夕月

2008年11月1日，一個(gè)自稱“中本聰”的神秘網(wǎng)友發(fā)表文章《比特幣：一種點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的現(xiàn)金支付系統(tǒng)》，稱自己開(kāi)發(fā)出了一個(gè)叫作比特幣的開(kāi)源P2P（點(diǎn)對(duì)點(diǎn)）電子現(xiàn)金系統(tǒng)。它完全去除中心化，沒(méi)有中央服務(wù)器或者托管方，所有一切都是基于參與者。全文闡述了對(duì)于電子貨幣的新構(gòu)想。

一個(gè)神秘的創(chuàng)始人，一群狂熱的志愿者，創(chuàng)造了一種前所未有的沒(méi)有中央發(fā)行機(jī)構(gòu)的網(wǎng)絡(luò)貨幣——比特幣。有人盛贊它是金融市場(chǎng)最具投資價(jià)值的貨幣，也有人擔(dān)心這是一場(chǎng)龐氏騙局。一時(shí)間，這種虛擬貨幣所帶來(lái)的各種猜測(cè)撲面而來(lái)，比特幣時(shí)代由此拉開(kāi)序幕。

最逆天的高回報(bào)率投資品

2011年6月3日，外媒的一篇報(bào)道說(shuō)，過(guò)去一年里漲幅最大的貨幣，是澳元兌美元，漲幅為27%；而比特幣兌美元，從一年前的0.5美分到6月3日的10.5美元，漲幅是200000%。如果以7月5日的13美元計(jì)，這個(gè)漲幅會(huì)達(dá)到260000%。

就像互聯(lián)網(wǎng)讓數(shù)十億人接觸到無(wú)限信息一樣，比特幣讓人們得以進(jìn)入全球市場(chǎng)。作為電子貨幣，除了交換商品之外，比特幣也建立了一套與主權(quán)貨幣兌換的機(jī)制，以實(shí)現(xiàn)更好流通。

再加上比特幣的算法中規(guī)定了單位時(shí)間里所能產(chǎn)生的比特幣的固定數(shù)量，大約10分鐘生產(chǎn)一個(gè)block，2009年每生產(chǎn)一個(gè)block獎(jiǎng)勵(lì)50個(gè)比特幣，每隔四年減半，通過(guò)挖礦獲得比特幣，將隨著時(shí)間推移、加入人數(shù)的增加而難度不斷增大，通過(guò)主權(quán)貨幣購(gòu)買比特幣，也是一個(gè)重要途徑。

與此同時(shí)，比特幣在中國(guó)國(guó)內(nèi)網(wǎng)站的報(bào)價(jià)更是一度觸及1100美元，當(dāng)天最高一度折合人民幣高達(dá)6989元。也就是說(shuō)，曾經(jīng)1美元可以買到1300個(gè)比特幣，如今卻要用大約901美元才能購(gòu)買到1個(gè)比特幣。而這已經(jīng)是近期比特幣第二次超過(guò)900美元的紀(jì)錄了。

實(shí)際上，1個(gè)比特幣在2013年11月初還只值200多美元，從11月7日開(kāi)始突然走高，11月14日突破400美元，11月15日突破500美元。按此計(jì)算，半月比特幣的身價(jià)就將近漲了3.5倍。如果以今年年初的價(jià)格為起點(diǎn)，比特幣價(jià)格上漲幅度達(dá)到驚人的46倍。

如果你去問(wèn)那些常年輾轉(zhuǎn)于股票和基金的“戰(zhàn)神級(jí)”投資者們，當(dāng)下最賺錢的投資是什么？答案一定是比特幣。

一家海外交易網(wǎng)站制作的各國(guó)比特幣實(shí)時(shí)交易狀態(tài)的動(dòng)態(tài)圖顯示，近期中國(guó)地區(qū)的比特幣交易量確實(shí)超過(guò)了其他幾個(gè)國(guó)家的交易量總和。事實(shí)上，比特幣吸引中國(guó)人的原因，和黃金與中國(guó)投資者的故事相同。作為投資回報(bào)極為刺激的硬通貨，比特幣被視作短線持有的絕佳對(duì)象，中國(guó)的民間資本從2012年就開(kāi)始對(duì)其開(kāi)展“掃貨”攻勢(shì)。

