硬件齊頭并進(jìn)

輝煌科技（002296）：鐵路固定資產(chǎn)投資、開工項(xiàng)目屢次上調(diào)之后，上半年鐵路固定資產(chǎn)投資2352億元，距離全年8000多億元的總投資數(shù)尚有6000億元左右的余額。而參考中央政治局7月底的會(huì)議內(nèi)容，交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)作為穩(wěn)增長、促發(fā)展的重要抓手會(huì)繼續(xù)成為定向調(diào)控的手段。

在鐵路建設(shè)高度景氣的背景下，公司訂單充裕，業(yè)務(wù)推廣順利。上半年母公司新簽訂單 2.32億元，期末在手訂單達(dá)到5.8億元。在鐵路信號(hào)集中監(jiān)測(cè)、防災(zāi)安全監(jiān)測(cè)等核心產(chǎn)品穩(wěn)定增長外，公司電務(wù)管理信息系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1459萬元，也實(shí)現(xiàn)大幅增長（106.93%）。地鐵方面，公司中標(biāo)鄭州地鐵 2 號(hào)線綜合監(jiān)控項(xiàng)目，隨著技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)積累，地鐵綜合監(jiān)控系統(tǒng)等產(chǎn)品有機(jī)會(huì)向省外地區(qū)延伸。

外延式增長是未來看點(diǎn)。今年6月，公司與北京豐圖投資共同成立產(chǎn)業(yè)并購基金，公司還向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)公開發(fā)行公司債，擬募資不超過5億元。所以未來公司通過并購進(jìn)行鐵路和軌道交通相關(guān)領(lǐng)域的產(chǎn)品拓展是比較清晰的發(fā)展路徑。

操作策略：二級(jí)市場上，公司股價(jià)近一年形成明顯上升趨勢(shì)，投資者可逢低關(guān)注。

德爾家居：MACD指標(biāo)傳遞做多信號(hào)

德爾家居（002631）：公司上半年實(shí)現(xiàn)銷售收入3.25億元，營業(yè)利潤8465萬元，凈利潤6164萬元，同比分別增長35.46%、66.7%、45.02%。

地板行業(yè)現(xiàn)處于價(jià)格競爭激烈、產(chǎn)品差異化小、品牌競爭格局穩(wěn)定，尤其是近年受房地產(chǎn)政策波動(dòng)影響，行業(yè)增速緩慢，很多企業(yè)經(jīng)營陷入困境。公司抓住營銷本質(zhì)，把握消費(fèi)者對(duì)地板產(chǎn)品品質(zhì)、健康環(huán)保、裝飾美觀、個(gè)性化這些升級(jí)需求越來越高，為此專門研發(fā)了環(huán)保產(chǎn)品-無醛地板以及時(shí)尚產(chǎn)品德系風(fēng)格地板以滿足客戶的需求，不斷創(chuàng)新。

公司去年4月推出無醛地板以及去年下半年推出時(shí)尚產(chǎn)品德系風(fēng)格地板，市場反應(yīng)效果良好。2014年上半年強(qiáng)化、實(shí)木復(fù)合地板收入分別增長29.1%、54.3%，毛利率亦分別提升2.76、10.35個(gè)百分點(diǎn)，公司深深了解價(jià)格戰(zhàn)是品牌消費(fèi)品的慢性毒藥，只有產(chǎn)品不斷創(chuàng)新才是企業(yè)盈利的制勝法寶。

公司在傳統(tǒng)地板領(lǐng)域，通過產(chǎn)品創(chuàng)新乘風(fēng)破浪快速前行，其經(jīng)營思路、管理者能力價(jià)值尤為突出，看好公司持續(xù)的創(chuàng)新能力及未來依托豐富的資金實(shí)力打造家居一體化夢(mèng)想的眼光。

操作策略：二級(jí)市場上，股價(jià)近期形成上漲趨勢(shì)，成交量明顯放大，后市可逢低關(guān)注。