如今，一個(gè)比特幣的價(jià)值已經(jīng)超過(guò)1100美元，這很大程度上有賴于中國(guó)境內(nèi)投資興趣的大增。上海一家名為比特幣中國(guó)的網(wǎng)站滿足了這一需求，迅速壯大為全球最大的比特幣交易平臺(tái)，單日比特幣成交量超過(guò)10萬(wàn)個(gè)，相當(dāng)于1000萬(wàn)美元的交易金額，就連實(shí)力與之最接近的對(duì)手——日本的Mt.Gox，其交易量也不過(guò)它的一半左右。

全球最大比特幣交易所破產(chǎn)

官方和市場(chǎng)態(tài)度的迥異，從未如在比特幣上展現(xiàn)的明顯。一邊是市場(chǎng)無(wú)盡的寵溺，一邊是政府徹底的否定。

2013年12月5日，在全球比特幣交易最活躍的國(guó)內(nèi)，人民銀行下發(fā)通知，明確比特幣為“網(wǎng)絡(luò)虛擬商品”而非貨幣，禁止金融機(jī)構(gòu)和支付機(jī)構(gòu)涉足比特幣業(yè)務(wù)。同一日，法國(guó)央行警告，比特幣不受監(jiān)管、沒(méi)有擔(dān)保、不具有法償性。

一時(shí)間，比特幣似乎成了全球央行圍剿對(duì)象，四面楚歌。

2014年2月25日，一比特幣玩家在論壇上稱，總部位于東京的目前最為知名的比特幣交易市場(chǎng)Mt.Gox因系統(tǒng)漏洞、損失大量比特幣的緣故，無(wú)法彌補(bǔ)客戶損失，申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。

很快，國(guó)內(nèi)比特幣交易網(wǎng)站BTC China聯(lián)同另外5家國(guó)外比特幣平臺(tái)（Kraken， Coinbase， Bitstamp， Blockchain，Circle）發(fā)表了《關(guān)于Mt.Gox的聯(lián)合聲明》（下稱“聲明”），討論Mt.Gox的“破產(chǎn)”問(wèn)題。

BTC China副總裁凌航向媒體表示，六家平臺(tái)之所以聯(lián)合發(fā)表聲明，是因?yàn)橐呀?jīng)從多方面渠道掌握了較為確實(shí)的信息，證明Mt.Gox已不可能重新恢復(fù)運(yùn)營(yíng)。實(shí)際上，Mt.Gox的危機(jī)并非沒(méi)有先兆。自去年夏天起，該平臺(tái)暫?？蛻籼岈F(xiàn)的事件開(kāi)始不定期出現(xiàn)。

今年2月初，Mt.Gox以技術(shù)故障為由，停止用戶提現(xiàn)的服務(wù)。但其時(shí)比特幣在中國(guó)價(jià)格并未受太大影響，基本維持在5000元水平波動(dòng)。

2月10日，Mt.Gox再度發(fā)布公告解釋，技術(shù)故障緣起比特幣系統(tǒng)軟件一處被稱為“交易延展性”的漏洞，并將繼續(xù)暫停比特幣提現(xiàn)，直到技術(shù)問(wèn)題得到解決。據(jù)記者了解，所謂交易延展性漏洞實(shí)際上是平臺(tái)在提取比特幣環(huán)節(jié)容易被黑客利用，利用同一tx碼反復(fù)提幣。當(dāng)日Mt.Gox的比特幣交易價(jià)跌至500美元，觸及歷史低點(diǎn)。

同期，歐洲第二大比特幣交易平臺(tái)BTC-e上，比特幣交易價(jià)一度“狂瀉而下”，從665美元跌至102美元，跌幅達(dá)85%。暴跌主要原因是Mt.Gox將繼續(xù)暫停用戶提現(xiàn)，市場(chǎng)恐慌情緒蔓延所致。

10天后Mt.Gox果然再發(fā)公告，稱提現(xiàn)將再度延遲。其間該平臺(tái)的比特幣報(bào)價(jià)再度暴跌至91美元；國(guó)內(nèi)比特幣平臺(tái)報(bào)價(jià)亦未能幸免。

據(jù)外媒報(bào)道，Mt.Gox的CEO馬克·卡佩勒斯已于日前在其博客中宣布退出比特幣基金會(huì)。而比特幣交易數(shù)據(jù)供應(yīng)商Bitcoin Charts的數(shù)據(jù)亦顯示，Mt.Gox的比特幣交易停止于東京時(shí)間周二上午11點(diǎn)。

隨后，國(guó)內(nèi)比特幣交易網(wǎng)站BTC China等6家比特幣平臺(tái)發(fā)布了上述聲明，討論Mt.Gox的“破產(chǎn)”問(wèn)題。聲明中稱，“這次Mt.Gox不幸的違約，破壞了客戶對(duì)其的信任。但這僅是該公司的獨(dú)立行為，并不代表比特幣及整個(gè)數(shù)字貨幣行業(yè)的價(jià)值與反彈力度?，F(xiàn)在仍有數(shù)以百家負(fù)責(zé)任的比特幣公司值得投資者的信賴?！眅ndprint

這份聯(lián)合聲明，無(wú)不透露著業(yè)界的擔(dān)憂，誰(shuí)亦難以估量“第一個(gè)倒下的巨人”，將對(duì)比特幣業(yè)務(wù)帶來(lái)多大的損害。

凌航表示，目前能夠確認(rèn)的是Mt.Gox已經(jīng)無(wú)法恢復(fù)運(yùn)營(yíng)，但對(duì)于該平臺(tái)最終能否順利申請(qǐng)破產(chǎn)，鑒于從事交易的商品自身特殊性，他還不能給出確定的結(jié)果。

另有媒體報(bào)道，部分Mt.Gox全球用戶曾向日本的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)提出申請(qǐng)，請(qǐng)求其介入。但日本金融監(jiān)管層對(duì)此予以拒絕，并稱客戶應(yīng)當(dāng)個(gè)人承擔(dān)比特幣交易所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)與責(zé)任。

昔日傲嬌比特幣終成泡沫

繼中國(guó)央行明令禁止金融機(jī)構(gòu)提供比特幣結(jié)算服務(wù)后，日本等國(guó)也在最近導(dǎo)入諸多限制，甚至明確了對(duì)比特幣的稅收政策。加之最大的比特幣交易所關(guān)閉和申請(qǐng)破產(chǎn)，用戶比特幣資產(chǎn)被盜等丑聞曝光，比特幣的價(jià)格迅速下跌，炒作瞬時(shí)失去了光彩。

比特幣24小時(shí)交易，支持幾乎所有主流幣種，不設(shè)漲跌幅限制，整體規(guī)模小、操作難度低，對(duì)于投資者而言無(wú)疑是短線操作的好機(jī)會(huì)。

但是，如果把比特幣視為一種新型貨幣，那么它的弱點(diǎn)將暴露無(wú)遺。在緩慢的增發(fā)速度（亦即不斷放緩的“挖礦”速度）的制約下，比特幣的供給量始終趕不上需求，推高了價(jià)格。這是比特幣近期價(jià)格暴漲的根本原因。

由于比特幣顯得太“值錢”了，人們一旦獲得了比特幣，往往會(huì)把它儲(chǔ)蓄下來(lái)，而用其他不那么“值錢”的貨幣買東西。發(fā)展到最后，比特幣將徹底退出流通領(lǐng)域。

事實(shí)上，目前的比特幣玩家也抱著“收藏坐等升值”的心態(tài)，很少“挖礦”成功后就拿比特幣買東西。由于多數(shù)玩家希望用比特幣兌換美元，比特幣事實(shí)上與美元掛鉤，已經(jīng)被美聯(lián)儲(chǔ)綁架。最終結(jié)局是，許多人囤積了不少比特幣，卻一邊繼續(xù)使用美元，一邊寄望于這些比特幣能夠讓自己一夜暴富。比特幣的交易媒介作用微乎其微，與充當(dāng)“全球貨幣”的構(gòu)思背道而馳。

更致命的是，比特幣本質(zhì)上只是一段代碼，不具備任何收藏價(jià)值。投資者必須頻繁交易，才能賺取價(jià)差。如果每個(gè)人都抱著收藏的心態(tài)，把它鎖在保險(xiǎn)柜里，那么隨著大玩家的漸次離去，比特幣的價(jià)格將一瀉千里，最終風(fēng)流云散，僅剩一地雞毛。

外國(guó)的經(jīng)濟(jì)學(xué)專家和學(xué)者們紛紛表示，比特幣現(xiàn)象似乎很符合投機(jī)泡沫的基本定義——很多人爭(zhēng)先恐后地持有一種資產(chǎn)，希望通過(guò)它的增值來(lái)獲取財(cái)富。不僅如此，由于價(jià)格暴漲的消息不斷傳出，使得這個(gè)泡沫廣為人知，新聞媒體甚至從一定程度上起到了推波助瀾的作用。支撐這種超高估值的是各種令人鼓舞的故事，吸引著越來(lái)越多的人高位買入。

比特幣的核心問(wèn)題在于，它既無(wú)法解決任何敏感的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，也難以取代銀行以及負(fù)責(zé)監(jiān)管銀行的政府機(jī)構(gòu)。盡管存在種種缺陷，但銀行和政府的效果都得到了合理的驗(yàn)證，不可能僅僅因?yàn)檎Q生了一種新穎的電子系統(tǒng)就將其徹底廢棄。

不幸的是，比特幣與生俱來(lái)隱含著不穩(wěn)定的因素——由于這種電子貨幣的價(jià)格大幅波動(dòng)，很多人從一開(kāi)始就抱著一夜暴富的心理參與進(jìn)來(lái)，如同許多年前荷蘭的天價(jià)郁金香。比特幣的幣值不穩(wěn)非但不是一種成功，反而是一種失敗。這意味著任何使用比特幣的企業(yè)都可能因?yàn)樗ɑ蛩母?jìng)爭(zhēng)對(duì)手）的大幅波動(dòng)而出現(xiàn)資產(chǎn)的劇烈增值或貶值。

美國(guó)耶魯大學(xué)教授、諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主羅伯特·席勒在一篇題為《尋找穩(wěn)定的電子貨幣》的評(píng)論文章中稱，如今的比特幣無(wú)疑已經(jīng)成為一團(tuán)泡沫，但它的發(fā)展也給我們帶來(lái)了啟迪：可以通過(guò)電子貨幣來(lái)應(yīng)對(duì)因?yàn)橥ㄘ浥蛎洰a(chǎn)生的種種矛盾，進(jìn)而改革整個(gè)貨幣體系。但前提是，必須要找對(duì)發(fā)展方向，而這恰恰是比特幣的失誤所在。

以隱秘、安全、去中心化為特點(diǎn)的比特幣，建立在一個(gè)分散化的系統(tǒng)之上。由于它是完全獨(dú)立存在的，外界無(wú)法通過(guò)某種核心基礎(chǔ)設(shè)施來(lái)關(guān)閉它，因此讓不少玩家倍感新鮮，然而這些看似是優(yōu)點(diǎn)的特征，卻也包含著巨大的隱患。

一輪接一輪的暴漲，一個(gè)接一個(gè)的暴富故事，比特幣背后的真相依舊亦真亦幻，刺激著我們的大腦。但說(shuō)到底還是那一句老話：入場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。endprint